Vad är tillfällig förlust?

Impermanent loss (IL) är en tillfällig förlust av medel som likviditetsleverantörer (LP:er) drabbas av i protokoll inom decentraliserad finans (DeFi). Den uppstår när prisförhållandet mellan två tillgångar i en likviditetspool förändras. Ju större förändringen är, desto större blir den impermanenta förlusten. Denna förlust är ”impermanent” eftersom den endast realiseras om LP:n tar ut sina medel från poolen. Om prisförhållandet återgår till sitt ursprungliga tillstånd före uttaget försvinner den impermanenta förlusten. Det är dock avgörande att förstå denna risk för alla som deltar i likviditetsförsörjning inom DeFi.

Hantera dina kryptovalutor på ett säkert sätt med egen förvaring Bitcoin.com Wallet-appen. Upptäck möjligheterna inom DeFi med appen Bitcoin.com Wallet.

Tillfällig förlust: En risk för likviditetsleverantörer inom DeFi

Tillfällig förlust (IL) är ett centralt begrepp för alla som deltar i DeFi, särskilt likviditetsleverantörer. I den här artikeln förklaras vad IL är, hur det uppstår, vilka konsekvenser det får och vilka strategier som finns för att minimera det.

Kom igång med En snabb introduktion till kryptovalutor, Vad är DeFi?, Vad är en DEX? och DEX-jargong.

En tillfällig förlust uppstår när du tillföra likviditet till en likviditetspool på en DEX, och prisförhållandet mellan de två tillgångarna i poolen förändras. När du tar ut din likviditet kan värdet på dina tillgångar bli lägre än om du helt enkelt hade behållit dem. Förlusten är ”tillfällig” eftersom den försvinner om prisförhållandet återgår till sitt ursprungliga tillstånd innan du tar ut dina tillgångar. Om du däremot tar ut din likviditet medan prisförhållandet är annorlunda blir förlusten permanent.

Hur uppstår tillfällig förlust?

Användning av DEX:er automatiserade marknadsgaranter (AMM) för att fastställa tillgångspriserna i likviditetspooler. AMM:er upprätthåller en formel för konstant produkt (t.ex. x * y = k, där x och y är mängderna av två tillgångar och k är en konstant). När priset på en tillgång förändras justerar AMM:en förhållandet mellan tillgångarna i poolen för att upprätthålla den konstanta produkten. Denna ombalansering kan leda till impermanent förlust om prisavvikelsen är betydande.

Läs mer om likviditet och volatilitet.

Exempel och beräkning av tillfällig förlust

Låt oss säga att du sätter in 1 ETH och 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) till en likviditetspool. Det totala värdet är 2000 USDT.

Scenario 1: Prisförändring och ombalansering

Om priset på ETH fördubblas till 2000 USDT ombalanserar AMM-poolen. Du kommer nu att ha ungefär 0,7 ETH och 1414 USDT (0,7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Det totala värdet är nu 2828 USDT. Om du helt enkelt hade behållit din 1 ETH och 1000 USDT, skulle du ha 3000 USDT. Skillnaden (3000 - 2828 = 172 USDT) är den tillfälliga förlusten.

Scenario 2: Priset återgår till det ursprungliga förhållandet

Om priset på ETH återgår till 1 000 USDT innan du gör ett uttag återställs portföljen till din ursprungliga sammansättning på 1 ETH och 1 000 USDT. Du har tjänat in handelsavgifter och den tillfälliga förlusten försvinner.

Scenario 3: Uttag med annan fördelning

Om du tar ut dina medel när ETH ligger på 2000 USDT blir den tillfälliga förlusten permanent. Du får då 0,7 ETH och 1414 USDT, totalt 2828 USDT, vilket är mindre än de 3000 USDT du skulle ha haft om du hade behållit dina tillgångar.

Storleken på den tillfälliga förlusten beror på prisförändringsgraden. Det finns flera onlinekalkylatorer och formler som kan hjälpa dig att uppskatta den potentiella tillfälliga förlusten utifrån prisförändringarna.

Faktorer som påverkar och mildrar tillfälliga förluster

Flera faktorer påverkar IL, bland annat:

Prisfluktuationer: Högre volatilitet ökar sannolikheten för och omfattningen av IL.
Samband mellan tillgångar: Tillgångar som rör sig i motsatta riktningar ökar IL. Tillgångar som rör sig i samma riktning minimerar IL.
Poolens sammansättning: Portföljer med volatila tillgångar är mer utsatta för marknadsrisk. Stablecoin pooler har lägre IL.
Tid i poolen: Längre tidsperioder ökar risken för prisfluktuationer.

Strategier för att mildra effekterna av IL omfattar:

Välj stablecoin-par: Tillhandahålla likviditet i stablecoin Pooler minimerar IL tack vare sin prisstabilitet. Belöningarna kan dock bli lägre.
Tillhandahålla likviditet för korrelerade tillgångar: Tillgångar som rör sig i samma riktning minskar IL.
Ett långsiktigt perspektiv: IL får mindre stor inverkan på lång sikt om tillgångspriserna återhämtar sig eller om handelsavgifter och ersättningar kompenserar förlusten. Tänk på genomsnittsprismetoden.
Yield farming och likviditetsmining: Höga avkastningar kan kompensera för eventuella förluster. Läs mer om yield farming och Hur man bedriver yield farming inom DeFi.
Försäkring mot tillfällig förlust: Vissa program erbjuder ansvarsförsäkring, men det kostar. Läs mer om kryptovärdeförsäkring.
Diversifiering: Sprid din likviditetstillförsel över olika pooler och tillgångar för att minska den totala risken. Läs mer om Bitcoin som tillgångsklass.
Att förstå skillnaden mellan APY och APR: APY inkluderar ränta-på-ränta-effekten, medan effektiv ränta gör det inte.
Aktiv likviditetshantering: Omfördela din portfölj regelbundet och anpassa dina likviditetspositioner efter marknadsläget.

Slutsats: Att hitta balansen mellan risk och avkastning inom DeFi

Tillfällig förlust är en risk som likviditetsleverantörer måste hantera. Genom att förstå tillfällig förlust, dess orsaker och strategier för att minska den kan du fatta välgrundade beslut och maximera din avkastning inom DeFi.

Läs mer om DEX:er och likviditet.

Kryptohandelsplattformar, strategier och verktyg

Oavsett om du är nybörjare eller vill ta dina kunskaper till nästa nivå, ta en titt på dessa pålitliga resurser från Bitcoin.com:

Handelsplattformar

Automatiserade och smarta handelsverktyg

Derivat, marginalsäkerhet och handel med hävstång

Plånböcker och appar för handlare

De bästa kryptoapparna och plånböckerna

För nybörjare och nischhandlare

About the Author

Neill Velardo

Neill Velardo är en kryptoinnehållsspecialist som har skrivit många utbildningsartiklar och steg-för-steg-tutorials på Bitcoin.com. Han har skrivit praktiska guider som f... Neill Velardo är en kryptoinnehållsspecialist som har skrivit många utbildningsartiklar och steg-för-steg-tutorials på Bitcoin.com. Han har skrivit praktiska guider som fokuserar på att förklara komplexa kryptovalutakoncept på ett tydligt, nybörjarvänligt språk, med tonvikt på säkerhet och verklig användning. Hans innehåll är grundat i praktisk forskning och en djup förståelse av blockchain-teknik, plånböcker, börser och grunder i kedjan. Neill strävar efter att göra komplexa innovationer tillgängliga och inspirera till ett större deltagande i kryptoekonomin. Sedan 2017 har Neill varit nedsänkt i krypto- och Web3-utrymmet och utvecklat ett starkt fokus på hur digitala tillgångar och decentraliserade system omvandlar ekonomier och media. Förutom kryptoutbildning har Neill skrivit iGaming-artiklar och guider baserade på sin egen förstahandserfarenhet av plattformarna han recenserar. Hans mål är att ge läsarna korrekt, pålitlig information som hjälper dem att säkert navigera både på kryptovaluta och kryptoaktiverade plattformar. Neill är en livslång upptäcktsresande som har rest över flera länder och besökt nästan 50 på vägen. Han brinner för kultur och äventyr, han har vandrat i Himalaya, korsat Anderna och surfat på avlägsna kuster – upplevelser som formade hans perspektiv på global anslutning och fördjupade hans uppskattning för hur teknologier som Bitcoin kan överskrida gränser och stärka människor överallt.

Vad är tillfällig förlust?

Tillfällig förlust: En risk för likviditetsleverantörer inom DeFi