En decentraliserad börs (DEX) är en typ av börs som specialiserar sig på peer-to-peer-transaktioner av kryptovalutor och digitala tillgångar. Till skillnad från centraliserade börser (CEX) kräver DEX:er ingen betrodd tredje part eller mellanhand för att möjliggöra handeln med kryptotillgångar.
Använd Bitcoin.com:s decentraliserade börs Verse DEX för att på ett säkert och tryggt sätt växla mellan kryptovalutor, inklusive kedjeöverskridande handel mellan BTC, BCH, ETH och fler.
Översikt
Decentraliserade börser (DEX) blev enormt populära på Ethereum, men har sedan dess spridit sig till alla blockkedjor med allmän användning smart kontrakt funktionalitet. DEX:er är viktiga för en blockkedja…s ekosystem, eftersom de är de första decentraliserad app (dApp) som du vanligtvis interagerar med när du ansluter till en ny kedja. Det är genom dem du byter till och från kryptotillgångar. Förutom att underlätta handel mellan olika kryptotillgångar erbjuder många DEX:er även möjligheter att tjäna kryptotillgångar utan att handla.
En grundläggande princip inom kryptovalutor är att eliminera mellanhänder inom finansvärlden, eftersom detta ökar den ekonomiska friheten för individer över hela världen, oavsett vilka de är. DEX:er är en central del av decentraliserad finans (DeFi). Man kan hävda att DeFi inte skulle ha upplevt den otroliga tillväxt som den har gjort utan högkvalitativa och likvida DEX:ar.
Hur fungerar DEX:er?
DEX:ar har funnits inom kryptovärlden i en eller annan form redan mellan 2012 och 2014, beroende på hur man definierar en DEX. Vilken DEX som var den första kan vara omtvistat, men det verkar tydligt att just en DEX förändrade landskapet för alltid: Uniswap. Uniswap introducerade den första fungerande decentraliserade automatiserad marknadsgarant (AMM). Innan AMM:erna infördes hade DEX:erna problem med likviditeten. AMM:erna gjorde det enklare och mer attraktivt att tillföra likviditet.
Innan Uniswap när en fungerande AMM infördes gick handeln på en DEX långsamt, och kryptotillgångarna på börsen handlades ofta till en premie jämfört med samma kryptotillgång på en centraliserad börs (CEX). Anledningen är att DEX:er, innan AMM:er kom, försökte efterlikna hur centraliserade börser hanterade transaktioner. Problemet är att de metoder som används av centraliserade börser bygger på tekniker som kräver stora beräkningsresurser och låg latens. Att överföra samma metoder till DEX:er innebar att de blev mycket, mycket långsammare och fortfarande krävde en viss grad av centralisering. För att göra saken ännu värre avskräckte den dåliga upplevelsen av de tidiga DEX:erna människor från att ställa sina medel till förfogande för handel, vilket hindrade dessa DEX:er från att få fotfäste och samla in den nödvändiga likviditeten.
AMM:er löste detta genom att skapa incitament för att bilda likviditetspooler och göra det möjligt att handla med dessa pooler algoritmiskt. Incitamentet tar formen av en delning av avgifterna. Mer specifikt får de som tillför likviditet till en DEX en andel av de avgifter som genereras när andra deltagare handlar. När det gäller handelsalgoritmen handlar det om en formel som balanserar de återstående saldon för de två tillgångarna i ett handelspar. Det viktiga att komma ihåg är att de två tillgångarna inte aktivt paras ihop i realtid, utan att ett program fastställer priset utifrån de återstående beloppen för båda tillgångarna.
Vilka är fördelarna med DEX:er?
Decentralisering medför många fördelar jämfört med centraliserade alternativ. För det första dyker nya kryptotillgångar nästan alltid upp betydligt tidigare på DEX:er än på CEX:er. Detta beror på att CEX:er måste lägga till kryptotillgångar manuellt i sina system. Att lägga till nya projekt innebär vanligtvis flera steg av regelefterlevnad, testning och godkännande av olika ledningsnivåer. Med en DEX kan alla nya tokens automatiskt läggas till på börsen utan att någon behöver tillfrågas.
DEX:er kräver inte Känn din kund (KYC) eller åtgärder mot penningtvätt (AML). Börsen i sig finns inte inom någon enskild jurisdiktion, så det finns inget regelverk som gäller för den. Detta medför ett antal konsekvenser. För det första värnar DEX:er om integriteten. Du kan använda DEX:er anonymt utan att behöva lämna ut information om dig själv, inklusive finansiell information såsom ditt kontosaldo. Dessutom kan du börja handla omedelbart på en DEX. Det finns ingen långdragen verifieringsprocess som du måste genomgå innan du kan handla.
DEX:er kan vara till nytta för alla, men de är mest användbara i utvecklingsländerna, där bristen på en stabil finansiell infrastruktur har hindrat traditionella finansföretag från att ta emot många kunder. Världsbanken uppskattar att 1 miljard människor saknar officiellt identitetsbevis. Dessa personer skulle inte klara ens de minst stränga KYC- och AML-kraven, men med tillgång till internet skulle de ändå kunna handla på en DEX. Utforska hur decentraliserade börser kan ge sådana personer möjligheter på DEX-katalogen.
Slutligen behöver du inte handla för att tjäna pengar pengar på en DEX. Det finns flera sätt att tjäna pengar på; till exempel kan vem som helst tillhandahålla likviditet på en DEX och få en andel av avgifterna. Dessutom erbjuder många DEX:er bonusbelöningar. Dessa betalas vanligtvis ut i DEX:ens styrningstoken token.
Vilka är nackdelarna med DEX:er?
Det absolut största hindret för att använda DEX:er är svårigheterna med användargränssnittet och användarupplevelsen. Det är förvirrande och svårt att föra in kryptotillgångar i en plånbok, och sedan sätta sig in i användargränssnitten hos de flesta DEX:er. Det krävs en hel del inlärning i förväg innan man kan genomföra en enda transaktion. Detta kan försvåras av att transaktioner ofta misslyckas av olika skäl, och att supporten ibland inte är särskilt hjälpsam.
Eftersom vem som helst kan lägga till en kryptotillgång på en DEX förekommer bedrägerier ständigt. Varje legitimt projekt ger upphov till dussintals bedrägeriprojekt med samma namn eller något annorlunda namn som försöker lura dig att byta bort dina kryptotillgångar. Eftersom inget av dessa projekt behöver granskas i förväg kan dessutom projekt som verkar legitima visa sig vara bedrägerier som tar dina pengar. För att kunna delta i denna oreglerade, vilda västern-liknande miljö är det nödvändigt att göra efterforskningar innan du handlar med en ny kryptovaluta. Du kan läsa white papers, gå med i Telegram-grupper och Discord-kanaler, söka på X (tidigare Twitter) eller läsa bloggar och artiklar på Medium.
Varje åtgärd du vidtar på en DEX kräver användning av gas, vilket kan bli dyrt. På Ethereum, som är den överlägset mest populära blockkedjan, kan en enkel bytetransaktion på en DEX kosta uppemot 100 dollar (beroende på hur överbelastad nätverket är vid transaktionstillfället). Andra blockkedjor har lägre avgifter, men också betydligt mindre aktivitet. En annan nackdel är att AMM:er, särskilt där likviditeten är begränsad, fortfarande drabbas av slippage. Ju mer du vill handla, desto större är risken att priset avviker från det du vill betala. Slutligen, eftersom all DEX-aktivitet sker på kedjan och därmed är offentlig, kan program (bots) övervaka vad människor försöker handla och hinna före deras order. Detta innebär att du i slutändan får betala mer för din handel än du annars skulle ha gjort.
Slutligen, att tillhandahålla likviditet i en likviditetsreserv medför en viss risk jämfört med centraliserade börser. Detta beror till stor del på att det kostar en viss mängd gas att tillföra eller ta bort likviditet från en likviditetspool, att det tar längre tid att genomföra, och att de verktyg som finns tillgängliga för att aktivt hantera likviditetspooler – även för relativt enkla åtgärder som att ta bort likviditet – kräver mer teknisk expertis än vad som krävs på centraliserade börser. För mindre erfarna investerare är det sannolikt mer lönsamt att helt enkelt behålla sina kryptotillgångar, snarare än att placera dem i en likviditetspool.
