Decentraliserad finans, eller DeFi, är ett samlingsbegrepp för finansiella produkter som finns på decentraliserade nätverk som Ethereum. Grundtanken med DeFi är att förlita sig på smarta kontrakt för att automatisera finansiella produkter. De mest använda DeFi-produkterna idag finns inom områdena upplåning och utlåning, handel och derivat.
Använd Multichain Bitcoin.com Wallet-appen, som miljontals användare litar på för att på ett säkert och enkelt sätt köpa, sälja, byta och hantera bitcoin och de mest populära kryptovalutorna. Appen ger dig dessutom möjlighet att delta i DeFi.
Användningsfall inom DeFi
Med hjälp av DeFi-appar kan du till exempel sätta in kryptovalutor i ett smart kontrakt som ger dig rätt till en viss avkastning. Detta kan jämföras med ett högavkastande sparkonto hos en traditionell bank, även om både avkastningen och riskerna vanligtvis är betydligt högre. Principen är dock densamma i det avseendet att ditt kapital bakom kulisserna i allmänhet slås samman med kapital som tillförs av andra och används för en rad olika avkastningsgenererande strategier. Det kan till exempel lånas ut till andra marknadsaktörer mot ränta. Skillnaden jämfört med ”traditionell finans” (även kallad ”Tradfi”) är att eftersom systemet bygger på smarta kontrakt fungerar det inte bara på ett transparent och verifierbart sätt, utan en stor del av processen är automatiserad. Till exempel fördelas din andel av vinsten från de avkastningsgenererande strategierna automatiskt till dig enligt den andel och de intervall som anges i avtalet. Detta minskar en del av omkostnaderna inom den traditionella finansbranschen, vilket potentiellt sänker kapitalkostnaden och möjliggör en mer rättvis vinstfördelning mellan deltagarna. Viktigt att notera är att eftersom decentraliserade nätverk som Ethereum är tillgängliga utan tillstånd kan vem som helst med en plånboksadress fritt bidra med kapital och dra nytta av den avkastning det genererar. Med andra ord kan vem som helst i praktiken bli en bank som tjänar ränta genom att låna ut pengar.
Ett annat exempel på en DeFi-applikation är decentraliserade börser. Här kan man byta en digital tillgång mot en annan utan att behöva överlämna någon av tillgångarna till en centraliserad börsoperatör. Istället hanterar de smarta kontrakten, som definierar protokollet, tillgångarna på ett transparent sätt och i enlighet med kodens logik. Avgörande är att systemet också skapar incitament för att skapa likviditet i handelspar. Detta är viktigt eftersom en handelsplattform kräver djup likviditet för att vara användbar. Decentraliserade börsprotokoll uppmuntrar i allmänhet skapandet av likviditet genom att belöna likviditetsleverantörer (de som sätter in tillgångar i de smarta kontrakt som definierar protokollet) med en procentandel av de avgifter som genereras när tillgångar i ett visst par handlas. På detta sätt möjliggör sådana protokoll ”crowdsourcad” likviditet, ett fenomen som har potential att öka effektiviteten på marknaderna. Ur slutanvändarnas perspektiv är decentraliserad handel en förbättring jämfört med dagens situation eftersom den eliminerar motpartsrisken som är förknippad med centraliserade börser. Med andra ord behöver du inte förlita dig på en centraliserad börsleverantör för att förvara dina kryptotillgångar om du vill handla med dem. En annan viktig fördel (precis som med alla DeFi-produkter) är återigen det faktum att vem som helst kan delta. Decentraliserade börser är ”tillståndsfria”, vilket innebär att du inte behöver uppge din identitet och att du kan delta även om du bor i ett land med begränsad finansiell infrastruktur.
Utlåning baserad på smarta kontrakt
För att illustrera hur smarta kontrakt bidrar till att automatisera avkastningsgenererande strategier samtidigt som risken hanteras, ska vi titta närmare på utlåning baserad på smarta kontrakt. I det här exemplet använder vi Ethereum-nätverket, även om vilket decentraliserat nätverk som helst med robust funktionalitet för smarta kontrakt fungerar på liknande sätt. Tänk dig att du skickar 1 ETH till ett smart kontrakt som håller din 1 ETH som säkerhet i utbyte mot ett lån i amerikanska dollar. För att minimera risken med lånet kan det smarta kontraktet vara utformat så att en översäkerhetsgrad på 2:1 krävs. Med andra ord kan du endast låna upp till ett belopp motsvarande 0,5 ETH i dollar. Om till exempel värdet på ETH sjunker i förhållande till dollarn under en viss tröskel, måste du antingen betala tillbaka lånet (plus ränta) eller lägga till mer ETH till det smarta kontraktet, för att därmed återställa säkerhetskvoten till en säker nivå. Om du inte gör något av detta kommer det vid en viss tidpunkt att leda till likvidation av din ETH. Med andra ord, om USD-värdet på ETH sjunker tillräckligt mycket medan du inte gör något, kommer det smarta kontraktet att ta din ETH, vilket lämnar dig endast med de amerikanska dollar du lånade.
Med tanke på smarta kontraktens deterministiska karaktär kan vi konstatera att avkastningsgenererande strategier som bygger på lån med övervärdesäkerhet och som styrs av smarta kontrakt har potential att i praktiken vara helt riskfria.
Läs mer: Lär dig hur du ansluter till dApps i Bitcoin.com Wallet-appen och börja använda DeFi
Är decentraliserad finans mer riskfylld än traditionell finans?
I teorin har DeFi potential att vara mindre riskfyllt än traditionell finans, där mänskliga misstag och bedrägerier medför betydande risker. Tyvärr förekommer mänskliga misstag fortfarande i stor utsträckning inom DeFi, och detsamma gäller bedrägerier.
När det gäller mänskliga fel bidrar smarta kontraktens deterministiska natur, i kombination med att de är öppen källkod, till att göra dem sårbara för utnyttjande (åtminstone inledningsvis). Hackare kan hitta – och hittar också – fel eller kryphål i smarta kontrakt som gör det möjligt för dem att stjäla pengar, i många fall utan att tekniskt sett ens begå ett brott. Å andra sidan innebär den öppna källkodskaraktären hos DeFi-protokoll att ju längre ett protokoll finns i omlopp, desto mer beprövat och säkert blir det, eftersom utvecklargemenskapen åtgärdar buggar och lappar sårbarheter som svar på attacker. Precis som öppen källkodsprogramvara i allmänhet tenderar att vara mer robust än motsvarande programvara med sluten källkod, kommer DeFi-appar med öppen källkod sannolikt att bli säkrare med tiden.
När det gäller bedrägerier bidrar bristen på reglering och DeFi:s anonyma karaktär till att avsevärt öka förekomsten av sådana inom området. Medan konsumenter av traditionella finansiella produkter kan förlita sig på regler och bestämmelser som backas upp av hotet om rättsliga åtgärder, är detta ofta inte fallet inom DeFi-världen – åtminstone i praktiken. Entreprenörer kan skriva och implementera vilken typ av smart kontrakt de vill, och det är helt upp till konsumenten att bedöma om kontraktet är ”säkert”. Säkerhet i detta sammanhang kan avse både möjligheten att utnyttja kontraktets kod och de avkastningsgenererande strategier som används. Detta har, kanske inte helt oväntat, lett till ett antal så kallade ”rug-pulls” inom DeFi-världen. Här är det vanligt att en kärngrupp av anonyma insiders antingen behåller kontrollen över det som marknadsförs som ett decentraliserat projekt eller personligen äger en majoritet av projektets egna tokens (många DeFi-projekt ger ut sina egna tokens, vars användningsområden oftast inkluderar styrning och avkastning betalningar). När tillräckligt mycket värde har flödat in i systemet – ofta tack vare lockande löften om extremt höga avkastningsnivåer för de första deltagarna – byter insiderna helt enkelt ut sina egna tokens mot något annat och drar sig helt ur projektet. Detta leder nästan alltid till att projektet överges helt och hållet och att priset på de egna tokens därmed rasar. Ett annat möjligt scenario är att insiderna medvetet lämnar kvar en ”bug” i koden, vilket gör det möjligt för dem att leda medel till sig själva samtidigt som de hävdar att även de var offer för ett säkerhetsutnyttjande.
Är du redo att påbörja din DeFi-resa? Skaffa Multichain Bitcoin.com Wallet-appen där du kan ansluta till dApps på flera blockkedjenätverk och upptäck Bitcoin.com:s Verse DeFi-ekosystem via Verse Explorer i appen. Eller gå till Bitcoin.com:s Verse DEX (fullständigt granskat av 0x Guard: se rapport), där du kan ansluta valfri web3-plånbok för att handla utan tillstånd, få en andel av avgifterna, interagera med en rad olika dApps och mycket mer.