Stablecoins: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST och FRAX

Stablecoins är kryptovalutor som är utformade för att upprätthålla ett stabilt värde och som vanligtvis är kopplade till en fiatvaluta, till exempel den amerikanska dollarn. De spelar en avgörande roll i ekosystemet för kryptovalutor och decentraliserad finans (DeFi), eftersom de erbjuder stabilitet och underlättar olika tillämpningar. Denna artikel utforskar världen av stablecoins, med fokus på framstående exempel som USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST och FRAX, och granskar deras mekanismer, risker och övergripande inverkan på kryptomarknaden.

Hantera dina Bitcoin och kryptovalutor på ett säkert sätt med egenförvaring Bitcoin.com Wallet-appen.

Stablecoins: En djupdykning i krypto- och DeFi-ekosystemet

Stablecoins är kryptovalutor som är utformade för att upprätthålla ett stabilt värde och som vanligtvis är knutna till en fiatvaluta, till exempel den amerikanska dollarn. De utgör en viktig del av både det bredare kryptovalutaekosystemet och det mer specialiserade DeFi-området. Denna artikel ger en omfattande översikt över stablecoins, med fokus på framstående exempel, och belyser deras mekanismer, risker, användningsområden och inverkan.

Kom igång med En kort introduktion till kryptovalutor. Förstå skillnaden mellan altcoins och stablecoins i Vad är altcoins? och Vad är stablecoins?. Vill du lära dig mer om decentraliserad finans? Läs mer om DeFi och dess inverkan på kryptovalutor här.

Att förstå hur stablecoins fungerar

Stablecoins uppnår prisstabilitet genom olika mekanismer:

1. Fiat-säkerställd: Stöds av reserver i fiatvaluta (t.ex. USD) som hålls på bankkonton. Exempel: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. Detta är den vanligaste typen.
2. Kryptobaserad säkerhet: Säkrade med andra kryptovalutor som säkerhet, ofta med övervärderad säkerhet för att dämpa volatiliteten. Exempel: DAI.
3. Algoritmiskt: Upprätthålla stabiliteten genom algoritmer som reglerar utbudet utifrån marknadsförhållandena. Dessa är i allmänhet mer komplexa och medför högre risker. Exempel: UST (gick i konkurs), FRAX.

En titt på några framstående stablecoins

• Tether (USDT): Den största stablecoinen sett till marknadsvärde, kopplad till den amerikanska dollarn. Används i stor utsträckning på kryptomarknaden för handel, penningöverföringar och som skydd mot kursfluktuationer. USDT, som ges ut av Tether Limited, fungerar på flera olika blockkedjor, däribland Ethereum, Tron, och Solana. Även om Tether bidrar till likviditet och stabilitet har det varit föremål för kontroverser kring transparensen i sina reserver, och det pågår fortfarande en granskning av huruvida dess täckning fullt ut motsvarar det cirkulerande utbudet. Trots detta är det fortfarande den största stablecoinen sett till marknadsvärde och spelar en avgörande roll på de globala kryptomarknaderna.
• USD Coin (USDC): En reglerad stablecoin som är knuten 1:1 till den amerikanska dollarn och utformad för snabba och säkra digitala transaktioner. Den utfärdas av Circle och backas upp av reviderade reserver bestående av kontanter och kortfristiga amerikanska statsobligationer, vilket gör den till en av de mest transparenta stablecoins på marknaden. Den fungerar på flera blockkedjor, däribland Ethereum, Solana, Lavin, och Polygon, den används i stor utsträckning för handel, betalningar och DeFi-applikationer och erbjuder ett transparent och regelverksenligt alternativ till USDT.
• DAI: En decentraliserad, kryptosäkerad stablecoin som förvaltas av MakerDAO och som upprätthåller sin koppling till USD genom översäkerhet. År 2024 bytte MakerDAO namn till Sky och introducerade SKY, den nya styrningstoken, där varje MKR kan uppgraderas till 24 000 SKY. Dessutom ersatte Sky Dollar (USDS) DAI och erbjöd en stablecoin med tillgång till belöningar i form av inhemska tokens, vilket gjorde det möjligt för användare att uppgradera DAI till USDS i förhållandet 1:1. Dessa förändringar syftar till att stärka decentraliseringen och uppmuntra deltagande i det växande Sky-ekosystemet.
• Binance USD (BUSD): En reglerad stablecoin som är knuten 1:1 till den amerikanska dollarn, utgiven av Paxos i samarbete med Binance. Den godkändes av New York State Department of Financial Services (NYDFS) och backades upp av kontanter och reserver från det amerikanska finansdepartementet. BUSD användes i stor utsträckning för handel, betalningar och DeFi, men på grund av regleringsmässigt tryck stoppade Paxos nyemissionen år 2023, vilket ledde till att valutan gradvis fasades ut. Befintliga BUSD kan fortfarande lösas in, men användarna uppmanas att övergå till andra stablecoins.
• Ethena USDe (USDe): En stabilcoin av nästa generation som kombinerar tillförlitligheten hos kryptovalutabaserade säkerheter med algoritmiska justeringar för stabilitet. Den använder decentraliserade protokoll, såsom smarta kontrakt, för att minimera beroendet av traditionella banksystem. USDe:s hybriddesign syftar till att erbjuda en säkrare och mer skalbar stabilcoin för DeFi-plattformar, betalningar och långsiktig värdeförvaring.
• Decentraliserad USD (USDD): En algoritmisk stablecoin som lanserats av Tron DAO år 2022, utformad för att upprätthålla en fast växelkurs på 1:1 mot den amerikanska dollarn. Till skillnad från fiat-baserade stablecoins är USDD delvis säkerställd med kryptotillgångar som TRX, BTC, och USDT, och använder sig av algoritmer och arbitragemekanismer för att stabilisera priset. USDD drivs på Tron-blockkedjan och finns även tillgängligt på Ethereum och BNB Chain. Liksom andra algoritmiska stablecoins har den dock varit föremål för farhågor kring risken för att kopplingen till valutan ska brytas och bristen på insyn i reserverna.
• Ripple USD (RLUSD): En USD-baserad stablecoin som lanserades av Ripple i december 2024. RLUSD är fullt täckt av insättningar i amerikanska dollar, statsobligationer och likvida medel och håller en 1:1-koppling till USD. Den fungerar på både XRP-ledger och Ethereum, vilket förbättrar likviditeten för gränsöverskridande betalningar och DeFi. Ripple siktar på att positionera RLUSD som en konkurrent till USDT och USDC.
• TrueUSD (TUSD): En stablecoin som är knuten till den amerikanska dollarn. Den ges ut av Archblock (tidigare TrustToken) och är fullt säkerställd av fiat-reserver, med intyg från tredje part för att garantera transparens. TUSD fungerar på flera blockkedjor, däribland Ethereum, Tron, och BNB Chain, och används ofta för handel, betalningar och DeFi-tillämpningar. Även om den en gång var en allmänt betrodd stablecoin har den under de senaste åren varit föremål för farhågor kring likviditet och granskning från tillsynsmyndigheterna.
• Frax (FRAX): En delvis säkerställd, delvis algoritmisk stablecoin som är knuten till den amerikanska dollarn. Den kombinerar kryptovalutareserver (t.ex. USDC) och algoritmiska mekanismer för att upprätthålla stabiliteten. Den ingår i Frax Finance-ekosystemet och erbjuder skalbarhet, decentralisering och kapitaleffektivitet, tillsammans med tokens som Frax Ether (frxETH) och Frax Shares (FXS) för styrning och staking.
• PayPal USD (PYUSD): En stablecoin utgiven av PayPal, kopplad till den amerikanska dollarn. En relativt ny aktör med potential för bred spridning.
• TerraUSD (UST): En misslyckad algoritmisk stablecoin. Den var utformad för att upprätthålla en 1:1-koppling till den amerikanska dollarn genom sin koppling till LUNA, den inbyggda tokenen i Terra-blockkedjan. I maj 2022 förlorade UST sin koppling, vilket utlöste en katastrofal kollaps som utplånade värden på miljarder och ledde till LUNA:s krasch. Händelsen blottlade riskerna med algoritmiska stablecoins och fungerade som en varnande berättelse om vikten av hållbar säkerhetsställning och marknadsstabilitet.
• STASIS EURO (EUR): är en eurobaserad stablecoin som är utformad för att överföra eurons prisstabilitet till blockkedjetransaktioner. Den har skapats av STASIS och används i stor utsträckning för handel på europeiska marknader samt av företag som vill säkra sig mot volatiliteten hos kryptovalutor och tillgångar baserade på den amerikanska dollarn. Dess inneboende koppling till euron gör den till ett lämpligt alternativ till traditionella penningöverföringar för gränsöverskridande transaktioner inom EU.

Risker och överväganden

• Motpartsrisk (för lån med fiatvaluta som säkerhet): Att förlita sig på centraliserade enheter som förvaltar reserver medför motpartsrisk. Läs mer om plånböcker med tredjepartsförvaring och plånböcker med egen förvaring.
• Regulatorisk osäkerhet: Regleringsramarna för stablecoins är under förändring, vilket skapar osäkerhet.
• Risker med smarta kontrakt (för kryptovalutabaserade säkerheter): Smart kontrakt Sårbarheter kan utnyttjas.
• Risk för avkoppling (för algoritmiska system): Algoritmiska stablecoins kan förlora sin koppling till referensvalutan, vilket vi har sett med UST. Förståelse likviditet och volatilitet är avgörande.

Användningsområden för stablecoins

• Handel: Används som ett stabilt handelspar på båda centraliserade börser (CEX) och decentraliserade börser (DEX), vilket underlättar effektiv handel och skapar möjligheter till arbitrage. Läs mer hur börserna fungerar, Hur man använder en DEX och hur man tillför likviditet.
• DeFi: Stablecoins spelar en avgörande roll inom decentraliserad finans (DeFi) och möjliggör utlåning, upplåning, yield farming och kryptoförsäkring. De bidrar med stabilitet och likviditet, vilket gör att de används i stor utsträckning inom DeFi-utlåning, där användarna kan låna ut eller låna tillgångar. Yield farming ger användarna möjlighet att maximera avkastningen genom att tillhandahålla likviditet och Strategier för DeFi-farming. Dessutom, kryptovalutaförsäkring hjälper till att hantera risker genom att erbjuda skydd mot hackerattacker och fel i smarta kontrakt samt vägledning om att teckna en försäkring inom DeFi.
• Betalningar och penningöverföringar: Används för snabba och kostnadseffektiva gränsöverskridande betalningar och vardagliga transaktioner.

Att välja en stablecoin

Tänk på följande faktorer när du väljer en stablecoin: stabilitet, transparens, decentralisering, säkerhet, likviditet och avgifter. Att förstå APY är också viktigt.

Slutsats

Stablecoins spelar en avgörande roll i krypto- och DeFi-ekosystemet genom att erbjuda stabilitet, likviditet och tillgänglighet för handlare, investerare och användare. Deras effektivitet beror dock på deras mekanismer, säkerhetsmodeller och det regulatoriska landskapet. Genom att förstå hur de fungerar, vilka risker de medför och deras olika användningsområden kan du fatta välgrundade beslut och med självförtroende navigera i den föränderliga världen av digitala tillgångar.

Läs mer om relaterade begrepp som ERC-20-tokens, Bitcoin, Bitcoin-transaktioner, och decentraliserade appar (dApps).