Stablecoins: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST og FRAX

Stablecoins er kryptovalutaer som er utviklet for å opprettholde en stabil verdi, og som vanligvis er knyttet til en fiatvaluta som den amerikanske dollaren. De spiller en avgjørende rolle i økosystemet for kryptovaluta og desentralisert finans (DeFi), ved å tilby stabilitet og legge til rette for ulike bruksområder. Denne artikkelen utforsker verden av stablecoins, med fokus på fremtredende eksempler som USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST og FRAX, og undersøker deres mekanismer, risikoer og samlede innvirkning på kryptomarkedet.

Administrer Bitcoin og kryptovaluta på en sikker måte med selvforvaltning Bitcoin.com Wallet-appen.

Stablecoins: En grundig gjennomgang av krypto- og DeFi-økosystemet

Stablecoins er kryptovalutaer som er utviklet for å opprettholde en stabil verdi, og som vanligvis er knyttet til en fiatvaluta som den amerikanske dollaren. De utgjør en sentral del av både det bredere kryptovalutaøkosystemet og det mer spesialiserte DeFi-området. Denne artikkelen gir en omfattende oversikt over stablecoins, med fokus på fremtredende eksempler, og utforsker deres mekanismer, risikoer, bruksområder og innvirkning.

Kom i gang med En kort innføring i kryptovalutaer. Forstå forskjellen mellom altcoins og stablecoins i Hva er altcoins? og Hva er stablecoins?. Vil du utforske desentralisert finans? Les mer om DeFi og hvordan det påvirker kryptovaluta her.

Forståelse av mekanismene bak stablecoins

Stablecoins oppnår prisstabilitet gjennom ulike mekanismer:

1. Sikret med Fiat: Støttet av reserver av fiatvaluta (f.eks. USD) som holdes på bankkontoer. Eksempler: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. Dette er den vanligste typen.
2. Krypto-sikret: Sikret med andre kryptovalutaer som sikkerhet, ofte med oversikkerhet for å dempe volatiliteten. Eksempel: DAI.
3. Algoritmisk: Oppretthold stabilitet gjennom algoritmer som regulerer tilbudet ut fra markedsforholdene. Disse er generelt mer komplekse og medfører større risiko. Eksempel: UST (gikk konkurs), FRAX.

En gjennomgang av kjente stablecoins

• Tether (USDT): Den største stablecoinen målt etter markedsverdi, knyttet til den amerikanske dollaren. Mye brukt i kryptomarkedet til handel, pengeoverføringer og som sikring mot kurssvingninger. USDT utstedes av Tether Limited og fungerer på flere blokkjeder, blant annet Ethereum, Tron, og Solana. Selv om Tether bidrar til likviditet og stabilitet, har det vært gjenstand for kontroverser knyttet til åpenheten rundt reservene, og det pågår fortsatt en grundig granskning av om sikkerhetsdekningen fullt ut støtter den sirkulerende mengden. Til tross for dette er det fortsatt den største stablecoinen målt etter markedsverdi og spiller en avgjørende rolle i de globale kryptomarkedene.
• USD Coin (USDC): En regulert stablecoin som er knyttet 1:1 til den amerikanske dollaren, utviklet for raske og sikre digitale transaksjoner. Utstedt av Circle og sikret med reviderte reserver bestående av kontanter og kortsiktige amerikanske statsobligasjoner, noe som gjør den til en av de mest transparente stablecoins på markedet. Den opererer på flere blokkjeder, blant annet Ethereum, Solana, Snøskred, og Polygon, den brukes mye til handel, betalinger og DeFi-applikasjoner, og tilbyr et gjennomsiktig og regelverksmessig alternativ til USDT.
• DAI: En desentralisert, kryptosikret stablecoin som forvaltes av MakerDAO, og som opprettholder sin USD-kobling gjennom oversikring. I 2024 skiftet MakerDAO navn til Sky og introduserte SKY, det nye styrings-tokenet, der hver MKR kan oppgraderes til 24 000 SKY. I tillegg erstattet Sky Dollar (USDS) DAI, og tilbyr dermed en stablecoin med tilgang til belønninger i form av native tokens, noe som gjør det mulig for brukere å oppgradere DAI til USDS i forholdet 1:1. Disse endringene har som mål å styrke desentraliseringen og stimulere til deltakelse i det voksende Sky-økosystemet.
• Binance USD (BUSD): En regulert stablecoin som er knyttet 1:1 til den amerikanske dollaren, utstedt av Paxos i samarbeid med Binance. Den ble godkjent av New York State Department of Financial Services (NYDFS) og var sikret med kontanter og reserver fra det amerikanske finansdepartementet. BUSD ble mye brukt til handel, betalinger og DeFi, men på grunn av regulatorisk press stanset Paxos nyutstedelsen i 2023, noe som førte til en gradvis utfasing av valutaen. Eksisterende BUSD kan fortsatt innløses, men brukerne oppfordres til å gå over til andre stablecoins.
• Ethena USDe (USDe): En neste generasjons stablecoin som kombinerer påliteligheten ved kryptosikkerhet med algoritmiske justeringer for å sikre stabilitet. Den benytter desentraliserte protokoller som smarte kontrakter for å minimere avhengigheten av tradisjonelle banksystemer. USDe har en hybriddesign som tar sikte på å tilby en sikrere og mer skalerbar stablecoin for DeFi-plattformer, betalinger og langsiktig verdilagring.
• Desentralisert USD (USDD): En algoritmisk stablecoin lansert av Tron DAO i 2022, utviklet for å opprettholde en 1:1-kobling til den amerikanske dollaren. I motsetning til fiat-støttede stablecoins er USDD delvis sikret med kryptoaktiva som TRX, BTC, og USDT, og bruker algoritmer og arbitrasjemekanismer for å stabilisere kursen. USDD kjører på Tron-blockchain og er også tilgjengelig på Ethereum og BNB Chain. I likhet med andre algoritmiske stablecoins har den imidlertid vært gjenstand for bekymringer knyttet til risikoen for at kursen skal avvike fra referanseverdien og manglende åpenhet rundt reservene.
• Ripple USD (RLUSD): En USD-støttet stablecoin som ble lansert av Ripple i desember 2024. RLUSD er fullt ut sikret av innskudd i amerikanske dollar, statsobligasjoner og kontantekvivalenter, og holder en 1:1-kobling til USD. Den opererer både på XRP-ledgeret og Ethereum, noe som forbedrer likviditeten for grenseoverskridende betalinger og DeFi. Ripple har som mål å posisjonere RLUSD som en konkurrent til USDT og USDC.
• TrueUSD (TUSD): En stablecoin som er knyttet til den amerikanske dollaren. Den utstedes av Archblock (tidligere TrustToken) og er fullt ut dekket av fiat-reserver, med attester fra tredjeparter for å sikre åpenhet. TUSD opererer på flere blokkjeder, blant annet Ethereum, Tron, og BNB Chain, og brukes ofte til handel, betalinger og DeFi-applikasjoner. Selv om den en gang var en stabilcoin som mange hadde tillit til, har den de siste årene vært gjenstand for bekymringer knyttet til likviditet og myndighetsgranskning.
• Frax (FRAX): En delvis sikkerhetsstilt, delvis algoritmisk stablecoin som er knyttet til den amerikanske dollaren. Den kombinerer kryptoreserver (f.eks. USDC) og algoritmiske mekanismer for å opprettholde stabiliteten. Den er en del av Frax Finance-økosystemet og tilbyr skalerbarhet, desentralisering og kapitaleffektivitet, sammen med tokens som Frax Ether (frxETH) og Frax Shares (FXS) for styring og staking.
• PayPal USD (PYUSD): En stablecoin utstedt av PayPal, knyttet til den amerikanske dollaren. En relativt ny aktør med potensial for bred utbredelse.
• TerraUSD (UST): En mislykket algoritmisk stablecoin. Den ble utviklet for å opprettholde en 1:1-kobling til den amerikanske dollaren gjennom sin tilknytning til LUNA, det opprinnelige tokenet til Terra-blockchain. I mai 2022 mistet UST sin valutakobling, noe som utløste et katastrofalt sammenbrudd som utslettet verdier for milliarder og førte til at LUNA krasjet. Hendelsen avdekket risikoene ved algoritmiske stablecoins og fungerte som en advarsel om viktigheten av bærekraftig sikkerhetsstillelse og markedsstabilitet.
• STASIS EURO (EUR): er en euro-støttet stablecoin som er utviklet for å bringe euroens prisstabilitet inn i blockchain-transaksjoner. Den er utviklet av STASIS og brukes i stor utstrekning til handel på europeiske markeder, og er vanlig blant bedrifter som ønsker å sikre seg mot volatiliteten i kryptovalutaer og USD-baserte aktiva. Den innebygde koblingen til euroen gjør den til et levedyktig alternativ til tradisjonelle pengeoverføringer for grenseoverskridende transaksjoner i EU.

Risikoer og hensyn

• Motpartsrisiko (for posisjoner med fiat-sikkerhet): Avhengighet av sentraliserte enheter som forvalter reserver medfører motpartsrisiko. Les mer om lommebøker med tredjepartsforvaltning og lommebøker med egenforvaltning.
• Regulatorisk usikkerhet: Reguleringsrammene for stablecoins er i endring, noe som skaper usikkerhet.
• Risikoer ved smarte kontrakter (for kryptosikrede kontrakter): Smartkontrakt Sårbarheter kan utnyttes.
• Risiko ved opphevelse av koblingen (for algoritmiske systemer): Algoritmiske stablecoins kan miste sin valutakobling, slik vi har sett med UST. Forståelse likviditet og volatilitet er avgjørende.

Bruksområder for stablecoins

• Handel: Brukes som et stabilt handelspar på begge sentraliserte børser (CEX-er) og desentraliserte børser (DEX-er), noe som legger til rette for effektiv handel og arbitrasjemuligheter. Lær mer hvordan børser fungerer, Hvordan bruke en DEX og hvordan man sikrer likviditet.
• DeFi: Stablecoins er avgjørende innen desentralisert finans (DeFi), da de muliggjør utlån, låneopptak, yield farming og kryptosikring. De sikrer stabilitet og likviditet, noe som gjør at de er mye brukt i DeFi-utlån, der brukerne kan låne ut eller låne eiendeler. Yield farming gjør det mulig for brukerne å maksimere avkastningen gjennom likviditetstilførsel og Strategier for DeFi-farming. I tillegg, kryptovalutaforsikring bidrar til å håndtere risiko ved å tilby beskyttelse mot hackerangrep og feil i smarte kontrakter, samt veiledning om å tegne forsikring i DeFi.
• Betalinger og pengeoverføringer: Brukes til raske og rimelige grenseoverskridende betalinger og daglige transaksjoner.

Valg av stablecoin

Ta hensyn til følgende faktorer når du velger en stablecoin: stabilitet, åpenhet, desentralisering, sikkerhet, likviditet og gebyrer. Forståelse APY er også viktig.

Konklusjon

Stablecoins spiller en avgjørende rolle i krypto- og DeFi-økosystemet, ved å tilby stabilitet, likviditet og tilgjengelighet for tradere, investorer og brukere. Deres effektivitet avhenger imidlertid av mekanismene, sikkerhetsmodellene og det regulatoriske rammeverket. Ved å forstå hvordan de fungerer, hvilke risikoer de innebærer og de ulike bruksområdene, kan du ta velinformerte beslutninger og bevege deg trygt i den stadig skiftende verdenen av digitale eiendeler.

Les mer om relaterte begreper som ERC-20-tokens, Bitcoin, Bitcoin-transaksjoner, og desentraliserte apper (dApps).