Desentralisert finans, eller DeFi, er et samlebegrep for finansielle produkter som finnes på desentraliserte nettverk som Ethereum. Hovedtanken bak DeFi er å basere seg på smarte kontrakter for å automatisere finansielle produkter. De mest utbredte DeFi-produktene finnes for tiden innenfor områdene låneopptak og utlån, handel og derivater.
Bruk multichain Bitcoin.com Wallet-appen, som millioner av brukere stoler på når det gjelder å kjøpe, selge, bytte og forvalte bitcoin og de mest populære kryptovalutaene på en trygg og enkel måte. Appen gir deg også muligheten til å delta i DeFi.
Anvendelsesområder for DeFi
Ved å bruke DeFi-apper kan du for eksempel sette inn kryptovalutaer i en smartkontrakt som gir deg rett til en viss avkastning. Dette kan sammenlignes med en sparekonto med høy avkastning i en tradisjonell bank, selv om både avkastningen og risikoen vanligvis er mye høyere. Prinsippet er imidlertid det samme i og med at kapitalen din, bak kulissene, vanligvis slås sammen med kapitalen som andre har bidratt med, og brukes til en rekke strategier for å generere avkastning. Den kan for eksempel lånes ut til andre markedsaktører mot renter. Forskjellen fra «tradisjonell finans» (også kalt «Tradfi») er at siden systemet er bygget på smarte kontrakter, fungerer det ikke bare på en gjennomsiktig og verifiserbar måte, men store deler av prosessen er automatisert. For eksempel blir din andel av overskuddet fra de avkastningsgenererende strategiene automatisk utbetalt til deg i det forholdet og med de intervallene som er fastsatt i kontrakten. Dette reduserer noen av de faste kostnadene i den tradisjonelle finansbransjen, noe som potensielt kan redusere kapitalkostnadene og muliggjøre en mer rettferdig fordeling av overskuddet blant deltakerne. Det er viktig å merke seg at fordi desentraliserte nettverk som Ethereum er tillatelsesfrie, kan hvem som helst med en lommebokadresse fritt bidra med kapital og dra nytte av avkastningen den genererer. Med andre ord kan hvem som helst i praksis bli en bank som tjener renter ved å låne ut penger.
Et annet eksempel på en DeFi-applikasjon er desentraliserte børser. Her kan man bytte én digital eiendel mot en annen uten å overlate noen av eiendelene til en sentralisert børsoperatør. I stedet flytter de smarte kontraktene som definerer protokollen eiendelene på en gjennomsiktig måte og i samsvar med kodens logikk. Avgjørende er det også at systemet gir insentiver til å skape likviditet på handelspar. Dette er viktig fordi det kreves stor likviditet for at en børsplattform skal være nyttig. Desentraliserte børsprotokoller gir generelt insentiver til likviditetsskaping ved å belønne likviditetsleverandører (de som setter inn aktiva i de smarte kontraktene som definerer protokollen) med en prosentandel av gebyrene som genereres når aktiva i et gitt par handles. På denne måten muliggjør slike protokoller «crowdsourcet» likviditet, et fenomen som har potensial til å øke effektiviteten i markedene. Fra sluttbrukernes perspektiv er desentraliserte børser en forbedring i forhold til dagens situasjon, fordi de eliminerer motpartsrisikoen som er forbundet med sentraliserte børser. Med andre ord trenger du ikke å stole på at en sentralisert børsleverandør oppbevarer kryptoaktivaene dine hvis du ønsker å handle dem. En annen viktig fordel (som med alle DeFi-produkter) er, igjen, det faktum at hvem som helst kan delta. Desentraliserte børser er «tillatelsesfrie», noe som betyr at du ikke trenger å oppgi identiteten din, og at du kan delta selv om du bor i et land med begrenset finansiell infrastruktur.
Utlån basert på smarte kontrakter
For å illustrere hvordan smarte kontrakter bidrar til å automatisere avkastningsgenererende strategier samtidig som risikoen håndteres, skal vi se nærmere på utlån basert på smarte kontrakter. I dette eksemplet vil vi bruke Ethereum-nettverket, selv om ethvert desentralisert nettverk med robust funksjonalitet for smarte kontrakter fungerer på lignende måte. Tenk deg at du sender 1 ETH til en smartkontrakt som holder din 1 ETH som sikkerhet i bytte mot et lån i amerikanske dollar. For å minimere risikoen ved lånet kan smartkontrakten være utformet slik at det kreves en oversikkerhetsgrad på 2:1. Med andre ord kan du bare låne opp til et beløp i dollar som tilsvarer maksimalt 0,5 ETH. Hvis for eksempel verdien av ETH faller i forhold til dollaren under en viss terskel, vil du bli pålagt å enten betale tilbake lånet (pluss renter) eller legge til mer ETH i smartkontrakten, og dermed bringe sikkerhetsgraden tilbake til et trygt nivå. Hvis du ikke gjør noen av delene, vil det på et visst tidspunkt føre til likvidasjon av din ETH. Med andre ord, hvis USD-verdien av ETH faller langt nok mens du ikke gjør noe, vil den smarte kontrakten ta din ETH, slik at du bare sitter igjen med de amerikanske dollarene du lånte.
Gitt at smarte kontrakter er deterministiske, kan vi se at avkastningsgenererende strategier som bygger på lån med overdekning og styres av smarte kontrakter, potensielt kan være praktisk talt risikofrie.
Les mer: Lær hvordan du kobler deg til dApps i Bitcoin.com Wallet-appen og begynner å bruke DeFi
Er desentralisert finans mer risikofylt enn tradisjonell finans?
I teorien har DeFi potensial til å være mindre risikabelt enn tradisjonell finans, der menneskelige feil og svindel utgjør en betydelig risiko. Dessverre forekommer det fortsatt mange menneskelige feil innenfor DeFi, og det samme gjelder svindel.
Når det gjelder menneskelige feil, gjør den deterministiske naturen til smarte kontrakter, kombinert med det faktum at de er åpen kildekode, dem sårbare for utnyttelse (i hvert fall i begynnelsen). Hackere kan finne – og finner faktisk – feil eller smutthull i smarte kontrakter som gjør det mulig for dem å stjele penger, i mange tilfeller uten teknisk sett å begå en forbrytelse. På den annen side innebærer den åpne kildekoden til DeFi-protokoller at jo lenger en protokoll eksisterer i det fri, desto mer kampprøvd og sikker blir den, ettersom utviklerfellesskapet retter feil og lukker sikkerhetshull som svar på angrep. Akkurat som åpen kildekode-programvare generelt sett pleier å være mer robust enn tilsvarende programvare med lukket kildekode, vil DeFi-apper med åpen kildekode sannsynligvis bli tryggere over tid.
Når det gjelder svindel, bidrar mangelen på regulering og den anonyme naturen til DeFi til å øke forekomsten av svindel i dette miljøet betydelig. Mens forbrukere av tradisjonelle finansprodukter kan stole på regler og forskrifter som støttes av trusselen om rettslig håndhevelse, er dette ofte ikke tilfelle i DeFi-verdenen – i hvert fall i praksis. Entreprenører kan skrive og implementere hvilken som helst type smartkontrakt de ønsker, og det er helt opp til forbrukeren å vurdere om kontrakten er «trygg». Sikkerhet i denne sammenhengen kan referere både til muligheten for å utnytte kontraktens kode og til de avkastningsgenererende strategiene som tas i bruk. Dette har, kanskje ikke overraskende, ført til en rekke såkalte «rug-pulls» i DeFi-miljøet. Det som typisk skjer her, er at en kjernegruppe av anonyme innsidere enten beholder kontrollen over det som markedsføres som et desentralisert prosjekt, eller personlig eier majoriteten av prosjektets egne tokens (mange DeFi-prosjekter utsteder sitt eget token, og bruksområdene for disse inkluderer oftest styring og avkastning betalinger). Når det har strømmet inn nok verdi i systemet – ofte takket være lokket med ekstremt høye avkastningsrater for tidlige deltakere – bytter innsiderne ganske enkelt sine egne tokens mot noe annet og trekker seg helt ut av prosjektet. Dette fører nesten alltid til at prosjektet blir fullstendig forlatt og at prisen på det egne tokenet kollapser tilsvarende. Et annet mulig scenario er at innsiderne bevisst etterlater en «feil» i koden, slik at midler kan kanaliseres over til dem selv, samtidig som de hevder at også de var ofre for et sikkerhetsbrudd.
Er du klar til å begynne din DeFi-reise? Skaff deg Multichain Bitcoin.com Wallet-appen der du kan koble deg til dApps på flere blokkjedenettverk og oppdag Bitcoin.coms Verse DeFi-økosystem via Verse Explorer i appen. Eller gå til Bitcoin.coms Verse DEX (fullstendig revidert av 0x Guard: se rapport), der du kan koble til hvilken som helst web3-lommebok for å handle uten tillatelse, tjene en andel av gebyrene, samhandle med en rekke dApp-er og mye mer.
