En desentralisert børs (DEX) er en type børs som spesialiserer seg på peer-to-peer-transaksjoner av kryptovalutaer og digitale eiendeler. I motsetning til sentraliserte børser (CEX-er) krever DEX-er ikke en pålitelig tredjepart eller mellommann for å gjennomføre utvekslingen av kryptoaktiva.
Bruk Bitcoin.coms desentraliserte børs Verse DEX for å bytte trygt og sikkert mellom kryptovalutaer, inkludert handel på tvers av kjeder mellom BTC, BCH, ETH og flere.
Oversikt
Desentraliserte børser (DEX-er) opplevde en eksplosiv økning i popularitet på Ethereum, men har siden spredt seg til alle blokkjeder med allmenn anvendelse smartkontrakt funksjonalitet. DEX-er er viktige for en blockchainøkosystemet, fordi de er de første desentralisert app (dApp) som du vanligvis kommer i kontakt med når du kommer inn på en ny kjede. Det er gjennom disse du bytter inn og ut av kryptoaktiva. I tillegg til å legge til rette for utveksling mellom ulike kryptoaktiva, tilbyr mange DEX-er også muligheter til å tjene kryptoaktiva uten å handle.
Et sentralt prinsipp innen kryptovaluta er å fjerne mellomledd i finanssektoren, fordi dette øker den økonomiske friheten til enkeltpersoner over hele verden, uansett hvem de måtte være. DEX-er er en sentral del av desentralisert finans (DeFi). Man kan hevde at uten likvide DEX-er av høy kvalitet ville DeFi ikke ha opplevd den utrolige veksten den har hatt.
Hvordan fungerer DEX-er?
DEX-er har eksistert i kryptomiljøet i en eller annen form allerede fra 2012 til 2014, avhengig av hvordan man definerer en DEX. Det kan være uenighet om hvilken DEX som var den første, men det virker klart at én DEX i særdeleshet forandret landskapet for alltid: Uniswap. Uniswap innførte den første fungerende desentraliserte automatisert markedsmaker (AMM). Før AMM-ene kom, slet DEX-ene med likviditetsproblemer. AMM-ene gjorde det enklere og mer attraktivt å tilføre likviditet.
Før Uniswap da det kom en fungerende AMM, gikk handelen på en DEX tregt, og kryptoaktivaene på børsen ble ofte handlet til en premie i forhold til det samme kryptoaktivet på en sentralisert børs (CEX). Dette skyldes at DEX-ene, før AMM-ene kom, forsøkte å etterligne måten sentraliserte børser (CEX-er) gjennomførte handler på. Problemet er at metodene som brukes av CEX-ene, innebærer teknikker som krever store mengder databehandling med lav forsinkelse. Å overføre de samme metodene til DEX-er førte til at de ble mye, mye tregere, og fortsatt krevde en viss grad av sentralisering. For å gjøre vondt verre skremte den dårlige brukeropplevelsen hos de tidlige DEX-ene folk fra å stille midler til rådighet for handel, noe som hindret disse DEX-ene i å få fotfeste og samle den nødvendige likviditeten.
AMM-er løste dette ved å gi insentiver til opprettelse av likviditetspooler og ved å gjøre det mulig å handle i disse poolene algoritmisk. Insentivet tar form av gebyrdeling. Nærmere bestemt får de som tilfører likviditet til en DEX en andel av gebyrene som genereres når andre deltakere handler. Når det gjelder handelsalgoritmen, innebærer den en formel som balanserer de gjenværende saldoene for de to aktivaene i et handelspar. Det er viktig å huske at de to aktivaene ikke blir aktivt paret i sanntid, men at et program fastsetter prisen avhengig av den gjenværende mengden av begge aktivaene.
Hva er fordelene med DEX-er?
Desentralisering gir mange fordeler sammenlignet med sentraliserte alternativer. For det første dukker nye kryptoaktiva nesten alltid opp betydelig tidligere på DEX-er enn på CEX-er. Dette skyldes at CEX-er må legge til kryptoaktiva manuelt i systemet sitt. Å legge til nye prosjekter innebærer vanligvis flere trinn med samsvarsvurdering, testing og godkjenning fra flere ledelsesnivåer. Med en DEX kan ethvert nytt token automatisk legges til på børsen uten å måtte spørre noen.
DEX-er krever ikke «Kjenn din kunde» (KYC) eller tiltak mot hvitvasking (AML). Selve børsen er ikke registrert i noen bestemt jurisdiksjon, så det finnes ikke noe regelverk som gjelder for den. Dette har en rekke konsekvenser. For det første ivaretar DEX-er personvernet. Du kan bruke DEX-er anonymt uten å måtte oppgi informasjon om deg selv, inkludert finansiell informasjon som kontosaldoer. Videre kan du begynne å handle umiddelbart på en DEX. Det er ingen langvarig verifiseringsprosess du må gjennom før du kan handle.
DEX-er kan være til nytte for alle, men de har størst nytteverdi i utviklingslandene, der mangelen på en solid finansiell infrastruktur har hindret tradisjonelle finansvirksomheter i å ta imot mange kunder. Verdensbanken anslår at 1 milliard mennesker har ikke noe offisielt identitetsbevis. Disse personene ville ikke klare å oppfylle selv de minst strenge KYC- og AML-kravene, men med tilgang til internett ville de likevel kunne handle på en DEX. Utforsk hvordan desentraliserte børser kan gi slike personer muligheter på DEX-katalogen.
Til slutt: Du trenger ikke å handle for å tjene penger penger på en DEX. Det finnes flere måter å tjene penger på; for eksempel kan hvem som helst stille likviditet til rådighet på en DEX og få en andel av gebyrene. I tillegg tilbyr mange DEX-er bonusbelønninger. Disse utbetales vanligvis gjennom DEX-ens styringsmodell token.
Hva er ulempene ved DEX-er?
Den desidert største hindringen for å bruke DEX-er er utfordringene knyttet til brukergrensesnittet og brukeropplevelsen. Det er forvirrende og vanskelig å få kryptoaktiva inn i en lommebok, og deretter sette seg inn i brukergrensesnittene til de fleste DEX-er. Det kreves mye innlæring i forkant før man kan gjennomføre en eneste handel. Dette kan bli ytterligere vanskeliggjort av at transaksjoner ofte mislykkes av ulike årsaker, og at kundestøtten noen ganger ikke er særlig hjelpsom.
Siden hvem som helst kan legge til en kryptoaktiva på en DEX, er svindel alltid en risiko. Ethvert legitimt prosjekt vil føre til at dusinvis av svindelprosjekter med samme navn eller litt forskjellige navn dukker opp for å prøve å lure deg til å bytte bort kryptoaktivaene dine. I tillegg, siden ingen av disse prosjektene trenger å bli sjekket på forhånd, kan prosjekter som virker legitime vise seg å være svindel som tar pengene dine. For å delta i dette uregulerte «ville vesten»-miljøet er det nødvendig å gjøre undersøkelser før du handler med en ny kryptovaluta. Du kan lese white papers, bli med i Telegram-grupper og Discord-kanaler, søke på X (tidligere Twitter) eller lese blogginnlegg og artikler på Medium.
Hver handling du utfører på en DEX krever bruk av gas, noe som kan være kostbart. På Ethereum, som er den desidert mest populære blokkjeden, kan en enkel byttehandel på en DEX koste opptil 100 dollar (avhengig av hvor stor trafikkbelastningen er på handelstidspunktet). Andre blokkjeder har lavere gebyrer, men også langt mindre aktivitet. En annen ulempe er at AMM-er, spesielt der likviditeten er begrenset, fortsatt er utsatt for slippage. Jo mer du ønsker å handle, desto større er sannsynligheten for at prisen vil avvike fra det du ønsker å betale. Til slutt, siden all DEX-aktivitet foregår på kjeden og dermed er offentlig, kan programmer (bots) overvåke hva folk prøver å handle, og komme dem i forkjøpet med sine ordrer. Dette betyr at du ender opp med å betale mer for handelen din enn du ellers ville ha gjort.
Til slutt, å tilføre likviditet i en likviditetsreserve innebærer en viss risiko sammenlignet med sentraliserte børser. Dette skyldes i stor grad at det å tilføre eller trekke ut likviditet fra en likviditetspool koster en viss mengde gas, tar lengre tid å gjennomføre, og at verktøyene som er tilgjengelige for aktiv forvaltning av likviditetspooler – selv for enkle handlinger som å trekke ut likviditet – krever mer teknisk kompetanse enn sentraliserte børser. For mindre erfarne investorer er det sannsynligvis mer lønnsomt å bare beholde kryptoaktivaene sine, i stedet for å plassere dem i en likviditetspool.
