Непостійні втрати (IL) — це тимчасова втрата коштів, яку зазнають постачальники ліквідності (LP) у протоколах децентралізованих фінансів (DeFi). Вона виникає, коли співвідношення цін двох активів у пулі ліквідності змінюється. Чим більша зміна, тим більші непостійні втрати. Ця втрата є "непостійною", оскільки вона реалізується лише в тому випадку, якщо LP виводить свої кошти з пулу. Якщо співвідношення цін повертається до свого початкового стану до виведення, непостійні втрати зникають. Однак розуміння цього ризику є важливим для будь-кого, хто бере участь у наданні ліквідності в DeFi.
Керуйте своєю криптовалютою безпечно з допомогою додатку Bitcoin.com Wallet для самостійного зберігання. Досліджуйте можливості DeFi з додатком Bitcoin.com Wallet.
Незмінні втрати: Ризик постачальника ліквідності в DeFi
Незмінні втрати (IL) є критичним поняттям для кожного, хто бере участь у DeFi, особливо для постачальників ліквідності. Ця стаття пояснює, що таке IL, як вона відбувається, її вплив та стратегії для мінімізації.
Почніть з короткого введення в криптовалюту, Що таке DeFi?, Що таке DEX? та терміни DEX.
Що таке Незмінні Втрати?
Незмінні втрати виникають, коли ви надаєте ліквідність у пул ліквідності на DEX, і цінове відношення двох активів у пулі змінюється. Коли ви знімаєте свою ліквідність, вартість ваших активів може бути меншою, ніж якби ви просто їх утримували. Втрата є "незмінною", тому що якщо цінове відношення повернеться до свого початкового стану перед зняттям, втрата зникає. Однак, якщо ви знімаєте свою ліквідність, коли цінове відношення відрізняється, втрата стає постійною.
Як Виникають Незмінні Втрати?
DEX використовують автоматизованих маркетмейкерів (AMM) для визначення цін на активи в пули ліквідності. AMM підтримують формулу постійного добутку (наприклад, x * y = k, де x і y - кількості двох активів, а k - константа). Коли ціна одного активу змінюється, AMM регулює відношення активів у пулі для підтримання постійного добутку. Це перерозподіл може призвести до незмінних втрат, якщо цінова розбіжність значна.
Дізнайтеся більше про ліквідність і волатильність.
Приклад та Розрахунок Незмінних Втрат
Припустимо, ви вносите 1 ETH і 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) у пул ліквідності. Загальна вартість становить 2000 USDT.
- Сценарій 1: Зміна ціни та перерозподіл
Якщо ціна ETH зросла вдвічі до 2000 USDT, AMM перерозподілить пул. Ви матимете приблизно 0.7 ETH та 1414 USDT (0.7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Загальна вартість тепер становить 2828 USDT. Якби ви просто утримували 1 ETH та 1000 USDT, ви б мали 3000 USDT. Різниця (3000 - 2828 = 172 USDT) є незмінними втратами.
- Сценарій 2: Повернення ціни до початкового співвідношення
Якщо ціна ETH повернеться до 1000 USDT перед зняттям, пул повернеться до ваших початкових 1 ETH та 1000 USDT. Ви заробили торговельні комісії, і незмінні втрати зникають.
- Сценарій 3: Зняття при іншому співвідношенні
Якщо ви знімаєте свою ліквідність, коли ETH становить 2000 USDT, незмінні втрати стають постійними. Ви отримуєте 0.7 ETH та 1414 USDT, що в сумі становить 2828 USDT, менше, ніж 3000 USDT, які ви б мали, утримуючи.
Розмір незмінних втрат залежить від коефіцієнта зміни ціни. Декілька онлайн-калькуляторів та формул можуть допомогти вам оцінити потенційні IL на основі змін цін.
Фактори, що Впливають на Незмінні Втрати та Їх Пом'якшення
Декілька факторів впливають на IL, включаючи:
- Волатильність цін: Вища волатильність збільшує ймовірність і величину IL.
- Кореляція між активами: Активи, що рухаються в протилежних напрямках, збільшують IL. Активи, що рухаються разом, мінімізують IL.
- Склад пулу: Пули з волатильними активами більш сприйнятливі до IL. Пули стейблкоїнів мають нижчий IL.
- Час у пулі: Довші періоди збільшують ймовірність коливань цін.
Стратегії для пом'якшення IL включають:
- Вибір пар стейблкоїнів: Надання ліквідності в пулах стейблкоїнів мінімізує IL через стабільність їхньої ціни. Проте, винагороди можуть бути меншими.
- Надання ліквідності для корельованих активів: Активи, що рухаються разом, зменшують IL.
- Довгострокова перспектива: IL менш впливова в довгостроковій перспективі, якщо ціни на активи відновлюються або якщо торговельні комісії та винагороди компенсують втрату. Розгляньте усереднення доларової вартості.
- Фармінг врожаю та майнінг ліквідності: Високі доходи можуть компенсувати потенційні IL. Дізнайтеся про фармінг врожаю та як займатися фармінгом у DeFi.
- Страхування від незмінних втрат: Деякі протоколи пропонують страхування від IL, але це коштує грошей. Дізнайтеся про страхування криптовалют.
- Диверсифікація: Диверсифікуйте надання ліквідності по різних пулах та активах, щоб зменшити загальний ризик. Дізнайтеся про Біткойн як клас активів.
- Розуміння APY проти APR: APY включає складні відсотки, тоді як APR не включає.
- Активне управління ліквідністю: Регулярно балансуйте свій портфель та коригуйте позиції ліквідності на основі ринкових умов.
Висновок: Балансування Ризику та Винагороди в DeFi
Незмінні втрати є ризиком, який LP повинні управляти. Зрозумівши IL, її причини та стратегії пом'якшення, ви зможете приймати обґрунтовані рішення та максимізувати свої прибутки в DeFi.
Дізнайтеся більше про DEX і ліквідність.
Платформи для Торгівлі Криптовалютою, Стратегії та Інструменти
Чи ви тільки починаєте, чи прагнете підвищити свій рівень, досліджуйте ці надійні ресурси від Bitcoin.com:
Платформи Обміну
- Топ Криптовалютних Бірж
- Найкращі Біржі Біткоїнів у США
- Топ Централізованих Бірж
- Топ Децентралізованих Бірж
- Гібридні Біржі
- Обміни Криптовалюта до Фіату
- P2P Криптовалютні Біржі
- Біржі з Підтримкою PayPal
- Анонімні Криптовалютні Біржі
- Топ Платформ для Crypto Swap
Торгові Техніки та Ринкові Стратегії
Автоматизовані та Смарт Торгові Інструменти
- Найкращі Боти для Торгівлі Біткоїном
- Найкращі Сигнали для Торгівлі Криптовалютою
- Платформи для Алгоритмічної Торгівлі
- Автоматизовані Торгові Платформи
- Платформи для Копіювання Торгівлі Криптовалютою
- Автоматизовані Платформи DCA
- Платформи для Торгівлі за Граткою
- Арбітражні Боти
Деривативи, Маржинальна та Леверидж Торгівля
- Платформи для Торгівлі Ф'ючерсами
- Платформи для Торгівлі Безстроковими Ф'ючерсами
- Платформи для Торгівлі Опціонами
- Платформи для Торгівлі Контрактами
- Платформи для Торгівлі з Левериджем
- Платформи для Маржинальної Торгівлі
- Платформи для Торгівлі Бінарними Опціонами
- Біржі Деривативів
- Платформи для Двоїстих Інвестицій
