Децентралізовані фінанси, або DeFi, — це загальний термін, що позначає фінансові продукти, які функціонують у децентралізованих мережах, таких як Ефіріум. Основна ідея DeFi полягає в тому, щоб спиратися на розумні контракти для автоматизації фінансових продуктів. Наразі найпоширеніші продукти DeFi належать до сфер позик та кредитування, торгівлі та похідних фінансових інструментів.
Використовуйте Multichain Додаток «Гаманець Bitcoin.com», якому довіряють мільйони людей, щоб безпечно та легко купувати, продавати, обмінювати та керувати біткойнами та найпопулярнішими криптовалютами. Цей додаток також дає змогу брати участь у DeFi.
Приклади застосування DeFi
За допомогою додатків DeFi ви можете, наприклад, внести криптовалюту в смарт-контракт, що надає вам право на певний дохід. Це аналогічно високодохідному ощадному рахунку в традиційному банку, хоча як дохідність, так і пов’язані з цим ризики, як правило, набагато вищі. Однак принцип залишається тим самим: за лаштунками ваш капітал, як правило, об’єднується з капіталом інших учасників і використовується для реалізації різноманітних стратегій отримання доходу. Наприклад, його можуть надавати в позику іншим учасникам ринку під відсотки. Відмінність від «традиційних фінансів» (так званих «Tradfi») полягає в тому, що, оскільки система побудована на смарт-контрактах, вона не тільки функціонує прозоро та піддається перевірці, але й значна частина процесу автоматизована. Наприклад, ваша частка прибутку, отриманого від стратегій, що приносять дохід, автоматично розподіляється між вами у співвідношенні та з періодичністю, визначеними в контракті. Це зменшує частину накладних витрат у традиційній фінансовій галузі, потенційно знижуючи вартість капіталу та забезпечуючи більш справедливий розподіл прибутку між учасниками. Важливо, що оскільки децентралізовані мережі, такі як Ethereum, не вимагають дозволу, будь-хто, хто має адресу гаманця, може вільно вкладати капітал і отримувати вигоду від прибутковості, яку він генерує. Іншими словами, будь-хто може фактично стати банком, який заробляє відсотки, надаючи гроші в позику.
Ще одним прикладом DeFi-додатку є децентралізована біржа. Тут можна обмінювати один цифровий актив на інший, не передаючи жодного з них централізованому оператору біржі. Натомість смарт-контракти, що визначають протокол, переміщують активи прозоро та відповідно до логіки коду. Важливо, що система також стимулює створення ліквідності для торгових пар. Це важливо, оскільки для того, щоб біржова платформа була корисною, необхідна висока ліквідність. Протоколи децентралізованих бірж зазвичай стимулюють створення ліквідності, винагороджуючи постачальників ліквідності (тих, хто вносить активи в смарт-контракти, що визначають протокол) відсотком від комісій, які генеруються під час торгівлі активами в певній парі. Таким чином, такі протоколи забезпечують «краудсорсингову» ліквідність — явище, яке має потенціал для підвищення ефективності ринків. З точки зору кінцевих користувачів децентралізована біржа є покращенням існуючого стану речей, оскільки вона усуває ризик контрагента, пов’язаний із централізованими біржами. Іншими словами, вам не потрібно покладатися на централізованого біржового оператора, який зберігатиме ваші криптоактиви, якщо ви хочете ними торгувати. Ще однією ключовою перевагою (як і у всіх продуктів DeFi) є, знову ж таки, той факт, що взяти участь може будь-хто. Децентралізована біржа є «бездозвільною», тобто вона не вимагає від вас підтвердження особи, і ви можете брати участь навіть якщо проживаєте в країні з обмеженою фінансовою інфраструктурою.
Кредитування на основі смарт-контрактів
Щоб проілюструвати, як смарт-контракти допомагають автоматизувати стратегії отримання доходу та водночас управляти ризиками, давайте детальніше розглянемо кредитування на основі смарт-контрактів. У цьому прикладі ми використовуватимемо мережу Ethereum, хоча будь-яка децентралізована мережа з надійною функціональністю смарт-контрактів працює аналогічно. Уявіть, що ви надсилаєте 1 ETH до смарт-контракту, який утримує ваш 1 ETH як заставу в обмін на позику в доларах США. Щоб мінімізувати ризик за позикою, смарт-контракт може бути написаний таким чином, що вимагається коефіцієнт надзаставності 2:1. Іншими словами, ви можете позичити не більше, ніж еквівалент 0,5 ETH у доларах. Якщо, наприклад, вартість ETH відносно долара впаде нижче певного порогу, вам доведеться або погасити позику (разом із відсотками), або додати до смарт-контракту більше ETH, тим самим повернувши коефіцієнт забезпечення до безпечного рівня. Якщо ви не зробите ні того, ні іншого, це в певний момент призведе до ліквідації ваших ETH. Іншими словами, якщо вартість ETH у доларах США впаде достатньо сильно, а ви нічого не зробите, смарт-контракт забере ваші ETH, залишивши вам лише ті долари США, які ви позичили.
З огляду на детермінований характер смарт-контрактів, можна зробити висновок, що стратегії отримання доходу, засновані на позиках із надлишковим забезпеченням та регульовані смарт-контрактами, потенційно можуть бути практично позбавлені ризику.
Читати далі: Дізнайтеся, як підключитися до dApps у додатку Bitcoin.com Wallet і почати користуватися DeFi
Чи є децентралізовані фінанси ризикованішими за традиційні фінанси?
Теоретично DeFi має потенціал бути менш ризикованим, ніж традиційні фінанси, де людські помилки та шахрайство створюють значний ризик. На жаль, людські помилки все ще дуже поширені у сфері DeFi, так само як і шахрайство.
Що стосується людських помилок, то детермінований характер смарт-контрактів у поєднанні з тим, що вони є відкритими, робить їх вразливими до зловживань (принаймні на початку). Хакери можуть і дійсно знаходять помилки або лазівки в смарт-контрактах, які дозволяють їм викрадати гроші, у багатьох випадках навіть технічно не вчиняючи злочину. З іншого боку, відкритий характер протоколів DeFi означає, що чим довше протокол існує у відкритому доступі, тим більше він випробовується на практиці та стає безпечнішим, оскільки спільнота розробників виправляє помилки та усуває вразливості у відповідь на атаки. Так само, як програмне забезпечення з відкритим кодом загалом, як правило, є надійнішим за його аналоги із закритим кодом, так і DeFi-додатки з відкритим кодом, ймовірно, з часом стануть безпечнішими.
Що стосується шахрайства, то відсутність регулювання та анонімність DeFi значно збільшують його поширеність у цій сфері. Хоча споживачі традиційних фінансових продуктів можуть покладатися на правила та норми, підкріплені загрозою правового примусу, у сфері DeFi це часто не так — принаймні з практичної точки зору. Підприємці можуть писати та розгортати будь-які смарт-контракти на свій розсуд, і саме споживач повинен самостійно вирішувати, чи є контракт «безпечним». У цьому контексті безпека може стосуватися як можливості зловживання кодом контракту, так і застосованих стратегій отримання прибутків. Це, що, мабуть, не дивно, призвело до низки так званих «rug-pulls» у сфері DeFi. Зазвичай це відбувається так: основна група анонімних інсайдерів або зберігає контроль над тим, що рекламується як децентралізований проєкт, або особисто володіє більшістю власних токенів проєкту (багато проєктів DeFi випускають власні токени, сфери застосування яких найчастіше включають управління та отримання доходу платежі). Коли в систему надходить достатня кількість коштів — часто завдяки обіцянкам надзвичайно високих ставок дохідності для перших учасників — інсайдери просто обмінюють свої власні токени на щось інше і повністю відходять від проєкту. Це майже завжди призводить до повного занедбання проєкту та відповідного обвалу ціни власного токена. Інший можливий сценарій полягає в тому, що інсайдери навмисно залишають у коді «баг», що дозволяє їм перекачувати кошти собі, при цьому стверджуючи, що вони теж стали жертвами експлойта.
Готові розпочати свою подорож у світі DeFi? Завантажте Multichain Додаток «Гаманець Bitcoin.com» де ви можете підключитися до dApps у різних блокчейн-мережах та ознайомтеся з екосистемою Verse DeFi від Bitcoin.com за допомогою вбудованого в додаток Verse Explorer. Або перейдіть на Verse DEX від Bitcoin.com (повністю перевірено 0x Guard: див. звіт), де ви можете підключити будь-який гаманець web3, щоб торгувати без дозволу, отримувати частку від комісій, взаємодіяти з різноманітними dApps та багато іншого.
