الخسارة غير الدائمة (IL) هي خسارة مؤقتة للأموال التي يواجهها مزودو السيولة (LPs) في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). تحدث عندما يتغير نسبة السعر بين أصلين في مجموعة السيولة. كلما كان التغيير أكبر، زادت الخسارة غير الدائمة. تعتبر هذه الخسارة "غير دائمة" لأنها تتحقق فقط إذا قام مزود السيولة بسحب أمواله من المجموعة. إذا عادت نسبة السعر إلى حالتها الأصلية قبل السحب، تختفي الخسارة غير الدائمة. ومع ذلك، فإن فهم هذا الخطر أمر بالغ الأهمية لأي شخص يشارك في توفير السيولة في التمويل اللامركزي.
قم بإدارة عملاتك المشفرة بأمان مع تطبيق محفظة Bitcoin.com الخاص بك. استكشف فرص التمويل اللامركزي مع تطبيق محفظة Bitcoin.com.
الخسارة غير الدائمة: مخاطر مزود السيولة في التمويل اللامركزي
الخسارة غير الدائمة (IL) هي مفهوم حاسم لأي شخص يشارك في التمويل اللامركزي، خاصةً مزودي السيولة. تشرح هذه المقالة ما هي IL وكيف تحدث وتأثيرها واستراتيجيات تقليلها.
ابدأ مع مقدمة سريعة عن العملات المشفرة، ما هو التمويل اللامركزي؟، ما هو DEX؟ و مصطلحات DEX.
ما هي الخسارة غير الدائمة؟
تحدث الخسارة غير الدائمة عندما تقدم السيولة إلى مجموعة سيولة في DEX، ويتغير نسبة السعر للأصول في المجموعة. عندما تسحب سيولتك، قد تكون قيمة أصولك أقل مما لو كنت قد احتفظت بها ببساطة. الخسارة تسمى "غير دائمة" لأن نسبة السعر إذا عادت إلى حالتها الأصلية قبل السحب، فإن الخسارة تختفي. ومع ذلك، إذا سحبت السيولة عندما تكون نسبة السعر مختلفة، تصبح الخسارة دائمة.
كيف تحدث الخسارة غير الدائمة؟
تستخدم DEXs صناع السوق الآليين (AMMs) لتحديد أسعار الأصول في مجموعات السيولة. تحافظ AMMs على صيغة منتج ثابتة (مثلًا، x * y = k، حيث x و y هما كميات الأصول، وk هو ثابت). عندما يتغير سعر أحد الأصول، يقوم AMM بتعديل نسبة الأصول في المجموعة للحفاظ على المنتج الثابت. يمكن أن يؤدي هذا التوازن إلى خسارة غير دائمة إذا كان هناك تباين كبير في السعر.
تعلم المزيد عن السيولة و التقلب.
مثال وحساب الخسارة غير الدائمة
لنفترض أنك تودع 1 ETH و1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) في مجموعة سيولة. القيمة الإجمالية هي 2000 USDT.
- السيناريو 1: تغيير السعر وإعادة التوازن
إذا تضاعف سعر ETH إلى 2000 USDT، يقوم AMM بإعادة توازن المجموعة. سيكون لديك الآن حوالي 0.7 ETH و1414 USDT (0.7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). القيمة الإجمالية الآن 2828 USDT. إذا كنت قد احتفظت ببساطة بـ 1 ETH و1000 USDT، سيكون لديك 3000 USDT. الفرق (3000 - 2828 = 172 USDT) هو الخسارة غير الدائمة.
- السيناريو 2: عودة السعر إلى النسبة الأصلية
إذا عاد سعر ETH إلى 1000 USDT قبل السحب، فإن المجموعة تعيد التوازن إلى 1 ETH و1000 USDT الأصلية. لقد كسبت رسوم التداول، وتختفي الخسارة غير الدائمة.
- السيناريو 3: السحب عند نسبة مختلفة
إذا سحبت السيولة بينما سعر ETH عند 2000 USDT، تصبح الخسارة غير الدائمة دائمة. تحصل على 0.7 ETH و1414 USDT، بمجموع 2828 USDT، أقل من 3000 USDT التي كنت ستحصل عليها بالاحتفاظ.
تعتمد كمية الخسارة غير الدائمة على نسبة تغيير السعر. يمكن للعديد من الحاسبات الإلكترونية والصيغ مساعدتك في تقدير IL المحتمل بناءً على تغييرات السعر.
العوامل المؤثرة واستراتيجيات تقليل الخسارة غير الدائمة
تؤثر عدة عوامل على IL، بما في ذلك:
- تقلب السعر: يزيد التقلب العالي من احتمالية وحجم IL.
- الارتباط بين الأصول: الأصول التي تتحرك في اتجاهات معاكسة تزيد من IL. الأصول التي تتحرك معًا تقلل من IL.
- تكوين المجموعة: المجموعات ذات الأصول المتقلبة أكثر عرضة لـ IL. مجموعات العملات المستقرة لديها IL أقل.
- الوقت في المجموعة: فترات أطول تزيد من فرصة تقلب الأسعار.
تشمل استراتيجيات تقليل IL ما يلي:
- اختيار أزواج العملات المستقرة: توفير السيولة في مجموعات العملات المستقرة يقلل من IL بسبب استقرار أسعارها. ومع ذلك، قد تكون المكافآت أقل.
- توفير السيولة للأصول المرتبطة: الأصول التي تتحرك معًا تقلل من IL.
- منظور طويل الأجل: يكون تأثير IL أقل على المدى الطويل إذا تعافى أسعار الأصول أو إذا عوضت رسوم التداول والمكافآت عن الخسارة. فكر في التكلفة المتوسطية بالدولار.
- الزراعة الربحية وتعدين السيولة: العوائد العالية يمكن أن تعوض عن IL المحتمل. تعرف على الزراعة الربحية و كيفية الزراعة الربحية في التمويل اللامركزي.
- تأمين الخسارة غير الدائمة: تقدم بعض البروتوكولات تأمين IL، ولكنه يأتي بتكلفة. تعرف على تأمين العملات المشفرة.
- التنويع: تنويع توفير السيولة عبر مجموعات وأصول مختلفة لتقليل المخاطر العامة. تعرف على بيتكوين كفئة أصول.
- فهم APY مقابل APR: APY يشمل التركيب، بينما APR لا يشمله.
- إدارة السيولة النشطة: إعادة توازن محفظتك بانتظام وتعديل مراكز السيولة بناءً على ظروف السوق.
الخاتمة: موازنة المخاطر والمكافآت في التمويل اللامركزي
الخسارة غير الدائمة هي مخاطرة يجب على مزودي السيولة إدارتها. من خلال فهم IL، أسبابه، واستراتيجيات تقليله، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة وتعظيم عوائدك في التمويل اللامركزي.
تعلم المزيد عن DEXs و السيولة.
منصات تداول العملات المشفرة، استراتيجيات وأدوات
سواء كنت قد بدأت للتو أو تتطلع إلى تحسين مهاراتك، استكشف هذه الموارد الموثوقة من Bitcoin.com:
منصات التبادل
- أفضل منصات تبادل العملات المشفرة
- أفضل منصات تبادل البيتكوين في الولايات المتحدة
- أفضل منصات التبادل المركزية
- أفضل منصات التبادل اللامركزية
- منصات التبادل الهجينة
- منصات تبادل العملات المشفرة إلى العملات الورقية
- منصات تبادل العملات المشفرة النظير إلى النظير
- منصات التبادل التي تدعم PayPal
- منصات تبادل العملات المشفرة المجهولة
- أفضل منصات تبادل العملات المشفرة
تقنيات التداول واستراتيجية السوق
أدوات التداول الآلي والذكي
- أفضل روبوتات تداول البيتكوين
- أفضل إشارات تداول العملات المشفرة
- منصات التداول الخوارزمي
- منصات التداول الآلي
- منصات تداول النسخ
- منصات DCA الآلي
- منصات التداول الشبكي
- روبوتات التحكيم
المشتقات والتداول بالهامش والرافعة
- منصات تداول العقود الآجلة
- منصات تداول العقود الآجلة الدائمة
- منصات تداول الخيارات
- منصات تداول العقود
- منصات التداول بالرافعة
- منصات التداول بالهامش
- منصات الخيارات الثنائية
- بورصات المشتقات
- منصات الاستثمار المزدوج
