البورصة اللامركزية (DEX) هي نوع من البورصات المتخصصة في المعاملات المباشرة بين الأطراف (من نظير إلى نظير) للعملات المشفرة والأصول الرقمية. وعلى عكس البورصات المركزية (CEX)، لا تتطلب البورصات اللامركزية (DEX) وجود طرف ثالث موثوق به، أو وسيط، لتسهيل تداول الأصول المشفرة.
استخدم منصة التداول اللامركزية الخاصة بموقع Bitcoin.com Verse DEX للتبادل الآمن والمضمون بين العملات المشفرة، بما في ذلك التداول عبر السلاسل بين BTC وBCH وETH وغيرها.
نظرة عامة
شهدت البورصات اللامركزية (DEX) طفرة هائلة في شعبيتها على شبكة إيثريوم، لكنها انتقلت منذ ذلك الحين إلى جميع سلاسل الكتل ذات الأغراض العامة العقد الذكي الوظائف. تعد منصات التداول اللامركزية (DEX) مهمة بالنسبة لـ بلوكشينالنظام البيئي لـ، لأنها الأولى التطبيق اللامركزي (dApp) التي تتعامل معها عادةً عند الوصول إلى سلسلة جديدة. فهي الطريقة التي تستخدمها للدخول إلى السلسلة والخروج منها الأصول المشفرة. بالإضافة إلى تسهيل التبادل بين الأصول الرقمية المختلفة، توفر العديد من منصات التداول اللامركزية (DEX) أيضًا طرقًا لكسب الأصول الرقمية دون الحاجة إلى التداول.
يتمثل أحد المبادئ الأساسية للعملات المشفرة في إلغاء الوسطاء في القطاع المالي، لأن ذلك يعزز الحرية الاقتصادية للأفراد في جميع أنحاء العالم بغض النظر عن هويتهم. وتعد البورصات اللامركزية (DEXs) مكونًا أساسيًا في التمويل اللامركزي (DeFi). يمكن القول إنه لولا وجود بورصات الـDEX عالية الجودة وذات السيولة العالية، لما كانت DeFi قد شهدت هذا النمو المذهل الذي حققته.
كيف تعمل منصات التداول اللامركزية (DEX)؟
كانت البورصات اللامركزية (DEX) موجودة في عالم العملات المشفرة بشكل أو بآخر منذ الفترة ما بين 2012 و2014، اعتمادًا على كيفية تعريفك للبورصة اللامركزية. قد يكون هناك خلاف حول أي بورصة كانت الأولى، لكن يبدو واضحًا أن بورصة واحدة على وجه الخصوص غيرت المشهد إلى الأبد: Uniswap. جلبت Uniswap معها أول منصة لامركزية فعالة صانع السوق الآلي (AMM). قبل ظهور نماذج التداول الآلية (AMM)، كانت البورصات اللامركزية (DEX) تعاني من مشاكل في السيولة. وقد جعلت نماذج التداول الآلية (AMM) عملية إضافة السيولة أسهل وأكثر جاذبية السيولة.
قبل Uniswap مع توفر نظام إدارة الأصول (AMM) فعال، كانت عمليات التداول على منصة التداول اللامركزية (DEX) بطيئة، وكثيرًا ما كانت الأصول الرقمية على المنصة تُتداول بسعر أعلى من سعر نفس الأصل الرقمي على بورصة مركزية (CEX). ويرجع ذلك إلى أن منصات التداول اللامركزية (DEX) كانت، قبل ظهور نماذج التداول الأوتوماتيكية (AMM)، تحاول محاكاة الطريقة التي كانت بها البورصات المركزية (CEX) تيسر عمليات التداول. وتكمن المشكلة في أن الأساليب التي تستخدمها البورصات المركزية تعتمد على تقنيات تتطلب قدرًا كبيرًا من العمليات الحسابية مع زمن انتقال منخفض. وكان تطبيق هذه الأساليب نفسها على منصات التداول اللامركزية (DEXs) يعني أنها كانت أبطأ بكثير، ولا تزال تتطلب بعض المركزية. ومما زاد الطين بلة، أن التجربة السيئة لمنصات التداول اللامركزية في بداياتها أدت إلى إبعاد الناس عن توفير أموالهم للتداول، مما منع تلك المنصات من اكتساب زخم وجمع السيولة اللازمة.
وقد حلت أنظمة AMM هذه المشكلة من خلال تحفيز إنشاء مجمعات السيولة، وتمكين التداول في تلك المجمعات بطريقة خوارزمية. ويأخذ هذا التحفيز شكل تقاسم الرسوم. وعلى وجه التحديد، يحصل الأشخاص الذين يضيفون السيولة إلى بورصة DEX على حصة من الرسوم المتولدة عند قيام المشاركين الآخرين بالتداول. أما بالنسبة لخوارزمية التداول، فهي تتضمن معادلة تعمل على موازنة الأرصدة المتبقية للأصلين في زوج التداول. والشيء المهم الذي يجب تذكره هو أن الأصلين لا يتم إقرانهما بشكل فعال في الوقت الفعلي، بل يقوم برنامج بتحديد السعر بناءً على المبلغ المتبقي من كلا الأصلين.
ما هي مزايا منصات التداول اللامركزية (DEX)؟
تجلب اللامركزية العديد من المزايا مقارنة بنظيراتها المركزية. أولاً، تظهر الأصول الرقمية الجديدة دائمًا تقريبًا في منصات التداول اللامركزية (DEX) قبل ظهورها في منصات التداول المركزية (CEX) بفترة طويلة. ويرجع ذلك إلى أن منصات التداول المركزية (CEX) تضطر إلى إضافة الأصول الرقمية إلى نظامها يدويًّا. وعادةً ما تتطلب إضافة مشاريع جديدة إجراءات متعددة تتعلق بالامتثال والاختبار والتصريح من قبل مستويات إدارية متعددة. أما في منصات التداول اللامركزية (DEX)، فيمكن إضافة أي توكن جديد تلقائيًّا إلى المنصة دون الحاجة إلى استئذان أي جهة.
لا تتطلب منصات التبادل اللامركزية (DEX) "اعرف عميلك" (KYC) أو تدابير مكافحة غسل الأموال (AML). لا تخضع البورصة نفسها لأي ولاية قضائية محددة، لذا لا يوجد إطار تنظيمي ينطبق عليها. وينطوي ذلك على عدد من الآثار. أولاً، تحافظ البورصات اللامركزية (DEX) على الخصوصية. يمكنك استخدام منصات التداول اللامركزية (DEX) بشكل مجهول دون الحاجة إلى الكشف عن معلومات عن نفسك، بما في ذلك المعلومات المالية مثل أرصدة حساباتك. علاوة على ذلك، يمكنك بدء التداول فورًا على منصة التداول اللامركزية. ولا توجد عملية تحقق مطولة يجب اجتيازها قبل أن تتمكن من التداول.
يمكن أن تعود منصات التبادل اللامركزية (DEX) بالفائدة على الجميع، لكنها تحقق أكبر فائدة في الدول النامية، حيث أدى الافتقار إلى بنية تحتية مالية متينة إلى إعاقة قدرة المؤسسات المالية التقليدية على قبول العديد من العملاء. البنك الدولي تشير التقديرات إلى أن عدد السكان يبلغ مليار نسمة ليس لديهم وثيقة هوية رسمية. لن يتمكن هؤلاء الأشخاص من اجتياز حتى أكثر إجراءات «اعرف عميلك» (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) تساهلاً، ومع ذلك، فإنهم سيتمكنون من التداول على منصة تداول لامركزية (DEX) بمجرد توفر اتصال بالإنترنت. اكتشف كيف يمكن لمنصات التداول اللامركزية تمكين هؤلاء الأفراد من خلال دليل DEX.
وأخيرًا، لست مضطرًا إلى التداول لتكسب المال المال على منصة تداول لامركزية (DEX). هناك عدة طرق للكسب؛ فعلى سبيل المثال، يمكن لأي شخص توفير السيولة على منصة تداول لامركزية والحصول على حصة من الرسوم. بالإضافة إلى ذلك، توفر العديد من منصات التداول اللامركزية مكافآت إضافية. وعادةً ما يتم دفع هذه المكافآت في إطار نظام الحوكمة الخاص بالمنصة رمز.
ما هي عيوب منصات التداول اللامركزية (DEX)؟
إن أكبر عائق أمام استخدام منصات التداول اللامركزية (DEX) هو بالتأكيد الصعوبة التي تنطوي عليها واجهة المستخدم وتجربة المستخدم. فهي مربكة ويصعب إدخال الأصول المشفرة إلى محفظة، ثم التعرف على واجهات المستخدم الخاصة بمعظم منصات التداول اللامركزية (DEX). يتطلب الأمر قدرًا كبيرًا من التعلم المسبق قبل أن تتمكن من تنفيذ صفقة واحدة. وقد يزداد الأمر صعوبة بسبب حقيقة أن المعاملات غالبًا ما تفشل لأسباب متنوعة، كما أن خدمة الدعم لا تكون مفيدة بشكل خاص في بعض الأحيان.
نظرًا لأن أي شخص يمكنه إضافة أصل رقمي إلى بورصة لامركزية (DEX)، فإن عمليات الاحتيال موجودة دائمًا. فكل مشروع شرعي سيولد العشرات من المشاريع الاحتيالية التي تحمل نفس الاسم أو أسماء مختلفة قليلاً في محاولة لخداعك ودفعك إلى مبادلة أصولك المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، وبما أن أياً من هذه المشاريع لا يخضع للتدقيق المسبق، فقد يتبين أن المشاريع التي تبدو شرعية هي في الواقع عمليات احتيال تهدف إلى الاستيلاء على أموالك. من أجل المشاركة في هذا المجال غير الخاضع للتنظيم والذي يشبه «الغرب المتوحش»، من الضروري إجراء بحث قبل تداول عملة جديدة. يمكنك قراءة الأوراق البيضاء، والانضمام إلى مجموعات Telegram وDiscord، والبحث على X (المعروف سابقًا باسم Twitter)، أو قراءة المدونات والمقالات على Medium.
كل عملية تقوم بها على منصة تداول لامركزية (DEX) تتطلب استخدام «الغاز»، وهو ما قد يكون مكلفًا. على شبكة إيثريوم، التي تُعدّ أكثر سلاسل الكتل شيوعًا حتى الآن، قد تصل تكلفة عملية التبادل البسيطة على منصة تداول لامركزية إلى ما يزيد عن 100 دولار (حسب حالة الازدحام وقت إجراء الصفقة). أما سلاسل الكتل الأخرى، فتتميز برسوم أقل، وإن كانت أنشطتها أقل بكثير أيضًا. ومن العيوب الأخرى أن آليات التداول الآلية (AMMs)، خاصةً عندما تكون السيولة محدودة، لا تزال تعاني من الانزلاق السعري. فكلما زادت كمية التداول التي ترغب في إجرائها، زادت احتمالية انزلاق السعر عن السعر الذي ترغب في دفعه. وأخيرًا، نظرًا لأن نشاط البورصات اللامركزية (DEX) يتم بالكامل على السلسلة وهو علني، يمكن للبرامج (الروبوتات) مراقبة ما يحاول المستخدمون تداوله، والاستباق في تنفيذ أوامرهم. وهذا يعني أنك ستدفع في النهاية مقابل تداولك أكثر مما كنت ستدفعه لولا ذلك.
وأخيرًا، توفير السيولة في مجمع السيولة ويصاحب ذلك قدر من المخاطرة مقارنةً بالبورصات المركزية. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن إضافة السيولة إلى مجمع السيولة أو سحبها منه يتطلب دفع مبلغ معين من الغاز، ويستغرق وقتًا أطول للتنفيذ، كما أن الأدوات المتاحة لإدارة مجمعات السيولة بشكل فعال — حتى في الإجراءات البسيطة مثل سحب السيولة — تتطلب خبرة تقنية أكبر مقارنةً بالبورصات المركزية. بالنسبة للمستثمرين الأقل خبرة، من المرجح أن يكون الاحتفاظ بأصولهم المشفرة ببساطة أكثر ربحية، بدلاً من وضعها في مجمع السيولة.
