Ang Drift ay isang desentralisadong trading protocol sa Solana na pinagsasama ang perpetual futures, spot markets, borrow-lend pools, at isang pinag-isang margin system na may hybrid liquidity model na idinisenyo para sa mahusay na on-chain execution.
Ang gabay na ito ay nagpapaliwanag ng arkitektura ng Drift, mga sistema ng likwididad, token, modelo ng seguridad, at mga tampok sa pangangalakal, na may pinakabagong impormasyon para sa 2026. Upang makapagsimula sa Bitcoin at tuklasin ang mas malawak na ekosistema ng digital na asset, i-download ang Bitcoin.com Wallet.
Pangkalahatang-ideya
Ang Drift ay isang non-custodial na protocol sa pangangalakal sa Solana na umunlad mula sa isang palitan ng perpetual futures na may iisang produkto tungo sa isang komprehensibong on-chain na kapaligiran sa pangangalakal. Inilunsad noong 2021, ipinakilala ng Drift ang Dynamic AMM (DAMM) bilang maagang inobasyon nito: isang sistema ng pagpepresyo na nag-aangkla ng likwididad sa paligid ng isang midpoint na nagmumula sa oracle sa halip na sa isang constant-product curve. Pinayagan nito ang Drift na bawasan ang nakalalasong daloy, protektahan ang mga tagapagbigay ng likwididad, at dalhin ang pagpapatupad na pang-institusyonal na antas nang mas malapit sa on-chain na kapaligiran.
Pinabilis ng paglulunsad ng Drift v2 ang ebolusyon ng Drift, na nagdagdag ng on-chain orderbook, isang bagong mekanismo ng likwididad na tinatawag na Just-in-Time (JIT) liquidity, isang binagong risk engine, mga spot market, at pinag-isang cross-margining sa lahat ng asset. Ang mga karagdagang ito ay ginawang isang multi-product trading layer ang Drift na sumusuporta sa perpetual futures, spot trading, lending at borrowing, programmatic market making, at mga advanced na margin system.
Ang protocol ay binuo upang samantalahin ang arkitektura ng Solana, kabilang ang mabilis na oras ng block, parallel na pagpapatupad, at mababang bayad sa transaksyon. Ginagawa ng Drift ang paghahambing ng mga order at pagsusuri ng panganib nang direkta sa on-chain, pinananatili ang transparency habang nag-aalok ng mababang latency na pagpapatupad na halos katulad ng pakiramdam ng mga sentralisadong plataporma.
Sa kasalukuyan, ang Drift ay isa sa pinakamalalaking trading protocol sa ekosistema ng Solana, kilala sa malalim na likwididad, mataas na kalidad ng pagpapatupad, at isang arkitektura na pinagsasama ang likwididad ng AMM, lalim ng orderbook, at JIT liquidity sa isang sistema. Pinahihintulutan ng hybrid na modelong ito ang Drift na suportahan ang malawak na hanay ng mga mangangalakal, mula sa mga retail na gumagamit hanggang sa mga propesyonal na market maker na nakikilahok sa pamamagitan ng mga API at awtomatikong estratehiya.
Paano Gumagana ang Drift
Pinagsasama ng arkitektura ng Drift ang ilang magkakaibang sangkap sa isang magkakaugnay na sistema: DAMM liquidity, on-chain orderbooks, JIT liquidity providers, at isang pinag-isang risk engine na namamahala sa cross-margin collateral sa spot at perpetual markets. Sama-sama, pinapayagan ng mga sistemang ito ang episyenteng pagtuklas ng presyo, malalim na likwididad, at transparent na pamamahala ng panganib.
Dinamikong AMM (DAMM)
Dinamika ng Drift AMM Ito ang paunang tagumpay ng protocol. Sa halip na gumamit ng kurba ng constant product, gumagamit ang DAMM ng mga midpoint na nakatali sa oracle upang ituon ang likwididad sa patas na presyo. Inaayos ng AMM nang dinamiko ang mga virtual na reserba nito upang mapanatiling nakaayon ang pagpepresyo sa mga kondisyon ng merkado.
Ang mga pangunahing katangian ng DAMM ay kinabibilangan ng:
- Likwididad Ang mga tagapagbigay ay kumikilos bilang mga gumagawa sa isang mas kontroladong kapaligiran.
- Ang pagpepresyo ay nakabatay sa mga orakulo ng Pyth upang mabawasan ang paglihis.
- Ang mga LP ay kumikita ng mga bayad sa pangangalakal at mga bayad sa pagpopondo.
- Ang DAMM ay nasa likod ng orderbook upang magbigay ng pangunahing likwididad.
Ang DAMM ay ngayon isa sa tatlong pinagkukunan ng likwididad sa Drift: mga gumagawa ng orderbook, mga tagapagbigay ng likwididad na JIT, at ang DAMM vault.
Patong ng Pagpapatupad ng Aklat ng Mga Utos
Ipinakilala ng Drift v2 ang isang ganap na on-chain na orderbook na sumusuporta sa limit orders, post-only orders, resting liquidity, at mga advanced na uri ng order. Tumatanggap ang orderbook ng regular na pag-update mula sa mga maker na nagpo-post ng bid at ask, na nagbibigay ng mas malalim na liquidity kaysa sa kayang suportahan ng isang AMM lamang.
Kasama sa sistema:
- Lohika ng pagtutugma sa on-chain
- Mga API ng tagagawa ng merkado
- Mga bandila para sa tagal ng bisa at para sa pagkatapos lamang
- Rebate ng gumagawa at bayad ng kumuha
- Mga utos sa saklaw para sa pagpapatupad ng estratehiya
Ang orderbook na ito ay nagpapalawak sa DAMM sa pamamagitan ng pagbibigay ng karagdagang likwididad sa mas makitid na spread.
JIT (Just-in-Time) na Likuididad
Ang JIT liquidity ay isa sa mga pangunahing inobasyon ng Drift. Kapag nagsumite ang isang gumagamit ng trade, maaaring makipagkumpetensya ang mga JIT maker upang punan ang order sa sandaling maisakatuparan ito. Lumilikha ang mekanismong ito ng isang mapagkumpetensya at mababang latency na kapaligiran sa market making kung saan maraming kalahok ang nagsusumikap na mag-alok ng pinakamahusay na presyo.
Pinapabuti ng JIT liquidity ang kalidad ng pagpapatupad sa pamamagitan ng:
- Pagbabawas ng pagkaantala para sa malalaking order
- Pag-igting ng spread
- Pahihintulutan ang napakaepektibong paggamit ng kapital
- Paglikha ng mapagkumpitensyang pagtuklas ng presyo sa iba't ibang pinagkukunan ng likwididad
Ang daloy ng pagpapatupad para sa isang kalakalan ay sinusubukang punan ang mga order ayon sa prayoridad na ito:
- Likuididad ng orderbook sa pahinga
- Ang mga gumagawa ng JIT ay nakikipagkumpetensya upang punuin
- DAMM vault na likwididad para sa anumang natitirang laki
Tinitiyak ng sistemang may mga antas na ito na makukuha ng mga order ang pinakamainam na presyo sa oras ng pagpapatupad.
Pinag-isang Sistema ng Cross-Margin
Gumagamit ang Drift ng pinag-isang cross-margin na sistema para sa parehong perpetual futures at spot na posisyon. Nagdedeposito ang mga gumagamit ng kolateral sa isang margin account, at lahat ng posisyon ay nagbabahagi ng iisang pool ng kolateral. Ang mga kinakailangan sa margin ay tinutukoy nang dinamiko batay sa asset. Pagkasalansan, bukas na interes, at laki ng posisyon.
Kasama sa mga pangunahing tampok ng margin ang:
- Kolateral na multi-asset
- Dynamic na paunang at pang-mantenang margin
- Pagsusuri ng panganib nang real-time
- Pagmomodelo ng panganib batay sa portfolio
- Awtomatikong mga makina ng likwidasyon na may bahagyang mga landas ng likwidasyon
Pinapayagan ng pinag-isang sistemang margin na ito ang mga gumagamit na lumikha ng mga komplikadong portfolio, tulad ng pag-hedge ng mga posisyong perp gamit ang mga spot na asset, at makinabang sa kahusayan ng kolateral.
Mga Sub-Account at Portfolio Margining
Sinusuportahan ng Drift ang maramihang sub-account bawat gumagamit. Bawat sub-account ay may hiwalay na panganib, na nagpapahintulot sa mga mangangalakal na magpatakbo ng iba't ibang estratehiya o paghiwalayin ang pangmatagalang pagmamay-ari mula sa mga leveraged na kalakalan.
Arkitekturang Pautang/Pahiram
Pinapayagan ng mga pool ng pautang at pangungutang ng Drift ang mga gumagamit na magbigay ng likwididad at kumita ng pabagu-bagong kita na binabayaran ng mga mangangalakal na nangungutang ng mga asset para sa margin trading o spot leverage. Nagpapakilala ang mga pool na ito ng isang pasibong patong ng likwididad na sumusuporta sa mga perpetual at spot na merkado.
Ang mga kalahok sa mga lending pool ay kumikita:
- Interes sa pautang
- Mga potensyal na karagdagang insentibo sa protocol kapag aktibo
Epektibong sinusuportahan ng mga nagpapautang ang mas malawak na ekosistema ng kalakalan sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga leveraged na posisyon at kakayahang mag-iba-iba ng kolateral.
Pagsasama ng Spot Trading
Sinusuportahan ng Drift ang spot trading nang direkta sa loob ng pinag-isang margin system. Maaaring gamitin ang mga spot asset bilang kolateral, hiramin para sa shorting, o ipagpalit kasabay ng mga perp. Nagbibigay ito ng tuluy-tuloy na kapaligiran sa pangangalakal kung saan natural na nakikipag-ugnayan ang spot at perp sa loob ng isang portfolio.
Kasama sa mga spot market ang:
- Araw, USDC, USDT, at mga pangunahing yaman ng ekosistema
- Direktang pag-access sa pamamagitan ng interface o API ng Drift
- Pag-collateralize at panghihiram sa loob ng iisang margin account
Oracle Infrastructure (Pyth at Switchboard)
Gumagamit ang Drift ng maramihan orakulo mga feed upang mapanatili ang tumpak na pagpepresyo sa iba't ibang merkado. Nagbibigay ang Pyth ng mga presyo na may mataas na dalas, habang nagdaragdag naman ang Switchboard ng redundansiya at karagdagang saklaw.
Kasama sa mga tseke ng panganib na nakabase sa Oracle ang:
- Mga agwat ng kumpiyansa para sa mga pag-aayos ng presyo
- Mga tagapagbantay ng paglihis upang itigil ang pagpapatupad kapag lumihis ang mga orakulo.
- Mga feed ng presyo na timbang-oras para sa pagkalkula ng paglikwido
Ang oracle system ang sumusuporta sa DAMM, sa pagkalkula ng margin, at sa mga engine ng liquidation.
Mga Pangunahing Tampok
Lumawak ang Drift sa isang kapaligiran ng kalakalan na may maraming produkto na sumusuporta sa malawak na hanay ng mga mangangalakal, estratehiya, at mga tagapagbigay ng likwididad.
Walang Hanggang Hinaharap
- Pangangalakal na may mataas na leverage sa mga pangunahing asset
- Pagpopondo ng mga bayad sa pagitan ng mga long at short.
- Malalim na likwididad na sinusuportahan ng DAMM, orderbooks, at JIT
Mga Pamilihang Spot
- Pagsuspot trading sa pinag-isang margin
- Mga posisyon sa spot na maaaring gamitin bilang kolateral
- Default na pag-areglo sa Solana para sa mabilis na finality
Halong likwididad
- DAMM na vault para sa mga passive LP
- Likwididad ng on-chain orderbook
- JIT na mga tagagawa ng merkado para sa pinakamainam na pagpapatupad
Mga Naka-advance na Uri ng Order
- Ang limitasyon
- Pamilihan
- Pagkatapos lamang
- Trigger (stop-loss, take-profit)
- Dalawang-linggong average ng pagbebenta
- Mga utos na may kundisyon
LP Vaults
Pinapayagan ng DAMM vaults ang mga liquidity provider na kumita:
- Mga bayad sa kalakalan
- Pagpopondo ng mga bayad
- Kita mula sa pakikilahok sa pangunahing patong ng likwididad ng protocol
Pautang/Pautang na Pool
- Maglaan ng mga asset upang kumita ng kita.
- I-enable ang leveraged spot at perp trading
- Isinama sa pinag-isang margin
Mga Kasangkapan ng Developer at Mga API
- Mga API ng tagagawa ng merkado
- Mga SDK para sa mga awtomatikong estratehiya
- WebSockets para sa mababang-latency na daloy ng mga order
DRIFT Token
Sinusuportahan ng DRIFT token pamamahala, pagtaya, mga bawas sa bayarin, at mga mekanismo ng seguro sa buong protocol.
Pampagamit
Ang DRIFT ay ginagamit para sa:
- Pagtataguyod ng pamamahala
- Mga diskwento sa bayad sa protocol
- Pagbibigay ng insentibo sa mga market maker at LP
- Pagtaya para sa mga gantimpala ng protocol
Pagtataya at ang Pondo ng Seguro
Ang naka-stake na DRIFT ay nag-aambag sa pondo ng seguro, na ginagamit upang takpan ang kakulangan sa matinding pagbabago-bago o mga kaganapan sa likwidasyon. Bilang kapalit, kumikita ang mga staker ng:
- Isang bahagi ng mga bayad sa pangangalakal
- Mga potensyal na insentibo depende sa mga pamantayan ng pamamahala
Pamag-gawad
Maaaring magmungkahi at bumoto ang mga may hawak sa:
- Isskedyul ng mga bayarin
- Mga programang insentibo
- Mga parametro ng panganib
- Mga karagdagan sa merkado
Rebate ng bayad
Maaaring makatanggap ang mga aktibong mangangalakal at tagagawa ng merkado ng mga rebate sa bayad na nakabatay sa DRIFT na kaugnay sa dami mga antas o aktibidad ng gumawa.
esDRIFT
Sa mga naunang yugto ng protocol, kasama ang DRIFT na naka-esrow para sa pangmatagalang pag-aayon ng insentibo. Lumalabas pa rin ang esDRIFT sa ilang iskedyul ng pangmatagalang vesting, depende sa mga desisyon ng pamamahala.
Seguridad at mga Audits
Pinananatili ng Drift ang multi-taong rekord ng seguridad na may mga audit mula sa mga kilalang kumpanya at isang serye ng mga patong-patong na proteksyon sa parehong antas ng protocol at network.
Kasaysayan ng Audit
Ang mga audit ay isinagawa ng:
- OtterSec
- Bakás ng mga Piraso
- Zelik
Bawat pangunahing pag-upgrade ay sumailalim sa maraming pagsusuri, kabilang ang mga simulasyon ng sunud-sunod na paglikida at mga senaryo ng pagkabigo ng orakulo.
Pondo ng Seguro
Sinasaklaw ng pondo ng seguro:
- Masamang utang mula sa mga posisyong kulang sa kolateral.
- Mga pagkalugi na may kaugnayan sa pagkabigo ng Oracle
- Mga kakulangan sa panahon ng matinding pag-alugan
Mga Circuit Breaker at Proteksyon
Kasama sa Drift:
- Mga limitasyon sa bilis para sa mga hindi normal na paggalaw ng presyo
- Mga tseke ng paglihis ng Oracle
- Mga limitasyon sa itaas ng rate ng pagpopondo
- Pagkontrol sa bilis ng likwidasyon sa matitinding kondisyon ng merkado
Seguridad ng Solana Network
Ang pagiging nasa Solana ay nagbibigay ng:
- Mabilis na pag-aayos
- Paralel na pagpapatupad
- Mababang bayarin
Gayunpaman, namamana ng Drift ang mga panganib sa antas ng network, kabilang ang posibleng pagsisikip o pansamantalang pagkawala ng serbisyo.
Mga Kalakasan
Ang mga kalakasan ng Drift ay nagmumula sa hybrid na arkitektura nito at sa mga kakayahan ng execution environment ng Solana.
- Epektibong likwididad mula sa mga vault ng AMM, orderbook, at mga provider ng JIT
- Kalakalan na mababang pagkaantala gamit ang sa kadena pagiging bukas
- Pinag-isang sistema ng margin para sa mas mahusay na kahusayan sa kapital
- Mga masusing kontrol sa panganib at matibay na mga sistema ng likwidasyon
- Matibay na integrasyon ng ekosistema at mga kasangkapan para sa mga developer
- Pinagsama ang spot at perps sa isang trading portfolio.
Mga panganib
Ang Drift, tulad ng lahat ng on-chain trading system, ay may likas na panganib.
- Matalinong kontrata mga kahinaan sa kabila ng mga audit
- Dependensya sa Oracle, kabilang ang posibleng manipulasyon
- Panganib sa likwidasyon sa matinding pagbabago-bago
- Sikip o pagkabigo ng network ng Solana
- Pag-asa sa mga JIT na tagagawa para sa pinakamainam na pagpapatupad
- Pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng oracle at ng mga panlabas na pamilihan
Walang protocol ang makakapag-alis ng panganib nang lubusan, kaya dapat pamahalaan ng mga gumagamit nang maayos ang leverage at kolateral.
Konklusyon
Ang Drift ay lumago upang maging isa sa mga pinaka-advanced na desentralisadong trading platform sa Solana ecosystem, na nag-aalok ng malawak na hanay ng mga merkado, kompetitibong liquidity, at transparent na on-chain na pagpapatupad. Pinag-iisa ng hybrid na arkitektura nito ang perpetual futures, spot markets, borrow-lend pools, at advanced na risk management sa isang solong sistema. Sa pamamagitan ng malalim na integrasyon, matibay na mga gawi sa seguridad, at malawak na hanay ng mga kasangkapan para sa parehong retail at institusyonal na mangangalakal, ang Drift ay kumakatawan sa isang makabuluhang hakbang pasulong sa on-chain mga derivatibo paglilipat-lipat habang lumalawak tungo sa isang buong-saklaw Desentralisadong pananalapi kapaligirang pangkalakalan
