Kaj je začasna izguba?

Začasna izguba (IL) je začasna izguba sredstev, ki jo utrpijo ponudniki likvidnosti (LP) v protokolih decentraliziranega financiranja (DeFi). Do nje pride, ko se spremeni razmerje cen dveh sredstev v likvidnostnem bazenu. Večja kot je sprememba, večja je začasna izguba. Ta izguba je »začasna«, ker se uresniči le, če LP iz sklada umakne svoja sredstva. Če se razmerje cen pred umikom vrne v prvotno stanje, začasna izguba izgine. Vendar je razumevanje tega tveganja ključnega pomena za vsakogar, ki sodeluje pri zagotavljanju likvidnosti v DeFi.

Varno upravljajte s svojimi kriptovalutami z lastnim hranjenjem Aplikacija Bitcoin.com Wallet. Odkrijte možnosti DeFi z aplikacijo Bitcoin.com Wallet.

Začasna izguba: tveganje za ponudnike likvidnosti v sektorju DeFi

Začasna izguba (IL) je ključni pojem za vse, ki sodelujejo v DeFi, še posebej za ponudnike likvidnosti. V tem članku je pojasnjeno, kaj je IL, kako nastane, kakšen je njen vpliv in kakšne so strategije za njeno zmanjšanje.

Začnite z kratek uvod v kriptovalute, Kaj je DeFi?, Kaj je DEX? in DEX-ov žargon.

Do začasne izgube pride, ko zagotoviti likvidnost v likvidnostnem skladišču na decentralizirani borzi (DEX)in se spremeni razmerje cen obeh sredstev v skladišču. Ko izplačate svojo likvidnost, je vrednost vaših sredstev lahko nižja, kot bi bila, če bi jih preprosto zadržali. Izguba je »začasna«, saj izgine, če se razmerje cen pred vašim izplačilom vrne v prvotno stanje. Če pa likvidnost izplačate, medtem ko je razmerje cen drugačno, izguba postane trajna.

Kako pride do začasne izgube?

Uporaba DEX-ov avtomatizirani tržni ustvarjalci (AMM) za določitev cen premoženja v skladi likvidnosti. AMM-ji ohranjajo formulo konstantnega zmnožka (npr. x * y = k, kjer sta x in y količini dveh sredstev, k pa je konstanta). Ko se cena enega sredstva spremeni, AMM prilagodi razmerje med sredstvi v skladišču, da ohrani konstantni zmnožek. To ponovno uravnoteženje lahko privede do začasne izgube, če je razlika v cenah znatna.

Več informacij o likvidnost in volatilnost.

Primer in izračun začasne izgube

Recimo, da nakažeš 1 ETH in 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) v likvidnostni sklad. Skupna vrednost znaša 2000 USDT.

Scenarij 1: Sprememba cene in ponovno uravnoteženje

Če se cena ETH podvoji na 2000 USDT, AMM ponovno uravnoteži sklad. Sedaj boste imeli približno 0,7 ETH in 1414 USDT (0,7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Skupna vrednost je zdaj 2828 USDT. Če bi preprosto zadržali svoj 1 ETH in 1000 USDT, bi imeli 3000 USDT. Razlika (3000 - 2828 = 172 USDT) je začasna izguba.

Scenarij 2: Cena se vrne na prvotno razmerje

Če se cena ETH pred izplačilom vrne na 1000 USDT, se sklad ponovno uravnoteži na prvotnih 1 ETH in 1000 USDT. Pridobili ste provizije za trgovanje, začasna izguba pa izgine.

Scenarij 3: Izplačilo v drugačnem razmerju

Če izplačate svojo likvidnost, ko je cena ETH 2000 USDT, se začasna izguba spremeni v trajno. Prejmete 0,7 ETH in 1414 USDT, kar skupaj znaša 2828 USDT, kar je manj od 3000 USDT, ki bi jih imeli, če bi sredstva zadržali.

Višina začasne izgube je odvisna od stopnje spremembe cene. Na voljo je več spletnih kalkulatorjev in formul, ki vam lahko pomagajo oceniti potencialno začasno izgubo na podlagi sprememb cen.

Dejavniki, ki vplivajo na začasno izgubo in jo zmanjšujejo

Na IL vpliva več dejavnikov, med drugim:

Nihanje cen: Višje volatilnost poveča verjetnost in obseg IL.
Korelacija med sredstvi: Sredstva, ki se gibljejo v nasprotnih smereh, povečajo izgubo iz vrednostnih razlik. Sredstva, ki se gibljejo v isti smeri, zmanjšajo izgubo iz vrednostnih razlik.
Sestava bazena: Skladi s spremenljivimi sredstvi so bolj dovzetni za izgubo vrednosti. Stabilna kriptovaluta bazeni imajo nižji indeks vnetja.
Čas v bazenu: Daljša obdobja povečajo verjetnost cenovnih nihanj.

Strategije za zmanjšanje vpliva informacijske nepismenosti vključujejo:

Izberite pare stabilnih kriptovalut: Zagotavljanje likvidnosti v stabilna kriptovaluta skladi zaradi stabilnosti cen zmanjšujejo izgubo vrednosti. Vendar pa so lahko donosi nižji.
Zagotavljanje likvidnosti za medsebojno povezana sredstva: Sredstva, ki se premikajo skupaj, zmanjšujejo IL.
Dolgoročna perspektiva: IL ima dolgoročno manjši vpliv, če se cene premoženja ponovno dvignejo ali če stroški trgovanja in donosi izravnajo izgubo. Upoštevajte povprečje stroškov v dolarjih.
Donosno kmetovanje in pridobivanje likvidnosti: Visoki donosi lahko nadomestijo morebitne izgube. Več o tem pridelava donosa in Kako se ukvarjati z donosnim kmetovanjem v DeFi.
Zavarovanje pred začasno izgubo: Nekateri programi ponujajo zavarovanje za nezaposlene, vendar je to povezano s stroški. Več o tem kripto zavarovanje.
Diverzifikacija: Razporedite svoja likvidna sredstva med različne sklade in naložbe, da zmanjšate splošno tveganje. Več o tem Bitcoin kot razred sredstev.
Razlika med APY in APR: letna donosnost vključuje sestavljanje, medtem ko letna efektivna obrestna mera ne.
Aktivno upravljanje likvidnosti: Redno prilagajajte sestavo svojega portfelja in likvidnostne pozicije glede na razmere na trgu.

Zaključek: Uravnoteženje tveganja in donosa v DeFi

Začasna izguba je tveganje, s katerim se morajo spoprijeti likvidnostni ponudniki. Z razumevanjem začasne izgube, njenih vzrokov in strategij za zmanjševanje tveganja lahko sprejemate premišljene odločitve in v sektorju DeFi povečate svoj donos.

Več informacij o DEX-i in likvidnost.

Platforme za trgovanje s kriptovalutami, strategije in orodja

Ne glede na to, ali šele začenjate ali pa želite napredovati, si oglejte te zanesljive vire na spletni strani Bitcoin.com:

Borze

Avtomatizirana in pametna orodja za trgovanje

Izvedeni finančni instrumenti, kritje in trgovanje z vzvodom

Denarnice in aplikacije za trgovce

Najboljše aplikacije in denarnice za kriptovalute

Za začetnike in trgovce v nišnih segmentih

About the Author

Neill Velardo

Neill Velardo je strokovnjak za kripto vsebine, ki je napisal številne izobraževalne članke in vadnice po korakih na Bitcoin.com. He has authored practical guides focused... Neill Velardo je strokovnjak za kripto vsebine, ki je napisal številne izobraževalne članke in vadnice po korakih na Bitcoin.com. He has authored practical guides focused on explaining complex cryptocurrency concepts in clear, beginner-friendly language, with an emphasis on safety and real-world use. Njegova vsebina temelji na praktičnih raziskavah in globokem razumevanju tehnologije veriženja blokov, denarnic, borz in osnov v verigi. Neill aims to make complex innovations approachable and inspire greater participation in the crypto economy. Od leta 2017 je Neill potopljen v kripto in Web3 prostor ter se močno osredotoča na to, kako digitalna sredstva in decentralizirani sistemi spreminjajo gospodarstva in medije. Poleg izobraževanja o kripto je Neill napisal članke in vodnike o iGamingu na podlagi lastnih izkušenj iz prve roke pri uporabi platform, ki jih pregleduje. Njegov cilj je opolnomočiti bralce z natančnimi, zaupanja vrednimi informacijami, ki jim pomagajo pri samozavestnem krmarjenju po kriptovalutah in platformah, ki podpirajo kripto. Neill je vseživljenjski raziskovalec, ki je prepotoval več držav in jih na poti obiskal skoraj 50. Navdušen nad kulturo in pustolovščinami je prepotoval Himalajo, prečkal Ande in deskal po oddaljenih obalah – izkušnje, ki so oblikovale njegov pogled na globalno povezanost in poglobile njegovo spoštovanje do tega, kako lahko tehnologije, kot je Bitcoin, presegajo meje in dajejo moč ljudem povsod.

Kaj je začasna izguba?

Začasna izguba: tveganje za ponudnike likvidnosti v sektorju DeFi