V tem članku boste izvedeli, kaj so ključne kriptovalute tipa »stablecoin«, vezane na ameriški dolar, kako ohranjajo svojo stabilnost, za kaj se uporabljajo, kako z njimi zaslužiti obresti in kje jih lahko pridobite.
Uporabite Multichain Aplikacija Bitcoin.com Wallet, ki ji milijoni uporabnikov zaupajo pri varnem in enostavnem pošiljanju, prejemanju, nakupovanju, prodajanju, trgovanju, uporabi in upravljanju bitcoina (BTC), Bitcoin Casha (BCH), Etherja (ETH) ter najbolj priljubljenih kriptovalut. Aplikacija podpira stabilne kriptovalute na omrežjih Ethereum, Avalanche, Polygon in drugih.
Kaj so stabilne kriptovalute?
Stabilne kriptovalute so kriptovalute, katerih vrednost je vezana na »stabilna« sredstva, kot je ameriški dolar. Na primer, ena USDT je vrednostno enakovreden enemu ameriškemu dolarju. Ključna razlika med »pravi« ameriški dolar in stabilno kriptovaluto v vrednosti ameriškega dolarja je v tem, da stabilna kriptovaluta deluje v svetu kriptovalut, kar pomeni, da stabilne kriptovalute obstajajo na javnih blok verigah, kot je Ethereum.
Stabilne kriptovalute so se pojavile zaradi povpraševanja trgovcev, ki so želeli »zakleniti« dobičke tako, da so vrednost iz nestabilnih sredstev prenesli v stabilna, ne da bi morali sodelovati s tradicionalnim finančnim sistemom. Ta način uporabe ostaja zelo priljubljen.
V zadnjem času so stabilne kriptovalute našle uporabo kot alternativa ameriškemu dolarju, saj imajo zaradi delovanja na javnih blok verigah določene prednosti pred »pravi« ameriški dolarji, ki se nahajajo v tradicionalnih finančnih sistemih. Na primer, vse več podjetij uporablja stabilne kriptovalute za poravnavo mednarodnih plačila hitreje in učinkoviteje, kot bi bilo to mogoče z uporabo tradicionalne bančne infrastrukture. Poleg tega na območjih, kjer je dostop do ameriških dolarjev omejen, ljudje vse pogosteje hranijo stabilne kriptovalute v ameriških dolarjih kot alternativno sredstvo za ohranjanje vrednosti namesto lokalnih valut.
Vrste stabilnih kriptovalut
Stabilne kriptovalute lahko razdelimo na dve glavni vrsti: centralizirane in decentralizirane.
Centralizirani stabilni kovančki uporabljajo rezerve, zavarovane s premoženjem, za ohranjanje vezave na ameriški dolar. Z drugimi besedami, za vsak dolar, izdan kot stabilni kovanček, na bančnem računu leži ustrezen dolar, ki ga podpira – in teoretično lahko kdorkoli svoje stabilne kovančke zamenja za ameriške dolarje, ki jih predstavljajo. Ta zamenljivost pomaga zagotoviti, da se vezava ne prekine (tj. da en stabilni kovanec v vrednosti ostane enak enemu »pravi« ameriškemu dolarju).
V preteklosti so centralizirani stabilni kriptovaluti uspešno ohranjali svojo vezavo. Na primer, vrednost enega USDT (prve široko uporabljane stabilne kriptovalute) je bila vedno skoraj natanko en ameriški dolar. Vendar pa stabilnost, ki jo zagotavljajo centralizirane stabilne kriptovalute, pride na račun zaupanja: natančneje, morate zaupati, da so dejansko podprte z rezervami, ki jih ima po lastnih navedbah podjetje, ki jih izdaja.
Druga najbolj priljubljena vrsta stabilnih kriptovalut so tiste, ki sploh niso centralizirane – tj. decentralizirane stabilne kriptovalute. Decentralizirane stabilne kriptovalute nadomeščajo zaupanje v tretjo stranko s preglednimi in programskimi mehanizmi, ki so dostopni brez predhodnega dovoljenja in jih v večini primerov poganjajo spodbude. Z drugimi besedami, omogočajo vsakomur, da natančno vidi, kako stabilna kriptovaluta deluje, in da, če želi, sodeluje pri njenem delovanju. Zaradi tega so decentralizirane stabilne kriptovalute bolj odporne tako proti notranji korupciji kot tudi proti vplivu zunanjih virov, kot so vlade. Vendar so se decentralizirane stabilne kriptovalute doslej izkazale za bolj nestabilne kot njihove centralizirane različice.
Izziv, s katerim se soočajo decentralizirane stabilne kriptovalute, je najti kapitalsko učinkovit način za zagotovitev začetne likvidnosti (tj. širitve), hkrati pa ohraniti vezavo na 1 dolar. Prva generacija decentraliziranih stabilnih kriptovalut se opira predvsem na Zavarovane dolžniške pozicije (CDP) da bi to dosegli. V modelu CDP lahko kdorkoli prostovoljno zamrzne kriptosredstva, da bi mu bilo omogočeno ustvariti določeno količino novih dolarjev – zamrznjena sredstva pa delujejo kot zavarovanje, ki podpira nove dolarje (dolg). Na žalost so se večina stabilnih kriptovalut, ki temeljijo na CDP, v določenem trenutku odklonila od svoje vezave na ameriški dolar. Poleg tega so stabilne kriptovalute, ki temeljijo na CDP, deležne kritike zaradi kapitalske neučinkovitosti, saj morajo zaradi volatilnosti osnovnih kriptosredstev zagotoviti prekomerno zavarovanje. To pomeni, da imajo težave pri tako hitri širitvi kot centralizirane alternative.
V novejših generacijah decentraliziranih stabilnih kriptovalut se za ohranjanje vezave na referenčno vrednost uporablja širok nabor programskih mehanizmov (pogosto v kombinaciji). Ti mehanizmi vključujejo nakup obveznic, delno zavarovanje ter programsko zmanjševanje in povečevanje ponudbe. Na žalost obstaja veliko primerov takšnih stabilnih kriptovalut, ki so doživele spektakularen neuspeh, kar je povzročilo popolno izgubo sredstev za ljudi, ki so jih imeli v lasti.
Poglejmo si podrobneje nekaj konkretnih stabilnih kriptovalut:
USDT
USDT je bil prvi stabilni kovanec, ki je postal znan. Leta 2014 ga je ustvarilo podjetje Tether Limited s sedežem v Hongkongu. USDT je postal priljubljen v omrežju Ethereum, danes pa je na voljo v vseh večjih javnih blokovnih verigah, vključno z Bitcoin Cash, Tron, Solana, Binance Smart Chain, Matic in drugimi.
Tether ima za seboj dolgo zgodovino sporov glede dejanskega obsega svojih rezerv. Podjetje je trdilo, da je v razmerju 1:1 podprto z ameriškimi dolarji, vendar se je izkazalo, da to ni res. Kljub temu je Tether skozi svojo zgodovino, ki je tesno prepletena s celotnim kriptosvetom, uspel prebroditi vse spore ter ohraniti svojo pomembnost in uporabnost.
Prednosti USDT so njegova široka razširjenost ter dejstvo, da je, ker ima podjetje, ki ga upravlja, sedež v Hongkongu, manj podvržen ameriškim regulativnim organom. Številna mednarodna podjetja, od katerih mnoga sploh ne delujejo na področju kriptovalut, privlači ta v dolarjih denominirana valuta, ki ohranja določeno neodvisnost od Amerike (podobno kot evrodolar). Največja slabost Tetherja je, ironično, prav to. Zaradi pomanjkanja ameriškega regulativnega organa se je uveljavilo mnenje, da je morda manj ugleden ali varen. Kljub temu USDT ostaja eden najbolj priljubljenih stabilnih kovančkov na svetu.
USDC
USDC je stabilna kriptovaluta, ki jo je ustvarilo podjetje s sedežem v ZDA Krog. USDC ima sicer precej krajšo zgodovino kot USDT, vendar je zelo hitro pridobil na pomenu, saj je odpravil tisto, kar so nekateri videli kot resne pomanjkljivosti obstoječega USDT.
USDC se uporablja predvsem v omrežju Ethereum, vendar je na voljo tudi v drugih večjih omrežjih, kot so Solana, Binance Smart Chain in Matic.
Največja prednost USDC je njegovo strožje upoštevanje in skladnost z ameriškimi regulativnimi organi, zaradi česar imajo imetniki USDC veliko večje zaupanje, da je ta dejansko v razmerju 1:1 podprt z »resničnimi« ameriškimi dolarji. Pomanjkljivost je, da se mnogi mednarodni imetniki USDC bojijo, da bi ameriški regulatorji lahko zasegli njihova sredstva ali posegali vanje, kot to pogosto počnejo na dolarskih trgih, ki delujejo v tradicionalnem okolju. Ti strahovi so se izkazali za utemeljene novembra 2020, ko so ameriški organi pregona zahtevali zamrznitev USDC v vrednosti 100.000 dolarjev na računu, podjetje Circle pa je tej zahtevi ugodilo.
DAI
DAI je decentralizirana stabilna kriptovaluta, ki temelji na pozicijah zavarovanega dolga. Ni nobene centralne oblasti, ki bi ustvarjala DAI. Namesto tega DAI ustvarjajo ali »kujejo« posamezniki prek platforme MakerDAO, ki je decentralizirana posojilna platforma v omrežju Ethereum. Uporabniki na platformi MakerDAO deponirajo zavarovanje, kar jim omogoča kovanje določene količine DAI.
Več o tem: Kaj so decentralizirane finance?
Sprva je bilo kot zavarovanje sprejeto le ETH, vendar je MakerDAO svojo ponudbo razširil in vključil tudi druga kriptosredstva, kot so WBTC (tako imenovani »zavit« bitcoin, to je bitcoin, ki »živi« na verigi blokov Ethereum). Ko je DAI utrpel huda nesreča Sredi marca 2020, ko so cene kriptovalutnih sredstev, uporabljenih kot zavarovanje, nenadoma padle, se je MakerDAO hitro odzval in zagotovil stabilnost DAI tako, da je kot zavarovanje sprejel druge stabilne kriptovalute. Zdaj večina DAI v obtoku je podprt s centraliziranimi stabilnimi kriptovalutami, kot je USDC. Zaradi tega nekateri kritizirajo DAI, da je le korak stran od vpliva zasebnih podjetij, ki izdajajo te centralizirane stabilne kriptovalute, in/ali regulativnih organov, ki imajo nad njimi nadzor.
UST
TerraUSD (UST) je bil decentralizirani stabilni kovanec, ki je za ohranjanje vezave uporabljal bolj zapleteno metodo. Sistem je podrobno opisan v ta bela knjiga, a če povzamemo, je šlo za »model seigniorage z dvema žetonom«. Če to podrobneje razložimo, je treba najprej opozoriti, da so bili udeleženci na trgu spodbujeni, da so glede na ceno UST bodisi kovali (ustvarjali) bodisi uničevali (uničevali) UST. Ta spodbuda je bila omogočena zaradi razmerja, ki ga je UST vzdrževal s tokenom LUNA, ki je drugi token v modelu seigniorage z dvema tokenoma. Razmerje je bilo takšno, da so udeleženci na trgu lahko vedno zamenjali 1 UST za token LUNA v vrednosti 1 dolarja in obratno.
Natančneje, ko se je UST trgoval nad svojo vezavo na 1 dolar, je bila spodbuda za izdajo večje količine te kriptovalute v tem, da se je za 1 UST (ki bi v tem scenariju veljal več kot 1 dolar) uničilo LUNA v vrednosti 1 dolarja. Večja ponudba UST, ki so jo ustvarili ljudje s tem poslovanjem, bi povzročila padec cene UST nazaj proti fiksni vrednosti 1 dolarja.
Nasprotno pa je v primeru, ko se je UST trgoval pod svojo vezavo na 1 dolar, obstajala spodbuda za udeležence na trgu, da ga uničijo v zameno za LUNA v vrednosti 1 dolarja. V tem scenariju bi zmanjšana ponudba UST povzročila dvig njegove cene.
V času največjega razcveta je bilo v obtoku več kot 18B $ v UST, tržna kapitalizacija LUNA pa je presegla 40B $. Na žalost model seigniorage z dvema žetonom, UST in LUNA, ni bil sposoben obvladati množičnega bega iz banke maja 2022, kar je imelo za posledico, da je vrednost tako UST kot LUNA v zelo kratkem času padla praktično na nič, ko se je vezava znatno pretrgala. Več o tem si preberite v članku na spletni strani Bitcoin.com News. »Temni dan za kriptovalute« – podrobna analiza uničenega ekosistema žetonov Terra in poškodovanih aplikacij.
Pridobivanje obresti na stabilne kriptovalute
Podobno kot pri denarju na bančnem računu, kjer prejemate obresti, lahko obresti prejemate tudi z držanjem ali vlaganjem stabilnih kriptovalut. Medtem ko so obresti na denar na bančnem računu v preteklosti znašale manj kot stopnja inflacije (kar pomeni, da boste s svojimi prihranki postopoma izgubljali kupno moč), je znano, da stabilne kriptovalute ponujajo obrestne mere v razponu od 5 do 100 %.
Kar zadeva depozite s fiksno donosnostjo, velja splošno pravilo, da višja kot je ponujena obrestna mera, večje tveganje prevzemate kot vlagatelj. Na primer, medtem ko bančni depoziti ponujajo zanemarljive obresti, se tveganje pri teh depozitih na splošno šteje za zelo nizko. V ozadju banke ustvarjajo donos na vaše depozite tako, da vaš kapital vlagajo na strogo regulirane trge (njihove možnosti vlaganja so omejene). Poleg tega so v mnogih državah gotovinski depoziti do določene vsote zavarovani. Pri stabilnih kriptovalutah se donosi ustvarjajo z različnimi strategijami, od katerih se mnoge v primerjavi s tistimi, ki jih uporabljajo tradicionalne banke, štejejo za visoko tvegane.
Z vidika imetnika stabilne kriptovalute obstajajo trije glavni načini, kako začeti zaslužiti obresti. Ti so naslednji:
- Svoje stabilne kriptovalute deponirajte v pametna pogodba. Vplačate lahko bodisi izključno stabilne kriptovalute bodisi stabilne kriptovalute in hkrati tudi drugo kriptosredstvo. Ko vplačate izključno stabilne kriptovalute, se donos običajno ustvari s posojanjem vaših stabilnih kriptovalut drugim udeležencem na trgu proti obresti. Kar zadeva strategije z dvema sredstvoma, boste najpogosteje zagotavljali likvidnost za trgovalni par na decentralizirani borzi v okviru tako imenovanega avtomatiziranega ustvarjanja trga (AMM). Na primer, na decentralizirani borzi, kot je Uniswap, lahko zagotovite likvidnost za par USDC-ETH in zaslužite delež provizij, ki jih ustvarjajo drugi uporabniki pri trgovanju s temi sredstvi. V svoj račun lahko vložite stabilne kriptovalute in druga sredstva, ki jih imate v svojem Aplikacija Bitcoin.com Wallet k takim pogodbam preprosto tako, da obiščete spletno stran protokola, povežete svoj denarnik prek »WalletConnect« in potrdite vse transakcije, ki jih sprožite na spletni strani. Več o WalletConnectu in o tem, kako deluje tukaj.
- Svoje stabilne kriptovalute deponirajte v centralizirani kripto »banki«. Pri tej metodi skrbništvo nad svojimi stabilnimi kriptovalutami prenesete na centralizirano platformo, ki jih vlaga v vašem imenu. To storitev ponujajo tudi številne centralizirane kriptovalutne borze. V nekaterih primerih boste svoje stabilne kriptovalute zamrznili za določen čas, v drugih primerih zamrznitev ni, vendar boste na splošno morali plačati provizije za dvig stabilnih kriptovalut s platforme. Na splošno so obresti, ki jih lahko zaslužite s to metodo, nižje kot pri decentraliziranih metodah zaradi splošnih stroškov, ki jih ima centralizirana tretja stranka, ki upravlja sistem.
Kje lahko dobim stabilne kriptovalute?
- Ob buy.bitcoin.com, lahko pridobite USDT in USDC ter plačate s kreditno kartico, prek plačilne aplikacije ali z bančnim nakazilom, odvisno od vašega območja.
- V Aplikacija Bitcoin.com Wallet, lahko storite enako. Poleg tega lahko katero koli kriptovaluto, ki jo imate, takoj zamenjate za USDT, USDC ali druge stabilne kriptovalute. Na začetnem zaslonu tapnite na »Swap« in sledite navodilom.
