Czym jest strata nietrwała?

Nietrwała strata (IL) to tymczasowa utrata środków doświadczana przez dostawców płynności (LP) w protokołach zdecentralizowanych finansów (DeFi). Występuje, gdy zmienia się stosunek cenowy dwóch aktywów w puli płynności. Im większa zmiana, tym większa nietrwała strata. Ta strata jest "nietrwała", ponieważ jest realizowana tylko wtedy, gdy LP wycofuje swoje środki z puli. Jeśli stosunek cenowy powróci do pierwotnego stanu przed wycofaniem, nietrwała strata znika. Jednak zrozumienie tego ryzyka jest kluczowe dla każdego uczestniczącego w dostarczaniu płynności DeFi.

Zarządzaj swoją kryptowalutą bezpiecznie dzięki aplikacji Bitcoin.com Wallet z opcją samodzielnego przechowywania. Odkrywaj możliwości DeFi z aplikacją Bitcoin.com Wallet.

Strata Utrata: Ryzyko Dostawcy Płynności DeFi

Strata utrata (IL) jest kluczowym pojęciem dla każdego, kto uczestniczy w DeFi, zwłaszcza dla dostawców płynności. Ten artykuł wyjaśnia, czym jest IL, jak dochodzi do jego wystąpienia, jaki ma wpływ oraz strategie minimalizujące jego skutki.

Rozpocznij od szybkiego wprowadzenia do kryptowalut, Czym jest DeFi?, Czym jest DEX? i żargon DEX.

Czym jest Strata Utrata?

Strata utrata występuje, gdy zapewniasz płynność do puli płynności na DEX-ie, a stosunek cen dwóch aktywów w puli się zmienia. Kiedy wycofujesz swoją płynność, wartość twoich aktywów może być mniejsza niż gdybyś je po prostu trzymał. Utrata jest "stratą" ponieważ jeśli stosunek cen powróci do stanu początkowego przed wycofaniem, utrata znika. Jednak jeśli wycofasz swoją płynność, gdy stosunek cen jest inny, utrata staje się trwała.

Jak Dochodzi do Straty Utraty?

DEX-y używają automatycznych animatorów rynku (AMM) do ustalania cen aktywów w pulach płynności. AMM utrzymują stałą formułę produktu (np. x * y = k, gdzie x i y to ilości dwóch aktywów, a k jest stałą). Kiedy cena jednego aktywa się zmienia, AMM dostosowuje stosunek aktywów w puli, aby utrzymać stały produkt. To balansowanie może prowadzić do straty utraty, jeśli różnica cen jest znaczna.

Dowiedz się więcej o płynności i zmienności.

Przykład i Obliczanie Straty Utraty

Załóżmy, że deponujesz 1 ETH i 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) do puli płynności. Całkowita wartość wynosi 2000 USDT.

• Scenariusz 1: Zmiana Ceny i Balansowanie

Jeśli cena ETH podwoi się do 2000 USDT, AMM zbalansuje pulę. Teraz będziesz mieć około 0,7 ETH i 1414 USDT (0,7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Całkowita wartość wynosi teraz 2828 USDT. Gdybyś po prostu trzymał swoje 1 ETH i 1000 USDT, miałbyś 3000 USDT. Różnica (3000 - 2828 = 172 USDT) to strata utrata.

• Scenariusz 2: Powrót Ceny do Początkowego Stosunku

Jeśli cena ETH powróci do 1000 USDT przed wycofaniem, pula zbalansuje się z powrotem do twojego pierwotnego 1 ETH i 1000 USDT. Zarobiłeś na opłatach transakcyjnych, a strata utrata znika.

• Scenariusz 3: Wycofanie przy Innych Stosunkach

Jeśli wycofasz swoją płynność, gdy ETH jest na poziomie 2000 USDT, strata utrata staje się trwała. Otrzymujesz 0,7 ETH i 1414 USDT, co daje łącznie 2828 USDT, mniej niż 3000 USDT, które byś miał trzymając.

Wielkość straty utraty zależy od stosunku zmiany cen. Kilka kalkulatorów online i formuł może pomóc oszacować potencjalną IL na podstawie zmian cen.

Czynniki Wpływające na Stratę Utraty i Sposoby Jej Minimalizacji

Na IL wpływa kilka czynników, w tym:

• Zmienność Ceny: Wyższa zmienność zwiększa prawdopodobieństwo i wielkość IL.
• Korelacja Między Aktywami: Aktywa poruszające się w przeciwnych kierunkach zwiększają IL. Aktywa poruszające się razem minimalizują IL.
• Skład Puli: Pule z niestabilnymi aktywami są bardziej podatne na IL. Pula stablecoinów mają niższy IL.
• Czas w Puli: Dłuższe okresy zwiększają szansę na wahania cen.

Strategie minimalizujące IL obejmują:

1. Wybierz Pary Stablecoinów: Zapewnianie płynności w pulach stablecoinów minimalizuje IL dzięki stabilności cenowej. Jednak nagrody mogą być niższe.

2. Zapewniaj Płynność dla Skorelowanych Aktywów: Aktywa poruszające się razem redukują IL.

3. Długoterminowa Perspektywa: IL jest mniej znaczący w dłuższym okresie, jeśli ceny aktywów się odbudują lub jeśli opłaty transakcyjne i nagrody zrekompensują stratę. Rozważ średnią kosztów dolara.

4. Uprawy Plonów i Wydobycie Płynności: Wysokie zyski mogą zrekompensować potencjalny IL. Dowiedz się o uprawach plonów i jak uprawiać plony w DeFi.

5. Ubezpieczenie na Stratę Utraty: Niektóre protokoły oferują ubezpieczenie IL, ale to wiąże się z kosztami. Dowiedz się o ubezpieczeniu kryptowalut.

6. Dywersyfikacja: Zdywersyfikuj swoje zapewnianie płynności w różnych pulach i aktywach, aby zmniejszyć ogólne ryzyko. Dowiedz się o Bitcoinie jako klasie aktywów.

7. Zrozumienie APY vs. APR: APY obejmuje kapitalizację, podczas gdy APR nie.

8. Aktywne Zarządzanie Płynnością: Regularnie balansuj swoje portfolio i dostosowuj pozycje płynności w zależności od warunków rynkowych.

Podsumowanie: Równoważenie Ryzyka i Nagrody w DeFi

Strata utrata to ryzyko, które muszą zarządzać LP. Rozumiejąc IL, jego przyczyny i strategie minimalizacji, możesz podejmować świadome decyzje i maksymalizować swoje zyski w DeFi.

Dowiedz się więcej o DEX-ach i płynności.