Płynność ma kilka nieco odmiennych, ale powiązanych znaczeń. Dla celów kryptowalutowych płynność najczęściej odnosi się do płynności finansowej i płynności rynkowej.
Użyj aplikacji Bitcoin.com Wallet na wielu łańcuchach, której ufa miliony osób, aby bezpiecznie i łatwo wysyłać, odbierać, kupować, sprzedawać, handlować, używać i zarządzać Bitcoinem oraz najpopularniejszymi kryptowalutami.
Płynność finansowa
Płynność finansowa to miara, jak łatwo aktywa, kryptowaluty lub inne, mogą być przekształcone w gotówkę. W tradycyjnych finansach niektóre krótkoterminowe obligacje rządowe, a w szczególności amerykańskie obligacje skarbowe, są tak płynne, że uważane są za ekwiwalent gotówki. Poza krótkoterminowymi obligacjami rządowymi, złoto i akcje są bardzo płynne, ponieważ można je zamienić na gotówkę w ciągu kilku dni. Nielikwidne aktywa, które wymagają więcej czasu na konwersję w gotówkę, obejmują nieruchomości takie jak samochody, sztuka i nieruchomości. Nieruchomości są szczególnie nielikwidne, ponieważ zazwyczaj potrzeba co najmniej kilku miesięcy, aby otrzymać gotówkę.
Kryptowaluta jako klasa aktywów jest dość płynna. Jest dyskusyjne, jak bardzo płynne są aktywa kryptowalutowe, a wiele zależy od tego, o którym aktywie kryptowalutowym mowa. Ogólnie rzecz biorąc, kryptowaluty są mniej płynne niż ekwiwalenty gotówki, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe, ale zazwyczaj bardziej płynne niż nieruchomości. Najbardziej handlowane aktywa kryptowalutowe, takie jak Bitcoin i Ethereum, są prawdopodobnie tak samo płynne, jeśli nie bardziej, niż złoto. Jednak NFT mogą być tak samo płynne jak akcje lub tak nielikwidne jak nieruchomości.
Płynność rynkowa
Jak sama nazwa wskazuje, płynność rynkowa odnosi się do zdolności rynku do łatwej wymiany między dwoma aktywami bez dramatycznych zmian w wartości porównawczej między nimi.
Cały rynek można uznać za płynny, podobnie jak konkretną parę handlową na rynku. Na przykład amerykańskie rynki akcji uważane są za najbardziej płynne ze wszystkich takich rynków na świecie. Na amerykańskim rynku akcji, takim jak Nasdaq, niektóre akcje są bardziej płynne niż inne. To samo dotyczy rynków kryptowalut. Różne giełdy kryptowalutowe mają różne poziomy płynności. Bardziej popularne pary kryptowalutowe, takie jak Bitcoin – Tether (BTC/USDT) czy Ethereum – Tether (ETH/USDT), mają lepszą płynność niż mniej znane pary. Z reguły większe giełdy będą miały większą płynność niż mniejsze, a bardziej popularne aktywa kryptowalutowe będą miały większą płynność niż mniej popularne.
Jeśli chcesz handlować mniej znanym aktywem kryptowalutowym, nie jest to tak proste, jak pójście na największą giełdę, do której masz dostęp. Mniejsza giełda może priorytetowo traktować pewne aktywo kryptowalutowe, zapewniając mu większą płynność niż inne giełdy. Możesz ocenić poziom płynności w parze handlowej na kilku giełdach, patrząc na 24-godzinny wolumen. Wyższy wolumen prawie zawsze oznacza większą płynność.
Dlaczego płynność jest ważna?
Płynność finansowa jest ważna, ponieważ bardziej płynne aktywa oferują szybszy dostęp do gotówki, co często oznacza, że są one sprzedawane z premią w porównaniu do nielikwidnych aktywów. Przeciwnie, nielikwidne aktywa, które muszą być sprzedane szybko, często sprzedawane są z dużym dyskontem. Przed zainwestowaniem w kryptowalutę lub jakiekolwiek aktywa ważne jest, aby wiedzieć, jak płynne jest to aktywo. Inwestycje w nielikwidne aktywa mogą być opłacalne, ale trudne do przekształcenia z powrotem w gotówkę w krótkim czasie. Znajomość swojego horyzontu inwestycyjnego i tego, jak szybko potrzebujesz dostępu do gotówki w przypadku nagłej potrzeby, może pomóc zdecydować, czy inwestować w mniej płynne aktywa.
Płynność rynkowa jest bardzo ważna do uwzględnienia na rynkach kryptowalut, ponieważ są one tak nowe. Nawet na bardzo płynnych giełdach istnieją bardzo nielikwidne pary. Dobrym sposobem na ocenę płynności pary jest porównanie 24-godzinnego wolumenu tej pary z tym, ile chcesz zakupić. Jeśli kwota, którą chcesz kupić, jest większa niż ułamek jednego procenta, sugeruje to, że para jest nielikwidna w porównaniu do wielkości twojej pozycji.
Niska płynność w parze handlowej może mieć nieproporcjonalny wpływ na cenę jednego lub obu aktywów w parze handlowej. Im niższa płynność w parze handlowej, tym mniej prawdopodobne, że wartość jednego lub obu aktywów jest dokładna. To zjawisko jest powszechne w kryptowalutach, gdzie aktywa kryptowalutowe mogą być łatwo tworzone i wdrażane na zdecentralizowane giełdy (DEXy), a nawet włączane do scentralizowanych giełd.
Na przykład, załóżmy, że ktoś tworzy NEWCOIN z całkowitą podażą 10 miliardów monet i notuje go na zdecentralizowanej giełdzie w parze NEWCOIN/USDT. Jeśli jedna osoba zapłaci jednego USDT za jeden NEWCOIN, wtedy cena rynkowa NEWCOIN wynosi teraz jeden dolar za monetę, a kapitalizacja rynkowa NEWCOIN wynosi 10 miliardów dolarów. Jeśli nikt inny tego nie handluje, to znaczy, płynność pozostaje praktycznie zerowa, astronomiczna cena NEWCOIN pozostanie. Ta dynamika jest pogłębiona przez sposób, w jaki DEXy algorytmicznie określają stosunek cenowy między aktywami w parze handlowej.
Dowiedz się więcej: Czym jest DEX?
Na koniec, płynność jest kluczowa na spadającym rynku. W miarę jak gospodarka zwalnia lub rynek się kurczy, ludzie pragną przejść z nielikwidnych aktywów do bardziej płynnych aktywów lub gotówki, aby zachować swoje niezrealizowane zyski. To powoduje kurczenie się płynności, co może prowadzić do ekstremalnych wahań cen, zwłaszcza negatywnych. W szaleńczym pośpiechu, aby opuścić stosunkowo nielikwidny rynek, wielu może nie być w stanie przekształcić swoich aktywów w gotówkę. Im bardziej płynny jest rynek na początku, tym mniej szkodliwa może być ta ucieczka do płynności.
