Decentraliserede børser (DEX'er) er en fantastisk måde at handle kryptovalutaer på, men for uerfarne kan der være en stejl indlæringskurve. I denne artikel gennemgår vi de vigtigste begreber, du vil støde på, når du handler på en DEX.
Brug multichain Bitcoin.com Wallet-appen Millioner af mennesker stoler på os, når det gælder sikker og nem afsendelse, modtagelse, køb, salg, handel og administration af Bitcoin og de mest populære kryptovalutaer. Du kan også bruge appen til sikkert at oprette forbindelse til og benytte decentraliserede børser, herunder Bitcoin.coms helt egen Verse DEX./i>
Hvis du ikke ved, hvad en DEX er, eller hvis du gerne vil have en forklaring på, hvordan DEX’er fungerer, så start med vores introduktion her.
Pung
For at gøre næsten hvad som helst på en DEX eller en hvilken som helst DeFi Hvis du vil bruge dette produkt, skal du oprette forbindelse til en kryptopung. Der er som regel en tydelig knap med teksten »Opret forbindelse til pung«. Hvis du vil vide mere om kryptopunge, kan du læse mere her denne fantastiske artikel.
Hvis du ikke allerede har gjort det, så hent Bitcoin.com-tegnebog, en multikæde-Web3-tegnebog uden tredjepartsopbevaring, der gør det nemt at administrere dine kryptovalutaer og interagere med DEX'er, DeFi, DApps og meget mere.
Token
»Token« er et generelt begreb, der dækker over kryptovalutabaserede digitale aktiver, også kaldet kryptoaktiver. Disse kan spænde fra kryptovalutaer såsom Bitcoin, til aktiver med yderligere funktioner som Ether eller Vers, til NFT'er. Tokens kan handles på DEX'er eller specialiserede NFT-markedspladser.
Den mest udbredte type tokens er ERC-20-tokens. ERC-20-standarden opstod på Ethereum-blockchain, men i dag anvendes den af mange forskellige blockchains. Bitcoin.coms økosystem-token, VERSE, er et ERC-20-token. For mere detaljeret information om ERC-20, læs denne artikel.
Kontraktadresse
Hvert token har en kontraktadresse. De består af en lang række bogstaver og tal. Her er for eksempel kontraktadressen for USDT på Ethereum: 0xdAC17F958D2ee523a2206206994597C13D831ec7
Kontraktadresser er ligesom IP-adresser. Du kender dem sikkert: »207.126.144.0«. Ligesom du næsten altid bruger en webadresse (f.eks. www.Bitcoin.com) I stedet for en IP-adresse bruger man typisk et tokens tickersymbol (f.eks. USDT) i stedet for dets kontraktadresse.
DEX'er og andre DeFi-produkter giver dig mulighed for at søge efter et token ved navn eller adresse. Populære kryptoaktiver kan findes ved navn, men det er ofte ikke muligt med mindre aktiver. De kaldes kontraktadresser, fordi de er oprettet via smartkontrakter. Læs mere om smartkontrakter her.
Gas
Gas er det gebyr, der betales for at udføre handlinger på en blockchain. For en DEX omfatter dette handlinger som at bytte, indbetale eller hæve kryptoaktiver. Gasgebyrer betales normalt i kædens egen valuta. For eksempel betales Ethereum-gas i Ether (ETH). Læs mere om ETH-gas her.
Byt
På en DEX kan du bytte (veksle) et kryptovaluta-aktiv mod et andet. For eksempel kan 1 ETH-token byttes mod 0,16 YFI. Eller måske kan du bytte 1 ETH mod 2.500 USDT-stablecoins. Stablecoins er de mest populære tokens at bytte til og fra. Find ud af hvorfor her.
Limitordre
På en DEX kan du, i stedet for at veksle dine kryptovalutaer til den aktuelle kurs, bruge en limitordre til at fastsætte den højeste pris, du er villig til at betale. Hvis du f.eks. vil veksle USDT til ETH, kan du sætte en prisgrænse på 2.501 USDT pr. ETH.
Læs mere: Lær mere om, hvordan decentraliserede børser fungerer.
Slip
Slippage er forskellen i pris, når en ordre afgives. Når en købers eller sælgers endelige salgspris stiger eller falder mere end den ønskede pris, siges prisen at »glide«. På mange DEX’er kan du angive din slippage-tolerance, altså hvor meget du er villig til at acceptere, at den endelige pris ændrer sig.
Rute
På en DEX er der ikke altid en særlig likvid måde at handle direkte mellem to kryptoaktiver på. Ruter finder den mest likvide – og dermed billigste – måde at veksle mellem de aktiver, du ønsker. Lad os for eksempel sige, at du vil handle mellem ETH og NEWCOIN. ETH/NEWCOIN-parret er ikke særlig likvidt, men det er ETH/USDC- og NEWCOIN/USDC-parrene! DEX'en opretter en rute: ETH→USDC→NEWCOIN. Hvis du ikke ved, hvorfor likviditet er så vigtig for alle markeder, kan du læse mere her denne artikel.
Aggregator
DEX-aggregatorer er DeFi-produkter, der i praksis giver dig mulighed for at bruge flere DEX'er på samme tid. Det gør det muligt at finde den mest effektive måde at bytte dine aktiver på. Hvorfor skulle du have brug for at holde øje med en masse DEX'er på samme tid?
Kort sagt skyldes det, at aggregatorer kan finde den DEX, der har den bedste likviditet til din handel. En DEX har måske den bedste likviditet til handel med ETH/DOGE, mens en anden er bedst til USDT/DOGE. Måske har to DEX'er samme likviditet, så det bedste kan være at dele din ordre i to, en til hver DEX.
Aggregatorer kan finde de optimale ruter og opdele din ordre så meget som nødvendigt for at give dig den bedste samlede pris. Aggregatorer fokuserer på likviditeten af de aktiver, du ønsker at bytte. Hvis du ikke er bekendt med begrebet likviditet, kan du læse mere om dette vigtige emne her.
Likviditet
Likviditet er uden tvivl det vigtigste mål for et markeds sundhed, uanset om det drejer sig om kryptomarkedet eller det traditionelle marked. Likviditet er den smøremiddel, der sikrer, at markedets maskineri kører problemfrit. Når likviditeten tørrer ud, kan markederne gå i stå med katastrofale følger. Så hvad er det egentlig?
Der er to grundlæggende betydninger af likviditet:
- Likviditet er et mål for, hvor let aktiver – kryptovaluta eller andre – kan omdannes til kontanter.
- Likviditet er et mål for, hvor let to aktiver kan byttes uden, at der sker markante ændringer i den relative værdi mellem de to aktiver.
Begge betydninger handler om, hvor let det er at skifte mellem to aktiver. Lad os se på nogle eksempler, fra meget likvide til meget illikvide:
USD ←> Yen
USD ←> Aktier
USD ←> Hus
Bitcoin ←> Hus
Biler ←> Hus
Det sidste er teoretisk set muligt, men forestil dig, hvor svært det ville være at bytte et antal biler mod et hus! Det er virkelig et meget illikvidt marked. Læs mere om likviditet i denne fantastiske introduktion.
TVL
TVL står for »Total Value Locked«. Dette er et mål for, hvor sund en DEX eller et andet DeFi-produkt er. Det er værdien i amerikanske dollar af alle de kryptoaktiver, der er låst fast på en platform. En høj TVL kan være tegn på god likviditet, stor tillid blandt brugerne, høj brug og meget mere.
At være en samlet indikator betyder, at der findes bedre individuelle måleparametre for alle de nævnte datapunkter, men TVL kan være nyttigt til at foretage en meget grov sammenligning af lignende produkter ved et hurtigt blik.
Likviditetspulje
En likviditetspulje er en pulje af midler til et handelspar (f.eks. ETH/USDT) på en DEX. De, der stiller likviditet til rådighed i puljen, får en andel af de handelsgebyrer, der opkræves.
Likviditet er så vigtig, at DEX’er ofte tilbyder ekstra incitamenter for at deltage i likviditetspuljer. Uden likviditet kan en DEX ikke opfylde sit hovedformål, nemlig at muliggøre bytte af kryptoaktiver. Læs mere om, hvad likviditet er, og hvorfor det er så vigtigt her.
Tidligt tab
Et midlertidigt tab, ofte forkortet til IL, kan opstå, når du tilføjer likviditet til en likviditetspulje. Inden vi går videre, skal du sikre dig, at du forstår, hvad en likviditetspulje er (se ovenstående afsnit).
Husk, at du stiller et par kryptoaktiver til rådighed i en pool, f.eks. ETH/USDT. Der opstår et midlertidigt tab (Impermanent Loss), når værdiforskellen mellem de to kryptoaktiver ændrer sig i forhold til det tidspunkt, hvor du indsatte dem. Jo større forskellen er, desto større er det midlertidige tab. Tabet er midlertidigt, fordi du ikke mister noget, hvis forskellen vender tilbage til det oprindelige niveau.
Urealiseret gevinst bliver først permanent, når du trækker dine kryptoaktiver ud af puljen. Kryptoaktiver, der handles inden for et snævert kursinterval, er derfor som regel mindst udsat for urealiseret gevinst. Lad os se på et par eksempler. Lad os sige, at du sidste år tilføjede 1 ETH og 1.500 USDT til en likviditetspulje.
Siden da er værdien af ETH steget i forhold til USDT. Nu er 1 ETH 3.000 USDT værd. Du vil få et midlertidigt tab, HVIS du trækker dine kryptoaktiver ud af puljen. Men det gør du ikke, og ETH's pris falder tilbage til 1 ETH == 1.500 USDT. Du trækker dine midler ud og har ingen midlertidigt tab!
Stablecoin-par har som regel meget lav illikviditet, fordi priserne er... stabile! Hvis du stiller likviditet til rådighed i et USDT/USDC-par, vil der næsten ikke være nogen illikviditet, men du vil stadig tjene en del af de handelsgebyrer, der opkræves.
Likviditetsudbyder
En likviditetsudbyder, ofte forkortet til LP, er en person, der tilfører likviditet til en likviditetspulje. LP’er modtager en andel af gebyrerne i puljen, men er udsat for impermanent tab (IL). Læs mere om likviditetspuljer og IL i de to ovenstående artikler.
LP-token
LP-token står for Liquidity Provider-token. Du modtager dette token, når du stiller likviditet til rådighed i en likviditetspulje. Dette token kan bruges til mange formål, herunder yield farming og som sikkerhed. LP-tokens kan også byttes mod andre kryptoaktiver og indløses til de aktiver i puljen, som de repræsenterer. Læs mere om likviditetsudbydere i ovenstående artikel.
Likviditetsmining
Likviditetsmining er en ekstra belønning, som en DEX eller et DeFi-protokol bruger til at tiltrække mere likviditet. Når du f.eks. tilføjer likviditet til en likviditetspulje, udbetaler en DEX som regel en ekstra belønning ud over en del af de genererede gebyrer.
Denne belønning udbetales normalt i protokollens eget aktiv, selvom der undertiden anvendes andre kryptoaktiver. Likviditetsmining er i bund og grund en måde at leje likviditet på. Det gør man, fordi likviditet er afgørende for, at DEX’er og de fleste DeFi-produkter kan fungere optimalt. Læs mere her her.
Staking
Staking betyder, at man låser et kryptoaktiv fast i et DeFi-produkt for at opnå et afkast, som normalt angives i APY. Læs mere om APY her.
Yield Farming
Yield farming er en aktivitet inden for DeFi, hvor man tilfører likviditet til likviditetspuljer i forskellige DeFi-produkter for at tjene de ekstra belønninger, som DeFi-produkterne tilbyder for at tiltrække likviditet. Yield farming giver dig mulighed for at skabe merværdi, samtidig med at du beholder ejerskabet over dine kryptoaktiver. Bitcoin.com's Verse vil integrere muligheder for yield farming. Læs mere på getverse.com.
AMM
AMM står for »automated market maker«. De fleste DEX’er bruger en AMM til at veksle mellem kryptoaktiver. AMM’er giver mulighed for automatisk handel mellem to aktiver. På traditionelle markeder handler man med en anden handler. I en AMM handler man mod en likviditetspulje.
AMM'en bruger en formel til at fastsætte prisen på en handel. Prisen bestemmes af forholdet mellem de to kryptoaktiver i likviditetspuljen. Læs mere om AMM'er og DEX'er her.
Er du klar til at begynde at handle på en DEX? Få adgang til Bitcoin.coms Verse DEX i Bitcoin.com Wallet-appen eller gå over til desktopversionen her.
