Ang impermanent loss (IL) ay pansamantalang pagkawala ng pondo na nararanasan ng mga liquidity provider (LPs) sa mga protocol ng decentralized finance (DeFi). Nangyayari ito kapag nagbago ang ratio ng presyo ng dalawang asset sa isang liquidity pool. Kapag mas malaki ang pagbabago, mas malaki rin ang impermanent loss. Ang pagkalugi na ito ay "impermanent" dahil nakikita lamang ito kapag inalis ng LP ang kanilang pondo mula sa pool. Kung bumalik ang ratio ng presyo sa orihinal nitong estado bago ang pag-withdraw, nawawala ang impermanent loss. Gayunpaman, mahalaga ang pag-unawa sa panganib na ito para sa sinumang nakikilahok sa DeFi liquidity provision.
Pamamahalaan nang ligtas ang iyong crypto gamit ang self-custody. Aplikasyon ng Bitcoin.com WalletGalugarin ang mga oportunidad sa DeFi gamit ang Bitcoin.com Wallet app.
Pansamantalang Paggawa: Panganib ng isang DeFi Liquidity Provider
Ang impermanent loss (IL) ay isang kritikal na konsepto para sa sinumang nakikilahok sa DeFi, lalo na para sa mga liquidity provider. Ipinapaliwanag ng artikulong ito kung ano ang IL, kung paano ito nangyayari, ang epekto nito, at mga estratehiya upang mabawasan ito.
Magsimula sa Isang mabilis na pagpapakilala sa crypto, Ano ang DeFi?, Ano ang DEX? at Salitang DEX.
Ano ang Impermanenteng Pagtatalo?
Nangyayari ang pansamantalang pagkawala kapag ikaw Magbigay ng likwididad sa isang liquidity pool sa isang DEX., at nagbabago ang ratio ng presyo ng dalawang asset sa pool. Kapag inalis mo ang iyong likwididad, maaaring mas mababa ang halaga ng iyong mga asset kaysa kung pinanatili mo lamang ang mga ito. Ang pagkalugi ay "impermanent" dahil kung babalik ang ratio ng presyo sa orihinal nitong estado bago ka mag-withdraw, mawawala ang pagkalugi. Gayunpaman, kung mag-withdraw ka ng iyong likwididad habang iba ang ratio ng presyo, magiging permanente ang pagkalugi.
Paano Nangyayari ang Hindi Pangmatagalang Pagtatalo?
Ang paggamit ng mga DEX mga awtomatikong tagagawa ng merkado (AMMs) upang tukuyin ang mga presyo ng asset sa mga pool ng likwididadPinananatili ng mga AMM ang isang konstanteng pormula ng produkto (hal., x * y = k, kung saan ang x at y ay ang dami ng dalawang asset, at ang k ay isang konstante). Kapag nagbago ang presyo ng isang asset, inaayos ng AMM ang ratio ng mga asset sa pool upang mapanatili ang konstanteng produkto. Ang muling pagbabalansi na ito ay maaaring magdulot ng impermanent loss kung malaki ang pagkakaiba ng presyo.
Alamin pa tungkol sa likwididad at Pagkasalantâ.
Halimbawa at Pagkalkula ng Impermanenteng Pagtatalo
Sabihin nating magdeposito ka ng 1 Ethereum at isang libo USDT (1 ETH = 1000 USDT) sa isang liquidity pool. Ang kabuuang halaga ay 2000 USDT.
- Senaryo 1: Pagbabago ng Presyo at Muling Pagbabalanseng
Kung doble ang presyo ng ETH sa 2000 USDT, muling ibabalanse ng AMM ang pool. Magkakaroon ka ngayon ng humigit-kumulang 0.7 ETH at 1414 USDT (0.7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Ang kabuuang halaga ay ngayon 2828 USDT. Kung pinanatili mo lang ang iyong 1 ETH at 1000 USDT, magkakaroon ka ng 3000 USDT. Ang pagkakaiba (3000 - 2828 = 172 USDT) ay ang impermanent loss.
- Senaryo 2: Bumabalik ang presyo sa orihinal na ratio
Kung babalik ang presyo ng ETH sa 1000 USDT bago ka mag-withdraw, muling ibabalansi ang pool sa iyong orihinal na 1 ETH at 1000 USDT. Nakakuha ka ng mga bayad sa trading, at nawawala ang impermanent loss.
- Senaryo 3: Pag-withdraw sa ibang ratio
Kung iwi-withdraw mo ang iyong liquidity habang ang ETH ay nasa 2000 USDT, ang impermanent loss ay nagiging permanente. Makakatanggap ka ng 0.7 ETH at 1414 USDT, kabuuang 2828 USDT, na mas mababa kaysa sa 3000 USDT na maaari mong makuha kung nagpapanatili ka.
Ang halaga ng pansamantalang pagkalugi ay nakadepende sa ratio ng pagbabago ng presyo. Ilang online na kalkulador at mga pormula ang makakatulong sa iyo na tantiyahin ang potensyal na IL batay sa pagbabago ng presyo.
Mga Salik na Nakaaapekto at Nakababawas sa Hindi Pangmatagalang Pagtatalo
Maraming salik ang nakakaapekto sa IL, kabilang ang:
- Pagpang-uga ng Presyo: Mas mataas Pagkasalantâ Pinapataas ang posibilidad at laki ng IL.
- Korelasyon sa pagitan ng mga asset: Ang mga asset na gumagalaw sa magkasalungat na direksyon ay nagpapataas ng IL. Ang mga asset na gumagalaw nang magkakasabay ay nagpapababa ng IL.
- Komposisyon ng Pool: Ang mga pool na may pabagu-bagong mga asset ay mas madaling kapitan sa IL. Matatag na barya Mas mababa ang IL ng mga pool.
- Oras sa Pool: Ang mas mahabang panahon ay nagpapataas ng posibilidad ng pagbabago-bago ng presyo.
Kasama sa mga estratehiya para mabawasan ang IL ang mga sumusunod:
- Pumili ng mga pares ng Stablecoin: Pagbibigay ng likwididad sa matatag na barya Pinapaliit ng mga pool ang IL dahil sa katatagan ng kanilang presyo. Gayunpaman, maaaring mas mababa ang mga gantimpala.
- Magbigay ng likwididad para sa mga magkakaugnay na asset: Ang sabay na paggalaw ng mga asset ay nagpapababa ng IL.
- Pangmatagalang pananaw: Mas hindi gaanong makabuluhang epekto ang IL sa pangmatagalan kung makabawi ang presyo ng mga asset o kung nababawi ang pagkalugi sa pamamagitan ng mga bayad sa pangangalakal at gantimpala. Isaalang-alang pag-aaverage ng halaga sa dolyar.
- Yield Farming at Liquidity Mining: Maaaring makabawi ang mataas na ani sa posibleng IL. Alamin tungkol sa pagsasaka ng ani at Paano mag-yield farm sa DeFi.
- Seguro sa Hindi Pangmatagalang Pagtatalo: Ang ilang mga protocol ay nag-aalok ng IL insurance, ngunit may kaakibat itong gastos. Alamin tungkol sa seguro sa crypto.
- Diybersipikasyon: I-iba-iba ang iyong probisyon ng likwididad sa iba't ibang pool at asset upang mabawasan ang kabuuang panganib. Alamin tungkol sa Bitcoin bilang isang uri ng asset.
- Pag-unawa sa APY kumpara sa APR: Taunang Porsyento ng Kita kasama ang paghahalo, habang Taunang Porsyentong Halaga hindi
- Aktibong Pamamahala ng Likwididad: Regular na i-rebalance ang iyong portfolio at ayusin ang iyong mga posisyon sa likwididad batay sa kondisyon ng merkado.
Konklusyon: Pagbabalansi ng Panganib at Gantimpala sa DeFi
Ang impermanent loss ay isang panganib na kailangang pamahalaan ng mga LP. Sa pamamagitan ng pag-unawa sa IL, sa mga sanhi nito, at sa mga estratehiya sa pagbabawas, maaari kang gumawa ng matalinong desisyon at mapakinabangan nang husto ang iyong kita sa DeFi.
Alamin pa tungkol sa Mga DEX at likwididad.
Mga Plataporma sa Kalakalan ng Crypto, Mga Estratehiya at Kasangkapan
Kung ikaw man ay nagsisimula pa lang o nais nang umangat, tuklasin ang mga pinagkakatiwalaang mapagkukunan mula sa Bitcoin.com:
Mga Plataporma ng Palitan
- Nangungunang Palitan ng Crypto
- Pinakamahusay na Palitan ng Bitcoin sa US
- Nangungunang Sentralisadong Palitan
- Pinakamahusay na mga Desentralisadong Palitan
- Mga Hybrid na Palitan
- Palitan ng Crypto sa Fiat
- P2P na Palitan ng Crypto
- Pakikipagpalitan sa Suporta ng PayPal
- Mga Anonymong Palitan ng Crypto
- Pinakamahusay na Palitan ng Crypto Swap
Awtomatiko at Matalinong Kasangkapan sa Pagte-trade
- Pinakamahusay na mga senyales sa pangangalakal ng crypto
- Mga Platformang Pangkalakal na Algorithmic
- Awtomatikong mga Platform ng Kalakalan
- Mga Plataporma ng Pagkopya sa Pagte-trade ng Crypto
- Awtomatikong DCA na mga Platform
- Mga Bot sa Arbitrasyon
Mga Derivatives, Margin at Leveraged Trading
- Mga Plataporma ng Kalakalan ng Hinaharap
- Mga Plataporma ng Panghabambuhay na Hinaharap
- Mga Plataporma ng Pagte-trade ng Mga Opsyon
- Mga Platformang Pangkalakal ng Kontrata
- Samantalahin ang mga plataporma ng pangangalakal
- Mga Plataporma ng Margin Trading
- Mga Plataporma ng Binary Options
- Palitan ng Derivatives
- Dalawang Plataporma ng Pamumuhunan
