Непостоянный убыток (IL) — это временная потеря средств, с которой сталкиваются поставщики ликвидности (LP) в протоколах децентрализованных финансов (DeFi). Это происходит, когда ценовое соотношение двух активов в пуле ликвидности изменяется. Чем больше изменение, тем больше непостоянный убыток. Этот убыток «непостоянный», потому что он реализуется только в случае, если LP выводит свои средства из пула. Если ценовое соотношение возвращается к первоначальному состоянию до вывода, непостоянный убыток исчезает. Однако понимание этого риска крайне важно для всех, кто участвует в предоставлении ликвидности в DeFi.
Управляйте своей криптовалютой безопасно с помощью приложения Bitcoin.com Wallet для самостоятельного хранения. Исследуйте возможности DeFi с приложением Bitcoin.com Wallet.
Непостоянные потери: Риски поставщиков ликвидности в DeFi
Непостоянные потери (IL) — это критическая концепция для всех, кто участвует в DeFi, особенно для поставщиков ликвидности. В этой статье объясняется, что такое IL, как это происходит, его влияние и стратегии минимизации.
Начните с быстрого введения в криптовалюту, Что такое DeFi?, Что такое DEX? и жаргон DEX.
Что такое непостоянная потеря?
Непостоянная потеря возникает, когда вы предоставляете ликвидность в пул ликвидности на DEX, и соотношение цен двух активов в пуле изменяется. Когда вы выводите свою ликвидность, стоимость ваших активов может быть меньше, чем если бы вы просто держали их. Потеря "непостоянная", потому что если соотношение цен возвращается к первоначальному состоянию до вывода, потеря исчезает. Однако, если вы выводите ликвидность, пока соотношение цен отличается, потеря становится постоянной.
Как происходит непостоянная потеря?
DEX используют автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) для определения цен активов в пулы ликвидности. AMM поддерживают постоянную формулу произведения (например, x * y = k, где x и y — количества двух активов, а k — константа). Когда цена одного актива изменяется, AMM корректирует соотношение активов в пуле для поддержания постоянного произведения. Это ребалансирование может привести к непостоянной потере, если расхождение цен значительное.
Узнайте больше о ликвидности и волатильности.
Пример и вычисление непостоянной потери
Допустим, вы вносите 1 ETH и 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) в пул ликвидности. Общая стоимость составляет 2000 USDT.
- Сценарий 1: Изменение цен и ребалансировка
Если цена ETH удваивается до 2000 USDT, AMM ребалансирует пул. Теперь у вас будет примерно 0,7 ETH и 1414 USDT (0,7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Общая стоимость теперь составляет 2828 USDT. Если бы вы просто держали свои 1 ETH и 1000 USDT, у вас было бы 3000 USDT. Разница (3000 - 2828 = 172 USDT) — это непостоянная потеря.
- Сценарий 2: Возвращение цены к исходному соотношению
Если цена ETH возвращается к 1000 USDT до того, как вы выведете средства, пул возвращается к вашим первоначальным 1 ETH и 1000 USDT. Вы заработали торговые комиссии, и непостоянная потеря исчезает.
- Сценарий 3: Вывод при другом соотношении
Если вы выводите свою ликвидность, когда ETH составляет 2000 USDT, непостоянная потеря становится постоянной. Вы получаете 0,7 ETH и 1414 USDT, в сумме 2828 USDT, что меньше, чем 3000 USDT, которые у вас были бы при удержании.
Размер непостоянной потери зависит от соотношения изменения цен. Существуют различные онлайн-калькуляторы и формулы, которые помогут вам оценить потенциальные IL на основе изменений цен.
Факторы, влияющие на непостоянную потерю, и способы ее минимизации
Несколько факторов влияют на IL, включая:
- Волатильность цен: Высокая волатильность увеличивает вероятность и величину IL.
- Корреляция между активами: Активы, движущиеся в противоположных направлениях, увеличивают IL. Активы, движущиеся вместе, минимизируют IL.
- Состав пула: Пулы с волатильными активами более подвержены IL. Пулы стейблкоинов имеют более низкую IL.
- Время в пуле: Более длительные периоды увеличивают вероятность колебаний цен.
Стратегии минимизации IL включают:
- Выбор пар стейблкоинов: Предоставление ликвидности в пулах стейблкоинов минимизирует IL благодаря их стабильности цен. Однако награды могут быть ниже.
- Предоставление ликвидности для коррелированных активов: Активы, движущиеся вместе, снижают IL.
- Долгосрочная перспектива: IL менее значительна в долгосрочной перспективе, если цены на активы восстанавливаются или если торговые комиссии и награды компенсируют потери. Рассмотрите усреднение долларовой стоимости.
- Фермерство доходности и майнинг ликвидности: Высокие доходы могут компенсировать потенциальные IL. Узнайте о фермерстве доходности и как заниматься фермерством доходности в DeFi.
- Страхование от непостоянных потерь: Некоторые протоколы предлагают страхование IL, но это стоит денег. Узнайте о страховании криптовалют.
- Диверсификация: Диверсифицируйте предоставление ликвидности между различными пулами и активами для снижения общего риска. Узнайте о биткоине как классе активов.
- Понимание APY против APR: APY включает сложные проценты, а APR — нет.
- Активное управление ликвидностью: Регулярно ребалансируйте свой портфель и корректируйте свои позиции ликвидности в зависимости от рыночных условий.
Заключение: Балансировка риска и награды в DeFi
Непостоянная потеря — это риск, который должны управлять поставщики ликвидности. Понимая IL, его причины и стратегии минимизации, вы можете принимать обоснованные решения и максимизировать свои доходы в DeFi.
Узнайте больше о DEX и ликвидности.
Платформы для торговли криптовалютой, стратегии и инструменты
Независимо от того, начинаете ли вы или хотите повысить свои навыки, изучите эти проверенные ресурсы от Bitcoin.com:
Платформы обмена
- Топ криптобирж
- Лучшие биткоин-биржи в США
- Топ централизованных бирж
- Топ децентрализованных бирж
- Гибридные биржи
- Обмен криптовалют на фиат
- P2P крипто-биржи
- Биржи с поддержкой PayPal
- Анонимные криптобиржи
- Топ платформ для обмена криптовалют
Торговые техники и рыночные стратегии
Автоматизированные и умные торговые инструменты
- Лучшие боты для торговли биткоином
- Лучшие сигналы для торговли криптовалютами
- Платформы для алгоритмической торговли
- Автоматизированные торговые платформы
- Платформы для копитрейдинга криптовалют
- Платформы для автоматического DCA
- Платформы для сеточной торговли
- Арбитражные боты
Производные, маржинальная и торговля с плечом
- Платформы для торговли фьючерсами
- Платформы для торговли бессрочными фьючерсами
- Платформы для торговли опционами
- Платформы для торговли контрактами
- Платформы для торговли с плечом
- Платформы для маржинальной торговли
- Платформы для бинарных опционов
- Биржи деривативов
- Платформы для двойных инвестиций
