Kryptovaluuttajohdannainen, kuten ”ikuiset futuurit”, on rahoitusinstrumentti, jonka arvo ”johdetaan” kohde-etuutena olevasta kryptovaluutasta tai digitaalisesta omaisuuserästä. Esimerkiksi bitcoiniin perustuvia ikuisia futuurisopimuksia on paljon. Johdannaiset ovat kahden tai useamman osapuolen välisiä sopimuksia. Kryptomarkkinoiden yleisin johdannaistyyppi ovat edellä mainitut ikuiset futuurit, ja perinteiset futuurit ja optiot ovat kaukana toisella ja kolmannella sijalla.
Käytä moniketjua Bitcoin.com-lompakkosovellus, johon miljoonat luottavat bitcoinin (BTC), Bitcoin Cashin (BCH), etherin (ETH) ja suosituimpien kryptovaluuttojen turvallisessa ja helpossa lähettämisessä, vastaanottamisessa, ostamisessa, myymisessä, vaihtamisessa, käyttämisessä ja hallinnoinnissa. Yhdistä tuhansiin hajautettuihin sovelluksiin (dApps), kuten johtavaan johdannaiskaupan alustaan dYdX. Aloita johdannaisten kauppa Bitcoin.comin dYdX-kumppanilinkki saadaksesi 5 %:n alennuksen palvelumaksusta.
Miten johdannaiset toimivat?
Johdannaisia on monenlaisia, mutta niille kaikille on ominaista kahden tai useamman osapuolen välinen sopimus, jonka mukaan kohde-etuus ostetaan tai myydään jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Katsotaanpa muutamia suosituimpia johdannaislajeja:
Futuurit: Sopimus, jossa kaksi tai useampi osapuoli sitoutuu ostamaan tai myymään omaisuuserän tiettynä ajankohtana tulevaisuudessa sovittuun hintaan. Esimerkiksi, jos ostat ”10AUG2022 BTC” -sopimuksen hintaan 20 000 Yhdysvaltain dollaria, se tarkoittaa, että sitoudut ostamaan yhden sopimuksen arvosta Bitcoinia 10. elokuuta 2022 hintaan 20 000 Yhdysvaltain dollaria. Jos hinta on yli 20 000 Yhdysvaltain dollaria, ansaitset käytännössä rahaa, mutta päinvastoin, jos hinta on alle sen. Koska futuurisopimus koskee tiettyä ajankohtaa tulevaisuudessa, sopimuksen hinta ei välttämättä seuraa tarkasti kohde-etuuden spot-hintaa. Sen sijaan se käy kauppaa hintaan, jonka ihmiset arvioivat olevan voimassa eräpäivänä.
Ikuiset futuurit: Ikuiset futuurit, eli ”perpsit”, ovat erityinen futuurisopimusmuoto. Kuten nimestäkin käy ilmi, perps-sopimuksilla ei ole eräpäivää. Näitä sopimuksia voidaan pitää voimassa ikuisesti. Koska sopimuksia voidaan pitää voimassa rajoittamattoman ajan, niiden hinta on kaupankäynnissä hyvin lähellä käteishintaa.
Asetukset: Toisin kuin futuurisopimuksissa, joissa sopimus velvoittaa osapuolet ostamaan tai myymään kohteen, optio antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä kohde-etuutta tiettyyn päivämäärään mennessä sovittuun hintaan. Optioiden myyjä on edelleen velvollinen ostamaan tai myymään kohde-etuuden. Optioiden myyjät perivät optiosopimuksesta palkkion eli preemion.
Keskitetyt vai hajautetut kryptovaluuttajohdannaiset?
Kryptovaluuttojen lyhyen historian aikana suosituin paikka johdannaisten kaupankäynnille on ollut keskitetyt pörssit. Nämä pörssit ovat tarjonneet likviditeettiä ja reagoivan kaupankäyntiympäristön, jotka molemmat ovat tärkeitä lyhyen aikavälin johdannaiskaupankäynnille. Suuri haittapuoli on ollut lukuisat väitteet siitä, että keskitetyt pörssit ovat käyttäneet väärin etuoikeutettua asemaansa tiedon saamisessa käydäkseen aktiivisesti kauppaa asiakkaidensa kustannuksella. Lisäksi merkittävien markkinatapahtumien aikana keskitetyt pörssit ovat olleet alttiita menemään offline-tilaan, mikä on johtanut avoimia positioita pitävien asiakkaiden likvidointiin.
Tilanne on vähitellen muuttumassa, kun DeFi kehittyy. Tällä hetkellä on olemassa muutama toimiva hajautettu johdannaisalusta. Niiltä puuttuu vielä keskitettyjen pörssien likviditeetti ja reagointikyky, mutta nämä erot todennäköisesti kaventuvat ajan myötä.
Riskit
Johdannaiskauppa on huomattavasti riskialttiimpaa kuin pelkkä kohde-etuuden omistaminen. Johdannaiset ovat luonteeltaan vaihtelevampia kuin kohde-etuus. Kryptovaluutat ovat jo sinänsä erittäin vaihteleva omaisuusluokka, joten johdannaiset ovat sitä vieläkin enemmän. Johdannaisilla voidaan myös hyödyntää vipuvaikutusta, mikä lisää riskejä entisestään.
Näistä syistä johdannaisten käyttöä ei suositella aloitteleville tai edes hieman kokeneemmille sijoittajille. Jos johdannaiset ovat sinulle uutta ja haluat oppia niitä, älä käytä vipuvaikutusta.
