Hajautettu rahoitus, eli DeFi, on kattotermi rahoitustuotteille, jotka toimivat hajautetuissa verkoissa, kuten Ethereum. DeFi:n perusajatuksena on luottaa älykkäät sopimukset rahoitustuotteiden automatisointiin. Tällä hetkellä yleisimmin käytetyt DeFi-tuotteet liittyvät lainanottoon ja -antoon, kaupankäyntiin sekä johdannaisiin.
Käytä Multichainia Bitcoin.com-lompakkosovellus, johon miljoonat käyttäjät luottavat ostaessaan, myydessään, vaihtaessaan ja hallinnoidessaan bitcoineja ja suosituimpia kryptovaluuttoja turvallisesti ja helposti. Sovelluksen avulla voit myös osallistua DeFi-toimintaan.
DeFi:n käyttötapaukset
DeFi-sovellusten avulla voit esimerkiksi tallettaa kryptovaluuttoja älykkääseen sopimukseen, joka oikeuttaa sinut tiettyyn tuottoon. Tämä on verrattavissa perinteisen pankin korkeatuottoiseen säästötiliin, vaikka sekä tuotot että niihin liittyvät riskit ovat tyypillisesti paljon suurempia. Periaate on kuitenkin sama siinä mielessä, että taustalla pääomasi yhdistetään yleensä muiden sijoittajien pääomaan ja sijoitetaan erilaisiin tuottoa tuottaviin strategioihin. Se voidaan esimerkiksi lainata korkoa vastaan muille markkinaosapuolille. Ero ”perinteiseen rahoitukseen” (eli ”Tradfi”) on siinä, että koska järjestelmä perustuu älykkäisiin sopimuksiin, se ei ainoastaan toimi läpinäkyvällä ja todennettavalla tavalla, vaan suuri osa prosessista on automatisoitu. Esimerkiksi osuutesi tuottoa tuottavista strategioista saaduista voitoista jaetaan sinulle automaattisesti sopimukseen kirjattujen suhteiden ja aikavälien mukaisesti. Tämä vähentää perinteisen rahoitusalan hallintokustannuksia, mikä voi alentaa pääomakustannuksia ja mahdollistaa tasapuolisemman voitonjaon osallistujien kesken. Tärkeää on, että koska Ethereumin kaltaiset hajautetut verkostot ovat luvattomia, kuka tahansa, jolla on lompakko-osoite, voi vapaasti sijoittaa pääomaa ja hyötyä siitä syntyvästä tuotosta. Toisin sanoen kuka tahansa voi käytännössä toimia pankkina, joka ansaitsee korkoa lainaamalla rahaa.
Toinen esimerkki DeFi-sovelluksesta on hajautettu pörssi. Siellä voi vaihtaa yhtä digitaalista omaisuuserää toiseen ilman, että kumpaakaan omaisuuserää luovutetaan keskitetylle pörssipalveluntarjoajalle. Sen sijaan protokollan määrittelevät älykkäät sopimukset siirtävät omaisuuseriä läpinäkyvästi ja koodin logiikan mukaisesti. Merkittävää on, että järjestelmä kannustaa myös likviditeetin luomiseen kaupankäyntipareissa. Tämä on tärkeää, sillä jotta pörssialusta olisi käyttökelpoinen, tarvitaan syvää likviditeettiä. Hajautetut pörssiprotokollat kannustavat yleensä likviditeetin luomiseen palkitsemalla likviditeetin tarjoajia (niitä, jotka tallettavat varoja protokollan määritteleviin älykkäisiin sopimuksiin) prosenttiosuudella palkkioista, jotka syntyvät, kun tietyn parin varoilla käydään kauppaa. Tällä tavoin tällaiset protokollat mahdollistavat ”joukkoistettua” likviditeettiä, ilmiön, jolla on potentiaalia tehostaa markkinoiden toimintaa. Loppukäyttäjien näkökulmasta hajautettu pörssi on parannus nykytilanteeseen verrattuna, koska se poistaa keskitettyihin pörsseihin liittyvän vastapuoliriskin. Toisin sanoen sinun ei tarvitse luottaa keskitettyyn pörssipalveluntarjoajaan kryptovaroittesi säilyttämisessä, jos haluat käydä niillä kauppaa. Toinen keskeinen etu (kuten kaikkien DeFi-tuotteiden kohdalla) on jälleen se, että kuka tahansa voi osallistua. Hajautettu pörssi on ”lupavapaa”, mikä tarkoittaa, että sinun ei tarvitse ilmoittaa henkilöllisyyttäsi ja voit osallistua, vaikka asuisit maassa, jossa rahoitusinfrastruktuuri on rajallinen.
Älykkäisiin sopimuksiin perustuva luotonanto
Jotta voimme havainnollistaa, kuinka älykkäät sopimukset auttavat automatisoimaan tuottoa tuottavia strategioita ja hallitsemaan samalla riskejä, tarkastellaan tarkemmin älykkäisiin sopimuksiin perustuvaa luotonantoa. Tässä esimerkissä käytämme Ethereum-verkkoa, vaikka mikä tahansa hajautettu verkko, jossa on vankka älykkäiden sopimusten toiminnallisuus, toimii samalla tavalla. Kuvittele, että lähetät 1 ETH:n älykkäälle sopimukselle, joka pitää 1 ETH:tasi vakuutena vastineeksi Yhdysvaltain dollarin suuruisesta lainasta. Lainan riskin minimoimiseksi älykäs sopimus saatetaan laatia siten, että vaaditaan 2:1:n ylivakuussuhde. Toisin sanoen voit lainata enintään 0,5 ETH:n arvosta dollareita. Jos esimerkiksi ETH:n arvo laskee suhteessa dollariin tietyn kynnysarvon alle, sinun on joko maksettava laina (korot mukaan lukien) takaisin tai lisättävä lisää ETH:ta älykkääseen sopimukseen, jolloin vakuussuhde palautuu turvalliselle tasolle. Jos et tee kumpaakaan, se johtaa tietyssä vaiheessa ETH:si realisointiin. Toisin sanoen, jos ETH:n USD-arvo laskee tarpeeksi paljon ilman, että teet mitään, älykäs sopimus ottaa ETH:si, jolloin sinulle jää vain lainatut Yhdysvaltain dollarit.
Älykkäiden sopimusten deterministisen luonteen vuoksi voidaan todeta, että ylivakuudellisiin lainoihin perustuvat ja älykkäiden sopimusten hallinnoimat tuottoa tuottavat strategiat voivat olla käytännössä riskittömiä.
Lue lisää: Opi muodostamaan yhteys dApp-sovelluksiin Bitcoin.com Wallet -sovelluksessa ja aloita DeFi:n käyttö
Onko hajautettu rahoitus riskialttiimpaa kuin perinteinen rahoitus?
Teoriassa DeFi:llä on potentiaalia olla vähemmän riskialtista kuin perinteinen rahoitusala, jossa inhimilliset virheet ja petokset aiheuttavat merkittäviä riskejä. Valitettavasti inhimillisiä virheitä esiintyy edelleen runsaasti DeFi-alalla, samoin kuin petoksia.
Ihmisvirheiden osalta älykkäiden sopimusten deterministinen luonne yhdistettynä niiden avoimen lähdekoodin luonteeseen tekee niistä alttiita hyväksikäytölle (ainakin aluksi). Hakkerit pystyvät löytämään – ja löytävätkin – älykkäissä sopimuksissa virheitä tai porsaanreikiä, joiden avulla he voivat varastaa rahaa, monissa tapauksissa ilman että he teknisesti ottaen edes syyllistyvät rikokseen. Toisaalta DeFi-protokollien avoimen lähdekoodin luonne tarkoittaa, että mitä kauemmin protokolla on käytössä, sitä paremmin se on todistettu käytännössä ja sitä turvallisemmaksi se muuttuu, kun kehittäjäyhteisö korjaa virheitä ja paikkaa haavoittuvuuksia hyökkäyksiin reagoidessaan. Aivan kuten avoimen lähdekoodin ohjelmistot yleensä ovat vakaampia kuin suljetun lähdekoodin vastineet, myös avoimen lähdekoodin DeFi-sovelluksista tulee todennäköisesti turvallisempia ajan myötä.
Mitä tulee petoksiin, sääntelyn puute ja DeFi:n anonyymi luonne lisäävät merkittävästi niiden yleisyyttä alalla. Vaikka perinteisten rahoitustuotteiden kuluttajat voivat luottaa sääntöihin ja määräyksiin, joiden noudattamista valvotaan oikeudellisin keinoin, tilanne on DeFi-maailmassa usein toinen – ainakin käytännössä. Yrittäjät voivat laatia ja ottaa käyttöön minkä tahansa haluamansa älykkään sopimuksen, ja kuluttajan vastuulla on täysin arvioida, onko sopimus ”turvallinen”. Turvallisuus voi tässä yhteydessä viitata sekä sopimuksen koodin haavoittuvuuteen että käytettyihin tuottoa tuottaviin strategioihin. Tämä on, ehkä ei yllättäen, johtanut lukuisiin niin sanottuihin ”rug-pulleihin” DeFi-alalla. Tyypillisesti tässä tilanteessa nimettömien sisäpiiriläisten ydinryhmä joko säilyttää hallinnan projektista, jota mainostetaan hajautettuna, tai omistaa henkilökohtaisesti suurimman osan projektin omista tokeneista (monet DeFi-projektit laskevat liikkeeseen oman tokeninsa, jonka käyttötarkoituksiin kuuluvat useimmiten hallinto ja tuotto maksut). Kun järjestelmään on virrannut riittävästi arvoa – usein varhaisille osallistujille tarjottujen erittäin korkeiden tuottojen houkuttelemana – sisäpiiriläiset vaihtavat yksinkertaisesti omat tokeninsa johonkin muuhun ja vetäytyvät projektista kokonaan. Tämä johtaa lähes poikkeuksetta projektin täydelliseen hylkäämiseen ja omien tokenien hinnan vastaavaan romahtamiseen. Toinen mahdollinen skenaario on, että sisäpiiriläiset jättävät tahallaan ”virheen” koodiin, jolloin varoja voidaan siirtää heille itselleen samalla kun he väittävät olevansa itsekin hyökkäyksen uhreja.
Oletko valmis aloittamaan DeFi-matkasi? Hanki Multichain Bitcoin.com Wallet -sovellus josta voit muodostaa yhteyden dApps useilla lohkoketjuverkoilla ja tutustu Bitcoin.comin Verse DeFi -ekosysteemiin sovelluksen sisäisen Verse Explorerin kautta. Tai siirry osoitteeseen Bitcoin.comin Verse DEX (täysin tarkastettu 0x Guardin toimesta: katso raportti), jossa voit liittää minkä tahansa web3-lompakon ja käydä kauppaa ilman lupaa, ansaita osuuden palkkioista, käyttää monia erilaisia dApp-sovelluksia ja paljon muuta.
