Likviditeetillä on useita hieman toisistaan poikkeavia, mutta toisiinsa liittyviä merkityksiä. Kryptovaluuttojen yhteydessä likviditeetillä tarkoitetaan useimmiten rahoitusmarkkinoiden likviditeettiä ja markkinalikviditeettiä.
Käytä moniketjua Bitcoin.com-lompakkosovellus, johon miljoonat luottavat bitcoinin ja suosituimpien kryptovaluuttojen turvallisessa ja helpossa lähettämisessä, vastaanottamisessa, ostamisessa, myymisessä, vaihtamisessa, käyttämisessä ja hallinnoinnissa.
Rahoituslikviditeetti
Rahoituslikviditeetti kuvaa sitä, kuinka helposti varat – olipa kyseessä sitten kryptovaluutta tai muu omaisuus – voidaan muuttaa käteiseksi. Perinteisessä rahoitusalalla jotkut lyhytaikaiset valtion joukkovelkakirjat, erityisesti Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjat, ovat niin likvidejä, että niitä pidetään käteisvarojen vastineina. Lyhytaikaisten valtion joukkovelkakirjojen lisäksi kulta ja osakkeet ovat erittäin likvidejä, koska ne voidaan muuttaa käteiseksi muutamassa päivässä. Epälikvidejä varoja, joiden muuttaminen käteiseksi kestää kauemmin, ovat esimerkiksi autot, taide ja kiinteistöt. Kiinteistöt ovat erityisen epälikvidejä, koska käteisen saaminen kestää tyypillisesti vähintään useita kuukausia.
Kryptovaluutat ovat omaisuusluokkana melko likvidejä. Kryptovaluuttojen likviditeetin tasosta voidaan keskustella, ja se riippuu paljolti siitä, mistä kryptovaluutasta on kyse. Yleisesti ottaen kryptovaluutat ovat vähemmän likvidejä kuin käteisvarat, kuten Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjat, mutta yleensä likvidimpiä kuin kiinteistöt. Eniten vaihdetut kryptovarat, kuten Bitcoin ja Ethereum, ovat todennäköisesti yhtä likvidejä kuin kulta, ellei jopa likvidimpiä. NFT:t voivat kuitenkin olla yhtä likvidejä kuin osakkeet tai yhtä epälikvidejä kuin kiinteistöt.
Markkinoiden likviditeetti
Kuten nimestäkin käy ilmi, markkinoiden likviditeetillä tarkoitetaan markkinoiden kykyä vaihtaa helposti kahta omaisuuserää keskenään ilman, että niiden välinen suhteellinen arvo muuttuu merkittävästi.
Koko markkina voidaan määritellä likvidiksi, samoin kuin tietty kaupankäyntipari kyseisen markkinan sisällä. Esimerkiksi Yhdysvaltain osakemarkkinoita pidetään maailman likvidimpinä tällaisista markkinoista. Yhdysvaltain osakemarkkinoilla, kuten Nasdaqissa, jotkut osakkeet ovat likvidimpiä kuin toiset. Sama pätee kryptomarkkinoihin. Eri kryptovaluuttapörsseillä on vaihtelevat likviditeettitasot. Suosituimmilla kryptovaluuttapareilla, kuten Bitcoin – Tether (BTC/USDT) tai Ethereum – Tether (ETH/USDT), on parempi likviditeetti kuin vähemmän tunnetuilla pareilla. Yleensä suuremmilla pörsseillä on enemmän likviditeettiä kuin pienemmillä, ja suosituimmilla kryptovaluutoilla on enemmän likviditeettiä kuin vähemmän suosituilla.
Jos haluat käydä kauppaa vähemmän tunnetulla kryptovaluutalla, se ei ole niin yksinkertaista kuin vain mennä suurimmalle pörssille, johon pääset. Pienempi pörssi saattaa asettaa tietyn kryptovaluutan etusijalle, jolloin sen likviditeetti on parempi kuin muilla pörsseillä. Voit arvioida kaupankäyntiparin likviditeettitasoa useilla pörsseillä tarkastelemalla 24 tunnin volyymiä. Suurempi volyymi tarkoittaa lähes aina parempaa likviditeettiä.
Miksi likviditeetti on tärkeää?
Rahoituslikviditeetti on tärkeää, koska likvidit varat tarjoavat nopeamman pääsyn käteisvaroihin, mikä tarkoittaa usein sitä, että ne käyvät kaupassa likviditeetiltään heikompia varoja korkeammalla hinnalla. Toisaalta likviditeetiltään heikot varat, jotka on myytävä nopeasti, myydään usein huomattavasti alennettuun hintaan. Ennen kuin sijoitat kryptovaluuttaan tai mihinkään muuhun omaisuuserään, on tärkeää tietää, kuinka likvidi kyseinen omaisuuserä on. Sijoitukset epälikvideihin omaisuuseriin voivat olla kannattavia, mutta niitä on vaikea muuttaa takaisin käteiseksi lyhyessä ajassa. Sijoitushorisonttisi tunteminen ja tieto siitä, kuinka nopeasti tarvitset käteistä hätätilanteessa, voivat auttaa sinua päättämään, kannattaako sijoittaa vähemmän likvideihin omaisuuseriin.
Kryptomarkkinoilla on erittäin tärkeää olla tietoinen markkinoiden likviditeetistä, koska ne ovat vielä niin uusia. Jopa erittäin likvideillä pörsseillä on hyvin epälikvidejä paria. Hyvä tapa arvioida parin likviditeettiä on verrata kyseisen parin 24 tunnin volyymiä siihen, kuinka paljon haluat ostaa. Jos ostettavaksi haluamasi määrä on enemmän kuin murto-osa prosentista, se viittaa siihen, että pari on epälikvidi suhteessa positiosi kokoon.
Kaupankäyntiparin heikko likviditeetti voi vaikuttaa suhteettoman paljon yhden tai molempien kaupankäyntipariin kuuluvien omaisuuserien hintaan. Mitä alhaisempi kaupankäyntiparin likviditeetti on, sitä epätodennäköisempää on, että yhden tai molempien omaisuuserien arvo on tarkka. Tämä ilmiö on yleistä kryptovaluutoissa, joissa kryptovaroja voidaan helposti luoda ja ottaa käyttöön hajautetuissa pörsseissä (DEX) tai jopa sisällyttää keskitettyihin pörsseihin.
Otetaan esimerkiksi tilanne, jossa joku luo NEWCOIN-kolikon, jonka kokonaismäärä on 10 miljardia kolikkoa, ja listaa sen hajautetulle pörssille NEWCOIN/USDT-parina. Jos yksi henkilö maksaa yhden USDT:n yhdestä NEWCOINista, NEWCOINin markkinahinta on nyt yksi dollari kolikkoa kohti, jolloin NEWCOINin markkina-arvo on 10 miljardia dollaria. Jos kukaan muu ei käy kauppaa sillä, eli likviditeetti pysyy käytännössä nollassa, NEWCOINin astronominen hinta säilyy. Tätä dynamiikkaa pahentaa se, miten DEX:t määrittävät algoritmisesti kaupankäyntiparin omaisuuserien välisen hintasuhteen.
Lue lisää: Mikä on DEX?
Lopuksi on syytä huomata, että likviditeetti on elintärkeää laskusuhdanteessa. Kun talous hidastuu tai markkinat supistuvat, sijoittajat haluavat siirtää varojaan epälikvideistä omaisuuseristä likvidimpiin omaisuuseriin tai käteisvaroihin turvatakseen realisoimattomat arvonnousunsa. Tämä johtaa likviditeetin supistumiseen, mikä voi aiheuttaa äärimmäisiä hintavaihteluita, etenkin negatiivisia. Hullun kiireessä poistua suhteellisen epälikvidiltä markkinoilta monet eivät välttämättä pysty muuttamaan varojaan käteiseksi. Mitä likvidimpi markkina on alun perin, sitä vähemmän vahingollista tämä pako likviditeettiin voi olla.
