Avantis — це децентралізований протокол безстрокових ф'ючерсів, створений для підтримки торгівлі з кредитним плечем на ринку криптоактивів та глобальних ринках, таких як валютний ринок, ринок сировинних товарів та індексів. Він дозволяє користувачам відкривати довгі або короткі позиції за допомогою синтетичних безстрокових контрактів, зберігаючи при цьому самостійне зберігання активів та виконання операцій у блокчейні.
Щоб торгувати на децентралізованих платформах, таких як Avantis, користувачі зазвичай підключають гаманець із самостійним зберіганням, що дає їм повний контроль над своїми коштами. Гаманець Bitcoin.com дозволяє легко зберігати активи, керувати заставою та безпечно взаємодіяти з протоколами торгівлі в ланцюжку. Для трейдерів, які прагнуть отримати більш просунутий досвід, Помаранчева скеля пропонує професійні інструменти та розширений доступ до ринку, розроблені спеціально для активних і досвідчених криптотрейдерів.
Огляд
Avantis — це децентралізований протокол безстрокових ф'ючерсів, призначений для торгівлі з використанням кредитного плеча криптоактивами, валютними парами, сировинними товарами та окремими фондовими індексами. Створений для виконання операцій безпосередньо в блокчейні, Avantis дозволяє користувачам відкривати довгі або короткі позиції щодо синтетичних аналогів глобальних активів, зберігаючи при цьому самостійне управління своїми коштами.
Avantis не орієнтований на ринки спотової торгівлі чи кредитування, а спеціально створений як механізм для надання кредитного плеча. Його архітектура розроблена для підтримки безстрокових контрактів з різними активами, високого кредитного плеча та ефективного з точки зору капіталу забезпечення ліквідності за допомогою уніфікованої моделі сховища на базі USDC.
Як працюють безстрокові ф'ючерси Avantis
Що таке безстрокові контракти
Безстрокові ф'ючерси, які часто називають «перп'юетами», — це деривативні контракти, що дають трейдерам можливість спекулювати на ціні активу, не володіючи ним безпосередньо. На відміну від традиційних ф'ючерсів, перп'юети не мають терміну дії і можуть залишатися відкритими необмежений час, доки дотримуються вимоги щодо маржі.
На платформі Avantis трейдери використовують USDC як заставу для відкриття позицій з використанням кредитного плеча (довгих або коротких) на підтримуваних ринках. Вартість позицій постійно переоцінюється за цінами оракулів, а ліквідація відбувається, коли стан застави опускається нижче встановлених порогових значень.
Ринки, що підтримуються на Avantis
Avantis підтримує різні класи активів в рамках єдиного торгового інтерфейсу:
- Криптовалюти такі як Біткойн, Ефіріум, а також основні альткоїни
- Валютні пари в тому числі основні фіатні валюти
- Сировинні товари такі як золото та активи, пов’язані з енергетикою
- Індекси акцій які відстежують загальні ринкові показники
Усі ринки представлені у вигляді синтетичних безстрокових контрактів, а не спотових інструментів.
Виконання торгових операцій на базі Oracle
Відсутність внутрішнього ціноутворення
Avantis не використовує книгу замовлень або автоматизованого маркет-мейкера для внутрішнього визначення цін. Натомість усі угоди виконуються на основі цін зовнішніх оракулів.
Протокол базується на поєднанні низької затримки та децентралізовані мережі оракулів для отримання цін на підтримувані активи. Перед виконанням угоди протокол перевіряє дані про ціни з різних джерел. Якщо відхилення цін перевищують заздалегідь встановлені порогові значення, транзакції скасовуються.
Ця модель насамперед орієнтована на виконання ордерів за ринковою ціною та покликана знизити ризик внутрішніх маніпуляцій цінами, хоча вона також передбачає залежність від доступності оракулів та годин роботи ринку для певних активів.
Кредитне плече та структура комісій
Стандартні безстрокові облігації
Avantis пропонує безстрокові контракти з фіксованою комісією та лімітами кредитного плеча, які залежать від класу активів. Криптовалюта ринки, як правило, допускають нижчий максимальний рівень кредитного плеча, ніж валютні або товарні ринки, через волатильність відмінності.
Стандартні безстрокові контракти дають трейдерам можливість використовувати ринкові, лімітні та стоп-ордери, при цьому вимоги до маржі динамічно коригуються з урахуванням кредитного плеча та ринкових умов.
Безкомісійні безстрокові облігації
Avantis також запроваджує альтернативну структуру, відому як безкомісійні безстрокові контракти. За цією моделлю трейдери не сплачують комісій за відкриття, закриття або позику, якщо операція закінчується збитками. Натомість протокол отримує заздалегідь визначену частку прибутку, якщо позиція закривається з прибутком.
Безкомісійні безстрокові контракти призначені для короткострокових стратегій із високим рівнем левереджу; вони передбачають обов’язкові мінімальні рівні стоп-лосс та інші запобіжні заходи, спрямовані на управління ризиком ліквідації.
Забезпечення ліквідності на платформі Avantis
Уніфікований сховище avUSDC
Ліквідність на платформі Avantis забезпечується за допомогою єдиного сховища, деномінованого в USDC, що реалізовано за стандартом ERC-4626 токен відомий як avUSDC. Вкладники отримують avUSDC в обмін на надання капіталу протоколу.
Сховище avUSDC виступає контрагентом у всіх угодах, що укладаються на платформі Avantis. Комісії за торгівлю, отримані в результаті операцій з безстроковими контрактами, розподіляються між постачальниками ліквідності, тоді як комісії за ліквідацію обробляються окремо.
Механізм буферизації сховища
Для управління періодами високої волатильності Avantis використовує механізм буферних резервів, який відстежує нереалізовані прибутки та збитки трейдера. Прибутки трейдера виплачуються з накопичених буферних резервів, не зачіпаючи основної суми на рахунку, тоді як у періоди, коли рівень буферних резервів є низьким, можуть стягуватися комісії за зняття коштів.
Комісії за зняття коштів залежать від конкретного штату і стягуються лише за певних умов, що допомагає впоратися з проблемами ліквідності, не обмежуючи при цьому доступ до коштів на постійній основі.
Управління ризиками для постачальників ліквідності
Контроль відкритих позицій
Avantis встановлює обмеження на загальний обсяг відкритих позицій у співвідношенні до ліквідності сховища, щоб забезпечити пропорційність використання кредитного плеча та наявного капіталу. Відкриті позиції додатково сегментуються за класами активів та окремими торговими парами.
Обмеження прибутку та ліміти торгів
З метою мінімізації ризиків екстремальних відхилень компанія Avantis встановлює максимальні обмеження на прибуток за кожною позицією та обмежує кількість одночасних угод на кожному ринку. Ці заходи покликані захистити ліквідність протоколу, зберігаючи при цьому доступність ринку.
Мінімальний термін угоди
Для деяких активів можуть встановлюватися мінімальні терміни утримання, після закінчення яких можна закривати позиції. Це обмеження покликане зменшити ризик короткострокових маніпуляцій з оракулами в періоди низької ліквідності.
Отримання USDC через інтеграцію з Morpho
Avantis інтегрується з Morpho, щоб надати користувачам можливість позичати USDC під заставу підтримуваних криптоактивів. Отримані в позику USDC можна використовувати для торгівлі або ліквідність забезпечення ліквідності без необхідності для користувачів продавати свої базові активи.
Управління кредитами, коригування застави та погашення здійснюються за допомогою об’єднаних транзакцій у ланцюжку блоків, а ризик ліквідації регулюється стандартними параметрами співвідношення суми кредиту до вартості застави.
Заходи контролю ризиків для трейдерів
Avantis підтримує функції стоп-лосс і тейк-профіт, призначені для виконання ордерів на заздалегідь визначених цінових рівнях за звичайних ринкових умов. Для деяких продуктів пропонуються гарантовані стоп-лосси, хоча розриви в ринкових цінах під час відновлення торгів активами все ж можуть призвести до розбіжностей у виконанні ордерів.
Ці інструменти дають трейдерам змогу заздалегідь визначити параметри ризику зниження, особливо під час торгівлі з високим кредитним плечем.
Токен AVNT
Огляд токена
AVNT — це власний токен екосистеми Avantis, що виконує функції утиліти та управління. Це ERC-20 токен, розгорнутий на Базова мережа з фіксованим максимальним обсягом пропозиції.
Цей токен призначений для забезпечення участі в управлінні, стимулювання зацікавленості та подальшої децентралізації протоколу. AVNT також використовується в програмах заохочення та лояльності, пов’язаних із торгівлею та забезпеченням ліквідності.
Статус токена
AVNT розповсюджувався за допомогою низки програм, серед яких роздача з визначеним терміном подання претензій. Очікується, що діючі механізми функціонування та управління будуть з часом розвиватися у міру вдосконалення протоколу та залучення спільноти.
Avantis у ландшафті безперервних децентралізованих бірж
Avantis займає особливе місце серед децентралізованих протоколів безстрокових контрактів, зосередившись на:
- Ринки синтетичних активів, що виходять за межі криптовалют
- Виконання на базі Oracle замість внутрішнього визначення ціни
- Альтернативні моделі оплати для трейдерів, що використовують високий рівень левереджу
- Уніфікований модульний сховище ліквідності USDC
Його мета не полягає у відтворенні спотових бірж, загалом DeFi платформи, або централізована біржа функцій. Натомість Avantis створено як спеціалізований проміжний рівень для глобальних ринків на блокчейні.
Основні висновки
- Avantis — це децентралізований протокол безстрокових ф'ючерсів, орієнтований на торгівлю з використанням кредитного плеча
- Він підтримує ринки криптовалют, форекс, сировинних товарів та індексів
- Угоди укладаються на основі цін зовнішнього оракула
- Ліквідність забезпечується за допомогою єдиного сховища USDC, представленого токеном avUSDC
- У протоколі особлива увага приділяється заходам контролю ризиків як для трейдерів, так і для постачальників ліквідності
Avantis — це один із підходів до розширення можливостей використання боргового ефекту в блокчейні за межі ринків криптовалют, що водночас забезпечує виконання операцій без зберігання активів та прозоре управління ризиками.
Висновок
Avantis розроблено як спеціалізований протокол левереджу в ланцюжку блоків, а не як універсальна біржа чи платформа DeFi. Зосередившись виключно на безстрокових ф'ючерсах та розширивши їх застосування за межі криптовалют на валютні ринки, сировинні товари та індекси, протокол орієнтований на трейдерів, які прагнуть отримати доступ до глобальних ринків, не виходячи з середовища блокчейну.
Використання механізму виконання на основі Oracle, альтернативних моделей оплати та єдиного сховища ліквідності USDC є результатом свідомого компромісу в архітектурі: пріоритет надається ефективності використання капіталу, сумісності та прозорому управлінню ризиками, а не внутрішньому ціноутворенню. Хоча такий підхід має свої обмеження, він позиціонує Avantis як особливого учасника ринку, що розвивається децентралізовані деривативи пейзаж.
У міру того як ринок децентралізованої безстрокової торгівлі продовжує розвиватися, Avantis пропонує одну з моделей того, як можна організувати в блокчейні використання кредитного плеча, забезпечення ліквідності та доступ до глобальних активів.
