Begreppet likviditet har flera något olika men sammanhängande betydelser. Inom kryptovalutavärlden avser likviditet oftast finansiell likviditet och marknadslikviditet.
Använd multichain Bitcoin.com Wallet-appen, som miljontals människor litar på för att på ett säkert och enkelt sätt skicka, ta emot, köpa, sälja, handla, använda och hantera Bitcoin och de mest populära kryptovalutorna.
Finansiell likviditet
Finansiell likviditet är ett mått på hur lätt tillgångar, oavsett om det rör sig om kryptovalutor eller annat, kan omvandlas till kontanter. Inom traditionell finans är vissa kortfristiga statsobligationer, särskilt amerikanska statsobligationer, så likvida att de betraktas som likvida medel. Förutom kortfristiga statsobligationer är guld och aktier mycket likvida eftersom de kan omvandlas till kontanter inom några dagar. Illikvida tillgångar som tar längre tid att omvandla till kontanter inkluderar egendom som bilar, konst och fastigheter. Fastigheter är särskilt illikvida eftersom det vanligtvis tar minst flera månader att få kontanter.
Kryptovalutor är som tillgångsklass relativt likvida. Det råder delade meningar om hur likvida kryptotillgångar egentligen är, och detta kan i hög grad bero på vilken kryptotillgång det handlar om. Generellt sett är kryptovalutor mindre likvida än likvida medel som amerikanska statsobligationer, men vanligtvis mer likvida än fastigheter. De mest handlade kryptotillgångarna, såsom Bitcoin och Ethereum, är sannolikt lika likvida som guld, om inte mer. NFT:er kan dock vara lika likvida som aktier eller lika illikvida som fastigheter.
Marknadslikviditet
Som namnet antyder avser marknadslikviditet en marknads förmåga att enkelt byta mellan två tillgångar utan att det sker några dramatiska förändringar i värdeförhållandet mellan dem.
Man kan säga att en hel marknad är likvid, liksom ett visst handelspar inom en marknad. Till exempel anses de amerikanska aktiemarknaderna vara de mest likvida av alla sådana marknader i världen. Inom en amerikansk aktiemarknad som Nasdaq är vissa aktier mer likvida än andra. Detsamma gäller för kryptomarknaderna. Olika kryptobörser har varierande likviditetsnivåer. Mer populära kryptovalutapar som Bitcoin – Tether (BTC/USDT) eller Ethereum – Tether (ETH/USDT) har bättre likviditet än mindre kända par. Som tumregel gäller att större börser har högre likviditet än mindre, och mer populära kryptovalutor har högre likviditet än mindre populära.
Om du vill handla med en mindre känd kryptovaluta är det inte så enkelt som att bara vända sig till den största börsen du har tillgång till. En mindre börs kan prioritera en viss kryptotillgång och se till att den har högre likviditet än på andra börser. Du kan bedöma likviditetsnivån för ett handelspar på flera börser genom att titta på 24-timmarsvolymen. Högre volym innebär nästan alltid högre likviditet.
Varför är likviditet viktigt?
Finansiell likviditet är viktig eftersom mer likvida tillgångar ger snabbare tillgång till kontanter, vilket ofta innebär att de handlas till ett högre pris än illikvida tillgångar. Omvänt säljs illikvida tillgångar som måste avyttras snabbt ofta till en kraftig rabatt. Innan du investerar i kryptovalutor eller andra tillgångar är det viktigt att veta hur likvid tillgången är. Investeringar i illikvida tillgångar kan vara lönsamma, men svåra att omvandla tillbaka till kontanter på kort tid. Att känna till din investeringshorisont och hur snabbt du behöver tillgång till kontanter i en nödsituation kan hjälpa dig att avgöra om du ska investera i mindre likvida tillgångar.
Det är mycket viktigt att vara medveten om marknadslikviditeten på kryptomarknaderna, eftersom de är så nya. Även på mycket likvida börser finns det par som är mycket illikvida. Ett bra sätt att bedöma likviditeten för ett par är att jämföra parets 24-timmarsvolym med hur mycket du vill köpa. Om det belopp du vill köpa är mer än en bråkdel av en procent tyder det på att paret är illikvidt jämfört med storleken på din position.
Låg likviditet i ett handelspar kan ha en oproportionerligt stor inverkan på priset på en eller båda tillgångarna i paret. Ju lägre likviditet i ett handelspar, desto mindre sannolikt är det att värdet på en eller båda tillgångarna är korrekt. Detta fenomen är vanligt inom kryptovalutor, där kryptotillgångar enkelt kan skapas och distribueras till decentraliserade börser (DEX) eller till och med införlivas i centraliserade börser.
Låt oss till exempel säga att någon skapar NEWCOIN med ett totalt utbud på 10 miljarder mynt och listar det på en decentraliserad börs i paret NEWCOIN/USDT. Om en person betalar en USDT för en NEWCOIN, är marknadspriset för NEWCOIN nu en dollar per mynt, vilket gör marknadsvärdet för NEWCOIN till 10 miljarder dollar. Om ingen annan handlar med den, dvs. likviditeten förblir praktiskt taget noll, kommer NEWCOIN:s astronomiska pris att bestå. Denna dynamik förvärras av hur DEX:er algoritmiskt bestämmer prisförhållandet mellan tillgångar i ett handelspar.
Läs mer: Vad är en DEX?
Slutligen är likviditet avgörande på en nedåtgående marknad. När ekonomin saktar in eller marknaden krymper vill människor flytta över från illikvida tillgångar till mer likvida tillgångar eller kontanter för att bevara sina orealiserade vinster. Detta leder till att likviditeten minskar, vilket kan orsaka extrema prisfluktuationer, särskilt i negativ riktning. I den panikartade rusningen att lämna en relativt illikvid marknad kan många vara oförmögna att omvandla sina tillgångar till kontanter. Ju mer likvid en marknad är från början, desto mindre skadlig kan denna flykt till likviditet bli.
