Ethereal je visoko zmogljiva decentralizirana borza, zgrajena kot aplikacijska veriga tretje plasti v ekosistemu Ethena, ki ponuja večne terminske pogodbe in napredne DeFi-produkte z uporabo USDe kot lastnega zavarovanja.
Če želite raziskati platforme DeFi in hkrati ohraniti popoln nadzor nad svojim premoženjem, se lahko povežete z dAppi, kot je Ethereal, prek Denarnica Bitcoin.com za varen dostop v lastnem skrbništvu.
Pregled
Ethereal zaseda edinstveno mesto med sodobnimi DEX-i. Medtem ko se številne platforme ozko specializirajo za večne terminske pogodbe ali spot trge, si Ethereal prizadeva postati vsestranska »DeFi aplikacija za vse«, ki temelji na USDe, sintetičnem, delta-nevtralnem stabilnem sredstvu podjetja Ethena.
Njihova začetna ponudba je osredotočena na trgovanje z visoko zmogljivimi večnimi terminskimi pogodbami, dolgoročni razvojni načrt pa vključuje tudi spot trge, denarne trge, integracijo realnih sredstev ter dodatne DeFi-produkte. Vse ključne funkcije so osredotočene na USDe, ki služi kot glavno sredstvo za poravnavo in zavarovanje.
Trgovanje na platformi Ethereal poteka prek namenske sekvencerje, ki omogoča izjemno nizko zakasnitev in visoko prepustnost, medtem ko osnovna veriga za poravnavo uporablja Arbitrum, za zagotavljanje razpoložljivosti podatkov pa Celestia. Ta modularni pristop omogoča hitro izvrševanje, ne da bi pri tem ogrožali varnostna jamstva, ki jih zagotavlja Ethereumširšega ekosistema.
Kako deluje Ethereal
Ethereal deluje kot EVM-združljiva veriga aplikacij, ki je nadgrajena nad modularnim sklopom L2 in plasti za zagotavljanje podatkov. Izvrševanje, usklajevanje naročil, upravljanje zavarovanj in logika likvidacije potekajo znotraj namenskega sekvencerja platforme Ethereal, kar omogoča okolje z nizko zakasnitvijo, potrebno za večne terminske pogodbe.
Potek izvršitve in poravnave
- Izvedba:
Naročila uporabnikov se posredujejo v Etherealov lastni sekvencer. Ta komponenta skrbi za usklajevanje, posodabljanje knjige naročil in preverjanje tveganj s hitrostjo, primerljivo z centralizirane borze. - Poravnava:
Končno poravnavo posla se evidentira na Arbitrum One, s čimer se zagotovi združljivost z varnostnimi standardi Ethereuma. - Razpoložljivost podatkov:
Podatki o trgovanju in serijski dokazi temeljijo na Celestia, kar zagotavlja prilagodljivo in stroškovno učinkovito dostopnost podatkov. - Zavarovanje in kritje:
USDe je temeljno sredstvo za kritje. Medtem ko se uporablja kot zavarovanje, lahko prinaša donos, odvisno od nastavitve Etheninega mehanizma nagrajevanja.
Ta arhitektura omogoča Etherealu izvedbo v manj kot 20 milisekundah, hkrati pa ohranja preverljivost v verigi in združljivost z ekosistemom Ethena.
Ethereal Chain (aplikacijska veriga na ravni 3)
Veriga Ethereal je posebej zasnovana za Trgovanje z DeFi. Njegova zasnova omogoča prilagajanje, ki ga splošna omrežja Layer-2 ne podpirajo.
Osnovni sestavni deli
- Izvedbeno okolje Arbitrum: Združljiv z EVM in optimiziran za DeFi-delovne tokove.
- Poravnava v okviru Arbitrum One: Zagotavlja varnost, skladno s standardi Ethereuma, ter združljivost z infrastrukturo L2.
- Razpoložljivost podatkov Celestia: Modularna plast DA, ki omogoča prilagodljivo zmogljivost za trgovanje z velikimi količinami.
- Sekvencer za posebne namene: Omogoča usklajevanje naročil v realnem času in napredno trgovalno logiko.
Ta arhitektura omogoča, da Ethereal deluje kot zmogljiv trgovalni sistem, hkrati pa prevzema kriptoekonomsko varnost iz širšega sklada Ethereum.
Glavne značilnosti
Ethereal je zasnovan tako, da v eno samo platformo, osredotočeno na USDe, združuje več naprednih trgovalnih in DeFi-funkcij.
Večne terminske pogodbe
Prva različica izdelka je namenjena trgovanju z večnimi terminskimi pogodbami, in sicer:
- Hitro izvajanje in zakasnitev na institucionalni ravni
- Globoko likvidnost prek tokov zavarovanj na podlagi ameriških državnih obveznic
- Model marže z nagradami, ki temelji na mehanizmih donosa podjetja Ethena
Pričakuje se, da bodo trgi z večnimi pogodbami podprli:
- Izolirano in navzkrižno kritje
- Marginiranje portfelja
- Napredne vrste naročil
- Mehanizmi obrestnih mer, ki temeljijo na valutnih parih, denominiranih v ameriških dolarjih
Širitev ponudbe DeFi-produktov
Širša vizija podjetja Ethereal vključuje:
- Spot trgi z poravnavo prek USDe
- Denarni trgi za zadolževanje in posojanje
- Stvarno premoženje (RWA) integracije
- Dodatni osnovni elementi DeFi ki izkoriščajo USDe kot osrednjo poravnalno plast
Namen teh razširitev je, da se Ethereal uveljavi kot osrednje finančno središče ekosistema Ethena.
Model žetonov in spodbude
V času pisanja tega članka Ethereal še ni javno kotirano podjetje žeton. Vendar pa razprave o upravljanju in zgodnje zasnove programov ponujajo vpogled v prihodnjo tokenizacijo.
Predvideni elementi žetona
- Na podlagi dokumentov skupnosti in upravljanja je v načrtu izdaja žetona za upravljanje v prihodnosti.
- 15 % ponudbe žetonov je namenjen ENA (Ethena) stakerji, usklajevanje spodbud v ekosistemu.
- Prvi uporabniki, ki sodelujejo v programu »Season Zero«, prejmejo Eterične točke, ki se lahko po uvedbi tokena pretvorijo v upravljavske pravice ali dodelitve tokenov.
Sistem spodbud platforme je tesno povezan z rastjo USDe, saj sta likvidnost in globina trga odvisni od sprejetosti tega stabilnega sredstva.
Varnostni model
Varnost platforme Ethereal temelji na večplastnem pristopu, ki združuje njeno arhitekturo appchain z varnostnimi lastnostmi omrežij Ethereum in Arbitrum.
Varnostni vidiki
- Poravnava v verigi: Zagotavlja preglednost in neoporečnost hrambe.
- Modularni sloji DA in L2: Zmanjšajte tveganje tako, da se zanesete na uveljavljene kriptoekonomske sisteme.
- Tveganje v zvezi s pametnimi pogodbami: Kot pri vsakem sistemu DeFi je izpostavljenost odvisna od roka veljavnosti pogodbe in javnih revizij.
- Centralizacija sekvencerjev: Sekvencer aplikacijskega veriga je v začetnih fazah centraliziran, kar vključuje predpostavke o zaupanju.
Uporabniki naj pred začetkom trgovanja z visokim finančnim vzvodom natančno pregledajo revizijske poročila, naslove pogodb in načrt decentralizacije platforme.
Prednosti in tveganja
Ethereal ponuja zmogljivo trgovalno izkušnjo, vendar pa prinaša tudi tveganja, ki so značilna za nove modularne arhitekture DeFi.
Prednosti
- Izvedba z visoko hitrostjo, primerljiva s centraliziranimi borzami
- Tesno povezovanje z hitro rastočim ekosistemom USDe in Ethena
- Modularna arhitektura, ki omogoča prilagajanje obsega in uporabo prilagojene logike
- Marža USDe, ki prinaša donos, zagotavlja prednosti v smislu učinkovitosti v primerjavi z USDC/USDTna podlagi DEX-i
- Načrt se ne omejuje zgolj na večne obveznice, temveč zajema celoten finančni ekosistem DeFi
Tveganja
- Trditve o zmogljivosti sistema so še v zgodnji fazi preverjanja
- Odvisnosti od Etheninega modela delta-nevtralnega hedginga prinašajo zunanje tveganje
- Centralizacija sekvencerjev povzroča začasno potrebo po zaupanju
- Model žetonov še ni bil v celoti uveden niti dokončno oblikovan
- Zaradi podpore platforme za izpeljanka izdelki
Zaključek
Ethereal predstavlja ambiciozen poskus združitve kakovosti izvedbe centraliziranih borz s preglednostjo in samostojnim upravljanjem sredstev v okviru decentraliziranih financ. S tem, da je zasnova osredotočena na USDe in da uporablja posebej za ta namen razvito arhitekturo Layer-3, si prizadeva razviti se v celovito DeFi-denarno platformo, namesto da bi ostala zgolj običajna DEX za večne pogodbe.
Z združevanjem trgovanja z nizko zakasnitvijo, donosnega zavarovanja in modularne infrastrukture se uveljavlja kot pomemben novinec med trgovalnimi platformami DeFi naslednje generacije. Ker pa gre za nov protokol z zapleteno arhitekturo in odvisnostmi v ekosistemu, morajo uporabniki skrbno preučiti njegovo zrelost, varnostne preglede in profil tveganja, preden se resno lotijo trgovanja s produkti z vzvodom.
