Drift je decentraliziran trgovalni protokol na omrežju Solana, ki združuje večne terminske pogodbe, spot trge, sklade za izposojo in posojanje ter enoten sistem kritja s hibridnim modelom likvidnosti, zasnovanim za učinkovito izvrševanje transakcij znotraj verige.
V tem vodniku so pojasnjeni arhitektura platforme Drift, sistemi likvidnosti, žeton, varnostni model in funkcije trgovanja, skupaj z najnovejšimi podatki za leto 2026. Če želite začeti z Bitcoinom in spoznati širši ekosistem digitalnih sredstev, prenesite Denarnica Bitcoin.com.
Pregled
Drift je protokol za trgovanje brez skrbništva na Solana ki se je iz borze z enotnim produktom in večnimi terminskimi pogodbami razvila v celovito trgovalno okolje na verigi. Drift, ki je bil ustanovljen leta 2021, je kot svojo zgodnjo inovacijo uvedel sistem Dynamic AMM (DAMM): sistem določanja cen, ki likvidnost pritrjuje na srednjo vrednost, izpeljano iz oraklja, namesto na krivuljo s konstantnim produktom. To je omogočilo Driftu, da zmanjša toksični pretok, zaščiti ponudnike likvidnosti in približa izvrševanje na institucionalni ravni okolju v verigi.
Razvoj platforme Drift se je pospešil z izdajo Drift v2, ki je prinesla knjigo naročil v verigi, nov mehanizem likvidnosti, imenovan »Just-in-Time« (JIT), prenovljen sistem za obvladovanje tveganj, spot trge ter enotno medproduktno kritje marže za vsa sredstva. Te novosti so Drift spremenile v večproduktno trgovalno plast, ki podpira večne terminske pogodbe, spot trgovanje, posojanje in izposojanje, programsko ustvarjanje trga ter napredne sisteme kritja.
Protokol je zasnovan tako, da izkorišča prednosti arhitekture Solane, vključno s hitrim časom ustvarjanja blokov, vzporednim izvajanjem in nizkimi transakcijskimi stroški. Drift izvaja usklajevanje naročil in preverjanje tveganj neposredno v verigi, s čimer ohranja preglednost, hkrati pa omogoča izvajanje z nizko zakasnitvijo, ki se približuje izkušnji centraliziranih trgovalnih mest.
Danes je Drift eden največjih trgovalnih protokolov v ekosistemu Solana, znan po visoki likvidnosti, odlični kakovosti izvedbe in arhitekturi, ki v enem sistemu združuje likvidnost AMM, globino knjige naročil in likvidnost JIT. Ta hibridni model omogoča Driftu, da podpira širok spekter trgovcev, od maloprodajnih uporabnikov do profesionalnih tržnih ustvarjalcev, ki sodelujejo prek API-jev in avtomatiziranih strategij.
Kako deluje drift
Arhitektura platforme Drift združuje več različnih komponent v celovit sistem: likvidnost DAMM, knjige naročil v verigi, ponudnike likvidnosti JIT ter enoten sistem za obvladovanje tveganj, ki upravlja s kolateralom za medsebojno kritje na spot in večnih trgih. Ti sistemi skupaj omogočajo učinkovito oblikovanje cen, visoko likvidnost in pregledno obvladovanje tveganj.
Dinamični AMM (DAMM)
Dinamika drifta AMM je bil prvi preboj tega protokola. Namesto krivulje s konstantnim produktom DAMM uporablja srednje vrednosti, vezane na orakelj, da likvidnost usmeri okoli poštene cene. AMM dinamično prilagaja svoje virtualne rezerve, da cene ostanejo usklajene s tržnimi razmerami.
Med ključne značilnosti sistema DAMM spadajo:
- Likvidnost ponudniki delujejo kot ustvarjalci v bolj nadzorovanem okolju
- Cene so vezane na Pythove orakle, da se zmanjša odstopanje
- LP-ji zaslužijo provizije za trgovanje in plačila za financiranje
- DAMM deluje v ozadju knjige naročil in zagotavlja osnovno likvidnost
DAMM je zdaj eden od treh virov likvidnosti na platformi Drift: ustvarjalci knjige naročil, ponudniki likvidnosti JIT in DAMM-trezor.
Sloj izvrševanja naročil
Drift v2 je uvedel popolnoma verigo-vgrajeno knjigo naročil, ki podpira limitna naročila, naročila tipa »post-only«, mirovno likvidnost in napredne vrste naročil. Knjiga naročil redno prejema posodobitve od ponudnikov, ki objavljajo ponudbe za nakup in prodajo, s čimer zagotavlja večjo likvidnost, kot jo lahko zagotovi sam AMM.
Sistem vključuje:
- Logika usklajevanja v verigi
- API-ji za tržne ustvarjalce
- Oznake veljavnosti in oznake »samo za objavo«
- Popusti za ponudnike in provizije za prevzemnike
- Nalogi za izvedbo strategije
Ta knjiga naročil dopolnjuje sistem DAMM, saj zagotavlja dodatno likvidnost ob nižjih razponih.
Likvidnost po načelu JIT (Just-in-Time)
Likvidnost JIT je ena od ključnih inovacij platforme Drift. Ko uporabnik odda naročilo, se ponudniki JIT lahko med seboj tekmujejo za izpolnitev naročila v trenutku izvedbe. Ta mehanizem ustvarja konkurenčno okolje za trgovanje z nizko zakasnitvijo, v katerem več udeležencev poskuša ponuditi najboljšo ceno.
Likvidnost JIT izboljša kakovost izvedbe z:
- Zmanjšanje odstopanj pri večjih naročilih
- Zmanjševanje razlik
- Omogočanje visoko učinkovite porabe kapitala
- Ustvarjanje konkurenčnega določanja cen iz več virov likvidnosti
Postopek izvedbe posla poskuša naročila izpolniti v naslednjem vrstnem redu:
- Likvidnost v knjigi naročil v mirovanju
- Proizvajalci JIT tekmujejo za zapolnitev
- Likvidnost v sistemu DAMM za katero koli preostalo količino
Ta večstopenjski sistem zagotavlja, da se naročila ob izvedbi izvedejo po najboljši možni ceni.
Enotni sistem medsebojnega kritja
Drift uporablja enoten sistem medsebojnega kritja za večne terminske pogodbe in spot pozicije. Uporabniki vplačajo zavarovanje na enoten kritni račun, vse pozicije pa si delijo isti sklad zavarovanja. Zahteve glede kritja se določajo dinamično na podlagi vrednosti sredstev volatilnost, odprte pozicije in velikost pozicije.
Med ključne značilnosti marže spadajo:
- Zavarovanje iz več vrst sredstev
- Dinamična začetna in vzdrževalna varščina
- Preverjanje tveganj v realnem času
- Modeliranje tveganj na podlagi portfelja
- Avtomatski mehanizmi za likvidacijo z delnimi likvidacijskimi potmi
Ta enotni sistem kritja omogoča uporabnikom, da ustvarjajo kompleksne portfelje, kot je na primer zavarovanje pozicij s trajnim rokom zapadlosti s sredstvi na promptnem trgu, ter izkoristijo prednosti učinkovitosti zavarovanja.
Podračuni in maržno financiranje portfelja
Drift omogoča več podračunov na uporabnika. Vsak podračun ima ločeno tveganje, kar trgovcem omogoča izvajanje več strategij ali ločevanje dolgoročnih naložb od poslov z vzvodom.
Arhitektura izposoje/posojanja
Skladi za izposojo in posojanje na platformi Drift omogočajo uporabnikom, da zagotovijo likvidnost in zaslužijo spremenljiv donos, ki ga plačajo trgovci, ki si izposodijo sredstva za trgovanje z maržo ali za takojšnjo finančno vzvodnost. Ti skladi uvajajo pasivno likvidnostno plast, ki podpira trge z večnimi pogodbami in takojšnje trge.
Udeleženci posojilnih skladov zaslužijo:
- Obresti na posojilo
- Morebitne dodatne spodbude v okviru protokola, če je ta aktiven
Posojilodajalci dejansko podpirajo širši trgovalni ekosistem, saj omogočajo pozicije z vzvodom in prožnost pri zavarovanju.
Integracija trgovanja na promptnem trgu
Drift omogoča trgovanje na promptnem trgu neposredno znotraj enotnega sistema kritja. Promptna sredstva se lahko uporabijo kot zavarovanje, izposodijo za kratke pozicije ali trgujejo skupaj z večnimi pogodbami. S tem se ustvari nemoteno trgovalno okolje, v katerem promptna sredstva in večne pogodbe naravno sodelujejo znotraj enega samega portfelja.
Med spot trge spadajo:
- SOL, USDC, USDTin ključne sestavine ekosistema
- Neposreden dostop prek vmesnika ali API-ja Drift
- Zavarovanje in najem posojil v okviru istega maržnega računa
Oracle Infrastructure (Pyth in Switchboard)
Drift uporablja več orakelj podatkovne vire za zagotavljanje natančnih cen na vseh trgih. Pyth zagotavlja visokofrekvenčne cene, Switchboard pa poskrbi za varnostno kopijo in dodatno pokritost.
Preverjanja tveganj na podlagi Oracle vključujejo:
- Intervali zaupanja za prilagoditve cen
- Zaščitni mehanizmi za preprečevanje odstopanj, ki ustavijo izvajanje, kadar pride do odstopanj pri napovedih
- Časovno tehtani podatki o cenah za izračun likvidacij
Sistem Oracle predstavlja temelj za sistem DAMM, izračunavanje kritja in mehanizme za likvidacijo.
Glavne značilnosti
Drift se je razvil v trgovalno okolje z več produkti, ki podpira širok spekter trgovcev, strategij in ponudnikov likvidnosti.
Večne terminske pogodbe
- Trgovanje z velikim finančnim vzvodom na glavnih finančnih instrumentih
- Financiranje plačil med dolgimi in kratkimi pozicijami
- Visoka likvidnost, ki jo zagotavljajo DAMM, knjige naročil in JIT
Spot trgi
- Trgovanje na promptnem trgu z enotno maržo
- Odprte pozicije, ki se lahko uporabijo kot zavarovanje
- Privzeto poravnavo na Solani za hitro dokončnost
Hibridna likvidnost
- DAMM-ovi skladi za pasivne LP-je
- Likvidnost v knjigi naročil v verigi
- JIT-tržni ustvarjalci za najboljšo izvedbo
Napredne vrste naročil
- Omejitev
- Trg
- Samo objave
- Sprožilec (stop-loss, take-profit)
- TWAP
- Pogojna naročila
LP-trezorji
S pomočjo DAMM-skladov lahko ponudniki likvidnosti zaslužijo:
- Provizije za trgovanje
- Izplačila sredstev
- Donos iz sodelovanja v osnovni likvidnostni plasti protokola
Skupine za izposojo/posojanje
- Vlagajte v sredstva, da bi dosegli donos
- Omogoči trgovanje s finančnimi vzvodi na spot in perp trgih
- Vključeno v enotni sistem kritja
Orodja za razvijalce in API-ji
- API-ji za tržne ustvarjalce
- Razvojni kompleti (SDK) za avtomatizirane strategije
- WebSockets za prenos naročil z majhno zakasnitvijo
Token DRIFT
Token DRIFT podpira upravljanje, postavljanje, popusti na provizije in zavarovalni mehanizmi v okviru protokola.
Pomžni program
DRIFT se uporablja za:
- Sodelovanje pri upravljanju
- Popusti na pristojbine za protokol
- Spodbujanje tržnih ustvarjalcev in likvidnostnih partnerjev
- Stavljenje za nagrade protokola
Stavljenje in zavarovalni sklad
Zastavljeni DRIFT prispeva v zavarovalni sklad, ki se uporablja za kritje primanjkljajev v primeru izjemne volatilnosti ali likvidacij. V zameno stakerji prejmejo:
- Del provizij za trgovanje
- Možne spodbude, odvisne od parametrov upravljanja
Upravljanje
Imetniki lahko predlagajo in glasujejo o:
- Ceniki
- Programi spodbud
- Parametri tveganja
- Nove ponudbe na trgu
Povračila pristojbin
Aktivni trgovci in tržni ustvarjalci lahko prejmejo popuste na provizije na podlagi DRIFT, vezane na obseg ravni ali dejavnost ustvarjalcev.
esDRIFT
V zgodnejših fazah protokola se je za usklajevanje dolgoročnih spodbud uporabljal DRIFT v skrbništvu. esDRIFT se glede na odločitve upravnega odbora še vedno pojavlja v nekaterih dolgoročnih načrtih za pridobitev pravic.
Varnost in revizije
Drift se ponaša z večletnimi izkušnjami na področju varnosti, ki jih potrjujejo revizije priznanih podjetij ter vrsta večplastnih zaščitnih ukrepov tako na ravni protokola kot na ravni omrežja.
Zgodovina revizij
Revizije so izvedli:
- OtterSec
- Pot bitov
- Zellic
Vsaka večja nadgradnja je bila podvržena več pregledom, vključno s simulacijami verižnih likvidacij in scenariji izpada orakla.
Zavarovalni sklad
Zavarovalni sklad krije:
- Neizterljive terjatve iz pozicij z nezadostnim kritjem
- Izgube zaradi okvar sistema Oracle
- Primanjkljaji v obdobjih povečane volatilnosti
Odklopniki in zaščitni mehanizmi
Paket Drift vključuje:
- Omejitve obsega trgovanja v primeru nenavadnih cenovnih gibanj
- Preverjanje odstopanj v Oracle
- Zgornje meje stopenj financiranja
- Omejevanje likvidacije v izjemnih tržnih razmerah
Varnost omrežja Solana
Uporaba platforme Solana ponuja:
- Hitro poravnavo
- Vzporedno izvajanje
- Nizke provizije
Vendar pa Drift prevzema tveganja na ravni omrežja, vključno z morebitnimi zastoji ali začasnimi izpadi.
Prednosti
Prednosti platforme Drift izhajajo iz njene hibridne arhitekture in zmogljivosti izvedbenega okolja Solana.
- Učinkovita likvidnost iz AMM-trezorjev, knjig naročil in ponudnikov JIT
- Trgovanje z nizko zakasnitvijo z v verigi transparentnost
- Enotni sistem kritja za večjo kapitalsko učinkovitost
- Poglobljeni ukrepi za obvladovanje tveganj in zanesljivi likvidacijski sistemi
- Močna integracija z ekosistemom in orodja za razvijalce
- Spot in terminske pogodbe združene v en trgovalni portfelj
Tveganja
Drift, tako kot vsi sistemi za trgovanje znotraj verige, prinaša določena tveganja.
- Pametna pogodba ranljivosti kljub revizijam
- Odvisnost od Oracle, vključno z morebitnim zlorabljanjem
- Tveganje likvidacije v času izjemne volatilnosti
- Preobremenjenost omrežja Solana ali izpad delovanja
- Zanašanje na proizvajalce po načelu »just-in-time« za optimalno izvedbo
- Razlika med cenami oraklja in zunanjimi trgi
Noben protokol ne more tveganja v celoti odpraviti, zato morajo uporabniki ustrezno upravljati finančni vzvod in zavarovanje.
Zaključek
Drift se je razvil v eno najnaprednejših decentraliziranih trgovalnih platform v ekosistemu Solana, ki ponuja široko paleto trgov, konkurenčno likvidnost in pregledno izvrševanje transakcij v verigi. Njegova hibridna arhitektura združuje večne terminske pogodbe, spot trge, sklade za izposojo in posojanje ter napredno upravljanje tveganj v enoten sistem. Z globoko integracijo, močnimi varnostnimi praksami in širokim naborom orodij za maloprodajne in institucionalne trgovce Drift predstavlja pomemben korak naprej v verigi. izvedeni finančni instrumenti trgovanje ob širitvi na celotno področje DeFi trgovalno okolje.
