Стейблкоины: USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST и FRAX

Стейблкоины — это криптовалюты, разработанные для поддержания стабильной стоимости, обычно привязанной к фиатной валюте, такой как доллар США. Они играют важную роль в экосистеме криптовалют и децентрализованных финансов (DeFi), обеспечивая стабильность и способствуя различным приложениям. В этой статье исследуется мир стейблкоинов, с акцентом на такие известные примеры, как USDT, USDC, USDE, DAI, BUSD, USDD, PYUSD, TUSD, RLUSD, UST и FRAX, рассматривая их механизмы, риски и общее воздействие на рынок криптовалют.

Управляйте своими Bitcoin и криптовалютами безопасно с помощью приложения для самостоятельного хранения Bitcoin.com Wallet.

Стейблкоины: Глубокое погружение в экосистему криптовалют и DeFi

Стейблкоины — это криптовалюты, разработанные для поддержания стабильной стоимости, обычно привязанной к фиатной валюте, такой как доллар США. Они являются критически важным компонентом как широкой экосистемы криптовалют, так и более специализированного пространства DeFi. Эта статья предоставляет всесторонний обзор стейблкоинов, фокусируясь на известных примерах, исследуя их механизмы, риски, случаи использования и влияние.

Начните с краткого введения в криптовалюты. Поймите разницу между альткоинами и стейблкоинами в Что такое альткоины? и Что такое стейблкоины?. Хотите исследовать децентрализованные финансы? Узнайте больше о DeFi и его влиянии на криптовалюту здесь.

Понимание механизмов стейблкоинов

Стейблкоины достигают стабильности цен через различные механизмы:

1. Фиат-обеспеченные: Поддерживаются резервами фиатной валюты (например, USD), хранящейся в банковских счетах. Примеры: USDT, USDC, BUSD, TUSD, USDD. Это самый распространенный тип.

2. Крипто-обеспеченные: Поддерживаются другими криптовалютами в качестве залога, часто сверхзалогом для снижения волатильности. Пример: DAI.

3. Алгоритмические: Поддерживают стабильность с помощью алгоритмов, которые контролируют предложение на основе рыночных условий. Они обычно более сложные и несут более высокие риски. Пример: UST (провал), FRAX.

Исследование известных стейблкоинов

• Tether (USDT): Крупнейший стейблкоин по рыночной капитализации, привязан к доллару США. Широко используется на крипторынке для торговли, денежных переводов и как защита от волатильности. Выпускается Tether Limited, USDT работает на нескольких блокчейнах, включая Ethereum, Tron и Solana. Хотя он обеспечивает ликвидность и стабильность, Tether подвергался критике за прозрачность своих резервов, с постоянными вопросами о том, поддерживается ли его обеспечение полным объемом обращения. Несмотря на это, он остается крупнейшим стейблкоином по рыночной капитализации и играет важную роль на глобальных крипторынках.

• USD Coin (USDC): Регулируемый стейблкоин, привязанный 1:1 к доллару США, разработан для быстрых и безопасных цифровых транзакций. Выпускается Circle и поддерживается проверенными резервами наличных и краткосрочных облигаций правительства США, что делает его одним из самых прозрачных стейблкоинов на рынке. Работает на нескольких блокчейнах, включая Ethereum, Solana, Avalanche и Polygon, широко используется для торговли, платежей и приложений DeFi, предлагая прозрачную и соответствующую альтернативу USDT.

• DAI: Децентрализованный крипто-обеспеченный стейблкоин, управляемый MakerDAO, поддерживающий привязку к USD через сверхзалог. В 2024 году MakerDAO переименован в Sky, введя SKY, новый токен управления, где каждый MKR можно обновить до 24,000 SKY. Кроме того, Sky Dollar (USDS) заменил DAI, предлагая стейблкоин с доступом к вознаграждениям в родных токенах, позволяя пользователям обновить DAI на USDS 1:1. Эти изменения направлены на повышение децентрализации и стимулирование участия в развивающейся экосистеме Sky.

• Binance USD (BUSD): Регулируемый стейблкоин, привязанный 1:1 к доллару США, выпускаемый Paxos в партнерстве с Binance. Был одобрен Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS) и поддерживался наличными и резервами казначейства США. BUSD был широко использован для торговли, платежей и DeFi, но из-за давления регуляторов Paxos прекратил новое эмитирование в 2023 году, что привело к его постепенному прекращению. Существующий BUSD остается погашаемым, но пользователям рекомендуется переходить на другие стейблкоины.

• Ethena USDe (USDe): Стейблкоин нового поколения, сочетающий надежность крипто-залога с алгоритмическими корректировками для стабильности. Использует децентрализованные протоколы, такие как смарт-контракты, чтобы минимизировать свою зависимость от традиционных банковских систем. Гибридный дизайн USDe направлен на предоставление более безопасного и масштабируемого стейблкоина для платформ DeFi, платежей и долгосрочного хранения стоимости.

• Decentralized USD (USDD): Алгоритмический стейблкоин, запущенный Tron DAO в 2022 году, разработан для поддержания привязки 1:1 к доллару США. В отличие от стейблкоинов, обеспеченных фиатом, USDD частично обеспечен криптоактивами, такими как TRX, BTC и USDT, полагаясь на алгоритмы и арбитражные механизмы для стабилизации своей цены. USDD работает на блокчейне Tron и также доступен на Ethereum и BNB Chain. Однако, как и другие алгоритмические стейблкоины, он столкнулся с опасениями по поводу риска потери привязки и прозрачности своих резервов.

• Ripple USD (RLUSD): Стейблкоин, поддерживаемый USD, запущенный Ripple в декабре 2024 года. Полностью поддерживается депозитами в долларах США, государственными облигациями и эквивалентами наличных средств, RLUSD поддерживает привязку 1:1 к USD. Работает как на XRP Ledger, так и на Ethereum, улучшая ликвидность для трансграничных платежей и DeFi. Ripple стремится позиционировать RLUSD как конкурента USDT и USDC.

• TrueUSD (TUSD): Стейблкоин, привязанный к доллару США. Выпускается Archblock (ранее TrustToken) и полностью поддерживается фиатными резервами с независимыми аттестациями для обеспечения прозрачности. TUSD работает на нескольких блокчейнах, включая Ethereum, Tron и BNB Chain, и обычно используется для торговли, платежей и приложений DeFi. Хотя он когда-то был широко доверенным стейблкоином, в последние годы он столкнулся с вопросами о ликвидности и регулированием.

• Frax (FRAX): Частично обеспеченный, частично алгоритмический стейблкоин, привязанный к доллару США. Комбинирует крипто резервы (например, USDC) и алгоритмические механизмы для поддержания стабильности. Является частью экосистемы Frax Finance, предлагая масштабируемость, децентрализацию и капитальную эффективность, наряду с токенами, такими как Frax Ether (frxETH) и Frax Shares (FXS) для управления и стейкинга.

• PayPal USD (PYUSD): Стейблкоин, выпущенный PayPal, привязанный к USD. Относительно новый участник с потенциально широким принятием.

• TerraUSD (UST): Неудавшийся алгоритмический стейблкоин. Он был разработан для поддержания привязки 1:1 к доллару США через связь с LUNA, собственным токеном блокчейна Terra. В мае 2022 года UST потерял свою привязку, вызвав катастрофический крах, который уничтожил миллиарды стоимости и привел к падению LUNA. Это событие выявило риски алгоритмических стейблкоинов, став предупреждением о важности устойчивого обеспечения и стабильности рынка.

• STASIS EURO (EURS): это стейблкоин, обеспеченный евро, предназначенный для обеспечения стабильности цен евро в транзакциях на блокчейне. Создан STASIS, широко используется для торговли на европейских рынках и часто используется бизнесом, ищущим защиту от волатильности криптовалют и активов, основанных на долларах США. Его неотъемлемая связь с евро делает его жизнеспособной альтернативой традиционным денежным переводам для трансграничных транзакций в ЕС.

Риски и соображения

• Риск контрагента (для фиат-обеспеченных): Зависимость от централизованных сущностей, хранящих резервы, создает риск контрагента. Узнайте больше о хранительских и само-хранительских кошельках.

• Регуляторная неопределенность: Регуляторный ландшафт для стейблкоинов развивается, создавая неопределенность.

• Риски смарт-контрактов (для крипто-обеспеченных): Уязвимости смарт-контрактов могут быть использованы.

• Риск потери привязки (для алгоритмических): Алгоритмические стейблкоины могут потерять свою привязку, как это было с UST. Понимание ликвидности и волатильности является важным.

Случаи использования стейблкоинов

• Торговля: Используются в качестве стабильной торговой пары на централизованных биржах (CEXs) и децентрализованных биржах (DEXs), облегчая эффективную торговлю и арбитражные возможности. Узнайте как работают биржи, как использовать DEX и как предоставить ликвидность.

• DeFi: Стейблкоины необходимы в децентрализованных финансах (DeFi), позволяя кредитование, заимствование, фермерство доходности и страхование криптовалют. Они обеспечивают стабильность и ликвидность, делая их широко используемыми в DeFi-кредитовании, с возможностью давать в долг или заимствовать активы. Фермерство доходности позволяет пользователям максимизировать прибыль через предоставление ликвидности и стратегии фермерства DeFi. Кроме того, страхование криптовалют помогает управлять рисками, предлагая защиту от взломов и отказов смарт-контрактов и руководство по покупке страховки в DeFi.

• Платежи и переводы: Используются для быстрых и недорогих трансграничных платежей и повседневных транзакций.

Выбор стейблкоина

Учтите следующие факторы при выборе стейблкоина: стабильность, прозрачность, децентрализация, безопасность, ликвидность и комиссии. Понимание APY также важно.

Заключение

Стейблкоины играют жизненно важную роль в экосистеме криптовалют и DeFi, обеспечивая стабильность, ликвидность и доступность для трейдеров, инвесторов и пользователей. Однако их эффективность зависит от их механизмов, моделей обеспечения и регуляторного ландшафта. Понимая, как они работают, их риски и различные случаи использования, вы можете принимать обоснованные решения и уверенно ориентироваться в развивающемся мире цифровых активов.

Узнайте больше о связанных концепциях, таких как токены ERC-20, Биткойн, транзакции Биткойн и децентрализованные приложения (dApps).