Что такое Lighter? Внутри бесплатного DEX с бессрочными свопами на базе ZK-Rollup в сети Ethereum

Lighter — это децентрализованная биржа бессрочных фьючерсов, построенная на базе специально разработанного для Ethereum роллупа с нулевым разглашением, который подтверждает в цепочке блоков каждое сопоставление ордеров, проверку рисков и ликвидацию, при этом стремясь к снижению задержек, характерных для централизованных бирж, и обеспечению глубокой ликвидности. Вместо того чтобы просить трейдеров доверять механизму сопоставления, работающему как «черный ящик», Lighter кодирует свою основную логику в схемах с нулевым разглашением и публикует лаконичные доказательства и обновления состояния в Ethereum, чтобы пользователи могли убедиться, что биржа следует собственным правилам.

Если вы хотите безопасно начать знакомиться с биткоином и торговлей криптовалютами, вы можете начать с Кошелек Bitcoin.com для безопасной покупки, хранения и управления биткоинами. А если вам нужны более продвинутые инструменты, ознакомьтесь с нашими возможностями для профессиональной торговли на сайте orangerock.xyz.

Обзор

Lighter занимает среднее положение в современном ландшафте децентрализованных бирж (DEX): его цель — обеспечить производительность централизованная биржа (CEX) при этом сохраняя прозрачность и самостоятельное хранение средств при торговле в цепочке.

В общих чертах:

• Зажигалка — это zk-rollup для конкретного приложения (zkLighter) разработан специально для бессрочных фьючерсов на основе книги заказов на Эфириум.
• Все критически важные операции — сопоставление ордеров, финансирование, проверка рисков и ликвидация позиций - закодированы в схемах с нулевым разглашением, поэтому Ethereum проверяет их соответствие правилам Lighter перед принятием обновлений состояния.
• Смарт-контракты на Ethereum пользовательские данные и корневой каталог канонического состояния биржи (позиции, остатки, книги заказов, пулы). Это обеспечивает пользователям уровень безопасности, сопоставимый с Ethereum.
• Более выгодные предложения нулевые комиссии за торговлю для обычных аккаунтов, при этом монетизация ориентирована на специализированный высокочастотный или профессиональный трафик, а также на другие программные структуры.
• Помимо бессрочных криптовалютных контрактов, Lighter поддерживает Реальные активы (RWA) бессрочные рынки (например, золото или индексы) и рынки, на которых продукт еще не запущен, обеспечивая их работу за счет изолированного маржинального резерва и специальной структуры ликвидности XLP.

По сравнению с другими DEX с бессрочными контрактами:

• dYdX начали с StarkWare, а затем перешли на appchain;
• Гипержидкость использует настраиваемый Уровень 1;
• Дрифт и Юпитер являются Солана-встроенный;
• Зажигалка осуществляет исполнение на роллапе Ethereum и проводит расчеты в основной сети Ethereum, опираясь на безопасность Ethereum и при этом строго специализируя роллап на бессрочных контрактах CLOB.

Для трейдеров главное преимущество очевидно: Lighter стремится работать так же быстро, как централизованная биржа (CEX), при этом каждый важный этап процесса сопоставления ордеров и ликвидации позиций можно проверить на блокчейне Ethereum.

Как работает зажигалка

Более лёгкий ядро и архитектура zk-Rollup

Lighter Core — это механизм выполнения, лежащий в основе протокола. Его архитектура основана на четырёх ключевых принципах, изложенных в документации проекта: операции должны поддаваться проверке, пользователи должны всегда контролировать свои активы, система должна масштабироваться с точки зрения задержки и пропускной способности, а пользователи должны всегда иметь возможность безопасно и независимо выйти из системы.

Архитектура выглядит примерно так:

• Контракты Ethereum
  • Хранение депозитов пользователей (например, USDC или другого поддерживаемого обеспечения).
  • Храните канонический корневой каталог в котором обобщены все остатки на счетах, позиции, книги заказов, пулы ликвидности, а также параметры конфигурации.
• Внецепочечное выполнение (Lighter Core)
  • Пользователи подписывают транзакции (заявки, изменения маржи, вывод средств), которые отправляются в секвенсор Lighter.
  • Секвенсор упорядочивает транзакции по принципу «первым пришел — первым обслужен» (FIFO) и запускает модуль сопоставления и оценки рисков для формирования нового состояния после исполнения.
  • Все выполненные операции поступают в конвейер проверки, который генерирует доказательства с нулевым разглашением из чего следует, что:
    • Сопоставление осуществлялось с учетом приоритета «цена-время»,
    • Провереки на риски прошли успешно,
    • Показатели финансирования и прибыли/убытка были обновлены правильно, и
    • Ликвидация проходила в соответствии с установленными правилами.
• Агрегирование и расчет
  • Отдельные подтверждения транзакций объединяются в более крупные пакетные подтверждения с помощью многоуровневого механизма агрегации.
  • Данные о проверке пакета и корне нового состояния отправляются в сеть Ethereum вместе с блоки данных которые содержат сжатые изменения по каждому аккаунту.
  • Ethereum проверяет доказательство; только после этого контракты обновляют корневой узел канонического состояния и финализируют новое состояние.

Поскольку переходы между состояниями доказываются, а не повторно выполняются каждым узел, Lighter способен обеспечить пропускную способность и задержку, значительно превосходящие те показатели, которые могут без проблем поддерживать универсальные L1 или обычные роллапы.

Секвенсор, генераторы свидетельств и доказательщик

Внецепочечная система состоит из нескольких компонентов:

• Секвенсор
  • Принимает транзакции, подписанные пользователем.
  • Упорядочивает их по детерминированному принципу (FIFO), чтобы предотвратить изменение порядка игр.
  • Применяет сопоставление, проверку маржи и обновления данных о финансировании для формирования упорядоченного потока переходов состояний.
• Генераторы сигналов
  • Преобразование выходов секвенсора в входы, «подходящие для схемы»: по сути, они отображают переходы состояний в низкоуровневые арифметические операции, необходимые для доказателя.
• Проверка и агрегирование
  • Параллельно генерировать подтверждения для множества транзакций.
  • Объедините сотни тысяч подтверждений в одно пакетное подтверждение, которое можно эффективно проверить в сети Ethereum.

Именно этот конвейер позволяет Lighter обеспечивать «мягкую окончательность» менее чем за 10 мс и обрабатывать десятки тысяч транзакций в секунду, при этом расчеты по-прежнему осуществляются в сети Ethereum.

Аварийный выход и очередь приоритетов

Одной из ключевых особенностей дизайна является то, что пользователи должны иметь возможность выйти из системы даже в том случае, если секвенсор или внецепочечная инфраструктура находятся в автономном режиме или действуют злонамеренно.

Lighter реализует это с помощью:

• Очередь приоритетов в цепочке блоков
  • Специальная очередь в контрактах Ethereum, в которую пользователи могут отправлять приоритетные запросы для:
    • Вывод средств,
    • Выходы из общественных бассейнов,
    • Заказы IOC только на сокращение.
  • Секвенсор должен обработать их в течение заданного временного интервала.
• Режим «Аварийный выход»
  • Если секвенсор не успевает своевременно обработать приоритетные элементы, система переходит в Аварийный люк:
    • Основной смарт-контракт зависает.
    • Пользователи используют размещенные в сети Ethereum блоки данных для восстановления состояния своих счетов.
    • Пользователи формируют краткие подтверждения права собственности (остатки, позиции, доли в пулах) и отправляют транзакции на вывод средств непосредственно в сеть Ethereum.
  • Внецепочечное взаимодействие не требуется; пользователи полагаются исключительно на неизменяемость Ethereum и данные, уже опубликованные Lighter.

Этот «запасной выход» призван снизить риск централизации, связанный с работой секвенсора: даже если секвенсор перестанет функционировать или начнет ограничивать доступ пользователей, средства должны оставаться доступными для возврата.

Заказы, сопоставление и срок действия

Зажигалка работает центральная книга лимитных ордеров (CLOB) с довольно полным набором типов ордеров и инструкций, в том числе:

• Рыночные ордера
  • Выполнить немедленно по лучшим доступным ценам.
  • По желанию можно установить «лимит средней цены исполнения», чтобы общая цена исполнения не отклонялась слишком сильно от средней цены.
• Ограниченные ордера
  • Выполнить по лимитной цене пользователя или по более выгодной цене.
  • Поддержка:
    • Только для публикации - гарантирует, что ордер будет размещен исключительно в качестве ордера-мейкера; если он пересекает книгу заказов, он аннулируется.
    • Только для сокращения - гарантирует, что ордер приводит лишь к постепенному сокращению открытой позиции до нуля.
• Полисы с фиксированным сроком действия (TIF)
  • Действительно до указанного срока - ордер остается активным до указанного срока действия; просроченные ордера аннулируются автоматически.
  • «Немедленно или отменить» (IOC) - любая незаполненная часть аннулируется немедленно и не остается в реестре.
• Ордера стоп-лосс и тейк-профит
  • Срабатывает, когда цена исполнения пересекает заданный пользователем порог.
  • Может быть рынок или предел порядки со стандартными параметрами «Действительно до» и «Только сокращение».
• Заявки TWAP (средневзвешенная по времени цена)
  • Разбейте крупный ордер на более мелкие части, которые будут исполняться в течение заданного периода времени (с интервалом в 30 секунд).
  • Также могут быть предназначены исключительно для уменьшения экспозиции, что делает их подходящими для постепенного уменьшения экспозиции.

Этот механизм сопоставления само по себе обеспечивает соблюдение приоритет «цена-время»: новые ордера-покупателей сопоставляются с открытыми ордерами с наиболее выгодной ценой; при равных ценах в первую очередь исполняется ордер, размещенный раньше. Сделки исполняются по цене «мейкера».

Важно отметить, что механизм сопоставления Lighter — это не просто принцип; его поведение подтвердилось с использованием схем «с нулевым разглашением». Схемы кодируют книгу заказов и ее структуру данных «дерево книги заказов» таким образом, что доказательство подтверждает: сопоставления осуществлялись в соответствии с приоритетом «цена-время» и не происходило никакой скрытой переупорядочки или теневых исполнений.

Механизм оценки рисков, маржирование и маржа по ордерам

Как и другие децентрализованные биржи (DEX), Lighter отслеживает состояние счетов на основе следующих показателей:

• Общая стоимость счета (TAV) - залог плюс нереализованная прибыль или убыток.
• Требования к марже - Начальная маржа, поддерживающая маржа и маржа закрытия позиции для каждого рынка.

Учетные записи могут работать в одном из следующих режимов:

• Перекрестная маржа - позиции используют общий пул залогового обеспечения;
• Изолированная маржа - каждая отдельная позиция имеет собственный выделенный залог (AllocatedMargin), и ее состояние рассчитывается независимо.

Модуль оценки рисков обеспечивает соблюдение ряда правил безопасности:

• Сделка не может взять здоровый счет и превратить его в нездоровый.
• Если состояние счета уже неудовлетворительное, необходимо принять меры для его улучшения (например, сократив рискованные позиции).
• Лимитные ордера занимают выделенный маржа по заказу чтобы ордера в книге заказов могли быть фактически исполнены с учетом имеющихся на счете средств.

Если сделка нарушает эти правила, соответствующий ордер аннулируется, что позволяет поддерживать видимую книгу ордеров в состоянии, максимально приближенном к набору ордеров, которые реально могут быть исполнены.

Обозначение справедливой цены и оракулы

Lighter использует многокомпонентный подход для определения цена исполнения, справедливая ссылка, используемая для:

• Рассчитать нереализованную прибыль или убыток,
• определить, при каких условиях счета подлежат ликвидации, и
• Рассчитать ставки финансирования.

В расчетную цену входят:

• Цены на Impact - средняя цена исполнения для стандартной номинальной суммы (например, 500 USDC (разделенное на долю начальной маржи) по сделкам купли-продажи в книге заказов.
• Индексная цена с ограниченной премией - производная величина «price1», которая рассчитывается на основе внешнего индекса с добавлением экспоненциально сглаженной надбавки, размер которой ограничен (например, ±0,5 %) для предотвращения манипуляций.
• Знаки внешнего обмена - медиана цен, заявленных несколькими централизованными биржами.

Финал цена исполнения определяется как медиана этих компонентов. Данная конструкция призвана:

• Ограничить, насколько цена марка может изменяться под влиянием только цепочки ордеров,
• снизить эффективность временного подделывания данных или манипулирования с использованием ограниченной ликвидности, а также
• Следить за тем, чтобы ценовое предложение Lighter соответствовало общей рыночной конъюнктуре.

Что касается индексных цен, Лайтер ссылается на Аист в качестве основного поставщика данных, с дополнительными источниками для обеспечения резервирования.

Финансирование

Бессрочные фьючерсы не имеют срока действия, поэтому Lighter использует механизм почасового финансирования, чтобы цены по контрактам оставались близкими к спотовым.

Основные аспекты:

• Легче следов а премиум который отражает степень отклонения цен на сырье от индексной цены.
• Данная премия опрашивается каждую минуту; каждый час рассчитывается средневзвешенное по времени значение премии.
• Срок действия фиксированной процентной ставки в сочетании с премией дает ставка финансирования.
• Почасовая ставка финансирования составляет зажатый в пределах определенного диапазона (например, от -0,5 % до +0,5 % в час) для ограничения экстремальных выплат.
• Выплаты финансирования одноранговый между длинными и короткими позициями; Lighter не взимает комиссию с этих переводов.

Эта модель повторяет структуру финансирования крупных централизованных бирж с бессрочными контрактами, одновременно интегрируя логику расчета рыночной цены, используемую Lighter.

Основные особенности

С точки зрения трейдера, наиболее важными характеристиками Lighter являются:

• Производительность уровня биржевых платформ на Ethereum
  • Построен как специализированный zk-rollup с мягкой окончательностью менее 10 мс и пропускной способностью в десятки тысяч сделок в секунду.
• Поддающиеся проверке сопоставления и ликвидации
  • Схемы с нулевым разглашением подтверждают, что ордера сопоставлялись в порядке приоритета «цена-время», что проверки рисков проводились надлежащим образом и что ликвидации осуществлялись в соответствии с правилами Lighter.
• Без хранения активов и с расчетами в Ethereum
  • Активы пользователей хранятся в смарт-контрактах на блокчейне Ethereum; корни состояния и пакетные доказательства отправляются на Ethereum для проверки.
• Торговля без комиссии для большинства пользователей
  • В ряде руководств и обзоров отмечается, что Lighter не взимает комиссию за торговлю с обычных счетов, в то время как при использовании более сложных стратегий управления потоком ордеров и высокочастотной торговли (HFT) могут применяться комиссии или иные условия.
• Снятие средств через «аварийный выход» и очередь приоритетов
  • Если секвенсор работает некорректно или зависает, пользователи могут воспользоваться цепочкой приоритетов и режимом Escape Hatch, чтобы напрямую выйти в сеть Ethereum с помощью доказательств, полученных на основе блоков данных.
• Расширенные возможности торговли на открытых позициях
  • Полный набор типов ордеров (рыночные, лимитные, SL/TP, TWAP), настройки срока действия ордеров, а также такие опции, как «Post-Only» и «Reduce-Only».
• Усовершенствованный механизм оценки рисков и ликвидации
  • Многоуровневая маржинальная модель (начальная, поддержания, закрытия позиции), частичная и полная ликвидация, а также LLP (страховой фонд), который во многих случаях покрывает убытки до применения автоматического снижения левериджа.
• Рынок реальных активов и предпродажные рынки
  • RWA и предпродажные бессрочные облигации работают в режиме изолированной маржи с выделенным XLP (Экспериментальный Ликвидность пул «провайдеров» вместо LLP, что отражает их разные профили риска.

В целом, архитектура Lighter отличается высокой степенью специализации: она узконаправлена на бессрочные CLOB-контракты, но при этом стремится обеспечить высокий уровень надежности именно в этой области.

Токен «Зажигалка»

Компания Lighter запустила собственное приложение токен, LIT, который используется для управления, стимулирования экосистемы и обеспечения долгосрочной согласованности в рамках протокола Lighter. LIT не задуман как токен, обеспечивающий прямое распределение доходов; вместо этого его стоимость должна расти за счет развития экосистемы, расширения функциональности протокола и потенциальных механизмов обратного выкупа с течением времени.

Объем и распределение токенов

Общий объем предложения LIT составляет установлено на уровне 1 000 000 000 токенов, при этом инфляция не должна превышать этот предел.

При запуске, 250 000 000 литов (25 %) поступили в обращение посредством немедленного аирдропа для первых пользователей и участников проекта. Остальная часть предложения распределена между потребностями развития экосистемы, основной командой и инвесторами, при этом применяется механизм долгосрочного вестинга для снижения краткосрочного давления на предложение.

Распределение выглядит следующим образом:

• Экосистема: 50 % (500 млн LIT)
  Средства будут направлены на инициативы по развитию сообщества, стимулирование ликвидности и торговли, гранты для разработчиков, а также будущие программы экосистемы.
• Команда: 26 % (260 млн литов)
  С учетом годового периода отсрочки, за которым следует трехлетний график линейного вступления в права.
• Инвесторы: 24 % (240 млн литов)
  На эти акции распространяется тот же график вступления в права владения: однолетний «клифф» и трехлетний линейный период.

Данная схема вступления прав в силу призвана обеспечить согласованность долгосрочных стимулов и предотвратить резкое увеличение объема монеты в обращении.

Факторы, определяющие полезность и ценность

Полезность LIT тесно связана с ролью Lighter как высокопроизводительного zk-роллупа, предназначенного специально для торговли бессрочными фьючерсами.

Основные области применения токена включают:

• Управление
  Держатели токенов LIT могут участвовать в управлении протоколом, в том числе голосовать по предложениям, обновлениям и другим важным решениям, затрагивающим работу биржи.
• Преимущества стейкинга
  Стейкинг LIT позволяет получить ряд преимуществ, таких как приоритетное исполнение торговых ордеров, сниженные комиссии для премиум-аккаунтов и доступ к расширенным или премиум-каналам данных.
• Экосистемные стимулы
  LIT используется для поощрения трейдеров, поставщиков ликвидности и разработчиков посредством таких программ, как бонусная система на основе баллов (которые конвертируются в LIT), поощрения за обеспечение ликвидности и гранты на разработку.
• Поддержка значений протокола
  В то время как большинство пользователей по-прежнему торгуют практически без комиссий, Lighter получает доход в цепочке блоков из таких источников, как торговые надбавки и ликвидации. Эти доходы могут использоваться для финансирования механизмов условного выкупа, что способствует долгосрочной устойчивости экосистемы, а не просто распределению комиссионных.

В целом, LIT призвана обеспечить согласованность механизмов управления, системы мотивации и долгосрочного участия с развитием Lighter как специализированного zk-роллупа на базе Ethereum, предназначенного для торговли бессрочными фьючерсами.

Безопасность

Безопасность смарт-контрактов и расчетов

Модель безопасности Lighter основана на Ethereum:

• Смарт-контракты на Ethereum хранят все депозиты пользователей и корневой канонический объект состояния.
• Каждое обновление состояния сопровождается доказательством с нулевым разглашением, подтверждающим, что внецепочечное выполнение соответствовало правилам Lighter.
• Проверка доказательства происходит в сети Ethereum; состояние обновляется только в том случае, если доказательство прошло проверку.

Ethereum также выступает в качестве уровень доступности данных: Lighter публикует сжатые данные о переходах состояния (например, изменения по каждому аккаунту) непосредственно в блоках данных Ethereum, благодаря чему пользователи могут при необходимости восстановить полное состояние.

Проверка соответствия, оценка рисков и ликвидация

Именно широкое использование доказательств ZK отличает Lighter от:

• Традиционные централизованные биржи (без проверки в цепочке блоков) и
• Еще несколько сводных отчетов, которые отражают лишь отдельные аспекты выполнения.

Согласно техническому документу и описаниям архитектуры:

• Этот Государственное дерево и Дерево заказов построены таким образом, что:
  • Приоритет «цена-время» заложен в структуре данных,
  • Суды могут доказать, что заказы с наивысшим приоритетом были выполнены в первую очередь, и
  • Ликвидации проводились с использованием надлежащих формул «нулевой цены» и уровней маржи.
• Доказательства взаимосвязаны:
  • Отправка заказа,
  • Сопоставление,
  • Обновления по прибыли и убыткам (PnL) и марже,
  • Действия по ликвидации.

Другими словами, пользователям не нужно полагаться на то, что сопоставление и ликвидация были «справедливыми»; они могут самостоятельно убедиться, что контракты допускают только те переходы состояния, которые соответствуют правилам.

Доступность данных и «запасной выход»

Поскольку данные о различиях в состоянии публикуются в сети Ethereum, пользователи могут:

• Восстановить состояние их счета на основе данных из цепочки блоков;
• Создавать краткие подтверждения права собственности на остатки и позиции;
• Выйти напрямую в Ethereum в режиме «Аварийный выход», даже если секвенсор отключен или находится в враждебном состоянии.

В этом и заключается суть концепции Lighter «без хранения активов с возможностью проверки вывода средств».

Oracle и средства управления рисками

Система управления рисками компании Lighter тесно связана с её Оракул и конструкция с фиксированной ценой:

• В расчет индексной цены входят данные из нескольких источников (при этом компания Stork указана в качестве основного поставщика).
• Как уже упоминалось ранее, на цену влияют ценовые смеси, ограниченные надбавки и внешние котировки CEX.
• Уровни маржи (начальный, поддержания, закрытия) определяют, при каких условиях счета переходят в режим предварительной ликвидации, частичной ликвидации, полной ликвидации и автоматического снижения кредитного плеча.
• LLP действует как страховой фонд, который покрывает убытки в случае ликвидации убыточных счетов.

В отношении рынков RWA и предпродажных рынков риски подразделяются следующим образом:

• Вакансии: только отдельно (без перекрестного маржинального обеспечения).
• XLP — отдельный пул ликвидности — обеспечивает ликвидность, благодаря чему LLP не несет прямых рисков на этих рынках.

Сильные стороны и риски

Сильные стороны

• Надежный механизм обеспечения безопасности в Ethereum
  • Пользовательские активы и обязательства государства хранятся в сети Ethereum; при выводе средств через «аварийный выход» используются данные и доказательства из сети Ethereum.
• Поддающиеся проверке сопоставления и ликвидации
  • Сопоставление, проверка рисков и ликвидация — это не непрозрачные процессы, а процедуры, заложенные в программные схемы и проверяемые в цепочке блоков.
• Модель с нулевой платой для большинства пользователей
  • Конкурентное преимущество по сравнению с другими перп-DEX, которые по-прежнему взимают комиссию с мейкеров и тейкеров, особенно для активных розничных трейдеров и трейдеров, торгующих в одном направлении.
• Высокая производительность
  • Благодаря роллапу, предназначенному для конкретного приложения, Lighter может оптимизировать задержку и пропускную способность исключительно для торговли перпами, не поддерживая при этом произвольные смарт-контракты.
• Богатая поверхность изделия
  • Расширенные типы ордеров, TWAP, RWA и рынки предварительного запуска делают Lighter более универсальной платформой по сравнению с обычным DEX с бессрочными токенами на одном рынке.
• Продуманная конструкция выхода
  • Очередь приоритетных запросов и режим «Escape Hatch» свидетельствуют о риске централизации секвенсора.

Риски

• Централизованная инфраструктура секвенсоров и систем проверки
  • Выполнение операций централизовано в одном секвенсоре, что делает его потенциальной точкой отказа или цензуры, даже если наличие «запасного выхода» снижает риск потери средств.
• Сложность схем ZK и их аудит
  • Пользовательские схемы, деревья состояний и деревья книги заказов сложнее поддаются аудиту со стороны третьих лиц по сравнению с более простыми смарт-контрактами или стандартными zkEVM.
• Риски, связанные с Oracle и структурой рынка
  • Как и в случае с любой децентрализованной биржей (DEX), неверные данные оракула или резкие рыночные разрывы, особенно на рынках реальных активов (RWA) и рынках, находящихся на этапе подготовки к запуску, могут привести к неожиданным ликвидациям и событиям, связанным с ADL.
• Устойчивость модели с нулевой комиссией
  • В внешних аналитических отчетах поднимаются вопросы о том, насколько устойчива стратегия нулевых комиссий при масштабном внедрении, а также о том, не приведет ли она к фиктивным сделкам или чрезмерно агрессивным действиям, мотивированным стремлением к получению вознаграждения объем.
• Неопределенность в области регулирования
  • Бессрочные фьючерсы, риск-весовые активы (RWA) и рынки, находящиеся на стадии запуска, являются предметом активного обсуждения со стороны регулирующих органов во многих юрисдикциях, что со временем может повлиять на доступ к ним или их правовой статус.

Трейдерам, рассматривающим Lighter, следует сопоставить эти преимущества и риски с альтернативными вариантами, а также избегать использования заемных средств или важных сбережений при торговле с высоким уровнем кредитного плеча деривативы.

Заключение

Lighter представляет собой очевидный следующий шаг в развитии дизайна перп-DEX: вместо того, чтобы просто переносить залог и прибыль/убыток в цепочку, он ставит проверяемость в центр работы биржи, подтверждая сопоставление ордеров, проверку рисков и ликвидации с помощью схем с нулевым разглашением и привязывая все это к Ethereum.

Для трейдеров это означает:

• Торговый интерфейс, напоминающий биржевую платформу,
• Торговля без комиссии или с минимальной комиссией для большинства пользователей,
• Возможность проверки поведения системы на уровне доказательств, а также
• Способ выхода непосредственно на Ethereum в случае сбоя внецепочечной инфраструктуры.

В то же время Lighter — это относительно новый и технически сложный протокол, построенный на основе централизованного секвенсора и передовых криптографических технологий. Любой, кто его использует, должен понимать как его архитектуру, так и профиль рисков, придерживаться консервативного подхода к использованию кредитного плеча и не вкладывать средства, потерю которых он не может себе позволить.

Если вы только начинаете знакомиться с биткоином и криптовалютами в целом, обычно лучше начинать с более простых спотовых рынков и кошельки с самостоятельным хранением - например, Кошелек Bitcoin.com - прежде чем переходить на специализированные платформы по торговле деривативами, такие как Lighter.