Kerugian tidak permanen (IL) adalah kerugian dana sementara yang dialami oleh penyedia likuiditas (LP) dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi). Ini terjadi ketika rasio harga dari dua aset dalam sebuah kumpulan likuiditas berubah. Semakin besar perubahan, semakin besar kerugian tidak permanen. Kerugian ini disebut "tidak permanen" karena hanya akan terealisasi jika LP menarik dana mereka dari kumpulan. Jika rasio harga kembali ke keadaan semula sebelum penarikan, kerugian tidak permanen tersebut hilang. Namun, pemahaman tentang risiko ini sangat penting bagi siapa saja yang berpartisipasi dalam penyediaan likuiditas DeFi.
Kelola kripto Anda dengan aman menggunakan aplikasi Bitcoin.com Wallet yang memberikan hak asuh sendiri. Jelajahi peluang DeFi dengan aplikasi Bitcoin.com Wallet.
Kehilangan Sementara: Risiko Penyedia Likuiditas DeFi
Kehilangan sementara (IL) adalah konsep penting bagi siapa saja yang berpartisipasi dalam DeFi, terutama penyedia likuiditas. Artikel ini menjelaskan apa itu IL, bagaimana itu terjadi, dampaknya, dan strategi untuk meminimalkannya.
Mulai dengan pengantar cepat tentang crypto, Apa itu DeFi?, Apa itu DEX? dan istilah DEX.
Apa Itu Kehilangan Sementara?
Kehilangan sementara terjadi ketika Anda memberikan likuiditas ke kolam likuiditas di DEX, dan rasio harga dari dua aset dalam kolam tersebut berubah. Ketika Anda menarik likuiditas Anda, nilai aset Anda mungkin lebih rendah daripada jika Anda hanya menahannya. Kehilangan ini disebut "sementara" karena jika rasio harga kembali ke keadaan semula sebelum Anda menarik, kehilangan tersebut menghilang. Namun, jika Anda menarik likuiditas saat rasio harga berbeda, kehilangan tersebut menjadi permanen.
Bagaimana Kehilangan Sementara Terjadi?
DEX menggunakan pembuat pasar otomatis (AMM) untuk menentukan harga aset dalam kolam likuiditas. AMM mempertahankan formula produk konstan (misalnya, x * y = k, di mana x dan y adalah jumlah dari dua aset, dan k adalah konstanta). Ketika harga satu aset berubah, AMM menyesuaikan rasio aset dalam kolam untuk mempertahankan produk konstan. Penyeimbangan kembali ini dapat menyebabkan kehilangan sementara jika perbedaan harga signifikan.
Pelajari lebih lanjut tentang likuiditas dan volatilitas.
Contoh dan Menghitung Kehilangan Sementara
Misalkan Anda menyetor 1 ETH dan 1000 USDT (1 ETH = 1000 USDT) ke dalam kolam likuiditas. Total nilainya adalah 2000 USDT.
- Skenario 1: Perubahan Harga dan Penyeimbangan Kembali
Jika harga ETH naik dua kali lipat menjadi 2000 USDT, AMM menyeimbangkan kembali kolam. Anda sekarang memiliki sekitar 0,7 ETH dan 1414 USDT (0,7 ETH * 2000 USDT/ETH ≈ 1414 USDT). Total nilainya sekarang 2828 USDT. Jika Anda hanya menahan 1 ETH dan 1000 USDT Anda, Anda akan memiliki 3000 USDT. Perbedaannya (3000 - 2828 = 172 USDT) adalah kehilangan sementara.
- Skenario 2: Harga Kembali ke Rasio Asli
Jika harga ETH kembali ke 1000 USDT sebelum Anda menarik, kolam menyeimbangkan kembali ke 1 ETH dan 1000 USDT asli Anda. Anda mendapatkan biaya perdagangan, dan kehilangan sementara menghilang.
- Skenario 3: Penarikan pada Rasio Berbeda
Jika Anda menarik likuiditas Anda saat ETH pada 2000 USDT, kehilangan sementara menjadi permanen. Anda menerima 0,7 ETH dan 1414 USDT, total 2828 USDT, kurang dari 3000 USDT yang Anda miliki jika menahan.
Jumlah kehilangan sementara tergantung pada rasio perubahan harga. Beberapa kalkulator online dan rumus dapat membantu Anda memperkirakan IL potensial berdasarkan perubahan harga.
Faktor yang Mempengaruhi dan Mengurangi Kehilangan Sementara
Beberapa faktor mempengaruhi IL, termasuk:
- Volatilitas Harga: Volatilitas yang lebih tinggi meningkatkan kemungkinan dan besaran IL.
- Korelasi Antara Aset: Aset yang bergerak dalam arah berlawanan meningkatkan IL. Aset yang bergerak bersama-sama meminimalkan IL.
- Komposisi Kolam: Kolam dengan aset yang volatil lebih rentan terhadap IL. Kolam stablecoin memiliki IL yang lebih rendah.
- Waktu di Kolam: Periode yang lebih lama meningkatkan peluang fluktuasi harga.
Strategi untuk mengurangi IL meliputi:
- Pilih Pasangan Stablecoin: Menyediakan likuiditas dalam kolam stablecoin meminimalkan IL karena stabilitas harga mereka. Namun, imbalannya mungkin lebih rendah.
- Berikan Likuiditas untuk Aset Terkorelasi: Aset yang bergerak bersama mengurangi IL.
- Perspektif Jangka Panjang: IL kurang berdampak dalam jangka panjang jika harga aset pulih atau jika biaya perdagangan dan imbalan mengimbangi kehilangan. Pertimbangkan dollar-cost averaging.
- Pertanian Hasil dan Penambangan Likuiditas: Hasil tinggi dapat mengkompensasi IL potensial. Pelajari tentang pertanian hasil dan cara bertani hasil di DeFi.
- Asuransi Kehilangan Sementara: Beberapa protokol menawarkan asuransi IL, tetapi dengan biaya. Pelajari tentang asuransi crypto.
- Diversifikasi: Diversifikasikan penyediaan likuiditas Anda di berbagai kolam dan aset untuk mengurangi risiko keseluruhan. Pelajari tentang Bitcoin sebagai kelas aset.
- Memahami APY vs. APR: APY termasuk penggandaan, sementara APR tidak.
- Manajemen Likuiditas Aktif: Secara teratur menyeimbangkan kembali portofolio Anda dan menyesuaikan posisi likuiditas Anda berdasarkan kondisi pasar.
Kesimpulan: Menyeimbangkan Risiko dan Imbalan di DeFi
Kehilangan sementara adalah risiko yang harus dikelola oleh LP. Dengan memahami IL, penyebabnya, dan strategi mitigasinya, Anda dapat membuat keputusan yang tepat dan memaksimalkan pengembalian dalam DeFi.
Pelajari lebih lanjut tentang DEX dan likuiditas.
Platform, Strategi & Alat Perdagangan Crypto
Apakah Anda baru memulai atau ingin meningkatkan, jelajahi sumber daya terpercaya ini dari Bitcoin.com:
Platform Pertukaran
- Top Crypto Exchanges
- Best US Bitcoin Exchanges
- Top Centralized Exchanges
- Top Decentralized Exchanges
- Hybrid Exchanges
- Crypto to Fiat Exchanges
- P2P Crypto Exchanges
- Exchanges with PayPal Support
- Anonymous Crypto Exchanges
- Top Crypto Swap Exchanges
Teknik Perdagangan & Strategi Pasar
Alat Perdagangan Otomatis & Pintar
- Best Bitcoin Trading Bots
- Best Crypto Trading Signals
- Algorithmic Trading Platforms
- Automated Trading Platforms
- Crypto Copy Trading Platforms
- Auto DCA Platforms
- Grid Trading Platforms
- Arbitrage Bots
Derivatif, Margin & Perdagangan Leverage
- Futures Trading Platforms
- Perpetual Futures Platforms
- Options Trading Platforms
- Contract Trading Platforms
- Leverage Trading Platforms
- Margin Trading Platforms
- Binary Options Platforms
- Derivatives Exchanges
- Dual Investment Platforms
