Keuangan terdesentralisasi, atau DeFi, adalah istilah umum yang mencakup berbagai produk keuangan yang beroperasi di jaringan terdesentralisasi seperti Ethereum. Ide dasar DeFi adalah mengandalkan kontrak pintar untuk mengotomatisasi produk keuangan. Produk DeFi yang paling banyak digunakan saat ini berada di bidang pinjaman dan peminjaman, perdagangan, serta derivatif.
Gunakan multichain Aplikasi Dompet Bitcoin.com, dipercaya oleh jutaan orang untuk membeli, menjual, menukar, dan mengelola bitcoin serta mata uang kripto terpopuler dengan aman dan mudah. Aplikasi ini juga memungkinkan Anda untuk berpartisipasi dalam DeFi.
Contoh Penggunaan DeFi
Dengan menggunakan aplikasi DeFi, Anda dapat, misalnya, menyetorkan mata uang kripto ke dalam kontrak pintar yang memberi Anda hak atas imbal hasil tertentu. Hal ini mirip dengan rekening tabungan berbunga tinggi di bank konvensional, meskipun baik imbal hasil maupun risikonya biasanya jauh lebih tinggi. Namun, prinsipnya sama dalam hal bahwa, di balik layar, modal Anda umumnya digabungkan dengan modal yang disediakan oleh pihak lain dan dialokasikan ke berbagai strategi yang menghasilkan imbal hasil. Misalnya, modal tersebut mungkin dipinjamkan kepada peserta pasar lain dengan bunga. Perbedaannya dengan "keuangan tradisional" (alias 'Tradfi') adalah, karena sistem ini dibangun di atas kontrak pintar, sistem ini tidak hanya beroperasi secara transparan dan dapat diverifikasi, tetapi sebagian besar prosesnya juga otomatis. Misalnya, bagian Anda dari keuntungan yang dihasilkan dari strategi penghasil imbal hasil tersebut secara otomatis didistribusikan kepada Anda sesuai rasio dan interval yang tercantum dalam kontrak. Hal ini mengurangi sebagian biaya operasional di industri keuangan tradisional, berpotensi menurunkan biaya modal, dan memungkinkan distribusi keuntungan yang lebih adil di antara para peserta. Yang penting, karena jaringan terdesentralisasi seperti Ethereum bersifat tanpa izin (permissionless), siapa pun yang memiliki alamat dompet bebas untuk menyumbangkan modal dan mendapatkan keuntungan dari hasil yang dihasilkannya. Dengan kata lain, siapa pun pada dasarnya dapat menjadi bank yang memperoleh bunga dengan meminjamkan uang.
Contoh lain dari aplikasi DeFi adalah bursa terdesentralisasi. Di sini, Anda dapat menukar satu aset digital dengan aset lainnya tanpa harus menyerahkan salah satu aset tersebut kepada penyedia layanan bursa terpusat. Sebaliknya, kontrak pintar yang mendefinisikan protokol tersebut memindahkan aset-aset tersebut secara transparan dan sesuai dengan logika kode. Yang terpenting, sistem ini juga memberikan insentif untuk menciptakan likuiditas pada pasangan perdagangan. Hal ini penting karena, agar platform pertukaran dapat berfungsi dengan baik, diperlukan likuiditas yang dalam. Protokol bursa terdesentralisasi umumnya memberikan insentif untuk penciptaan likuiditas dengan memberi imbalan kepada penyedia likuiditas (mereka yang menyetor aset ke dalam kontrak pintar yang mendefinisikan protokol) berupa persentase dari biaya yang dihasilkan saat aset dalam pasangan tertentu diperdagangkan. Dengan cara ini, protokol semacam itu memungkinkan likuiditas "berbasis partisipasi massal", sebuah fenomena yang berpotensi meningkatkan efisiensi di pasar. Dari sudut pandang pengguna akhir, bursa terdesentralisasi merupakan peningkatan dari kondisi saat ini karena menghilangkan risiko pihak lawan yang terkait dengan bursa terpusat. Dengan kata lain, Anda tidak perlu bergantung pada penyedia bursa terpusat untuk menyimpan aset kripto Anda jika ingin memperdagangkannya. Manfaat utama lainnya (seperti halnya semua produk DeFi) adalah, sekali lagi, fakta bahwa siapa pun dapat berpartisipasi. Bursa terdesentralisasi bersifat 'tanpa izin', yang berarti Anda tidak perlu memberikan identitas Anda dan dapat berpartisipasi meskipun tinggal di negara dengan infrastruktur keuangan yang terbatas.
Pinjaman Berbasis Kontrak Cerdas
Untuk menggambarkan bagaimana kontrak pintar membantu mengotomatiskan strategi penghasil imbal hasil sekaligus mengelola risiko, mari kita lihat lebih detail mengenai pinjaman berbasis kontrak pintar. Dalam contoh ini, kita akan menggunakan jaringan Ethereum, meskipun jaringan terdesentralisasi mana pun dengan fungsi kontrak pintar yang andal bekerja dengan cara yang serupa. Bayangkan Anda mengirim 1 ETH ke kontrak pintar yang menyimpan 1 ETH Anda sebagai jaminan sebagai imbalan atas pinjaman dalam bentuk Dolar AS. Untuk meminimalkan risiko pada pinjaman tersebut, kontrak pintar mungkin ditulis sedemikian rupa sehingga rasio jaminan berlebih sebesar 2:1 diwajibkan. Dengan kata lain, Anda hanya dapat meminjam dolar senilai maksimal 0,5 ETH. Jika, misalnya, nilai ETH terhadap dolar turun di bawah ambang batas tertentu, Anda akan diwajibkan untuk melunasi pinjaman (ditambah bunga) atau menambahkan lebih banyak ETH ke dalam kontrak pintar, sehingga mengembalikan rasio jaminan ke tingkat yang aman. Jika Anda gagal melakukan salah satu dari keduanya, pada titik tertentu, hal ini akan mengakibatkan likuidasi ETH Anda. Dengan kata lain, jika nilai USD dari ETH turun cukup jauh sementara Anda tidak melakukan apa-apa, kontrak pintar akan mengambil ETH Anda, sehingga Anda hanya akan memiliki dolar AS yang Anda pinjam.
Mengingat sifat deterministik dari kontrak pintar, kita dapat melihat bahwa strategi penghasil imbal hasil yang didasarkan pada pinjaman dengan jaminan berlebih dan diatur oleh kontrak pintar berpotensi untuk secara efektif bebas risiko.
Baca selengkapnya: Pelajari cara terhubung ke dApps di aplikasi Bitcoin.com Wallet dan mulailah menggunakan DeFi
Apakah keuangan terdesentralisasi lebih berisiko daripada keuangan tradisional?
Secara teori, DeFi berpotensi memiliki risiko yang lebih rendah daripada keuangan tradisional, di mana kesalahan manusia dan penipuan menimbulkan risiko yang signifikan. Sayangnya, kesalahan manusia masih sangat sering terjadi di dunia DeFi, begitu pula dengan penipuan.
Mengenai kesalahan manusia, sifat deterministik kontrak pintar, ditambah dengan fakta bahwa kontrak tersebut bersifat open-source, membuatnya rentan terhadap eksploitasi (setidaknya pada awalnya). Peretas dapat dan memang menemukan kesalahan atau celah dalam kontrak pintar yang memungkinkan mereka mencuri uang, dalam banyak kasus bahkan tanpa secara teknis melakukan tindak pidana. Di sisi lain, sifat open-source dari protokol DeFi berarti bahwa semakin lama sebuah protokol beroperasi di dunia nyata, semakin teruji dan aman protokol tersebut seiring komunitas pengembang memperbaiki bug dan menambal kerentanan sebagai respons terhadap serangan. Sama seperti perangkat lunak sumber terbuka pada umumnya yang cenderung lebih tangguh daripada perangkat lunak sumber tertutup yang setara, aplikasi DeFi sumber terbuka kemungkinan akan menjadi lebih aman seiring berjalannya waktu.
Adapun terkait penipuan, kurangnya regulasi dan sifat anonim DeFi secara signifikan meningkatkan prevalensinya di ruang ini. Sementara pengguna produk keuangan tradisional dapat mengandalkan aturan dan regulasi yang didukung oleh ancaman penegakan hukum, hal ini seringkali tidak berlaku di ranah DeFi — setidaknya secara praktis. Pengusaha dapat menulis dan menerapkan kontrak pintar apa pun yang mereka inginkan, dan sepenuhnya terserah konsumen untuk menilai apakah kontrak tersebut 'aman.' Keamanan dalam konteks ini dapat merujuk pada kerentanan kode kontrak serta strategi penghasil imbal hasil yang diterapkan. Hal ini, mungkin tidak mengherankan, telah menyebabkan sejumlah kejadian yang disebut 'rug-pull' di ruang DeFi. Di sini, yang biasanya terjadi adalah sekelompok inti orang dalam yang anonim tetap memegang kendali atas proyek yang diiklankan sebagai proyek terdesentralisasi atau secara pribadi memiliki mayoritas token asli proyek tersebut (banyak proyek DeFi menerbitkan token mereka sendiri, yang kasus penggunaannya paling sering mencakup tata kelola dan imbal hasil pembayaran). Ketika nilai yang cukup telah mengalir ke dalam sistem — seringkali berkat iming-iming tingkat imbal hasil yang sangat tinggi bagi para peserta awal — para pihak dalam hanya menukarkan token asli mereka dengan sesuatu yang lain dan sepenuhnya meninggalkan proyek tersebut. Hal ini hampir selalu berujung pada ditinggalkannya proyek secara total dan anjloknya harga token asli yang menyertainya. Skenario potensial lainnya adalah para orang dalam sengaja meninggalkan “bug” dalam kode, sehingga memungkinkan dana disalurkan ke kantong mereka sendiri sambil mengklaim bahwa mereka pun menjadi korban eksploitasi.
Siap memulai perjalanan DeFi Anda? Dapatkan multichain Aplikasi Dompet Bitcoin.com di mana Anda dapat terhubung ke dApps di berbagai jaringan blockchain dan jelajahi ekosistem Verse DeFi dari Bitcoin.com melalui Verse Explorer yang ada di dalam aplikasi. Atau kunjungi Verse DEX dari Bitcoin.com (telah diaudit sepenuhnya oleh 0x Guard: lihat laporan), di mana Anda dapat menghubungkan dompet web3 apa pun untuk bertransaksi tanpa perlu izin, mendapatkan bagian dari biaya transaksi, berinteraksi dengan berbagai dApp, dan masih banyak lagi.
