U svibnju 2025., udio Bitcoina na cjelokupnom kripto tržištu prvi put u više od četiri godine prešao je 65 %, pri čemu se BTC trgovao blizu 94.500 dolara, dok su altcoini općenito zaostajali. Malo više od godinu dana kasnije, krajem lipnja 2026., ta se brojka vratila u raspon sredine 50-ih posto jer se cijena Bitcoina ohladila, a nekoliko altcoina povezanih s narativima o umjetnoj inteligenciji i tokenizaciji počelo je držati svoje pozicije. Taj je zaokret dominacija Bitcoina u akciji.
Dominacija Bitcoina je postotak ukupne vrijednosti tržišta kriptovaluta koji pripada isključivo Bitcoinu. Izračunava se dijeljenjem tržišne kapitalizacije Bitcoina s ukupnom tržišnom kapitalizacijom svih postojećih kriptovaluta, a zatim množenjem s 100. Kada ljudi govore o "BTC dominaciji" ili "BTC.D", misle na isti taj broj.
Ovaj vodič detaljno objašnjava kako metrika funkcionira, kako je izgledala na svakoj važnoj prekretnici od 2013. godine, gdje se danas nalazi i zašto je profesionalni trgovci smatraju jednim od više ulaznih podataka, a ne samostalnim signalom.
Upravljajte svojim Bitcoinom i kriptovalutama sigurno uz samostalno čuvanje. Aplikacija Bitcoin.com novčanik.
Ključne poruke
- Dominacija Bitcoina = (tržišna kapitalizacija Bitcoina ÷ ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta) × 100. Krajem lipnja 2026. iznosi oko sredine 50-postotnog raspona, što je pad u odnosu na vrhunac ciklusa iznad 65% sredinom 2025.
- Porast dominacije obično znači da se kapital koncentrira u Bitcoin (signal izbjegavanja rizika). Pad dominacije često, ali ne uvijek, prethodi jačanju altcoina (signal preuzimanja rizika).
- Metrička je varirala od gotovo 100% u ranim godinama Bitcoina, preko povijesnog minimuma od oko 32% tijekom sloma ICO-a 2018., do ponovnog porasta iznad 65% u 2025.
- Dominacija Bitcoina ima stvarne mrtve točke. Uključuje stotine milijardi dolara u stabilnim kovanicama koje zapravo nisu "rizične" pozicije i ne govori ništa o korištenju mreže, brzini hashanja niti o fundamentalnim pokazateljima.
- Najbolje funkcionira uz Indeks sezone altcoina, a ne samostalno. Padajuća vrijednost dominacije je nužna, ali ne i dovoljna za potvrdu prave rotacije altcoina.
- Nijedna razina dominacije ne jamči ništa. Važnije od dnevnog tiska je trend i to je li on potvrđen drugim tržišnim podacima.
Što je dominacija Bitcoina?
Dominacija Bitcoina je udio ukupne tržišne kapitalizacije kriptovaluta koji drži Bitcoin. Ako Bitcoinov tržišna kapitalizacija iznosi 1 bilijun dolara, a cijelo kripto tržište vrijedi 2 bilijuna dolara, dominacija Bitcoina iznosi 50%.
Koncept je postao smislen tek kad su drugi kriptovalute postojao je za usporedbu. U najranijim godinama Bitcoina nije bilo ničega s čime bi se mogao usporediti, pa je njegova dominacija bila efektivno 100% po zadanom. Kako su platforme poput CoinMarketCap Počevši pratiti šire tržište oko 2013. godine, dominacija je postala standardan način za opisivanje koliko ukupne vrijednosti kriptoekonomije čini Bitcoin u usporedbi sa svime ostalim, zajednički poznatim kao altcoini (skraćeno od "alternativni novčići")
Dva povezana pojma koriste se gotovo naizmjenično, ali znače nešto različito:
- Dominacija Bitcoina na tržištu je običan postotni broj koji većina ljudi misli kad kaže "dominacija Bitcoina".
- Indeks dominacije Bitcoina, često prikazano tikerom BTC.D, odnosi se na istu temeljnu računicu upakovanu kao trgovan instrument na platformama poput Trgovanje. Neki razmjene Omogućiti trgovcima da zauzmu stav o tome hoće li dominacija sama porasti ili pasti, odvojeno od zauzimanja stava o cijeni Bitcoina.
Dominacija Bitcoina nije isto što i Cijena Bitcoina. Oba se mogu kretati u istom smjeru, kretati se u suprotnim smjerovima ili se u potpunosti razići, ovisno o tome koliko brzo altcoini i stabilni novčići rastu ili opadaju u odnosu na BTC.
Kako se izračunava dominacija Bitcoina?
Formula je jednostavna:
Dominacija Bitcoina = (tržišna kapitalizacija Bitcoina ÷ ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta) × 100
Gdje:
- Tržišna kapitalizacija Bitcoina = Cijena Bitcoina × njegova u opticaju postojeća ponuda
- Ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta = ukupna tržišna kapitalizacija svih praćenih kriptovaluta, uključujući Bitcoin
Radni primjer, koristeći približne brojke iz kasnog lipnja 2026.:
| Metrički sustav | Približna vrijednost |
|---|---|
| Ukupna tržišna kapitalizacija kriptovaluta | 2,12 bilijuna dolara |
| Tržišna kapitalizacija Bitcoina | ~1,17 bilijuna dolara |
| Cijena Bitcoina | ~58.000–59.000 $ |
| Dominacija Bitcoina | ~55,3% |
1,17 bilijuna dolara ÷ 2,12 bilijuna dolara × 100 ≈ 55,3 %, što znači da nešto više od polovice svih novca ulaganog u kriptovalute nalazi se upravo u Bitcoinu, na temelju podataka uživo CoinGecko.
Detalj koji ljude zbunjuje: različiti pružatelji podataka ne slažu se uvijek oko točnog broja, jer ne računaju sve iste stvari. CoinMarketCap izričito prati ono što naziva "kriptimovine", kategoriju koja uključuje tokeni i stabilne kovanice uz kovanice poput Bitcoina, što utječe na nazivnik. Neki alati također izbacuju umotane i zaključane tokene (kao omotani Bitcoin ili zakovani ETH) kako bi se izbjeglo dvostruko računanje vrijednosti koja je već zastupljena drugdje na lancu. Zato biste mogli vidjeti dominaciju Bitcoina navedenu kao 55 % na jednoj stranici i 58 % na drugoj u istom trenutku. Razlike su obično nekoliko postotnih bodova, nisu znak da je itko u krivu i vrijedi provjeriti stranicu s metodologijom bilo kojeg trackera kojeg koristite.
Što vam zapravo govori dominacija Bitcoina?
Sama po sebi, jedna mjera dominacije ne govori mnogo. Ono što je važno jest smjer u kojem se kreće i kako se to podudara s cijenom Bitcoina. Evo općeg okvira koji analitičari koriste:
| Cijena Bitcoina | Dominacija Bitcoina | Ono što to obično sugerira |
|---|---|---|
| Porast | Porast | Rast potaknut Bitcoinom. Novac teče u BTC brže nego u altcoine. |
| Porast | Padajući | Široko bikovsko tržište u kojem altcoini nadmašuju Bitcoin. Često opisivano kao sezona altcoina. |
| Padajući | Porast | Let prema relativnoj sigurnosti unutar kriptovaluta. Investitori se povlače iz altcoina i ulažu u Bitcoin kako tržište slabi. |
| Padajući | Padajući | Široko ponašanje izbjegavanja rizika. Kapital možda u potpunosti napušta kripto tržište, često prelazeći u stabilne kovanice ili gotovinu. |
Ovaj četverostruki okvir široko koriste servisi za praćenje poput CoinGecka kako bi opisali interakciju dominacije i cijene, iako se stvarna tržišta rijetko dugo uredno uklapaju u jednu kategoriju.
Dominacija stablecoina dodaje još jedan sloj ovoj slici. Kad trgovci postanu nervozni, dio kapitala uopće ne prelazi u Bitcoin. On se prebacuje u stablecoine vezane za dolar poput USDT i Američki dolar Umjesto toga. Krajem svibnja 2026., na primjer, razdoblje intenzivnih otkupa Tethera i smanjene institucionalne izloženosti Bitcoinu poklopilo se s rastućom dominacijom stabilnih kovanica, što su neki analitičari protumačili kao signal izbjegavanja rizika, različit od uobičajene snage Bitcoina.
Dominacija Bitcoina kroz povijest
Pregledavanje metrike kroz cijelu njezinu povijest olakšava razumijevanje obrasca. Svaka velika promjena podudara se s određenim tržišnim događajem.
| Razdoblje | Približna dominacija Bitcoina | Što se dogodilo |
|---|---|---|
| 2009.–2016. | 90%–99% | Bitcoin se gotovo nije suočavao s pravom konkurencijom, pa je predstavljao gotovo cijelo kripto tržište. |
| 2017. – početak 2018. | Pao na najnižu razinu ikad zabilježenu, blizu 32% | The Boom ICO-a zasuo tržište tisućama novih tokena, uglavnom izgrađenih na Ethereumu. |
| Sredina 2019. | oporavio se na oko 70% | Većina altcoina iz ere ICO-a izgubila je vrijednost, a kapital se vratio u Bitcoin. |
| 2020 | Ponovno odbijeno | "DeFi ljeto" privuklo je spekulativni kapital u decentralizirane financije tokeni |
| 2021 | Pad je bio veći; dominacija Ethereuma porasla je na oko 16%. | Široki bum altcoina, NFT-a i DeFi-ja odvukao je kapital od Bitcoina. |
| Svibanj 2022. | Porastao na oko 45% | Kolaps stabilne kovanice UST tvrtke Terra uništio je procijenjenih 45 milijardi dolara, potaknuvši bijeg prema etabliranim imovinama. |
| Studeni 2022. | Rast od oko 36 % | Berza FTX je propala, a Bitcoin je pao na otprilike 16.600 dolara, svoju najnižu razinu od kraja 2020. godine. |
| 2024. – početak 2025. | Postupno, održivo povećanje | Mjesto Bitcoin ETF-ovi Pokrenuto u SAD-u i ubrzana je institucionalna usvajanja. |
| Veljača 2025. | Oko 60%, najviša razina u četiri godine u to vrijeme | Institucionalna potražnja i dalje nadmašuje performanse altcoina. |
| Svibanj 2025. | Prešao iznad 65%, najviša razina od siječnja 2021. | BTC se trgovao blizu 94.500 dolara, dok su većina ostalih kovanica iz prvih 10 pala tijekom istog 24-satnog razdoblja. |
| Svibanj 2026. | Oko 60,3%, najviše zabilježeno za 2026. do tog trenutka | Nastavljeni institucionalni priljevi u ETF-ove na pozadini tankog tržišta altcoina likvidnost. |
| Početkom lipnja 2026. | Smanjeno na oko 58% | Bitcoin se korigirao ispod 70.000 dolara, a zatim ispod 68.000 dolara; Indeks sezone altcoina iznosio je 49. |
| Kraj lipnja 2026. | Oko 55,3% | Bitcoin je ponovno testirao potporu kod 58.000 dolara; dominacija Ethereuma iznosila je oko 8,94%. |
Zaključak iz ovog povijesnog grafikona dominacije Bitcoina nije da je bilo koja pojedinačna razina "normalna". Dominacija se tijekom postojanja Bitcoina kretala od niskih 30-ih do visokih 90-ih, a smjer kretanja obično govori više od apsolutne brojke.
Dominacija Bitcoina naspram dominacije Ethereuma naspram dominacije stabilnih kovanica
Dominacija Bitcoina ne postoji u izolaciji. Svaki postotni bod koji Bitcoin ne drži pripada nečemu drugom, bilo da je to Ethereum, stablecoin ili jedan od tisuća manjih altcoina. Pogled na ove kategorije jedna uz drugu daje potpuniju sliku nego promatranje samo BTC.D.
| Kategorija imovine | Približan udio u ukupnoj tržišnoj kapitalizaciji kriptovaluta (krajem lipnja 2026.) | Što to općenito predstavlja |
|---|---|---|
| Bitcoin | ~55,3% | Najveća i najutemeljenija imovina za čuvanje vrijednosti te primarno sredstvo za institucionalnu i ETF izloženost. |
| Ethereum | ~8,9% | Vodeći pametni ugovor platforma, koja podržava većinu DeFi-ja, izdavanje stabilnih kovanica i aktivnosti s NFT-ovima. |
| Stablecoini (USDT, USDC i drugi) | ~14,5% | Tokeni vezani za dolar služili su za prijenos vrijednosti i parkiranje kapitala između trgovanja. Nije usmjerena "rizična" oklada kao što su BTC ili altcoini. |
| Sve ostale kriptovalute (tisuće tokena) | ~21% | Dugi rep tržišta, koji se proteže od etabliranih altcoina s velikom tržišnom kapitalizacijom do visoko spekulativnih tokena s malom tržišnom kapitalizacijom. |
Ove četiri kategorije čine otprilike cijelo kripto tržište. Podaci s CoinGeckoa pokazuju da je ukupna tržišna kapitalizacija krajem lipnja 2026. iznosila oko 2,12 bilijuna dolara, pri čemu samo stabilni novčići čine više od 300 milijardi dolara te vrijednosti. Pratiti kretanje sva četiri zajedno otkriva više nego promatranje dominacije Bitcoina izolirano, jer razdvaja istinsku snagu altcoina od kapitala koji je jednostavno parkiran u stabilnim kovanicama.
Ograničenja dominacije Bitcoina
Dominacija Bitcoina jedna je od najpratjenijih brojki u kriptovalutama, ali ima stvarne slabosti koje većina površnih objašnjenja preskače.
- To nije metrika vrijednosti ili zdravlja. Visoka ili niska vrijednost dominacije ne govori ništa o mrežnoj aktivnosti Bitcoina, usvajanju ili temeljnim pokazateljima. To je pokazatelj tržišnog udjela temeljen na protoku, koristan za kontekst, ali nije samostalan signal o tome je li Bitcoin ili šire tržište "zdravo".
- Stablecoini iskrivljuju sliku - Standardna izračunavanja dominacije uključuju stabilne kovanice u nazivniku ukupne tržišne kapitalizacije, iako su tokeni poput USDT-a i USDC-a vezani za dolar i ne ponašaju se kao rizična imovina. Neki praćenici, poput Bitboov stvarni indeks dominacije Bitcoina, potpuno izuzmite stabilne kovanice i tokene iz ere ICO-a kako biste prikazali udio Bitcoina među imovinom koja se doista natječe za funkciju novca.
- Pružatelji se ne slažu oko metodologije - Kao što je gore navedeno, različiti praćenici na različite načine uključuju ili isključuju ugovorene tokene, derivate na maržu i određene stabilne kovanice, što znači da ista metrika može pokazati razliku od nekoliko postotnih bodova ovisno o izvoru.
- Reagira na događaje, a ne samo na trendove. - Iznenadni jednokratni pomaci, poput kolapsa Terre 2022. godine ili FTX-a iste godine, mogu brzo povećati ili smanjiti dominaciju iz razloga koji imaju malo veze s organskom uspješnošću altcoina.
- Jedno očitavanje nije prognoza. - Pad dominacije za bod ili dva u jednom danu obično je šum. Značajne promjene odvijaju se tijekom tjedana, a ne sati.
Kako trgovci i ulagači zapravo koriste dominaciju Bitcoina
U praksi, ljudi koji pomno prate ovaj pokazatelj obično se pridržavaju nekoliko dosljednih navika:
- Oni prate trend, a ne dnevni tisak. Jednodnevni pomak rijetko znači mnogo. Tjedni i mjesečni trendovi imaju veću težinu.
- Pare se s Indeksom sezone altcoina i omjerom ETH/BTC. prije nego što se donose zaključci o širem rotacijskom sustavu, a ne reagira se isključivo na dominaciju.
- Oni odvajaju dominaciju od dominacije stabilcoina. Pad dominacije BTC-a tijekom razdoblja rastuće dominacije stabilnih kovanica sugerira da kapital u potpunosti napušta tržište, a ne da se preusmjerava u altcoine.
- Neki to trguju izravno. Budući da BTC.D postoji kao trgivi indeks na platformama poput TradingViewa, a proizvodi vezani uz dominaciju postoje na nekim burzama, trgovac koji očekuje rotaciju altcoina, a nema čvrsto mišljenje o smjeru cijene Bitcoina, može zauzeti poziciju na samu dominaciju umjesto na BTC ili bilo koji pojedinačni altcoin.
- Koriste ga kao kontekst za odluke o portfelju, a ne kao mehaničko pravilo za trgovanje. Održivi pomak u dominaciji često se tretira kao jedan od više ulaznih faktora pri procjeni koliko je portfelj koncentriran u Bitcoin protiv altcoina.
Dominacija Bitcoina i indeks sezone altcoina
Dominacija Bitcoina i Indeks sezone altcoina su dva različita alata o kojima se stalno raspravlja zajedno, a to pomaže razumjeti točno kako su povezani.
The Indeks sezone altcoina, koji je stvorio Blockchain Center, mjeri koliko je visoko rangiranih altcoina nadmašilo Bitcoin u posljednjih 90 dana, isključujući stabilcoine i token pakete osigurane imovinom. CoinMarketCap vodi vlastitu verziju koristeći 100 najviših kovanica umjesto 50 najviših. Obje koriste iste osnovne pragove:
- Čitanje 75 ili više Potvrđuje sezonu altcoina: 75 % ili više praćenih kovanica nadmašilo je Bitcoin tijekom razdoblja.
- Čitanje 25 ili niže Potvrđuje Bitcoin sezonu: istina je suprotna, a Bitcoin nadmašuje gotovo sve.
- Sve između smatra se prijelaznim ili mješovitim tržištem.
Odnos između dviju metrika: pad dominacije Bitcoina je nužan signal za pravu sezonu altcoina, ali sam po sebi nije dovoljan. Početkom lipnja 2026. korekcija Bitcoina ispod 70.000 dolara spustila je dominaciju na otprilike 58%, a Indeks sezone altcoina porastao je na 49, što je u to vrijeme bio tromjesečni maksimum. Ta je vrijednost još uvijek bila daleko od praga potvrde od 75 bodova, a prošlo je više od 249 dana od posljednje potvrđene sezone altcoina. Pouka je da povlačenje dominacije uzrokovano prisilnim likvidacijama ili kratkoročnom korekcijom može učiniti altcoine relativno jačima, a da to ne odražava stvarnu, široku rotaciju kapitala.
Dominacija Bitcoina u 2026.: stanje stvari
Nekoliko specifičnih događaja objašnjava zašto se dominacija Bitcoina ponašala onako kako se ponašala kroz 2026.
Institucionalna potražnja bila je asimetrična. 4. svibnja 2026. američki spot Bitcoin ETF-ovi zabilježili su neto priliv od otprilike 532 milijuna dolara u jednom danu, što je treći uzastopni dan pozitivnih priliva, dok su američki spot Ethereum ETF-ovi istog dana zabilježili neto priliv od samo 61,29 milijuna dolara. Analitičari iz CryptoQuanta ukazali su na taj jaz kao ključni razlog zbog kojeg je dominacija Bitcoina ostala čvrsta: spot kupnja povlači stvarnu ponudu s burzi, dok Ethereum još nije privukao istu razinu ili dosljednost institucionalne potražnje.
Korporativne riznice su nastavile gomilati. Početkom ožujka 2026. godine, Strategy (ranije MicroStrategy) proširio je svoje bitcoin riznica kupnjom od 204 milijuna dolara, čime je ukupna zaliha porasla na 720.737 BTC i dodatno ojačala njegovu poziciju najvećeg korporativnog vlasnika te imovine. Kupnje poput ove stvaraju dodatnu potražnju koja se ne odražava u obujmu maloprodajnog trgovanja, ali se izravno očituje u tržišnoj kapitalizaciji Bitcoina, a posljedično i u njegovoj dominaciji.
Dominacija stabilnih kovanica porasla je tijekom razdoblja izbjegavanja rizika. Krajem svibnja 2026. Tether je spalio više od milijardu dolara USDT-a u jednom 24-satnom razdoblju, obrazac koji su neki trgovci istaknuli kao povijesni prethodnik oštrih padova Bitcoina, uz izvješća da je BlackRockov IBIT smanjio svoje zalihe Bitcoina za otprilike 2,1 milijardu dolara tijekom prethodnih deset dana. Takva razdoblja ispoljavaju se kao rastuća dominacija stabilcoinova čak i dok dominacija Bitcoina sama opada, što naglašava zašto se ta dva pokazatelja trebaju čitati zajedno, a ne tretirati kao suprotnosti.
Sveukupno gledano, dominacija se kretala u širokom rasponu tijekom prve polovice 2026., od najviše razine od početka godine blizu 60,3 % u svibnju do sredine 50-ih do kraja lipnja, a altcoini nikada nisu potvrdili široku rotaciju. Povezani s umjetnom inteligencijom i tokeni vezani uz stvarne imovinske vrijednosti pokazao je selektivnu snagu tijekom ovog razdoblja, ali je Indeks sezone altcoina tijekom cijelog razdoblja ostao daleko ispod praga potvrde.
Zaključak
Dominacija Bitcoina je jednostavan omjer s kompliciranim skupom čimbenika koji na njega utječu: institucionalni ETF tokovi, ponašanje stabilnih kovanica, kupnja od strane korporativnih riznica i uobičajena rotacija između Bitcoina i altcoina koja definira kripto cikluse od 2017. godine. Sredinom kolovoza 2026. iznosi sredinom 50-ih posto, znatno ispod vrhunca ciklusa iz 2025. od preko 65 %, dok šire tržište altcoina još uvijek čeka potvrđenu rotaciju, a ne izolirane žarišta snage viđena dosad ove godine. Kada se koristi uz druge signale poput Indeksa sezone altcoina i dominacije stabilcoina, a ne kao samostalni trgovački okidač, ostaje jedan od korisnijih načina za razumijevanje gdje se kapital zapravo nalazi na kripto tržištu u bilo kojem trenutku.
