Likvidnost ima nekoliko malo različitih, ali međusobno povezanih značenja. Za potrebe kripto tržišta, likvidnost se najčešće odnosi na financijsku likvidnost i tržišnu likvidnost.
Koristite multilančanu Bitcoin.com Wallet aplikaciju, kojoj vjeruju milijuni, za sigurno i jednostavno slanje, primanje, kupnju, prodaju, trgovinu, korištenje i upravljanje Bitcoinom i najpopularnijim kriptovalutama.
Financijska likvidnost
Financijska likvidnost je mjera koliko se lako imovina, kripto ili drugačija, može pretvoriti u gotovinu. U tradicionalnim financijama, neki kratkoročni državni obveznici, a posebno američke trezorske obveznice, toliko su likvidni da se smatraju ekvivalentima gotovine. Izvan kratkoročnih državnih obveznica, zlato i dionice su vrlo likvidni jer se mogu pretvoriti u gotovinu u roku od nekoliko dana. Nelikvidna imovina koja zahtijeva duže vrijeme za pretvorbu u gotovinu uključuje imovinu poput automobila, umjetnina i nekretnina. Nekretnine su posebno nelikvidne jer obično treba nekoliko mjeseci da se dobije gotovina.
Kripto kao klasa imovine prilično je likvidna. Debatabilno je koliko su kriptoimovina likvidna, a mnogo toga može ovisiti o tome koja se kriptoimovina razmatra. Općenito, kripto je manje likvidan od ekvivalenata gotovine poput američkih trezorskih obveznica, ali obično je likvidniji od nekretnina. Najtrgovanije kriptoimovine poput Bitcoina i Ethereuma vjerojatno su jednako likvidne, ako ne i više, od zlata. Međutim, NFT-ovi mogu biti likvidni poput dionica ili nelikvidni poput imovine.
Tržišna likvidnost
Kao što ime sugerira, tržišna likvidnost odnosi se na sposobnost tržišta da lako razmjenjuje dvije imovine bez dramatičnih promjena u komparativnoj vrijednosti između dviju imovina.
Cijelo tržište može se smatrati likvidnim, kao i određeni trgovački par unutar tržišta. Na primjer, američka tržišta dionica smatraju se najlikvidnijima od svih takvih tržišta u svijetu. Unutar američkog tržišta dionica poput Nasdaqa, neke dionice su likvidnije od drugih. Isto vrijedi i za kripto tržišta. Različite kripto burze imaju različite razine likvidnosti. Popularniji kripto parovi poput Bitcoin – Tether (BTC/USDT) ili Ethereum – Tether (ETH/USDT) imaju bolju likvidnost od manje poznatih parova. Kao pravilo, veće burze imat će više likvidnosti od manjih, a popularnije kriptoimovine imat će više likvidnosti od manje popularnih.
Ako želite trgovati manje poznatom kriptoimovinom, nije tako jednostavno otići na najveću burzu koju možete pristupiti. Manja burza možda će dati prioritet određenoj kriptoimovini, osiguravajući da je likvidnija od drugih burza. Možete procijeniti razinu likvidnosti u trgovačkom paru na nekoliko burzi gledajući 24-satni volumen. Veći volumen gotovo uvijek znači veću likvidnost.
Zašto je likvidnost važna?
Financijska likvidnost je važna jer likvidnija imovina nudi brži pristup gotovini, što često znači da se trguje s premijom u odnosu na nelikvidnu imovinu. Suprotno tome, nelikvidna imovina koju je potrebno brzo prodati često se prodaje uz znatan popust. Prije ulaganja u kripto ili bilo koju imovinu, važno je znati koliko je ta imovina likvidna. Ulaganja u nelikvidnu imovinu mogu biti profitabilna, ali ih je teško brzo pretvoriti natrag u gotovinu. Poznavanje vašeg investicijskog vremenskog horizonta i koliko brzo trebate pristup gotovini u slučaju nužde može vam pomoći odlučiti hoćete li ulagati u manje likvidnu imovinu.
Tržišna likvidnost je vrlo važna u kripto tržištima jer su ona tako nova. Čak i na visoko likvidnim burzama bit će vrlo nelikvidnih parova. Dobar način za procjenu likvidnosti para je usporediti 24-satni volumen tog para s količinom koju želite kupiti. Ako je količina koju želite kupiti veća od djelića jednog postotka, to sugerira da je par nelikvidan u usporedbi s veličinom vaše pozicije.
Niska likvidnost u trgovačkom paru može imati preveliki utjecaj na cijenu jedne ili obje imovine u trgovačkom paru. Što je niža likvidnost u trgovačkom paru, to je manja vjerojatnost da je vrijednost jedne ili obje imovine točna. Ovaj fenomen je čest u kriptu, gdje se kriptoimovine lako mogu kreirati i rasporediti u decentralizirane burze (DEX-ove), ili čak uključiti u centralizirane burze.
Na primjer, recimo da netko kreira NEWCOIN s ukupnom ponudom od 10 milijardi kovanica i navede ga na decentraliziranoj burzi u NEWCOIN/USDT paru. Ako jedna osoba plati jedan USDT za jedan NEWCOIN, tada je tržišna cijena za NEWCOIN sada jedan dolar po kovanici, čime je tržišna kapitalizacija NEWCOIN-a 10 milijardi dolara. Ako ga nitko drugi ne trguje, tj. likvidnost ostaje praktički nula, NEWCOIN-ova astronomska cijena će ostati. Ova dinamika je pogoršana načinom na koji DEX-ovi algoritamski određuju omjer cijena između imovina u trgovačkom paru.
Pročitajte više: Što je DEX?
Na kraju, likvidnost je ključna na tržištu u padu. Kako se ekonomija usporava ili tržište sužava, ljudi žele prijeći s nelikvidne imovine na likvidniju imovinu ili gotovinu kako bi sačuvali svoje nerealizirane dobitke. To uzrokuje smanjenje likvidnosti, što može uzrokovati ekstremne fluktuacije cijena, posebno negativne. U užurbanom pokušaju da se napusti relativno nelikvidno tržište, mnogi možda neće moći pretvoriti svoju imovinu u gotovinu. Što je tržište likvidnije od početka, to manje štete može uzrokovati ovaj bijeg u likvidnost.
