U ovom članku saznat ćete više o ključnim kripto 'stablecoinima' vezanim za američki dolar, kako ostaju stabilni, čemu služe, kako na njima zaraditi kamatu i gdje ih nabaviti.
Koristite multichain Aplikacija Bitcoin.com novčanik, kojem milijuni vjeruju za sigurno i jednostavno slanje, primanje, kupnju, prodaju, razmjenu, korištenje i upravljanje Bitcoinom (BTC), Bitcoin Cashom (BCH), Etherom (ETH) i najpopularnijim kriptovalutama. Aplikacija podržava stabilne kovanice na Ethereum, Avalanche, Polygon i drugim mrežama.
Što su stabilni novčići?
Stablecoini su kriptovalute koje su vezane uz "stabilnu" imovinu poput američkog dolara. Na primjer, jedan USDT Jednak je vrijedan jednom američkom dolaru. Ključna razlika između "pravog" američkog dolara i stablecoin dolara jest ta što stablecoin postoji u kripto prostoru, što znači da stablecoini postoje na javnim blockchainima poput Ethereuma.
Stablecoini su nastali zahvaljujući potražnji trgovaca koji su željeli "zaključati" dobitke premještanjem vrijednosti iz nestabilnih sredstava u stabilna, a da pritom ne moraju stupiti u interakciju s tradicionalnim financijskim sustavom. Ova je primjena i dalje vrlo popularna.
U novije vrijeme stabilni novčići našli su primjenu kao alternativni oblik američkih dolara koji, budući da postoje na javnim blockchainima, imaju određene prednosti u odnosu na "stvarnu" američku dolarsku gotovinu koja se koristi u tradicionalnim financijskim sustavima. Na primjer, sve veći broj poduzeća koristi stabilne novčiće za namiru međunarodnih plaćanja brže i učinkovitije nego što bi bilo moguće koristeći tradicionalnu bankarsku infrastrukturu. Nadalje, na mjestima gdje je pristup američkim dolarima ograničen, ljudi sve više drže stabilne kovanice u američkim dolarima kao alternativu pohrani vrijednosti svojim lokalnim valutama.
Vrste stabilnih kovanica
Stablecoini se mogu podijeliti na dvije glavne vrste: centralizirane i decentralizirane.
Centralizirani stabilni novčići koriste rezerve osigurane kolateralom kako bi održali vezu s američkim dolarom. Drugim riječima, za svaki dolar izdan kao stabilni novčić postoji odgovarajući dolar koji se nalazi na bankovnom računu kao pokriće – i u teoriji, svatko može unovčiti svoje stabilne novčiće za temeljne američke dolare koje predstavljaju. Ta konvertibilnost pomaže osigurati da vezanost ne bude narušena (tj. da jedan dolar stabilne kovanice ostane jednak u vrijednosti jednom "pravom" američkom dolaru).
Povijesno gledano, centralizirani stabilni novčići uspješno su održavali svoju vezu s dolarom. Na primjer, vrijednost jednog USDT-a (prvog široko korištenog stabilnog novčića) uvijek je bila gotovo točno jedan američki dolar. Međutim, stabilnost koju nude centralizirani stabilni novčići dolazi po cijeni povjerenja: točnije, morate vjerovati da su oni doista potkrijepljeni rezervama za koje tvrdi da ih ima tvrtka koja ih izdaje.
Druga najpopularnija vrsta stabilnih kovanica su one bez ikakve centralizacije – tj. decentralizirane stabilne kovanice. Decentralizirane stabilne kovanice zamjenjuju povjerenje u treću stranu transparentnim i programskim mehanizmima kojima se može pristupiti bez dopuštenja i koji su, u većini slučajeva, vođeni poticajima. Drugim riječima, omogućuju svima da točno vide kako stabilni novčić funkcionira i, ako žele, da sudjeluju u njegovom radu. To decentralizirane stabilne novčiće čini otpornijima na unutarnju korupciju i utjecaj vanjskih izvora poput vlada. Međutim, decentralizirani stabilni novčići do sada su se pokazali nestabilnijima od svojih centraliziranih pandana.
Izazov s kojim se decentralizirani stabilni novčići suočavaju jest pronaći kapitalno učinkovit način za pokretanje likvidnosti (tj. skaliranja), a istovremeno održavati vezu s dolarom od jednog dolara. Prva generacija decentraliziranih stabilnih novčića prvenstveno se oslanja na Osigurane pozicije duga (CDP) da bi se to postiglo. U CDP modelu, svatko može dobrovoljno zaključati kripto-imovinu kako bi mu bilo dopušteno stvoriti određenu količinu novih dolara - a zaključana imovina služi kao kolateral koji podupire nove dolare (dug). Nažalost, većina stabilnih kovanica temeljenih na CDP-u u jednom je ili drugom trenutku odstupila od vezanog tečaja za američki dolar. Osim toga, stabilni novčići temeljeni na CDP-u kritizirani su zbog neefikasnosti kapitala zbog potrebe za prekomjernim kolateralom zbog volatilnosti temeljnih kriptoimovina. To znači da su se teško širili onoliko brzo koliko i centralizirane alternative.
U kasnijim generacijama decentraliziranih stabilnih kovanica koristi se širok raspon programskih mehanizama (često u kombinaciji) za održavanje vezanosti. Ti mehanizmi uključuju kupnju obveznica, djelomičnu kolateralizaciju i programsko smanjenje i povećanje ponude. Nažalost, postoji mnogo primjera takvih stabilnih kovanica koji su spektakularno propali, što je rezultiralo potpunim gubitkom sredstava za ljude koji su ih držali.
Pogledajmo pobliže neke specifične stabilne kovanice:
USDT
USDT je bio prvi stablecoin koji je stekao značaj. Stvorio ga je 2014. godine Tether Limited, tvrtka sa sjedištem u Hong Kongu. USDT je postao popularan na Ethereum mreži, ali je sada dostupan na svakoj velikoj javnoj blockchain mreži, uključujući Bitcoin Cash, Tron, Solanu, Binance Smart Chain, Matic i druge.
Tether ima dugu povijest kontroverzi vezanih uz stvarni iznos svojih rezervi. Tvrtka je tvrdila da je u omjeru jedan prema jedan pokriven dolarima, no pokazalo se da to nije bio slučaj. Ipak, tijekom svoje povijesti, koja je isprepletena s cjelokupnim kripto-prostorom, Tether je uspio prebroditi svaku kontroverzu i zadržati relevantnost i korisnost.
Prednosti USDT-a su njegova sveprisutnost i činjenica da je, budući da je tvrtka iza njega smještena u Hong Kongu, manje podložan američkoj regulatornoj vlasti. Brojne međunarodne tvrtke, od kojih mnoge čak nisu ni kriptovalutne, privučene su ovom dolarom denominiranom valutom koja održava određenu neovisnost od Amerike (slično kao i Eurodolar). Najveći nedostatak Tethera, ironično, jest upravo ista stvar. Nedostatak američke regulatorne nadležnosti doveo je do uvjerenja da on možda nije toliko ugledan ili siguran. Unatoč tome, USDT ostaje jedan od najpopularnijih stablecoina na svijetu.
Američki dolar
Američki dolar je stabilni kovanac koji je stvorila tvrtka sa sjedištem u SAD-u KrugUSDC ima mnogo kraću povijest od USDT-a, no vrlo je brzo stekao na važnosti rješavajući ono što su neki smatrali ozbiljnim nedostacima postojećeg USDT-a.
USDC se uglavnom koristi na Ethereum mreži, no dostupan je i na drugim velikim mrežama kao što su Solana, Binance Smart Chain i Matic.
Najveća prednost USDC-a je njegova stroža usklađenost s američkim regulatorima, što vlasnicima USDC-a ulijeva puno više povjerenja da je on doista pokriven 1:1 "pravim" američkim dolarima. Nedostatak je u tome što se mnogi međunarodni vlasnici USDC-a brinu da bi američki regulatori mogli zaplijeniti ili ometati njihovu imovinu, kao što to često čine na dolarima tržišta koja postoje na tradicionalnim kanalima. Ovi Strahovi su se potvrdili. u studenom 2020. kada su američke snage reda zatražile zamrzavanje USDC u vrijednosti od 100.000 dolara na računu, a Circle je postupio po zahtjevu.
DAI
DAI je decentralizirani stabilcoin koji koristi pozicije kolateraliziranog duga. Ne postoji središnja vlast koja stvara DAI. Umjesto toga, DAI stvaraju, odnosno 'kuju', pojedinci koristeći platformu MakerDAO, koja je decentralizirana platforma za posuđivanje na Ethereum mreži. Ljudi polažu kolateral na platformi MakerDAO, što im omogućuje kovanje određene količine DAI-ja.
Pročitajte više: Što su decentralizirane financije?
Izvorno je prihvaćan samo ETH kao kolateral, ali je MakerDAO proširen kako bi uključio i druge kripto-imovine kao što su WBTC (tzv. "wrapped" bitcoin, koji je Bitcoin koji 'živi' na Ethereum blockchainu). Kad je DAI pretrpio teška nesreća Sredinom ožujka 2020., nakon što su kolateralizirane kripto-imovine doživjele nagle padove cijena, MakerDAO je žurio osigurati DAI prihvaćajući druge stablecoine kao kolateral. Sada većina cirkulirajućeg DAI Podržan je centraliziranim stabilnim kovanicama kao što je USDC. To je navelo neke da kritiziraju DAI kao korak udaljen od naredbi privatnih tvrtki koje izdaju te centralizirane stabilne kovanice i/ili regulatornih tijela koja nad njima imaju moć.
UST
TerraUSD (UST) bio je decentralizirani stabilni novčić koji je koristio složeniju metodu za održavanje vezanosti. Sustav je detaljno opisan u ovaj stručni dokument, ali ukratko, bio je to "dvo-token model seignioragea". Ako to razložimo, prva stvar koju treba napomenuti jest da su sudionici na tržištu bili potaknuti ili kovat (stvarati) ili spaljivati (uništavati) UST na temelju njegove cijene. Poticaj je omogućen odnosom koji je UST održavao s tokenom LUNA, koji je drugi token u modelu seignioragea s dva tokena. Taj je odnos bio takav da su sudionici na tržištu uvijek mogli zamijeniti 1 UST za LUNA token u vrijednosti od 1 dolara i obrnuto.
Konkretno, kada se UST trgovao iznad svoje vezanosti od jednog dolara, poticaj je bio kovati ga više spaljujući LUNU u vrijednosti od jednog dolara u zamjenu za 1 UST (koji bi u tom scenariju vrijedio više od dolara). Proširena ponuda UST-a koju bi stvorili ljudi sklapanjem ove razmjene dovela bi do pada cijene UST-a natrag prema fiksnom tečaju od jednog dolara.
Suprotno tome, kada se UST trgovao ispod fiksnog tečaja od jednog dolara, sudionici tržišta imali su poticaj spaliti ga u zamjenu za LUNA u vrijednosti od jednog dolara. U tom bi scenariju smanjena ponuda UST-a dovela do rasta njegove cijene.
Na svom vrhuncu, u opticaju je bilo više od 18 milijardi dolara UST-a, a tržišna kapitalizacija LUNA-e premašila je 40 milijardi dolara. Nažalost, model seignioragea s dva tokena UST/LUNA nije uspio upraviti velikom panikom povlačenja sredstava iz banke u svibnju 2022., s posljedicom da je vrijednost i UST-a i LUNA-e pala na praktički nulu u vrlo kratkom vremenskom razdoblju nakon što je vezanost značajno narušena. Pročitajte više o tome u članku Bitcoin.com Newsa 'Mračan dan za kriptovalute' - Dubinski uvid u uništeni ekosustav Terra tokena i oštećene aplikacije.
Zarađivanje kamate na stabilne kovanice
Slično kao što zarađujete kamatu na novac u banci, možete zaraditi i kamatu držanjem ili depozitom stabilnih kovanica. Dok je novac u banci povijesno donosio kamatu manju od stope inflacije (što znači da ćete postupno gubiti kupovnu moć svojih ušteđevina), stabilne kovanice su poznate po tome što nude kamatne stope u rasponu od 5 do 100%.
Kada je riječ o depozitima s fiksnom kamatom, opće je pravilo da što je ponuđena kamatna stopa viša, to viši rizik preuzimate kao deponent. Na primjer, iako bankovni depoziti nude zanemarivu kamatu, rizik tih depozita općenito se smatra vrlo niskim. Iza kulisa banke ostvaruju prinos na vaše depozite ulaganjem vašeg kapitala na visoko reguliranim tržištima (ograničene su u tome u što mogu ulagati). Osim toga, u mnogim zemljama gotovinski depoziti do određenog iznosa osigurani su. Kada je riječ o stabilnim kovanicama, prinosi se ostvaruju putem niza strategija, od kojih se mnoge mogu smatrati visokorizičnima u usporedbi s onima koje primjenjuju tradicionalne banke.
Iz perspektive vlasnika stablecoina, postoje tri glavna načina za početak zarađivanja kamate. To su sljedeći:
- Uplatite svoje stabilne kovanice u pametni ugovorMožete uplatiti ili samo stabilne kovanice, ili stabilne kovanice i Istovremeno je to još jedna kriptoimovina. Kada deponirate samo stabilne kovanice, prinos se obično ostvaruje posuđivanjem vaših stabilnih kovanica drugim sudionicima na tržištu uz kamatu. Što se tiče strategija s dvostrukom imovinom, najčešće ćete pružati likvidnost trgovačkom paru na decentraliziranoj burzi u onome što je poznato kao automatizirano stvaranje tržišta (AMM). Na primjer, na decentraliziranoj burzi poput UniswapMožete osigurati likvidnost za par USDC-ETH i zaraditi udio u naknadama koje generiraju drugi trgovci tim sredstvima. Možete raspoređivati stabilne kovanice i druga sredstva koja posjedujete u svom Aplikacija Bitcoin.com novčanik na takve ugovore jednostavno posjetom web-stranice protokola, povezivanjem vašeg novčanika putem "WalletConnecta" i potvrđivanjem svih transakcija koje pokrenete na web-stranici. Saznajte više o WalletConnectu i kako to funkcionira. ovdje.
- Uplatite svoje stabilne kovanice u centraliziranu kripto "banku". Ovom metodom predajete skrbništvo nad svojim stabilnim kovanicama centraliziranoj platformi, koja ih ulaže u vaše ime. Mnoge centralizirane kripto burze također nude ovu uslugu. U nekim slučajevima zaključat ćete svoje stabilne kovanice na definirano razdoblje, u drugim slučajevima nema zaključavanja, ali općenito ćete morati platiti naknade za povlačenje stabilnih kovanica s platforme. Sve u svemu, kamata koju možete zaraditi ovim metodom niža je nego kod decentraliziranih metoda zbog režijskih troškova koje snosi centralizirana treća strana koja upravlja sustavom.
Gdje mogu nabaviti stablecoine?
- Na kupi.bitcoin.comMožete nabaviti USDT i USDC te platiti kreditnom karticom, aplikacijom za plaćanje ili bankovnim transferom, ovisno o vašem regiju.
- U Aplikacija Bitcoin.com novčanik, možete učiniti isto. Također, možete trenutačno zamijeniti bilo koju kriptovalutu koju posjedujete za USDT, USDC ili druge stabilne kovanice. S početnog zaslona dodirnite Swap i slijedite upute.
