توکن استیکینگ مایع (LST) چیست؟

توکن استیکینگ مایع یک توکن است که میزان استیک شده یک ارز دیجیتال در یک بلاکچین اثبات سهام (PoS) را نشان می‌دهد. توکن‌های استیکینگ مایع به افراد اجازه می‌دهند تا در استیکینگ شرکت کنند، در حالی که توانایی خرید، فروش یا معامله توکن را حفظ می‌کنند، که این امر انعطاف‌پذیری و نقدینگی بیشتری را فراهم می‌آورد.

از برنامه کیف پول Bitcoin.com چند زنجیره‌ای استفاده کنید، که توسط میلیون‌ها نفر برای خرید، فروش، مبادله و مدیریت امن و آسان بیت‌کوین و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال مورد اعتماد است.

توکن استیکینگ مایع (LST) چیست؟

استیکینگ به یکی از بخش‌های اساسی در چشم‌انداز مالی غیرمتمرکز (DeFi) تبدیل شده است. با ادامه تکامل اکوسیستم کریپتو، توکن‌های استیکینگ مایع (LST) ظهور کرده‌اند و دیدگاه تازه‌ای به استیکینگ ارائه می‌دهند.

استیکینگ معمولاً شامل قفل کردن تعداد مشخصی از توکن‌ها به منظور حمایت از عملیات یک شبکه می‌باشد. این می‌تواند شامل اعتبارسنجی تراکنش‌ها یا پشتیبانی از مکانیسم‌های اجماعی مانند اثبات سهام باشد. هنگامی که توکن‌ها استیک می‌شوند، معمولاً غیرقابل نقد می‌شوند، به این معنی که نمی‌توان به راحتی به آنها دسترسی داشت یا آنها را فروخت. در اینجا است که LSTها وارد عمل می‌شوند.

یک توکن استیکینگ مایع، نمایشی توکن‌شده از دارایی‌های استیک‌شده است. وقتی یک کاربر دارایی‌های خود را استیک می‌کند، به همان مقدار توکن‌های استیکینگ مایع دریافت می‌کند. این LSTها سپس می‌توانند معامله، فروخته یا در سایر پروتکل‌های DeFi استفاده شوند، که به استیکر نقدینگی می‌دهند حتی در حالی که دارایی‌های اصلی آنها همچنان استیک شده باقی می‌مانند.

چرا LSTها محبوبیت پیدا کرده‌اند؟

جذابیت اصلی توکن‌های استیکینگ مایع (LSTها) نقدینگی بهبودیافته‌ای است که ارائه می‌دهند. این نقدینگی اطمینان می‌دهد که کاربران می‌توانند به صورت یکپارچه با پروتکل‌های مختلف DeFi تعامل داشته باشند بدون نیاز به خارج کردن دارایی‌های خود از استیک. علاوه بر این، قابلیت همکاری ذاتی LSTها به آنها اجازه می‌دهد تا در طیف وسیعی از پلتفرم‌های DeFi استفاده شوند، که باعث افزایش یکپارچگی و هماهنگی در اکوسیستم می‌شود. ویژگی جذاب دیگر LSTها نقش آنها در کشت سود است. هنگامی که کاربران LSTها را نگه می‌دارند، فرصت‌هایی برای ورود به کشت سود یا استراتژی‌های مختلف DeFi دارند که می‌تواند بازدهی آنها را تقویت کند. علاوه بر این، کاربرد LSTها به عملکرد آنها به عنوان وثیقه نیز گسترش می‌یابد. این توکن‌ها می‌توانند به راحتی به عنوان وثیقه در بسیاری از پروتکل‌های وام‌دهی و وام‌گیری مورد استفاده قرار گیرند، و به کاربران درجه‌ای بالاتر از انعطاف‌پذیری مالی می‌دهند.

مزایای توکن‌های استیکینگ مایع

1. افزایش کارایی سرمایه: کاربران می‌توانند از دارایی‌های استیک‌شده خود به حداکثر بهره‌برداری کنند و در عین حال که پاداش‌های استیکینگ را به دست می‌آورند، در فعالیت‌های دیگر DeFi شرکت کنند.
2. انعطاف‌پذیری: LSTها آزادی خروج از موقعیت‌ها یا تعامل با بازار را بدون انتظار برای دوره‌های "غیرقفل" طولانی که در بسیاری از پروتکل‌های استیکینگ معمول است، فراهم می‌کنند.
3. تنوع‌بخشی: کاربران می‌توانند استراتژی‌های خود را متنوع‌سازی کنند، در یک پلتفرم استیک کنند و در عین حال از LST برای تعامل با پلتفرم دیگری استفاده کنند.

معایب توکن‌های استیکینگ مایع

1. پیچیدگی: معرفی LSTها لایه‌ای دیگر از پیچیدگی را به چشم‌انداز پیچیده DeFi اضافه می‌کند.
2. ریسک‌پذیری: در حالی که LSTها نقدینگی فراهم می‌کنند، همچنین کاربران را به ریسک‌های موجود در بازار وسیع‌تر DeFi معرض می‌کنند. اگر کاربر LST خود را در پروتکل با ریسک بالا سرمایه‌گذاری کند، ممکن است دارایی‌های استیک شده خود را از دست بدهد.
3. فراوثیقه‌گذاری: برخی پروتکل‌ها ممکن است نیاز به وثیقه بالاتر در استفاده از LSTها نسبت به دارایی‌های سنتی‌تر داشته باشند که می‌تواند کمتر کارا از نظر سرمایه باشد.
4. اختلاف قیمت: ارزش LSTها ممکن است همیشه منعکس‌کننده ارزش دارایی‌های استیک‌شده زیربنایی نباشد، که منجر به اختلافات قیمتی و فرصت‌های آربیتراژ می‌شود.