توکن استیکینگ مایع (LST) چیست؟

توکن استیکینگ مایع یک توکن است که میزان استیک شده یک ارز دیجیتال در یک بلاکچین اثبات سهام (PoS) را نشان می‌دهد. توکن‌های استیکینگ مایع به افراد اجازه می‌دهند تا در استیکینگ شرکت کنند، در حالی که توانایی خرید، فروش یا معامله توکن را حفظ می‌کنند، که این امر انعطاف‌پذیری و نقدینگی بیشتری را فراهم می‌آورد.

از برنامه کیف پول Bitcoin.com چند زنجیره‌ای استفاده کنید، که توسط میلیون‌ها نفر برای خرید، فروش، مبادله و مدیریت امن و آسان بیت‌کوین و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال مورد اعتماد است.

توکن استیکینگ نقدینگی (LST) چیست؟

استیکینگ به بخشی جدایی‌ناپذیر از چشم‌انداز مالی غیرمتمرکز (DeFi) تبدیل شده است. با ادامه تحول اکوسیستم کریپتو، توکن‌های استیکینگ نقدینگی (LST) ظهور کرده‌اند و دیدگاه تازه‌ای در مورد استیکینگ ارائه می‌دهند.

استیکینگ معمولاً شامل قفل کردن تعداد معینی از توکن‌ها برای حمایت از عملیات یک شبکه است. این می‌تواند شامل اعتبارسنجی تراکنش‌ها یا پشتیبانی از مکانیزم‌های اجماعی مانند اثبات سهام باشد. هنگامی که توکن‌ها استیک می‌شوند، معمولاً غیرنقدینه می‌شوند، به این معنی که نمی‌توان به راحتی به آن‌ها دسترسی داشت یا آن‌ها را فروخت. در اینجا است که LSTها وارد عمل می‌شوند.

توکن استیکینگ نقدینگی نماینده توکن‌شده دارایی‌های استیک‌شده است. هنگامی که کاربری دارایی‌های خود را استیک می‌کند، مقدار معادل توکن‌های استیکینگ نقدینگی دریافت می‌کند. سپس این LSTها می‌توانند معامله، فروخته یا در سایر پروتکل‌های DeFi استفاده شوند، و به استیکر نقدینگی ارائه دهند حتی در حالی که دارایی‌های اصلی آن‌ها همچنان استیک شده باقی می‌ماند.

چرا LSTها محبوبیت پیدا کرده‌اند؟

جذابیت اصلی توکن‌های استیکینگ نقدینگی (LST) نقدینگی بهبودیافته‌ای است که ارائه می‌دهند. این نقدینگی تضمین می‌کند که کاربران می‌توانند به طور یکپارچه با پروتکل‌های مختلف DeFi درگیر شوند بدون نیاز به لغو استیکینگ دارایی‌های خود. علاوه بر این، قابلیت همکاری ذاتی LSTها به آن‌ها اجازه می‌دهد تا در سراسر بسیاری از پلتفرم‌های DeFi استفاده شوند، که افزایش یکپارچگی و هماهنگی در اکوسیستم را ترویج می‌دهد. یکی دیگر از ویژگی‌های جذاب LSTها نقش آن‌ها در فارمینگ بازده است. هنگامی که کاربران LSTها را نگه می‌دارند، با فرصت‌های فارمینگ بازده یا استراتژی‌های مختلف DeFi مواجه می‌شوند، که پتانسیل افزایش بازده آن‌ها را دارد. علاوه بر این، کاربرد LSTها به کارکرد آن‌ها به عنوان وثیقه نیز گسترش می‌یابد. این توکن‌ها می‌توانند به راحتی به عنوان وثیقه در پروتکل‌های متعدد وام‌گیری و وام‌دهی استفاده شوند، که به کاربران درجه‌ای بالاتر از انعطاف‌پذیری مالی را ارائه می‌دهد.

مزایای توکن‌های استیکینگ نقدینگی

1. افزایش کارایی سرمایه: کاربران می‌توانند با به حداکثر رساندن استفاده از دارایی‌های استیک‌شده خود، همزمان با کسب پاداش‌های استیکینگ و شرکت در سایر فعالیت‌های DeFi، بهره‌وری سرمایه را افزایش دهند.
2. انعطاف‌پذیری: LSTها آزادی خروج از موقعیت‌ها یا تعامل با بازار را بدون انتظار برای دوره‌های طولانی "بازگشایی" که در بسیاری از پروتکل‌های استیکینگ معمول است، فراهم می‌کنند.
3. تنوع: کاربران می‌توانند استراتژی‌های خود را تنوع بخشیده، در یک پلتفرم استیک کرده و از LST برای شرکت در پلتفرمی دیگر استفاده کنند.

معایب توکن‌های استیکینگ نقدینگی

1. پیچیدگی: معرفی LSTها لایه جدیدی از پیچیدگی را به چشم‌انداز پیچیده DeFi اضافه می‌کند.
2. ریسک‌پذیری: در حالی که LSTها نقدینگی ارائه می‌دهند، همچنین کاربران را در معرض ریسک‌های بازار گسترده‌تر DeFi قرار می‌دهند. اگر کاربری LST خود را در یک پروتکل پرخطر سرمایه‌گذاری کند، ممکن است دارایی‌های استیک‌شده خود را از دست بدهد.
3. بیش‌وثیقه‌گذاری: برخی پروتکل‌ها ممکن است هنگام استفاده از LSTها نسبت به دارایی‌های سنتی‌تر، وثیقه بالاتری را الزامی کنند، که می‌تواند کمتر از نظر سرمایه کارآمد باشد.
4. اختلاف قیمت: ارزش LSTها ممکن است همیشه ارزش دارایی‌های استیک‌شده زیرین را منعکس نکند، که منجر به اختلافات قیمتی و فرصت‌های آربیتراژ شود.