استخرهای نقدینگی چیستند؟

یک استخر نقدینگی مجموعه‌ای از ارزهای دیجیتال یا دارایی‌های دیجیتال است که به تسهیل تراکنش‌های مالی کارآمدتر مانند مبادله، وام‌دهی و کسب سود کمک می‌کند. افرادی که دارایی‌های خود را در استخرهای نقدینگی قرار می‌دهند، از سپرده‌های خود پاداش دریافت می‌کنند. این مشوق‌ها از طریق استخرهای نقدینگی به جذب نقدینگی به برنامه‌های غیرمتمرکز (DApps) کمک کرده‌اند و به بسیاری از آنها امکان رقابت با همتایان متمرکز خود را داده‌اند. با محبوب‌تر شدن امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، می‌تواند به مقیاسی برسد که در نهایت از خدمات مالی سنتی متمرکز پیشی بگیرد.

هر کسی می‌تواند با واریز دارایی‌های رمزارزی منتخب به استخرهای نقدینگی در Verse DEX چند زنجیره‌ای Bitcoin.com سود کسب کند. پاداش‌ها را که بر اساس APY اندازه‌گیری می‌شوند و هم‌اکنون در استخرهای Verse DEX موجود هستند، اینجا بررسی کنید. از Verse DEX برای تبادل امن و مطمئن رمزارز با کارمزدهای کم، از جمله معاملات بین زنجیره‌ای بین BTC، BCH، ETH و بیشتر، استفاده کنید.

اهمیت استخرهای نقدینگی

بلوک سازنده اساسی هر بازار مالی یک تبادل است - جایی که خریداران و فروشندگان برای ایجاد یک بازار با یکدیگر ملاقات می‌کنند. در مالی سنتی، این همیشه نیازمند یک شخص ثالث مورد اعتماد برای واسطه‌گری در معامله بوده است. صنعت کریپتو این دینامیک را با حذف نیاز به واسطه مورد اعتماد با معرفی تبادلات غیرمتمرکز (DEXs) متحول کرد. متأسفانه، DEXs (و کریپتو به طور کلی) با یک مشکل جدی نقدینگی مواجه بودند.

نقدینگی عمیق یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های هر بازار مالی است زیرا تراکنش‌های مالی سریع و کارآمد را ممکن می‌سازد. DEXs اولیه آنقدر بدون نقدینگی بودند که عملاً غیرقابل استفاده بودند. استخرهای نقدینگی به تغییر این وضعیت کمک کردند. به زودی پس از ظهور استخرهای نقدینگی، DEXs شروع به شکوفایی کردند و با آنها کل اکوسیستم DeFi منفجر شد.

استخرهای نقدینگی تنها در DEXs مفید نیستند. آنها به تقریباً هر DApp در DeFi نقدینگی می‌افزایند. پروتکل‌های وام‌دهی، کشت سود، بازارهای پیش‌بینی، بیمه و موارد بیشتری همگی از استخرهای نقدینگی برای بهبود اقدامات مالی استفاده می‌کنند.

استخرهای نقدینگی چگونه کار می‌کنند؟

دو ملاحظه مهم در مورد کارکرد استخرهای نقدینگی وجود دارد: 1) جزئیات فنی سپرده‌گذاری ارزهای دیجیتال در یک استخر و 2) جنبه روان‌شناختی تشویق افراد به سپرده‌گذاری دارایی‌هایشان.

جزئیات فنی می‌تواند از پروژه‌ای به پروژه دیگر متفاوت باشد، اما عموماً از یک الگوی مشابه پیروی می‌کند. یک قرارداد هوشمند سپرده‌های خاص ارز دیجیتال را می‌پذیرد. محدودیت‌های پذیرش و نسبت آن ممکن است متفاوت باشد. به عنوان مثال، اکثر استخرهای نقدینگی DEX نشان‌دهنده جفت‌های معاملاتی هستند، که به معنای سپرده‌گذاری در استخر نیازمند مقدار مساوی از دو ارز دیجیتالی است که جفت را تشکیل می‌دهند. استخر VERSE-WETH نیازمند VERSE و WETH به ارزش مساوی بر اساس قیمت بازار کنونی DEX است.

پس از سپرده‌گذاری در استخر، وجوه ممکن است برای مدت زمان معینی قفل شوند یا نشوند. قرارداد هوشمند توکنی را صادر و به شما ارسال می‌کند که نوعی رسید است. این توکن برای تحقق هرگونه پاداش معوق از موقعیت شما و برداشت ارزهای دیجیتال سپرده‌شده استفاده می‌شود. نسبت ارزهای دیجیتال بازگشتی ممکن است متفاوت از زمانی باشد که شروع کرده‌اید.

برای جلب مشارکت مردم در استخرهای نقدینگی، این همواره یک چالش قدیمی بوده است. مؤسسات مالی سنتی مانند بانک‌ها نقدینگی را با ارائه پاداش (بهره) بر سپرده‌ها جذب می‌کنند، اگرچه نرخ بهره بر سپرده‌های بانکی برای مدت طولانی بسیار پایین بوده است. استخرهای نقدینگی سوددهی را به شکل اشتراک در کارمزدها ارائه می‌دهند.

استخرهای نقدینگی برای چه مواردی استفاده می‌شوند؟

DEX: اکثر DEXها از مدل سازنده بازار خودکار (AMM) به جای تبادلات متمرکز که از مدل دفتر سفارش استفاده می‌کنند، استفاده می‌کنند. یک دفتر سفارش خریداران و فروشندگان را مستقیماً با یکدیگر تطبیق می‌دهد. AMMها خریداران و فروشندگان را با یک استخر نقدینگی تطبیق می‌دهند. ارائه‌دهندگان نقدینگی سهم متناسبی از کارمزدهایی که هنگام تجارت دارایی‌ها در یک استخر نقدینگی خاص تولید می‌شود، دریافت می‌کنند.

وام‌دهی: در مالی سنتی، بانک‌ها یا دیگر مؤسسات مالی بزرگ سپرده‌های مردم را می‌گیرند، آنها را وام می‌دهند و از وام‌ها بهره می‌گیرند. در DeFi، شما دارایی‌های خود را در یک استخر نقدینگی سپرده‌گذاری می‌کنید و مردم می‌توانند از استخر وام بگیرند. سپرده‌گذاران بخشی از بهره پرداخت‌شده توسط وام‌گیرندگان را دریافت می‌کنند. تفاوت این است که از آنجا که بانک‌ها در موقعیتی بسیار ویژه قرار دارند، بیشتر بهره به‌دست‌آمده از وام‌ها را می‌گیرند، در حالی که پروتکل‌های DeFi رقابتی‌تر درصد کمتری را می‌گیرند.

بازار پیش‌بینی: افرادی که به یک استخر نقدینگی اضافه می‌کنند، درصدی از هر تجارت به نسبت مالکیت خود از استخر نقدینگی را دریافت می‌کنند. موقعیت‌های استخر نقدینگی بازار پیش‌بینی باید با دقت وارد و خارج شوند زیرا می‌توانند بسیار نوسانی باشند.

بیمه: افراد می‌توانند وجوهی را در یک استخر نقدینگی سپرده‌گذاری کنند که برای پرداخت خسارت‌های بیمه‌ای در صورت وقوع رویدادهای منفی مانند از دست دادن وجوه به دلیل نقص‌های قرارداد هوشمند یا تبادلات ورشکسته استفاده می‌شود. ارائه‌دهندگان نقدینگی بخشی از کارمزدهای بیمه را دریافت می‌کنند.

مزایا و خطرات استخرهای نقدینگی

دو مزیت اصلی برای استفاده از استخرهای نقدینگی وجود دارد، یکی مالی و دیگری اجتماعی. مزیت مالی اصلی، البته، این است که شما با نگه‌داشتن ارزهای دیجیتال خود در یک استخر نقدینگی پاداش دریافت می‌کنید. خیر اجتماعی این است که ارائه‌دهندگان نقدینگی به ایجاد آزادی اقتصادی بیشتر در جهان کمک می‌کنند. چگونه؟ DeFi به نقدینگی نیاز دارد. با نقدینگی بیشتر DApps، DeFi به یک جایگزین واقعی‌تر برای سیستم مالی متمرکز تبدیل می‌شود. یک جایگزین غیرمتمرکز برای مالی متمرکز آزادی اقتصادی بیشتری برای همه به ارمغان می‌آورد، به ویژه برای بازارهای در حال توسعه یا رژیم‌های سرکوبگر.

سپرده‌گذاری ارزهای دیجیتال خود در یک استخر نقدینگی با خطراتی همراه است. رایج‌ترین خطرات از توسعه‌دهندگان DApp، قراردادهای هوشمند و نوسانات بازار ناشی می‌شوند. توسعه‌دهندگان DApp می‌توانند دارایی‌های سپرده‌گذاری شده را سرقت کنند یا آنها را هدر دهند. قراردادهای هوشمند ممکن است دارای نقص یا بهره‌برداری‌هایی باشند که قفل شوند یا امکان سرقت وجوه را فراهم کنند. نوسانات بازار می‌تواند موجب چیزی به نام ضرر ناپایدار شود که عمدتاً بر استخرهای نقدینگی DEX تأثیر می‌گذارد.

بهترین راه برای کاهش خطرات کشت سود، تحقیق درباره پروژه‌ها قبل از سپرده‌گذاری هر چیزی و پایبندی به پروژه‌هایی با سابقه طولانی است.

بیشتر درباره خطرات کریپتو، کلاهبرداری و فریب بیاموزید.