تفاوت بین بیت‌کوین و اتریوم چیست؟

تفاوت اصلی بین بیت‌کوین و اتریوم این کاری است که هر شبکه برای انجام آن ساخته شده است. بیت‌کوین یک شبکه پولی است که برای انتقال و ذخیره ارزش با کمترین تعداد قطعات متحرک ممکن طراحی شده است. اتریوم یک پلتفرم محاسباتی همه‌منظوره است که برای اجرای برنامه‌هایی طراحی شده که هر کسی می‌تواند آن‌ها را راه‌اندازی کند و هیچ‌کس نمی‌تواند آن‌ها را خاموش کند. دارایی بومی بیت‌کوین، بیت‌کوین (BTC) است و دارایی بومی اتریوم، اتر (ETH) است.

تقریباً هر نکته‌ی دیگر در مقایسهٔ بیت‌کوین و اتریوم از آن یک انتخاب واحد نشأت می‌گیرد، از جمله اینکه هر شبکه چگونه امن می‌شود، چگونه سکه‌های جدید ایجاد می‌شوند و هر کدام چگونه رشد را مدیریت می‌کنند. اگر تفاوت اصلی را درست بفهمید، بقیه‌اش دیگر شبیه فهرستی از حقایق نامرتبط به نظر نمی‌رسد.

این راهنما تفاوت‌هایی را که تا سال ۲۰۲۶ همچنان پابرجاست پوشش می‌دهد و برای هر مورد تاریخ مشخصی ذکر می‌کند، زیرا بخش زیادی از آنچه درباره این دو شبکه نوشته می‌شود، چند سال پیش دیگر صحت خود را از دست داده است.

از چندزنجیره‌ای استفاده کنید اپلیکیشن کیف پول Bitcoin.com مورد اعتماد میلیون‌ها نفر برای ارسال، دریافت، خرید، فروش، معامله و مدیریت ایمن و آسان BTC، ETH و محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال.

نکات کلیدی

• بیت‌کوین یک شبکهٔ پولی است. اتریوم یک پلتفرم محاسباتی است که پول به آن متصل شده است. تقریباً هر تفاوت دیگری بین آن‌ها از آن یک انتخاب طراحی نشأت می‌گیرد.
• بیت‌کوین امنیت خود را با ماینینگ و یارانه‌ای برای بلاک تأمین می‌کند که به‌تدریج نصف شده و به صفر می‌رسد. اتریوم امنیت خود را با سرمایه استیک‌شده و صدور دائمی تضمین می‌کند. این عمیق‌ترین تفاوت ساختاری بین این دو است و همان چیزی است که بیشتر مقایسه‌ها هرگز به آن اشاره نمی‌کنند.
• «۲۱ میلیون در مقابل نامحدود» درباره وضعیت نهایی درست است و درباره امروز گمراه‌کننده است. هر دو دارایی در حال حاضر سالانه تقریباً ۰.۸٪ عرضه جدید صادر می‌کنند.
• هیچ شبکه‌ای در لایهٔ پایه‌ای خود مقیاس‌پذیر نیست. بیت‌کوین از طریق شبکهٔ لایتنینگ و زنجیره‌های جانبی مقیاس‌پذیر می‌شود. اتریوم از طریق رول‌آپ‌ها مقیاس‌پذیر می‌شود. این‌ها شرط‌های متفاوتی با فرضیات اعتماد متفاوت هستند.
• ایتریوم به استیک‌کننده‌ها سالانه تقریباً ۳٫۵ تا ۴٫۵ درصد پرداخت می‌کند. بیت‌کوین به دارندگان هیچ‌گونه پرداختی ندارد. همین یک واقعیت بیشتر تفاوت در نحوه برخورد نهادها با این دو دارایی را توضیح می‌دهد.
• این دو نسبت به سال ۲۰۲۱ کمتر در مقابل یکدیگر قرار دارند. بیت‌کوین در حال افزودن قابلیت برنامه‌نویسی به لایه‌های جانبی خود است، در حالی که اتریوم در حال بازگرداندن عملکرد به لایه پایه خود است.

بیت‌کوین در مقابل اتریوم در یک نگاه

داده‌های بازار از CoinGecko تا تاریخ ۴ اوت ۲۰۲۶. داده‌های قیمت تا تاریخ ۵ اوت ۲۰۲۶. رقم انرژی از مرکز مالی جایگزین کمبریج.

بیت‌کوین برای انجام چه کاری ساخته شده است

بیت‌کوین یک شبکه پولی غیرمتمرکز است که در ژانویه ۲۰۰۹ راه‌اندازی شد و به افراد امکان می‌دهد بدون بانک، پردازشگر پرداخت یا هر واسطه مورد اعتماد دیگری، ارزش را ذخیره و منتقل کنند. کتاب سفید بیت‌کوین آن را به‌عنوان یک سیستم پول الکترونیکی همتا به همتا توصیف کرد، و این شبکه از آن زمان تاکنون به‌طور مداوم فعال بوده است.

طراحی بیت‌کوین عمداً محدود است و درک دلیل آن کلید فهم کل مقایسه است. زبان اسکریپت‌نویسی آن عمداً محدود شده است تا نتیجه هر تراکنش به‌راحتی قابل تأیید و سخت قابل دستکاری باشد. بلوک‌ها تقریباً هر ده دقیقه یک‌بار تولید می‌شوند که عمداً کند است و بازنویسی زنجیره را پرهزینه می‌کند. برنامه عرضه در زمان راه‌اندازی ثابت شده و هرگز تغییر نکرده است. هیچ کمیته‌ای برای تنظیم آن وجود ندارد. سیاست پولی، و تغییر هر چیز معناداری نیازمند اجماع تقریباً همگانی در میان کاربران است، گره اپراتورها، معدن‌چیان و توسعه‌دهندگان

این محدودیت‌ها موانعی نیستند که بیت‌کوین نتوانسته از آن‌ها عبور کند. آن‌ها محصول هستند. ادعای بیت‌کوین این نیست که بیشترین کارها را انجام می‌دهد. بلکه این است که همان یک کاری را که انجام می‌دهد، بدون تغییر، برای مدت بسیار طولانی ادامه خواهد داد. تا آگوست ۲۰۲۶، تقریباً ۲۰.۱ میلیون از ۲۱ میلیون سکه نهایی در گردش بود و برنامه‌ای که بقیه را مدیریت می‌کند، هفده سال پیش نوشته شده و از آن زمان تاکنون تغییری نکرده است.

تعادل واقعی است. بیت‌کوین نمی‌تواند به‌طور بومی برنامه‌هایی را که اتریوم میزبانی می‌کند اجرا کند و لایهٔ پایه‌ای آن تنها حدود پنج تا هفت تراکنش در ثانیه را پردازش می‌کند. اینکه این یک نقطه ضعف است یا دقیقاً همان هدف، بستگی دارد به اینکه شما فکر می‌کنید a چیست. بلوک‌چین برای است.

اتریوم برای انجام چه کاری ساخته شده است

اتریوم یک بلاک‌چین قابل برنامه‌ریزی است که در ژوئیه ۲۰۱۵ راه‌اندازی شد و اجرا می‌شود قراردادهای هوشمندکه برنامه‌های خوداجرا هستند که هر کسی می‌تواند آن‌ها را راه‌اندازی کند و هیچ طرف واحدی نمی‌تواند آن‌ها را متوقف کند. ویتالیک بوترین در اواخر سال ۲۰۱۳ این موضوع را تشریح کرد و استدلال نمود که زبان اسکریپت‌نویسی بیت‌کوین برای ساخت اپلیکیشن‌های جالب بیش از حد محدود است و یک بلاک‌چین با یک زبان برنامه‌نویسی همه‌منظوره به توسعه‌دهندگان اجازه می‌دهد هر منطقی را که می‌خواهند پیاده‌سازی کنند.

نتیجه این است که ماشین مجازی اتریومیا EVM، یک کامپیوتر جهانی است که هر گره در شبکه به‌طور هم‌زمان اجرا می‌شود. توسعه‌دهندگان قراردادهای هوشمند می‌نویسند، آن‌ها را روی زنجیره مستقر می‌کنند و از آن نقطه قرارداد دقیقاً همان‌طور که نوشته شده اجرا می‌شود هرگاه کسی با آن تعامل کند. اتر سوخت است. هر محاسبه هزینه دارد گازو هزینه با ETH پرداخت می‌شود.

به همین دلیل اتریوم به لایه تسویه برای بیشتر آنچه مردم وقتی می‌گویند «کریپتو» منظورشان است، فراتر از خود بیت‌کوین، تبدیل شد:

• مالیات غیرمتمرکز (دیفای) - ارزش کل قفل‌شده اتریوم تا ژوئیه ۲۰۲۶ تقریباً ۴۰ میلیارد دلار بود، که حدود ۵۳٪ از کل را تشکیل می‌داد. دِفای در سراسر هر زنجیره‌ای که ردیابی می‌شود دفی‌لاما.
• استیبل‌کوین‌ها - تا تاریخ ۱۳ ژوئیهٔ ۲۰۲۶، حدود ۱۵۰.۶ میلیارد دلار از توکن‌های وابسته به دلار در اتریوم نگهداری می‌شد که بیشترین تمرکز را در میان تمام زنجیره‌ها داشت.
• توکن‌های غیرقابل تعویض (NFTها) - ارز اتریوم میزبان بخش اعظم بازار توکن‌های غیرقابل‌معامله (NFT) از نظر ارزش است.
• دارایی‌های واقعی توکن‌شده - محصولات خزانه‌داری و صندوق توکن‌شده‌ای که امور مالی سنتی عرضه آن‌ها را در سال ۲۰۲۴ آغاز کرد، به طور گسترده بر بستر اتریوم راه‌اندازی شدند.

هیچ‌یک از این‌ها در اتریوم تصادفی نیست. این‌ها در آنجا وجود دارند چون اتریوم برای میزبانی آن‌ها ساخته شده و شبکه بارها تغییر کرده تا میزبانی آن‌ها ارزان‌تر شود. بیت‌کوین در تمام تاریخ خود سه تغییر اجماعی داشته است. اتریوم تنها در چهار سال گذشته چهار تغییر اجماعی داشته است.

هفت تفاوتی که واقعاً اهمیت دارند

۱. هدف: پول در مقابل یک پلتفرم

این همان تفاوتی است که همه چیز از آن نشأت می‌گیرد و ارزش دارد دربارۀ آن دقیق باشیم. بیت‌کوین برای پایدار و قابل‌پیش‌بینی بودن بهینه‌سازی می‌شود. پولاتریوم طوری بهینه‌سازی شده است که بستری انعطاف‌پذیر باشد تا سایر چیزها روی آن ساخته شوند.

نتیجهٔ عملی این است که بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) بر اساس منطق کاملاً متفاوتی ارزش‌گذاری می‌شوند. مبنای ارزش بیت‌کوین بر کمیابی، نقدینگی و سابقهٔ هفده‌سالهٔ عدم موفقیت در حمله به سطح پروتکل است. مبنای ارزش اتریوم بر تقاضا برای فضای بلاک‌چین اتریوم است. اگر برنامه‌های بیشتری، استیبل‌کوین‌ها و دارایی‌های توکن‌شده از طریق اتریوم تسویه می‌شوند، و اتریوم بیشتری به عنوان کارمزد مصرف و به عنوان استیک قفل می‌شود.

یکی شرط‌بندی روی یک دارایی است. دیگری شرط‌بندی روی میزان استفاده از یک شبکه است. ممکن است هر دو خوب عمل کنند، هر دو بد عمل کنند یا به‌شدت از هم فاصله بگیرند، که دقیقاً همین اتفاق در دوازده ماه منتهی به آگوست ۲۰۲۶ رخ داد.

۲. اجماع: استخراج در مقابل استیکینگ

کاربردهای بیت‌کوین اثبات کارماینرها از سخت‌افزارهای تخصصی استفاده می‌کنند که تعداد بسیار زیادی محاسبه را در جستجوی یک بلاک معتبر انجام می‌دهند. برنده، یارانه بلاک به‌علاوه هرگونه کارمزدی را که تراکنش‌های آن بلاک پرداخت کرده‌اند، تصاحب می‌کند. حمله به شبکه به معنای به‌دست‌آوردن قدرت محاسباتی بیشتر از مجموع همه کاربران دیگر است که از نظر سخت‌افزار و برق بسیار پرهزینه است.

اتریوم تا ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۲ از اثبات کار استفاده می‌کرد، زمانی که یک ارتقا با نام «مرج» آن را به اثبات سهام تغییر داد. اثبات سهام. اعتبارسنج‌ها اکنون به‌جای سوزاندن برق، ETH را به‌عنوان وثیقه قفل می‌کنند. اگر بدرفتاری کنید، بخشی از آن وثیقه نابود می‌شود؛ جریمه‌ای که به آن «اسلشینگ» می‌گویند. حمله به شبکه به معنای به‌دست‌آوردن مقدار عظیمی ETH و پذیرفتن این است که یک حمله موفق ارزش چیزی را که به‌تازگی خریده‌اید نابود خواهد کرد. بنیاد اتریوم این انتقال در آن زمان به تفصیل مستند شد.

تفاوت انرژی زیاد است و به‌طور معمول در هر دو جهت به‌اشتباه ارائه می‌شود. مرکز مالی جایگزین کمبریج مصرف سالانه برق بیت‌کوین را در حدود ۱۳۸ تراوات‌ساعت برآورد می‌کند که معادل حدود ۰.۵٪ از مصرف جهانی است. مصرف اتریوم با بیش از ۹۹٪ کاهش در به‌روزرسانی مرج، اکنون در مقایسه ناچیز است.

اینکه این یک هزینه باشد یا یک ویژگی، بستگی به یک اختلاف نظر واقعی دربارهٔ آنچه یک بلاک‌چین را امن می‌کند دارد. بیت‌کوینرها استدلال می‌کنند که امنیت را به مصرف انرژی در دنیای واقعی این همان چیزی است که تضمین را معتبر می‌کند، زیرا نمی‌توانید وانمود کنید که برق مصرف‌شده را سوزانده‌اید. پژوهشگران اتریوم استدلال می‌کنند که سرمایه استیک‌شده همان هدف را با کارایی بیشتری محقق می‌کند، زیرا می‌توانید سهام یک اعتبارسنج را کاهش دهید اما نمی‌توانید برق مصرف‌شده توسط یک ماینر را پس بگیرید. هیچ‌یک از این دو موضع با شواهد حل‌وفصل نشده است.

یک چیز مسلم است: هنوز هم مقالاتی پیدا می‌کنید که می‌گویند اتریوم در حال «انتقال» به اثبات سهام است. این انتقال تقریباً چهار سال پیش به پایان رسید.

۳. عرضه: سقف ثابت در مقابل صدور مدیریت‌شده

بیت‌کوین تنها ۲۱ میلیون کوین خواهد داشت. بیت‌کوین جدید از طریق یارانه بلوکی وارد می‌شود که در حال حاضر ۳٫۱۲۵ بیت‌کوین به ازای هر بلوک است، که تقریباً هر چهار سال یک‌بار نصف می‌شودنیم‌شدن بعدی حوالی آوریل ۲۰۲۸ رخ خواهد داد و آن را به ۱.۵۶۲۵ بیت‌کوین کاهش خواهد داد. آخرین کسری از یک بیت‌کوین حوالی سال ۲۱۴۰ استخراج خواهد شد.

اتریوم سقف ندارد. صدور توکن طبق قوانین پروتکل تنظیم شده و با میزان ETH استیک‌شده مقیاس‌پذیر است. از زمان راه‌اندازی EIP-1559 در اوت ۲۰۲۱، بخشی از هر کارمزد تراکنش سوزانده می‌شود و برای همیشه از عرضه حذف می‌گردد. وقتی فعالیت شبکه بالا باشد، سوزاندن‌ها می‌توانند از میزان صدور فراتر رفته و کل عرضه کاهش یابد.

اینجاست که مقایسهٔ استاندارد از هم می‌پاشد. به‌جای روایت، محاسبات را انجام دهید:

• بیت‌کوین: ۳٫۱۲۵ بیت‌کوین به ازای هر بلاک، تقریباً ۱۴۴ بلاک در روز، در سال می‌شود حدود ۱۶۴٬۰۰۰ بیت‌کوین در برابر تقریباً ۲۰٫۱ میلیون واحد در گردش. این یعنی صدور سالانه تقریباً ۰.۸٪
• اتریوم: طبق گزارش، صدور اثبات سهام در ماه مه ۲۰۲۶، در برابر عرضه کل حدود ۱۲۱.۷ میلیون، نزدیک به ۲۸۰۰ ETH در روز بود. سونوگرافی.پول. یعنی تقریباً ۰.۸۴٪ ناخالص، قبل از سوختگی‌ها.

سوزاندن‌ها از زمان به‌روزرسانی دنکون در مارس ۲۰۲۴ که بیشتر فعالیت را به ... منتقل کرد، کم‌حجم بوده‌اند. شبکه‌های لایه ۲، بنابراین رشد خالص عرضه اتر مثبت بوده است نه انقباضی. دوره «پول فراصوت» که در آن عرضه ETH واقعاً کاهش یافت، از اواخر ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۴ ادامه داشت و تاکنون بازنگشته است.

پس در سال ۲۰۲۶، هر دو دارایی با نرخ‌های تقریباً مشابه تورم می‌یابند. تفاوت در عدد فعلی نیست. بلکه در تضمینی است که پشت آن قرار دارد:

• نرخ صدور بیت‌کوین برای همیشه از پیش مشخص است، به سمت صفر میل می‌کند و بدون شکستن اجماع در سراسر شبکه قابل تغییر نیست.
• پارامتر سیاست اتریوم است که از طریق همان فرایندی قابل تنظیم است که هر چیز دیگری را در اتریوم تغییر می‌دهد، و به سمت صفر میل نمی‌کند.

یک واقعیت دیگر درباره عرضه که دانستن آن ارزش دارد، زیرا در بیشتر صفحات مقایسه ذکر نشده است: تقریباً ۳۹ میلیون ETH، حدود ۳۲٪ از کل عرضه، تا مه ۲۰۲۶ در قراردادهای استیکینگ قفل شده است. این سهم بسیار بزرگی از عرضه است که خارج از شناور قابل معامله قرار دارد.

۴. مقیاس‌پذیری: لایتنینگ در مقابل رول‌آپ‌ها

«کدام یک سریع‌تر است، بیت‌کوین یا اتریوم؟» پرتکرارترین سؤال درباره این دو شبکه و سؤالی است که اغلب به‌طور نادرست به آن پاسخ داده می‌شود. پاسخ سست، throughput لایه پایه را مقایسه می‌کند: بیت‌کوین تقریباً پنج تا هفت تراکنش در ثانیه را پردازش می‌کند، اتریوم تقریباً ۲۰ تا ۲۵ تراکنش در ثانیه. هر دو عدد برای پرداخت‌های جهانی بسیار کم هستند و هر دو شبکه از یک دهه پیش به این موضوع واقف بوده‌اند.

تفاوت جالب این است که هر یک چه تصمیمی در این باره گرفتند.

بیت‌کوین کانال‌های پرداخت را انتخاب کرد. آن شبکه لایتنینگ این امکان را برای دو طرف فراهم می‌کند که با یک تراکنش آن-چین، یک کانال باز کنند و سپس به صورت نامحدود به صورت آف-چین با یکدیگر معامله کنند و تنها در زمان بستن کانال، تسویه را به لایه پایه بازگردانند. پرداخت‌ها تقریباً فوری هستند و هزینهٔ آن‌ها کسری از سنت است. شبکه به‌طور قابل‌توجهی بالغ شده و قابلیت‌های اسپلایسینگ، پیشنهادهای BOLT12 و دارایی‌های Taproot را اضافه کرده است که از اوایل سال ۲۰۲۶ امکان جابجایی استیبل‌کوین‌های دلاری را بر روی همان ریل‌ها فراهم می‌کند.

هشدار صادقانه این است که رشد لایتنینگ نامنظم بوده است. ظرفیت کانال‌های عمومی در دسامبر ۲۰۲۵ به اوج ۵٬۶۳۷ بیت‌کوین رسید و در مه ۲۰۲۶ در حدود ۴٬۸۹۸ بیت‌کوین در ۴۱٬۰۸۰ کانال قرار داشت، بر اساس فضای حافظهتعداد نودها از حدود ۲۰٬۷۰۰ در اوایل سال ۲۰۲۲ به حدود ۱۷٬۴۰۰ کاهش یافته است. این شبکه به جای گسترش به بیرون، در حال تجمیع به هاب‌های کمتر و بزرگ‌تر است، که کار می‌کند اما سؤالات معقولی را در مورد غیرمتمرکز بودن مطرح می‌سازد.

اتریوم رول‌آپ‌ها را انتخاب کرد. یک رول‌آپ تراکنش‌ها را روی یک زنجیرهٔ جداگانه اجرا می‌کند، سپس داده‌های فشرده‌شده و یک اثبات را به اتریوم ارسال می‌کند. کاربران با کسری از هزینه از تضمین‌های تسویهٔ اتریوم بهره‌مند می‌شوند. L2BEAT تا آوریل ۲۰۲۶، ۷۳ رول‌آپ فعال ردیابی شدند که بیش از ۴۸ میلیارد دلار تأمین کرده‌اند. پس از معرفی EIP-4844 که در مارس ۲۰۲۴ ذخیره‌سازی بلاب اختصاصی را معرفی کرد، کارمزدهای معمول رول‌آپ به چند سنت کاهش یافتند.

در مورد کارمزد تراکنش‌های بیت‌کوین در مقابل اتریوم، تصویر عملی در سال ۲۰۲۶ این است که هر دو ارزان هستند و هیچ‌کدام به یک دلیل واحد ارزان نیستند:

توازن‌های معماری واقعاً متفاوت هستند. لایتنینگ برای پرداخت‌ها عالی است و برای هیچ کاربرد دیگری مناسب نیست و نیازمند مدیریت فعال نقدینگی است. رول‌آپ‌ها آنها همه‌منظوره هستند و می‌توانند هر برنامه‌ای را اجرا کنند، اما بیشترشان هنوز به یک دنباله‌ریز متمرکز و قراردادهای قابل ارتقا متکی‌اند، که یعنی کاربران به روشی به یک اپراتور اعتماد می‌کنند که در خود اتریوم چنین نمی‌کنند. تا اواسط سال ۲۰۲۶ هیچ رول‌آپ بزرگی به کاهش کامل اعتماد در چارچوب استیجینگ L2BEAT دست نیافته بود.

نقشه راه اتریوم نیز در حال تغییر است. ارتقای فوساکا در ۳ دسامبر ۲۰۲۵، محدودیت گس لایه پایه را از ۳۶ میلیون به ۶۰ میلیون افزایش داد و PeerDAS را معرفی کرد که به نودها اجازه می‌دهد داده‌های بلاب را به‌جای دانلود کامل، از طریق نمونه‌برداری تأیید کنند. ارتقای بعدی، گلامستردام، برای سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده است و بنیاد اتریوم حداقل سقف گاز پس از ارتقا را ۲۰۰ میلیون تعیین کرده است. این یک تصمیم صریح است تا لایه پایه دوباره کارآمد شود، به جای اینکه تمام ظرفیت تراکنش‌ها را به رول‌آپ‌ها واگذار کند. وضعیت فعلی این برنامه در وب‌سایت منتشر شده است. نقشه راه اتریوم.

۵. قابلیت برنامه‌نویسی: محدود از نظر طراحی در مقابل عمومی از نظر طراحی

اتریوم به طور بومی کدهای دلخواه را اجرا می‌کند. اگر بتوانید آن را بنویسید، می‌توانید آن را استقرار دهید. این انعطاف‌پذیری دلیل وجود امور مالی غیرمتمرکز، توکن‌های غیرقابل‌معامله و سازمان‌های خودمختار غیرمتمرکز در آنجا زندگی می‌کنند. همچنین به همین دلیل اتریوم بسیار بیشتر از بیت‌کوین در اثر سوءاستفاده‌های قرارداد هوشمند متحمل ضرر شده است، زیرا زنجیره‌ای که می‌تواند هر برنامه‌ای را اجرا کند، می‌تواند یک برنامهٔ بد نوشته شده را نیز اجرا کند.

بیت‌کوین زبان اسکریپت‌نویسی به‌طور عمد محدود شده است. نمی‌تواند حلقه بزند و طوری طراحی شده است که نتیجه هر تراکنش قابل پیش‌بینی باشد. در بیشتر تاریخ بیت‌کوین، خلاصهٔ دقیق این بود که نمی‌توان روی آن برنامه‌ای ساخت.

آن خلاصه اکنون منسوخ شده است و رایج‌ترین خطای واقعی در مقایسه این دو شبکه است. تا آگوست ۲۰۲۶:

• ریشهٔ اصلی، که در نوامبر ۲۰۲۱ فعال شد، امکان شرایط خرج‌کردن پیچیده‌تر را فراهم کرد و در عین حال آن‌ها را خصوصی و ارزان نگه داشت.
• بیت‌وی‌ام۲ در حال اجرا در محیط تولید است و پل شبکه اصلی را که در ژانویهٔ ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد، تأمین می‌کند. این پل محاسبات خارج از زنجیره روی بیت‌کوین را با استفاده از اسکریپت موجود تأیید می‌کند، بدون نیاز به هیچ تغییر پروتکلی.
• پیوندهای چندگانه و پایه‌های زیرین برقرار شده‌اند لایه‌های قرارداد هوشمند که به بیت‌کوین ختم می‌شود، در حالی که دی‌فای (DeFi) پشتیبانی‌شده توسط بیت‌کوین ارزشی معادل چندین میلیارد دلار دارد.
• دارایی‌های ریشه‌ای صدور توکن را به بیت‌کوین می‌آورد و این توکن‌ها را از طریق لایتنینگ مسیریابی می‌کند، با استیبل‌کوین‌های دلاری که از مارس ۲۰۲۶ فعال هستند.
• پیشنهادات عهدنامه شامل OP_CHECKTEMPLATEVERIFY و OP_CAT اکنون اعداد BIP و پارامترهای فعال‌سازی مشخص داریم. می‌توانید مشخصات را در مخزن پیشنهادهای بهبود بیت‌کویناینکه آیا هیچ‌یک از آن‌ها فعال شوند یا خیر، یکی از مهم‌ترین پرسش‌های باز در توسعه بیت‌کوین است.

چارچوب‌بندی دقیق برای سال ۲۰۲۶ این است که بیت‌کوین انتخاب کرده است برنامه‌نویسی را در لبه‌ها به‌جای لایه پایه اضافه کند و در حین انجام این کار به‌آرامی و با دقت حرکت کند. اتریوم از روز اول برنامه‌پذیری را در مرکز قرار داد و ریسک‌های همراه آن را پذیرفت. هر دو موضع مهندسی قابل دفاع هستند و نتایجشان آشکار است: اکوسیستم اتریوم به‌مراتب بزرگ‌تر است و بیت‌کوین هرگز دچار نقصی در سطح پروتکل نشده است.

۶. هزینه امنیت را چه کسی و چگونه پرداخت می‌کند؟

این تفاوتی است که تقریباً هیچ‌کس درباره‌اش نمی‌نویسد و می‌توان گفت مهم‌ترین تفاوت است.

امنیت بیت‌کوین از طریق یارانه بلاک و کارمزد تراکنش‌ها تأمین می‌شود. این یارانه هر چهار سال یک‌بار نصف می‌شود و در نهایت به صفر می‌رسد. در آن زمان ماینرها تنها از طریق هزینه‌ای که کاربران برای فضای بلاک می‌پردازند درآمد کسب می‌کنند. اینکه آیا درآمد حاصل از کارمزدها به‌تنهایی می‌تواند توان هش کافی را برای گران نگه‌داشتن حمله به شبکه تأمین کند، پرسشی حل‌نشده در اقتصاد بیت‌کوین است و سال ۲۰۲۶ آن را کمتر نظری کرده است.

در نظر بگیرید که امسال واقعاً چه اتفاقی افتاد، بر اساس شاخص هش‌ریت:

• شبکه هش‌ریت در اکتبر ۲۰۲۵ به اوج ۱٬۱۵۴ EH/s رسید، در ابتدای سال ۲۰۲۶ نزدیک به ۱٬۰۶۵ EH/s بود و تا ۱۱ ژوئیه ۲۰۲۶ به حدود ۹۰۸ EH/s کاهش یافته بود.
• هشت مورد از چهارده تنظیم اول سختی در سال ۲۰۲۶ منفی بودند. سختی سال به سال تنها برای دومین بار در تاریخ بیت‌کوین کاهش یافت.
• هش‌پرایس، درآمدی که یک ماینر به ازای هر واحد هش‌پاور کسب می‌کند، در ژوئیه ۲۰۲۶ نزدیک به ۳۱ دلار به ازای هر PH/s در روز بود که به رکوردهای پایین نزدیک بود.
• مِپپول در بخش‌های طولانی سال ۲۰۲۶ در کف نرخ رله ۱ sat/vB قرار داشته است، به این معنی که کارمزدها سهم بسیار کمی در درآمد ماینرها دارند.

هیچ‌یک از این‌ها به این معنا نیست که بیت‌کوین در خطر است. تنظیم دشواری دقیقاً همان‌طور که طراحی شده عمل می‌کند و شبکه‌ای که با ۹۰۰ اگزاهش در ثانیه ۱.۲۸ تریلیون دلار را ایمن می‌کند، شکننده نیست. اما این نشان می‌دهد سازوکار در عمل است: وقتی قیمت سقوط می‌کند و کارمزدها خشک می‌شوند، هزینه‌های امنیتی نیز کاهش می‌یابد. سؤال بلندمدت این است که وقتی یارانه کم می‌شود و تقاضا برای کارمزد همچنان به این شکل باقی می‌ماند، چه اتفاقی می‌افتد.

مدل اتریوم از نوع متفاوتی است. امنیت به‌طور دائم از طریق صدور توکن تأمین مالی می‌شود. ETH جدید ایجاد شده و تا زمانی که شبکه وجود داشته باشد، به استیکرها پرداخت می‌شود. هیچ سقوط ناگهانی وجود ندارد، زیرا برنامه‌ای که به پایان برسد وجود ندارد. این هزینه توسط هر دارنده ETH از طریق رقیق‌سازی تحمل می‌شود، که روشی آرام‌تر برای پرداخت نسبت به قبض برق است اما همچنان یک پرداخت محسوب می‌شود. این همچنین بدان معناست که هزینه‌های امنیتی اتریوم به استفاده واقعی کسی از شبکه وابسته نیست.

به زبان ساده:

• بیت‌کوین در نهایت کاربران مجبور خواهند شد مستقیماً از طریق هزینه‌ها برای امنیت پرداخت کنند. این گذار دهه‌ها طول خواهد کشید و هنوز آزمایش نشده است.
• اتریوم به طور مداوم از تمام دارندگان بابت خدمات امنیتی هزینه دریافت می‌کند، چه شبکه مشغول باشد یا بیکار، و این هزینه تاریخ انقضا ندارد.

هیچ‌یک از این مدل‌ها در یک چرخهٔ چنددهه‌ای کامل به اثبات نرسیده است. هر کسی که به شما بگوید یکی از آن‌ها به‌وضوح درست است، در واقع دارد می‌گوید عضو کدام تیم است.

۷. هر دارایی برای یک سرمایه‌گذار چیست

فقط حقایق ساختاری. هیچ‌یک از مطالب اینجا مشاوره سرمایه‌گذاری نیست و هیچ‌یک از آن‌ها پیش‌بینی‌ای ارائه نمی‌دهد.

بیت‌کوین هیچ بازدهی ندارد. نگه‌داشتن بیت‌کوین هیچ درآمدی ایجاد نمی‌کند. بازده آن تنها افزایش قیمت است و هیچ چیز دیگر. این از بین این دو بزرگ‌تر و نقدشونده‌تر است و بیش از ۵۹٪ از کل ارزهای دیجیتال را در اختیار دارد. ارزش بازار در اوت ۲۰۲۶، و این تا کنون عمیق‌ترین ردپای نهادی را دارد. نقدی ایالات متحده ETFهای بیت‌کوین در اواخر ژوئیه ۲۰۲۶، تقریباً ۷۶.۲ میلیارد دلار دارایی داشت.

اتر واقعاً بازده دارد. ETH استیک‌شده تا سال ۲۰۲۶ سالانه تقریباً ۳.۵٪ تا ۴.۵٪ سود کسب می‌کرد. این باعث می‌شود ETH تنها دارایی بزرگ رمزارزی باشد که تا حدی مانند یک ابزار مولد عمل می‌کند، و از مارس ۲۰۲۶ محصولات ETF اسپات ETH در ایالات متحده وجود داشته‌اند که جوایز استیکینگ را به دارندگان منتقل می‌کنند. معادلی برای بیت‌کوین وجود ندارد، زیرا چیزی برای واگذاری وجود ندارد. صندوق‌های ETF اتریوم در اواخر ژوئیه ۲۰۲۶ حدود ۹.۷ میلیارد دلار دارایی داشتند، که تقریباً یک‌هفتم رقم بیت‌کوین است، هرچند محصولات اتریوم در چندین هفتهٔ جداگانه در سال جاری از محصولات بیت‌کوین پیشی گرفته‌اند.

عملکرد به‌شدت از هم فاصله گرفته است. اتر در آگوست ۲۰۲۵ به قیمت ۴٬۹۵۳٫۷۳ دلار معامله می‌شد و در ۵ آگوست ۲۰۲۶ حدود ۱٬۸۷۸ دلار بود، که افتی تقریباً ۶۲ درصدی را نشان می‌دهد. کاهش بیت‌کوین در بازهٔ زمانی مشابه به‌طور قابل‌توجهی کمتر بود. نسبت ETH/BTC که قیمت اتر را بر حسب بیت‌کوین نشان می‌دهد و معیاری است که سرمایه‌گذاران باتجربهٔ ارزهای دیجیتال واقعاً به آن توجه می‌کنند، در اوایل اوت ۲۰۲۶ نزدیک به ۰.۰۲۹ بود، که بسیار پایین‌تر از سطحی است که در بیشتر دورهٔ قبلی معامله می‌شد.

عملکرد گذشته هیچ‌چیز درباره عملکرد آینده نمی‌گوید. اما هر مقایسهٔ صادقانه‌ای باید این اختلاف را صریحاً بیان کند، زیرا خواننده‌ای که بین این دو دارایی تصمیم می‌گیرد، شایسته است بداند که این دارایی‌ها با هم حرکت نکرده‌اند.

جایی که بیت‌کوین و اتریوم به هم نزدیک می‌شوند

مقایسهٔ استاندارد این شبکه‌ها را متضاد یکدیگر می‌داند. این موضوع در سال ۲۰۲۱ بیشتر به حقیقت نزدیک بود تا امروز، و جهت حرکت، بخشی است که اکثر مقالات کاملاً از آن غافل می‌شوند.

بیت‌کوین در حال افزودن قابلیت برنامه‌نویسی است، بدون آنکه به لایه پایه خود دست بزند. BitVM2 در محیط تولید فعال است. Taproot Assets استیبل‌کوین‌های دلاری را از طریق لایتنینگ منتقل می‌کند. DeFi مبتنی بر بیت‌کوین در Stacks و Rootstock میلیاردها دلار ارزش دارد. بحث قراردادها از «آیا اصلاً باید این قابلیت را اضافه کنیم» به «ابتدا کدام عنصر بنیادی خاص را اضافه کنیم» تغییر کرده است، که این یک تغییر موضع معنادار از سوی جامعه‌ای است که یک دهه را صرف «نه» گفتن به طور پیش‌فرض کرده بود.

اتریوم در حال بازگرداندن عملکرد به لایه پایه خود است. برای چندین سال پاسخ به «اتریوم کند است» این بود: «از رول‌آپ استفاده کنید.» هدف گلامسترдам برای محدودیت گاز ۲۰۰ میلیون، این تأکید را معکوس می‌کند و شرط‌بندی می‌کند که یک سریع لایهٔ ۱ و یک اکوسیستم رول‌آپ سالم، مکمل یکدیگرند نه جایگزین یکدیگر.

هیچ‌یک از این دو شبکه به دیگری تبدیل نمی‌شود و اغراق در این مورد اشتباه است. بیت‌کوین یک ماشین مجازی همه‌منظوره را اتخاذ نخواهد کرد. اتریوم سقف سخت عرضه را اتخاذ نخواهد کرد. تفاوت‌های بخش قبلی ساختاری و دائمی هستند. اما شکاف بین «فقط پول» و «همه چیز» در سال ۲۰۲۶ باریک‌تر از آن چیزی است که مقایسهٔ استاندارد بیت‌کوین در برابر اتریوم نشان می‌دهد، و همچنان در حال کاهش است.

کدام را باید استفاده کنید؟

پاسخ کاملاً بسته به اینکه واقعاً چه کاری می‌خواهید انجام دهید، تغییر می‌کند. هیچ‌یک از این دو دارایی به‌طور انتزاعی بهتر نیست.

بسیاری از افراد هر دو را در اختیار دارند و برای بیشتر سبدهای سرمایه‌گذاری، این رویکرد به حالت پیش‌فرض نزدیک‌تر است تا اینکه صرفاً یک طرف را انتخاب کنند. بیت‌کوین و اتریوم جایگزین یکدیگر نیستند و در نظر گرفتن این انتخاب به‌صورت دودویی معمولاً نشانه‌ای از خواندن بیش از حد توییتر کریپتو است.

سه سوءتفاهم که ارزش روشن‌سازی دارند

اتریوم در حال تغییر به اثبات سهام است. این در ۱۵ سپتامبر ۲۰۲۲ فعال شد. هر چیزی که پس از آن تاریخ منتشر شده و خلاف این را بیان می‌کند، صرفاً به‌روزرسانی نشده است و تعداد شگفت‌آوری از صفحات با رتبه بالا هنوز همین را می‌گویند.

بیت‌کوین نمی‌تواند قراردادهای هوشمند را اجرا کند. اسکریپت لایه پایه بیت‌کوین محدود است، اما ریشهٔ اصلیBitVM2، Stacks و Rootstock همگی امکان اجرای منطق قرارداد را فراهم می‌کنند که تسویه آن بر بستر بیت‌کوین انجام می‌شود. نسخه دقیق‌تر این است که برنامه‌پذیری بیت‌کوین محدودتر است، تکامل آن کندتر است و عمدتاً یک لایه بالاتر از زنجیره پایه قرار دارد.

اتریوم ضدتورمی است. این وضعیت در دوره‌ای بین اواخر ۲۰۲۲ و ۲۰۲۴ برقرار بود. از زمانی که دنکون در مارس ۲۰۲۴ بیشتر فعالیت را به شبکه‌های لایه ۲ منتقل کرد، سوزاندن توکن‌ها به‌طور قابل‌توجهی کمتر از صدور آن‌ها شده و عرضه دوباره در حال رشد است. کاهش قیمت اتر تابع فعالیت شبکه است، نه ویژگی پروتکل.

نتیجه‌گیری

بیت‌کوین و اتریوم برای اینکه یکسان باشند با هم رقابت نمی‌کنند. بیت‌کوین در تلاش است تا سخت‌ترین و قابل‌پیش‌بینی‌ترین دارایی پولی ساخته‌شده تا کنون باشد و با کمترین تغییر ممکن از این هدف محافظت می‌کند. اتریوم در تلاش است تا لایه تسویه برای یک سیستم مالی برنامه‌پذیر باشد و با تغییر مداوم از این هدف محافظت می‌کند.

موقعیت آنها در اوت ۲۰۲۶: بیت‌کوین بیش از ۵۹ درصد از بازار ارزهای دیجیتال را با ارزشی در حدود ۱.۲۸ تریلیون دلار در اختیار دارد، امنیت خود را با حدود ۹۰۰ اگزاهش در ثانیه تضمین می‌کند و با این سؤال روبرو است که پس از کاهش یارانه، چگونه این امنیت را تأمین خواهد کرد. اتریوم تقریباً ۲۲۶ میلیارد دلار را در اختیار دارد، اکثریت دلارهای دیفای و آن-چین را تسویه می‌کند، به استیک‌کنندگانی که در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند سود پرداخت می‌کند و در حال آماده‌سازی بزرگترین ارتقای لایه پایه خود از زمان «مرج» است.

سؤال مفید این نیست که کدام یک برنده می‌شود. سؤال این است که چه مجموعه‌ای از مصالحه‌ها را می‌خواهید، زیرا آن‌ها واقعاً متفاوت‌اند و هر دو با مشکلات حل‌نشده‌ای همراه هستند. درک اینکه هر شبکه برای چه منظوری ساخته شده است، همان بخشی است که مانع از شگفت‌زده شدن شما از نحوه رفتارشان می‌شود.