Krüptovaluuta tuletisinstrument, näiteks „püsifutuur“, on finantsinstrument, mille väärtus „tuleneb“ alusvaraks olevast krüptovaluutast või digitaalsest varast. Näiteks on palju Bitcoinil põhinevaid püsifutuure. Tuletisinstrumendid on kahe või enama osapoole vahelised lepingud. Krüptoturgudel on kõige levinumaks tuletisinstrumentide tüübiks eespool mainitud püsifutuurid, millele järgnevad kaugel teisel ja kolmandal kohal traditsioonilised futuurid ja optsioonid.
Kasuta multichain-i Bitcoin.com rahakoti rakendus, mida miljonid kasutajad usaldavad, et turvaliselt ja lihtsalt saata, vastu võtta, osta, müüa, vahetada, kasutada ja hallata Bitcoini (BTC), Bitcoin Cashi (BCH), Etherit (ETH) ja teisi populaarsemaid krüptovaluutasid. Ühenda end tuhandete detsentraliseeritud rakendustega (dApps), nagu näiteks juhtiv tuletisinstrumentide kauplemisplatvorm dYdX. Alusta tuletisinstrumentidega kauplemist Bitcoin.comi abil dYdX-i partnerlink et saada 5% soodustust teenustasust.
Kuidas toimivad tuletisinstrumendid?
Derivatiive on mitmesuguseid, kuid neid kõiki iseloomustab kahe või enama poole vaheline leping, mille kohaselt ostetakse või müüakse alusvara tulevikus. Vaatame lähemalt mõningaid populaarsemaid derivatiiviliike:
Futuurid: Leping, millega kaks või enam osapoolt kohustuvad ostma või müüma vara kindlaksmääratud hinnaga kindlaksmääratud ajal tulevikus. Näiteks, kui ostate lepingu „10AUG2022 BTC” hinnaga 20 000 USA dollarit, tähendab see, et nõustute ostma 10. augustil 2022 ühe lepingu väärtuses Bitcoine 20 000 USA dollari eest. Kui hind on üle 20 000 USA dollari, teenite tegelikult raha, kuid vastupidine kehtib, kui hind on alla selle. Kuna futuurilepingud on seotud kindla ajaga tulevikus, ei pruugi lepingu hind tingimata järgida alusvara hetkehinda. Selle asemel kaubeldakse sellega hinnaga, mida inimesed arvavad, et see on lepingu lõppemise ajal.
Püsifutuurid: Püsifutuurid ehk „perps“ on futuurilepingute eriliik. Nagu nimigi viitab, puudub püsifutuuridel lõpptähtaeg. Neid lepinguid võib hoida lõpmatult. Kuna lepinguid saab hoida piiramatu aja jooksul, on nende kauplemishind väga lähedane hetkehinnale.
Valikud: Erinevalt futuurilepingutest, kus leping kohustab pooli vara ostma või müüma, annab optsioon ostjale õiguse, kuid mitte kohustust osta või müüa vara kindlaksmääratud kuupäevaks kindlaksmääratud hinnaga. Optsiooni müüja on endiselt kohustatud alusvara ostma või müüma. Optsioonimüüjad võtavad optsioonilepingu eest tasu ehk preemia.
Tsentraliseeritud või detsentraliseeritud krüptovaluuta tuletisinstrumendid?
Krüptovaluuta lühikese ajaloo jooksul on tuletisinstrumentide kauplemiseks kõige populaarsemaks kohaks olnud tsentraliseeritud börsid. Need börsid pakkusid likviidsust ja kiiret kauplemiskeskkonda, mis mõlemad on olulised lühiajalise tuletisinstrumentide kauplemise puhul. Suureks puuduseks on olnud paljud süüdistused, et tsentraliseeritud börsid on kuritarvitanud oma privilegeeritud teabepositsiooni, et aktiivselt oma klientide vastu kauplema hakata. Samuti on tsentraliseeritud börsid olnud suuremate turusündmuste ajal kalduvad võrgust välja langema, põhjustades avatud positsioonidega klientide likvideerimist.
See olukord on aegamisi muutumas, kuna DeFi turg on küpsemas. Praegu on olemas mõned toimivad detsentraliseeritud tuletisinstrumentide platvormid. Neil puudub veel tsentraliseeritud börside likviidsuse ulatus ja reageerimisvõime, kuid need erinevused vähenevad tõenäoliselt aja jooksul.
Riskid
Tuletisinstrumentidega kauplemine on palju riskantsem tegevus kui lihtsalt alusvara omamine. Tuletisinstrumendid on oma olemuselt volatiilsemad kui alusvara. Krüptovaluuta on juba niigi väga volatiilne varaklass, mistõttu on tuletisinstrumendid seda veelgi enam. Tuletisinstrumendid võimaldavad ka finantsvõimendust, mis suurendab riske veelgi.
Nendel põhjustel ei soovitata tuletisinstrumentide kasutamist algajatele ega isegi keskmise kogemusega kauplejatele. Kui olete tuletisinstrumentide valdkonnas algaja ja soovite õppida, ärge kasutage finantsvõimendust.
