Likviidsusel on mitu veidi erinevat, kuid omavahel seotud tähendust. Krüptovaluuta kontekstis viitab likviidsus enamasti finantslikviidsusele ja turulikviidsusele.
Kasuta multichain-i Bitcoin.com rahakoti rakendus, mida miljonid kasutajad usaldavad, et turvaliselt ja lihtsalt saata, vastu võtta, osta, müüa, vahetada, kasutada ja hallata Bitcoini ning teisi populaarsemaid krüptovaluutasid.
Finantslik likviidsus
Finantslik likviidsus näitab, kui kergesti saab varasid – olgu need siis krüptovara või muud varad – rahaks vahetada. Traditsioonilises finantsmaailmas on mõned lühiajalised riigivõlakirjad, eriti USA riigikassakohustused, nii likviidsed, et neid peetakse raha ekvivalentideks. Lisaks lühiajalistele riigivõlakirjadele on kuld ja aktsiad väga likviidsed, kuna need on võimalik mõne päeva jooksul rahaks vahetada. Illikviidsed varad, mille rahaks vahetamine võtab kauem aega, hõlmavad selliseid varasid nagu autod, kunstiteosed ja kinnisvara. Kinnisvara on eriti illikviidne, kuna raha saamiseks kulub tavaliselt vähemalt mitu kuud.
Krüptovara on varaklassina üsna likviidne. Krüptovara likviidsuse tase on küll vaieldav ning palju sõltub sellest, millisest krüptovarast täpselt juttu on. Üldiselt on krüptovara vähem likviidne kui sularaha ekvivalendid, nagu USA riigivõlakirjad, kuid tavaliselt likviidsem kui kinnisvara. Kõige enam kaubeldavad krüptovara, nagu Bitcoin ja Ethereum, on tõenäoliselt sama likviidsed kui kuld, kui mitte isegi likviidsemad. NFT-d võivad aga olla sama likviidsed kui aktsiad või sama illikviidsed kui kinnisvara.
Turu likviidsus
Nagu nimigi viitab, tähendab turu likviidsus turu võimet vahetada hõlpsasti üht vara teise vastu ilma, et nende kahe vara suhteline väärtus oluliselt muutuks.
Likviidseks võib nimetada nii kogu turgu kui ka turul kaubeldavat konkreetset valuutapaari. Näiteks peetakse USA aktsiaturge maailma kõige likviidsemateks. Sellisel USA aktsiaturul nagu Nasdaq on mõned aktsiad likviidsemad kui teised. Sama kehtib ka krüptoturude kohta. Erinevatel krüptovaluutabörsidel on erinev likviidsustase. Populaarsemad krüptovara paarid, nagu Bitcoin – Tether (BTC/USDT) või Ethereum – Tether (ETH/USDT), on likviidsemad kui vähemtuntud paarid. Üldiselt kehtib reegel, et suurematel börsidel on likviidsus suurem kui väiksematel ning populaarsemad krüptovarad on likviidsemad kui vähem populaarsed.
Kui soovid kaubelda vähemtuntud krüptovara, ei piisa lihtsalt sellest, et lähed suurimale börsile, millele sul on juurdepääs. Väiksem börs võib anda eelistuse teatud krüptovara, tagades selle suurema likviidsuse võrreldes teiste börsidega. Saate hinnata kauplemispaari likviidsuse taset mitmel börsil, vaadates 24-tunnist kauplemismahtu. Suurem kauplemismaht tähendab peaaegu alati suuremat likviidsust.
Miks on likviidsus oluline?
Finantslik likviidsus on oluline, sest likviidsemad varad pakuvad kiiremat juurdepääsu sularahale, mis tähendab sageli, et neid kaubeldakse illikviidsete varadega võrreldes kõrgema hinnaga. Seevastu illikviidsed varad, mida on vaja kiiresti müüa, müüakse sageli märkimisväärse allahindlusega. Enne krüptovaluutasse või mis tahes varasse investeerimist on oluline teada, kui likviidne see vara on. Investeeringud illikviidsetesse varadesse võivad olla tulusad, kuid neid on raske lühikese aja jooksul tagasi sularahaks muuta. Teadmine oma investeerimise ajahorisondist ja sellest, kui kiiresti vajate juurdepääsu sularahale hädaolukorras, aitab teil otsustada, kas investeerida vähem likviidsetesse varadesse.
Krüptoturgudel on väga oluline olla teadlik turu likviidsusest, kuna need turud on alles väga uued. Isegi väga likviidsetel börsidel on väga illikviidseid paare. Hea viis paari likviidsuse hindamiseks on võrrelda selle paari 24-tunnist mahtu sellega, kui palju soovite osta. Kui summa, mida soovite osta, on suurem kui murdosa protsendist, viitab see sellele, et paar on teie positsiooni suurusega võrreldes illikviidne.
Kauplemispari madal likviidsus võib avaldada ülemäärast mõju ühe või mõlema vara hinnale selles kauplemisparis. Mida madalam on kauplemispaari likviidsus, seda vähem tõenäoline on, et ühe või mõlema vara väärtus on täpne. See nähtus on levinud krüptovaluuta valdkonnas, kus krüptovara on lihtne luua ja paigutada detsentraliseeritud börsidele (DEX) või isegi integreerida tsentraliseeritud börsidesse.
Võtame näiteks, et keegi loob NEWCOINi koguvaruga 10 miljardit münti ja lisab selle detsentraliseeritud börsile paari NEWCOIN/USDT all. Kui üks inimene maksab ühe NEWCOINi eest ühe USDT, siis on NEWCOINi turuhind nüüd üks dollar mündi kohta, mis teeb NEWCOINi turukapitalisatsiooniks 10 miljardit dollarit. Kui keegi teine seda ei kauple, st likviidsus jääb praktiliselt nulliks, jääb NEWCOINi astronoomiline hind püsima. Seda dünaamikat süvendab veelgi asjaolu, et DEX-id määravad algoritmiliselt kindlaks kauplemispaari varade hinna suhte.
Loe lisaks: Mis on DEX?
Lõpuks on likviidsus langeval turul ülioluline. Kui majandus aeglustub või turg kahaneb, soovivad inimesed liikuda mittelikviidsetest varadest likviidsemate varade või sularaha poole, et säilitada oma realiseerimata kasum. See põhjustab likviidsuse vähenemist, mis võib kaasa tuua äärmuslikke hinnakõikumisi, eriti negatiivses suunas. Hullus tormis suhteliselt illikviidselt turult väljumiseks ei pruugi paljudel õnnestuda oma varasid sularahaks vahetada. Mida likviidsem on turg alguses, seda vähem kahjulik võib see likviidsuse poole põgenemine olla.
