Detsentraliseeritud rahandus ehk DeFi on üldmõiste, millega tähistatakse finantstooteid, mis toimivad detsentraliseeritud võrkudes, nagu näiteks Ethereum. DeFi põhiidee seisneb selles, et tugineda nutilepingud finantstoodete automatiseerimiseks. Praegu on kõige levinumad DeFi-tooted seotud laenuvõtmise ja laenuandmise, kauplemise ning tuletisinstrumentidega.
Kasuta multichain-i Bitcoin.com rahakoti rakendus, mida miljonid kasutajad usaldavad, et turvaliselt ja lihtsalt osta, müüa, vahetada ja hallata bitcoini ning kõige populaarsemaid krüptovaluutasid. Rakendus võimaldab sul osaleda ka DeFi-s.
DeFi rakendusjuhtumid
DeFi-rakenduste abil saate näiteks hoiustada krüptovaluutasid nutilepingusse, mis annab teile õiguse teatud tootlusele. See on sarnane traditsioonilise panga kõrge tootlusega hoiukontoga, kuigi nii tootlus kui ka sellega seotud riskid on tavaliselt palju suuremad. Põhimõte on siiski sama selles mõttes, et kulisside taga koondatakse teie kapital üldjuhul teiste poolt paigutatud kapitaliga ning suunatakse mitmesugustesse tulu tootvatesse strateegiatesse. Näiteks võidakse seda intressiga laenata teistele turuosalistele. Erinevus „traditsioonilisest finantssektorist“ (ehk „Tradfi“) seisneb selles, et kuna süsteem põhineb nutilepingutel, toimib see mitte ainult läbipaistval ja kontrollitaval viisil, vaid suur osa protsessist on automatiseeritud. Näiteks jaotatakse teile tulu tootvatest strateegiatest saadud kasumi osa automaatselt lepingus sätestatud suhtes ja intervallidega. See vähendab traditsioonilise finantssektori halduskulusid, vähendades potentsiaalselt kapitalikulusid ja võimaldades osaliste vahel õiglasemat kasumi jaotamist. Oluline on see, et kuna detsentraliseeritud võrgustikud nagu Ethereum on lubadeta, võib igaüks, kellel on rahakoti aadress, vabalt kapitali panustada ja saada kasu sellest teenitavast tootlusest. Teisisõnu võib igaüks sisuliselt saada pangaks, mis teenib intressi raha laenates.
Veel üks DeFi-rakenduse näide on detsentraliseeritud börs. Siin saab vahetada üht digitaalset vara teise vastu, ilma et kumbagi vara tuleks üle anda tsentraliseeritud börsiteenuse pakkujale. Selle asemel liigutavad protokolli määratlevad nutilepingud varasid läbipaistvalt ja vastavalt koodi loogikale. Oluline on see, et süsteem soodustab ka likviidsuse loomist kauplemispaarides. See on oluline, sest vahetusplatvormi kasulikkuse tagamiseks on vaja suurt likviidsust. Detsentraliseeritud börsi protokollid soodustavad likviidsuse loomist üldjuhul sellega, et premeerivad likviidsuse pakkujaid (neid, kes hoiustavad varasid protokolli määratlevatesse nutilepingutesse) protsendiga tasudest, mis tekivad, kui antud paari varadega kaubeldakse. Sel viisil võimaldavad sellised protokollid „rahvahulga poolt loodud“ likviidsust – nähtust, millel on potentsiaal suurendada turgude tõhusust. Lõppkasutajate seisukohast on detsentraliseeritud börs praeguse olukorra parandus, sest see kõrvaldab tsentraliseeritud börsidega seotud vastaspoole riski. Teisisõnu, kui soovite oma krüptovara kaubelda, ei pea te selle hoidmiseks tuginema tsentraliseeritud börsipakkujale. Teine oluline eelis (nagu kõigi DeFi-toodete puhul) on taas asjaolu, et osaleda saab igaüks. Detsentraliseeritud börs on „loata”, mis tähendab, et seal ei pea te oma isikut tõendama ning saate osaleda isegi siis, kui elate riigis, kus finantsinfrastruktuur on piiratud.
Nutilepingutel põhinev laenamine
Et illustreerida, kuidas nutilepingud aitavad automatiseerida tulu tootvaid strateegiaid ja samal ajal hallata riske, vaatame lähemalt nutilepingutel põhinevat laenuandmist. Selles näites kasutame Ethereumi võrku, kuigi iga detsentraliseeritud võrk, millel on töökindel nutilepingute funktsionaalsus, toimib sarnaselt. Kujutlege, et saadate 1 ETH nutilepingule, mis hoiab teie 1 ETH-d tagatisena vastutasuks USA dollari laenu eest. Laenuriski minimeerimiseks võib nutileping olla koostatud nii, et nõutav on 2:1 ületagatis. Teisisõnu, saate laenata maksimaalselt 0,5 ETH väärtuses dollareid. Kui näiteks ETH väärtus dollari suhtes langeb alla teatud künnise, peate kas laenu (koos intressidega) tagasi maksma või lisama nutilepingusse rohkem ETH-d, et taastada tagatissuhe ohutule tasemele. Kui te ei tee kumbagi, viib see teatud hetkel teie ETH likvideerimiseni. Teisisõnu, kui ETH USD-väärtus langeb piisavalt palju, samal ajal kui te midagi ei tee, võtab nutileping teie ETH ära, jättes teile alles ainult laenatud USA dollarid.
Arvestades nutilepingute deterministlikku olemust, võib järeldada, et ülemääraselt tagatud laenudel põhinevad ja nutilepingutega reguleeritavad tulu teenimise strateegiad võivad olla praktiliselt riskivabad.
Loe edasi: Õpi, kuidas ühenduda dAppidega Bitcoin.com Wallet’i rakenduses ja hakka kasutama DeFi-teenuseid
Kas detsentraliseeritud rahandus on riskantsem kui traditsiooniline rahandus?
Teoreetiliselt on DeFi-l potentsiaali olla vähem riskantne kui traditsiooniline rahandus, kus inimlikud vead ja pettused tekitavad märkimisväärset riski. Kahjuks esineb DeFi valdkonnas endiselt palju inimlikke vigu, samuti pettusi.
Inimvigade osas muudab nutilepingute deterministlik olemus koos nende avatud lähtekoodiga need (vähemalt alguses) haavatavaks kuritarvituste suhtes. Häkkerid suudavad leida ja leiavadki nutilepingutest vigu või lünki, mis võimaldavad neil raha varastada, paljudel juhtudel isegi ilma tehniliselt kuritegu toime panemata. Teisalt tähendab DeFi-protokollide avatud lähtekoodi olemus seda, et mida kauem protokoll on kasutusel, seda rohkem on see lahingus läbi proovitud ja turvalisemaks muutunud, kuna arendajate kogukond parandab vigu ja kõrvaldab haavatavusi vastuseks rünnakutele. Nii nagu avatud lähtekoodiga tarkvara on üldiselt töökindlam kui suletud lähtekoodiga tarkvara, muutuvad ka avatud lähtekoodiga DeFi-rakendused aja jooksul tõenäoliselt turvalisemaks.
Mis puutub pettustesse, siis DeFi reguleerimatus ja anonüümsus suurendavad oluliselt nende levikut selles valdkonnas. Kuigi traditsiooniliste finantstoodete tarbijad saavad tugineda eeskirjadele ja määrustele, mida toetab õigusliku jõustamise oht, ei ole see DeFi valdkonnas sageli nii – vähemalt praktikas. Ettevõtjad võivad kirjutada ja kasutusele võtta mis tahes liiki nutilepinguid ning täielikult jääb tarbija otsustada, kas leping on „ohutu“. Ohutus võib selles kontekstis viidata nii lepingu koodi ärakasutamise võimalusele kui ka kasutatavatele tulu teenimise strateegiatele. See on, ehkki üllatusteta, viinud DeFi-valdkonnas mitmete nn „rug-pullide“ tekkimiseni. Tavaliselt toimub see nii, et anonüümne siseringi tuumik säilitab kontrolli selle üle, mida reklaamitakse detsentraliseeritud projektina, või omab isiklikult enamust projekti omatoonidest (paljud DeFi-projektid emiteerivad oma tooni, mille kasutusjuhtumid hõlmavad enamasti juhtimist ja tootlust maksed). Kui süsteemi on voolanud piisavalt väärtust – sageli tänu varajastele osalejatele pakutud äärmiselt kõrgetele tootlusmääradele –, vahetavad siseringi liikmed oma platvormi omatoonid lihtsalt millegi muu vastu ja lahkuvad projektist täielikult. See toob peaaegu alati kaasa projekti täieliku hülgamise ja platvormi omatooni hinna vastava kokkuvarisemise. Teine võimalik stsenaarium on see, et siseringi liikmed jätavad koodi tahtlikult „vea”, mis võimaldab neil raha endale kõrvale juhtida, väites samal ajal, et ka nemad olid ründe ohvrid.
Kas oled valmis alustama oma DeFi-teekonda? Lae alla Multichain Bitcoin.com rahakoti rakendus kus saad ühenduda dApps mitmes plokiahela võrgustikus ning avasta Bitcoin.comi Verse DeFi ökosüsteem rakenduses oleva Verse Exploreri kaudu. Või mine lehele Bitcoin.comi Verse DEX (täielikult auditeeritud 0x Guardi poolt: vt aruanne), kus saad ühendada mis tahes Web3-rahakoti, et teha lubadeta kauplemisi, teenida osa teenustasudest, kasutada mitmesuguseid detsentraliseeritud rakendusi (dApps) ja palju muud.
