La liquidez tiene varios significados ligeramente diferentes pero interrelacionados. Para los propósitos de las criptomonedas, la liquidez se refiere con mayor frecuencia a la liquidez financiera y la liquidez del mercado.
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Liquidez financiera
La liquidez financiera es una medida de cuán fácilmente los activos, ya sean criptográficos o de otro tipo, pueden convertirse en efectivo. En finanzas tradicionales, algunos bonos gubernamentales a corto plazo y, específicamente, los bonos del Tesoro de EE. UU. son tan líquidos que se consideran equivalentes al efectivo. Fuera de los bonos gubernamentales de corto plazo, el oro y las acciones son muy líquidos, ya que pueden convertirse en efectivo en varios días. Los activos ilíquidos que tardan más en convertirse en efectivo incluyen propiedades como automóviles, arte e inmuebles. Los bienes raíces son particularmente ilíquidos, ya que generalmente se requiere un mínimo de varios meses para recibir efectivo.
Las criptomonedas, como clase de activo, son bastante líquidas. Es debatible cuán líquidas son las criptoactivos, y mucho de esto puede depender de qué criptoactivo se esté discutiendo. En general, las criptomonedas son menos líquidas que los equivalentes al efectivo como los bonos del Tesoro de EE. UU., pero usualmente más líquidas que los bienes raíces. Los criptoactivos más comercializados, como Bitcoin y Ethereum, son probablemente tan líquidos, si no más, que el oro. Sin embargo, los NFT pueden ser tan líquidos como las acciones o tan ilíquidos como las propiedades.
Liquidez del mercado
Como su nombre lo indica, la liquidez del mercado se refiere a la capacidad de un mercado para intercambiar fácilmente entre dos activos sin cambios dramáticos en el valor comparativo entre los dos activos.
Se puede decir que un mercado entero es líquido, así como un par de negociación particular dentro de un mercado. Por ejemplo, los mercados bursátiles de EE. UU. se consideran los más líquidos de cualquier mercado de este tipo en el mundo. Dentro de un mercado bursátil de EE. UU. como Nasdaq, algunas acciones son más líquidas que otras. Lo mismo es cierto para los mercados de criptomonedas. Diferentes intercambios de criptomonedas tienen niveles variables de liquidez. Los pares de criptoactivos más populares, como Bitcoin – Tether (BTC/USDT) o Ethereum – Tether (ETH/USDT), tienen mejor liquidez que los pares menos conocidos. Como regla general, los intercambios más grandes tendrán más liquidez que los más pequeños, y los criptoactivos más populares tendrán más liquidez que los menos populares.
Si deseas comerciar con un criptoactivo menos conocido, no es tan simple como ir al intercambio más grande que puedas acceder. Un intercambio más pequeño podría priorizar un cierto criptoactivo, asegurándose de que sea más líquido que en otros intercambios. Puedes evaluar el nivel de liquidez en un par de negociación a través de varios intercambios observando el volumen de 24 horas. Un volumen más alto casi siempre significa más liquidez.
¿Por qué es importante la liquidez?
La liquidez financiera es importante porque los activos más líquidos ofrecen un acceso más rápido al efectivo, lo que a menudo significa que se negocian a un precio superior a los activos ilíquidos. Por el contrario, los activos ilíquidos que necesitan venderse rápidamente a menudo se venden con un descuento significativo. Antes de invertir en criptomonedas o cualquier activo, es importante saber cuán líquido es ese activo. Las inversiones en activos ilíquidos pueden ser rentables, pero difíciles de convertir de nuevo en efectivo en un corto período de tiempo. Conocer tu horizonte de inversión y cuán rápido necesitas acceso al efectivo en caso de una emergencia puede ayudarte a decidir si invertir en activos menos líquidos.
La liquidez del mercado es muy importante de tener en cuenta en los mercados de criptomonedas porque son tan nuevos. Incluso en intercambios altamente líquidos, habrá pares muy ilíquidos. Una buena manera de juzgar la liquidez de un par es comparar el volumen de 24 horas de ese par con cuánto deseas comprar. Si la cantidad que deseas comprar es más que una fracción de un por ciento, sugiere que el par es ilíquido en comparación con el tamaño de tu posición.
La baja liquidez en un par de negociación puede tener un efecto desproporcionado en el precio de uno o ambos activos en un par de negociación. Cuanto menor sea la liquidez en un par de negociación, menos probable es que el valor de uno o ambos activos sea preciso. Este fenómeno es común en las criptomonedas, donde los criptoactivos pueden ser fácilmente creados y desplegados en intercambios descentralizados (DEX), o incluso incorporados en intercambios centralizados.
Por ejemplo, digamos que alguien crea NEWCOIN con un suministro total de 10 mil millones de monedas y lo lista en un intercambio descentralizado en un par NEWCOIN/USDT. Si una persona paga un USDT por un NEWCOIN, entonces el precio de mercado de NEWCOIN es ahora un dólar por moneda, haciendo que la capitalización de mercado de NEWCOIN sea de 10 mil millones de dólares. Si nadie más lo comercializa, es decir, la liquidez permanece prácticamente en cero, el precio astronómico de NEWCOIN se mantendrá. Esta dinámica se ve exacerbada por cómo los DEX determinan algorítmicamente la relación de precios entre activos en un par de negociación.
Leer más: ¿Qué es un DEX?
Finalmente, la liquidez es vital en un mercado en baja. A medida que una economía se desacelera o un mercado se contrae, la gente desea moverse de activos ilíquidos a activos más líquidos o efectivo para preservar sus ganancias no realizadas. Esto hace que la liquidez se reduzca, lo que puede causar fluctuaciones extremas de precios, especialmente negativas. En la frenética carrera por salir de un mercado relativamente ilíquido, muchos pueden no poder convertir sus activos en efectivo. Cuanto más líquido sea un mercado para empezar, menos perjudicial puede ser esta huida hacia la liquidez.
