• Home
• Get Started
• What Is Liquidity

ما هي السيولة؟

السيولة لها عدة معانٍ مختلفة قليلاً ولكنها مترابطة. لأغراض العملات الرقمية، تشير السيولة في الغالب إلى السيولة المالية وسيولة السوق.

استخدم تطبيق محفظة Bitcoin.com المتعدد السلاسل، والذي يثق به الملايين لإرسال واستقبال وشراء وبيع وتداول واستخدام وإدارة البيتكوين وأكثر العملات الرقمية شهرة بأمان وسهولة.

السيولة المالية

السيولة المالية هي مقياس لمدى سهولة تحويل الأصول، سواء كانت عملات مشفرة أو غيرها، إلى نقد. في التمويل التقليدي، تعتبر بعض السندات الحكومية قصيرة الأجل، وخاصة السندات الأمريكية، سائلة لدرجة أنها تعتبر مكافئة للنقد. خارج نطاق السندات الحكومية قصيرة الأجل، الذهب والأسهم سائلة للغاية لأنها يمكن تحويلها إلى نقد خلال عدة أيام. تشمل الأصول غير السائلة التي تستغرق وقتًا أطول للتحويل إلى نقد الممتلكات مثل السيارات والفن والعقارات. العقارات غير سائلة بشكل خاص لأنها تتطلب عادةً عدة أشهر على الأقل لاستلام النقد.

العملات المشفرة كفئة من الأصول تعتبر سائلة إلى حد ما. من الممكن الجدال حول مدى سيولة الأصول المشفرة، ويعتمد ذلك بشكل كبير على الأصول المشفرة التي يتم مناقشتها. عمومًا، العملات المشفرة أقل سيولة من المكافئات النقدية مثل السندات الأمريكية، ولكنها عادةً أكثر سيولة من العقارات. الأصول المشفرة الأكثر تداولًا مثل البيتكوين والإيثيريوم من المرجح أن تكون سائلة إن لم تكن أكثر سيولة من الذهب. ومع ذلك، يمكن أن تكون الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) سائلة مثل الأسهم أو غير سائلة مثل الممتلكات.

سيولة السوق

كما يوحي الاسم، تشير سيولة السوق إلى قدرة السوق على التبادل بسهولة بين أصلين دون تغييرات درامية في القيمة النسبية بين الأصلين.

يمكن القول بأن السوق بأكمله سائل، وكذلك زوج تداول معين داخل السوق. على سبيل المثال، تعتبر الأسواق الأمريكية للأسهم الأكثر سيولة من أي أسواق مشابهة في العالم. داخل سوق الأسهم الأمريكي مثل ناسداك، بعض الأسهم أكثر سيولة من غيرها. ينطبق الشيء نفسه على أسواق العملات المشفرة. تتمتع البورصات المختلفة بمستويات متفاوتة من السيولة. تتمتع أزواج الأصول المشفرة الأكثر شعبية مثل بيتكوين – تيثر (BTC/USDT) أو إيثيريوم – تيثر (ETH/USDT) بسيولة أفضل من الأزواج الأقل شهرة. كقاعدة عامة، ستتمتع البورصات الأكبر بسيولة أكثر من الأصغر، وستكون الأصول المشفرة الأكثر شعبية أكثر سيولة من الأقل شعبية.

إذا كنت ترغب في التداول في أصل مشفر أقل شهرة، فليس الأمر بسيطًا مثل الذهاب إلى أكبر بورصة يمكنك الوصول إليها. قد تعطي بورصة أصغر الأولوية لأصل مشفر معين، مما يضمن أن يكون أكثر سيولة من البورصات الأخرى. يمكنك قياس مستوى السيولة في زوج تداول عبر عدة بورصات من خلال النظر إلى حجم التداول على مدار 24 ساعة. عادة ما يعني الحجم الأكبر سيولة أكثر.

لماذا السيولة مهمة؟

السيولة المالية مهمة لأن الأصول الأكثر سيولة توفر وصولًا أسرع إلى النقد، مما يعني غالبًا أنها تتداول بعلاوة على الأصول غير السائلة. على العكس، الأصول غير السائلة التي تحتاج إلى البيع بسرعة غالبًا ما تُباع بخصم حاد. قبل الاستثمار في العملات المشفرة أو أي أصل، من المهم معرفة مدى سيولة ذلك الأصل. يمكن أن تكون الاستثمارات في الأصول غير السائلة مربحة، ولكن من الصعب تحويلها مرة أخرى إلى نقد في فترة زمنية قصيرة. معرفة أفق زمن الاستثمار الخاص بك ومدى سرعة حاجتك للوصول إلى النقد في حالة الطوارئ يمكن أن يساعدك في اتخاذ القرار بشأن ما إذا كنت ستستثمر في الأصول الأقل سيولة.

سيولة السوق مهمة للغاية لتكون على دراية بها في أسواق العملات المشفرة لأنها جديدة جدًا. حتى في البورصات ذات السيولة العالية، سيكون هناك أزواج غير سائلة للغاية. طريقة جيدة للحكم على سيولة زوج معين هي مقارنة حجم التداول على مدار 24 ساعة لذلك الزوج مع الكمية التي ترغب في شرائها. إذا كانت الكمية التي ترغب في شرائها أكثر من جزء من واحد بالمئة، فإن ذلك يشير إلى أن الزوج غير سائل مقارنة بحجم مركزك.

يمكن أن يكون للسيولة المنخفضة في زوج تداول تأثير كبير على سعر أحد الأصول أو كلاهما في زوج التداول. كلما قلت السيولة في زوج تداول، قلت احتمالية أن تكون قيمة أحد الأصول أو كلاهما دقيقة. هذه الظاهرة شائعة في العملات المشفرة، حيث يمكن إنشاء الأصول المشفرة ونشرها بسهولة في البورصات اللامركزية (DEXs)، أو حتى إدراجها في البورصات المركزية.

على سبيل المثال، لنفترض أن شخصًا ما أنشأ NEWCOIN بإجمالي عرض يبلغ 10 مليارات قطعة وعرضه في بورصة لامركزية في زوج NEWCOIN/USDT. إذا دفع شخص ما واحد USDT لشراء NEWCOIN، فإن السعر السوقي لـ NEWCOIN الآن هو دولار واحد لكل قطعة، مما يجعل القيمة السوقية لـ NEWCOIN تبلغ 10 مليارات دولار. إذا لم يتداول أحد آخر، أي أن السيولة تظل عمليًا صفرًا، فسيظل سعر NEWCOIN الفلكي كما هو. يتم تفاقم هذه الديناميكية من خلال كيفية تحديد البورصات اللامركزية بشكل خوارزمي نسبة السعر بين الأصول في زوج التداول.

اقرأ المزيد: ما هو DEX؟

أخيرًا، السيولة حيوية في السوق المنخفض. مع تباطؤ الاقتصاد أو انكماش السوق، يرغب الناس في الانتقال من الأصول غير السائلة إلى الأصول الأكثر سيولة أو النقد للحفاظ على مكاسبهم غير المحققة. يتسبب ذلك في تقلص السيولة، مما قد يؤدي إلى تقلبات سعرية شديدة، خاصة سلبية. في الاندفاع الجنوني للخروج من سوق نسبيًا غير سائل، قد يعجز الكثيرون عن تحويل أصولهم إلى نقد. كلما كانت السوق أكثر سيولة في البداية، قل الضرر الذي يمكن أن يحدثه هذا الانكفاء إلى السيولة.