ما هي السيولة؟

السيولة لها عدة معانٍ مختلفة قليلاً ولكنها مترابطة. لأغراض العملات الرقمية، تشير السيولة في الغالب إلى السيولة المالية وسيولة السوق.

استخدم تطبيق محفظة Bitcoin.com المتعدد السلاسل، والذي يثق به الملايين لإرسال واستقبال وشراء وبيع وتداول واستخدام وإدارة البيتكوين وأكثر العملات الرقمية شهرة بأمان وسهولة.

السيولة المالية

السيولة المالية هي مقياس لمدى سهولة تحويل الأصول، سواء كانت مشفرة أو غير ذلك، إلى نقد. في التمويل التقليدي، تعتبر بعض السندات الحكومية قصيرة الأجل وخاصة سندات الخزانة الأمريكية سائلة لدرجة أنه يتم اعتبارها معادلة للنقد. خارج السندات الحكومية قصيرة الأجل، يعتبر الذهب والأسهم سائلين للغاية لأنه يمكن تحويلهما إلى نقد في غضون عدة أيام. الأصول غير السائلة التي تستغرق وقتًا أطول للتحويل إلى نقد تشمل الممتلكات مثل السيارات والفن والعقارات. العقارات غير سائلة بشكل خاص لأنها تتطلب عادةً عدة أشهر على الأقل للحصول على نقد.

العملات المشفرة كفئة من الأصول تعتبر سائلة بشكل معقول. هناك جدل حول مدى سيولة الأصول المشفرة، ويعتمد الكثير من هذا على الأصول المشفرة المعنية. عمومًا، العملات المشفرة أقل سيولة من المعادلات النقدية مثل سندات الخزانة الأمريكية، ولكنها عادةً أكثر سيولة من العقارات. الأصول المشفرة الأكثر تداولًا مثل البيتكوين والإيثيريوم من المحتمل أن تكون سائلة مثل الذهب إن لم تكن أكثر. ومع ذلك، يمكن أن تكون NFTs سائلة مثل الأسهم أو غير سائلة مثل الممتلكات.

سيولة السوق

كما يشير الاسم، تشير سيولة السوق إلى قدرة السوق على التبادل بسهولة بين أصلين دون تغييرات كبيرة في القيمة النسبية بين الأصلين.

يمكن وصف سوق كامل بأنه سائل، وكذلك زوج تداول معين داخل السوق. على سبيل المثال، تعتبر الأسواق الأمريكية للأسهم الأكثر سيولة من بين الأسواق المماثلة في العالم. داخل سوق الأسهم الأمريكية مثل ناسداك، تكون بعض الأسهم أكثر سيولة من غيرها. ينطبق الأمر نفسه على أسواق العملات المشفرة. تختلف مستويات السيولة في مختلف بورصات العملات المشفرة. تتمتع أزواج الأصول المشفرة الأكثر شعبية مثل بيتكوين - تيثر (BTC/USDT) أو إيثيريوم - تيثر (ETH/USDT) بسيولة أفضل من الأزواج الأقل شهرة. كقاعدة عامة، سيكون للبورصات الأكبر سيولة أكثر من الأصغر، وستكون الأصول المشفرة الأكثر شعبية أكثر سيولة من الأقل شعبية.

إذا كنت ترغب في التداول في أصل مشفر أقل شهرة، فليس من السهل الذهاب إلى أكبر بورصة يمكنك الوصول إليها. قد تعطي بورصة أصغر الأولوية لأصل مشفر معين، مما يضمن أنه أكثر سيولة من البورصات الأخرى. يمكنك قياس مستوى السيولة في زوج تداول عبر عدة بورصات من خلال النظر إلى حجم التداول خلال 24 ساعة. يعني الحجم الأعلى تقريبًا دائمًا سيولة أكبر.

لماذا السيولة مهمة؟

السيولة المالية مهمة لأن الأصول الأكثر سيولة توفر وصولاً أسرع إلى النقد، مما يعني غالبًا أنها تتداول بعلاوة على الأصول غير السائلة. بالمقابل، الأصول غير السائلة التي تحتاج إلى البيع بسرعة غالبًا ما تُباع بخصم حاد. قبل الاستثمار في العملات المشفرة أو أي أصل، من المهم معرفة مدى سيولة ذلك الأصل. يمكن أن تكون الاستثمارات في الأصول غير السائلة مربحة، ولكن من الصعب تحويلها إلى نقد في فترة زمنية قصيرة. معرفة أفق الاستثمار الخاص بك ومدى سرعة حاجتك إلى الوصول إلى النقد في حالة الطوارئ يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرار بشأن الاستثمار في الأصول الأقل سيولة.

سيولة السوق مهمة جدًا في أسواق العملات المشفرة لأنها جديدة جدًا. حتى في البورصات ذات السيولة العالية، سيكون هناك أزواج شديدة السيولة. طريقة جيدة للحكم على سيولة زوج هي مقارنة حجم التداول خلال 24 ساعة لذلك الزوج مع ما ترغب في شرائه. إذا كانت الكمية التي ترغب في شرائها تزيد عن جزء من واحد في المائة، فهذا يشير إلى أن الزوج غير سائل مقارنة بحجم مركزك.

قد يكون للسيولة المنخفضة في زوج تداول تأثير كبير على سعر أحد الأصول أو كلاهما في زوج التداول. كلما كانت السيولة أقل في زوج التداول، كلما كان من غير المرجح أن تكون قيمة أحد الأصول أو كلاهما دقيقة. هذه الظاهرة شائعة في العملات المشفرة، حيث يمكن بسهولة إنشاء الأصول المشفرة ونشرها في البورصات اللامركزية (DEXs)، أو حتى دمجها في البورصات المركزية.

على سبيل المثال، لنقل أن شخصًا ما أنشأ NEWCOIN بإجمالي إمدادات 10 مليارات عملة وأدرجها في بورصة لامركزية في زوج NEWCOIN/USDT. إذا دفع شخص واحد واحد USDT لشراء واحد NEWCOIN، فإن سعر السوق لـ NEWCOIN يصبح دولارًا واحدًا لكل عملة، مما يجعل القيمة السوقية لـ NEWCOIN 10 مليارات دولار. إذا لم يتاجر أحد آخر بها، أي أن السيولة تبقى عمليًا صفر، ستظل سعر NEWCOIN الفلكي. يتم تفاقم هذا الديناميك من خلال كيفية تحديد DEXs للسعر النسبي بين الأصول في زوج التداول بشكل خوارزمي.

أخيرًا، السيولة حيوية في السوق الهابطة. عندما يتباطأ الاقتصاد أو ينكمش السوق، يرغب الناس في الانتقال من الأصول غير السائلة إلى الأصول الأكثر سيولة أو النقد للحفاظ على مكاسبهم غير المحققة. يتسبب ذلك في تقلص السيولة، مما قد يؤدي إلى تقلبات شديدة في الأسعار، خاصة بشكل سلبي. في الاندفاع المجنون للخروج من سوق غير سائل نسبيًا، قد لا يتمكن الكثيرون من تحويل أصولهم إلى نقد. كلما كان السوق أكثر سيولة في البداية، كان أقل ضررًا يمكن أن يكون هذا الهروب إلى السيولة.