Ліквідність має декілька трохи різних, але взаємопов'язаних значень. Для цілей криптовалюти ліквідність найчастіше стосується фінансової ліквідності та ринкової ліквідності.
Використовуйте мультицепний додаток Bitcoin.com Wallet, якому довіряють мільйони, щоб безпечно та легко надсилати, отримувати, купувати, продавати, торгувати, використовувати та керувати Bitcoin та найпопулярнішими криптовалютами.
Фінансова ліквідність
Фінансова ліквідність є мірою того, наскільки легко активи, криптовалюта чи інші, можуть бути перетворені в готівку. У традиційних фінансах деякі короткострокові державні облігації, зокрема казначейські облігації США, настільки ліквідні, що їх вважають еквівалентами готівки. Окрім короткострокових державних облігацій, золото та акції є дуже ліквідними, оскільки їх можна перетворити в готівку протягом кількох днів. Неліквідні активи, які займають більше часу для конвертації в готівку, включають майно, таке як автомобілі, мистецтво та нерухомість. Нерухомість є особливо неліквідною, оскільки зазвичай потрібно щонайменше кілька місяців, щоб отримати готівку.
Криптовалюта як клас активів є досить ліквідною. Спірним є питання, наскільки ліквідними є криптоактиви, і багато в чому це може залежати від того, про який криптоактив йдеться. Загалом, криптовалюта менш ліквідна, ніж еквіваленти готівки, такі як казначейські облігації США, але зазвичай більш ліквідна, ніж нерухомість. Найбільш торговані криптоактиви, такі як Bitcoin та Ethereum, ймовірно настільки ж ліквідні, якщо не більш ліквідні, ніж золото. Однак NFT можуть бути як ліквідними, як акції, або такими ж неліквідними, як майно.
Ліквідність ринку
Як випливає з назви, ліквідність ринку відноситься до здатності ринку легко обмінюватися між двома активами без різких змін у порівняльній вартості між цими активами.
Цілий ринок можна вважати ліквідним, так само як і певну торгову пару всередині ринку. Наприклад, фондові ринки США вважаються найбільш ліквідними у світі. В межах фондового ринку США, такого як Nasdaq, деякі акції є більш ліквідними, ніж інші. Те ж саме стосується і криптовалютних ринків. Різні криптовалютні біржі мають різні рівні ліквідності. Більш популярні пари криптоактивів, такі як Bitcoin – Tether (BTC/USDT) або Ethereum – Tether (ETH/USDT), мають кращу ліквідність, ніж менш відомі пари. Як правило, більші біржі матимуть більше ліквідності, ніж менші, а більш популярні криптоактиви матимуть більше ліквідності, ніж менш популярні.
Якщо ви бажаєте торгувати менш відомим криптоактивом, це не так просто, як зайти на найбільшу біржу, до якої ви маєте доступ. Менша біржа може надавати пріоритет певному криптоактиву, забезпечуючи його більшу ліквідність, ніж інші біржі. Ви можете оцінити рівень ліквідності в торговій парі на кількох біржах, переглянувши обсяг торгів за 24 години. Вищий обсяг майже завжди означає більшу ліквідність.
Чому ліквідність важлива?
Фінансова ліквідність важлива, оскільки більш ліквідні активи пропонують швидший доступ до готівки, що часто означає, що вони торгуються з премією до неліквідних активів. Навпаки, неліквідні активи, які потрібно продати швидко, часто продаються зі значною знижкою. Перед інвестуванням у криптовалюту або будь-який актив важливо знати, наскільки ліквідним є цей актив. Інвестиції в неліквідні активи можуть бути прибутковими, але важко перетворюються назад у готівку у короткі строки. Знання вашого інвестиційного горизонту і того, наскільки швидко вам потрібен доступ до готівки у випадку надзвичайної ситуації, може допомогти вам вирішити, чи варто інвестувати в менш ліквідні активи.
Ліквідність ринку дуже важлива для усвідомлення на криптовалютних ринках, оскільки вони є новими. Навіть на дуже ліквідних біржах будуть дуже неліквідні пари. Хороший спосіб оцінити ліквідність пари – порівняти обсяг торгів за 24 години цієї пари з тим, скільки ви бажаєте придбати. Якщо сума, яку ви бажаєте придбати, перевищує частку одного відсотка, це свідчить про те, що пара є неліквідною порівняно з вашим розміром позиції.
Низька ліквідність у торговій парі може мати надмірний вплив на ціну одного або обох активів у торговій парі. Чим нижча ліквідність у торговій парі, тим менш імовірно, що вартість одного або обох активів є точною. Це явище є поширеним у криптовалюті, де криптоактиви можуть легко створюватися і розміщуватися на децентралізованих біржах (DEX), або навіть інтегруватися в централізовані біржі.
Наприклад, припустимо, хтось створює NEWCOIN із загальною пропозицією в 10 мільярдів монет і розміщує його на децентралізованій біржі у парі NEWCOIN/USDT. Якщо одна людина платить один USDT за один NEWCOIN, то ринкова ціна NEWCOIN тепер становить один долар за монету, що робить ринкову капіталізацію NEWCOIN 10 мільярдів доларів. Якщо ніхто інший не торгує ним, тобто ліквідність залишається практично нульовою, астрономічна ціна NEWCOIN залишиться. Ця динаміка посилюється тим, як DEX автоматично визначають цінове співвідношення між активами в торговій парі.
Читати далі: Що таке DEX?
Нарешті, ліквідність є життєво важливою у період спаду ринку. Коли економіка сповільнюється або ринок скорочується, люди прагнуть перейти від неліквідних активів до більш ліквідних активів або готівки, щоб зберегти свої нереалізовані прибутки. Це призводить до зменшення ліквідності, що може викликати екстремальні коливання цін, особливо негативні. У шаленому поспіху вийти з відносно неліквідного ринку, багато хто може не встигнути перетворити свої активи в готівку. Чим ліквідніший ринок на початку, тим менш руйнівним може бути цей відтік до ліквідності.
