У чому полягає різниця між біткойном та ефіріумом?

Головна відмінність між Біткойн та Ефіріум саме для цього була створена кожна з цих мереж. Біткойн — це грошова мережа, призначена для переміщення та зберігання вартості з мінімальною кількістю рухомих елементів. Ефіріум — це обчислювальна платформа загального призначення, призначена для виконання програм, які може розгортати будь-хто і які ніхто не може вимкнути. Власний актив Біткойна — це біткойн (BTC), а Ефіріума — ефір (ETH).

Майже кожен інший аспект порівняння біткойна та ефіріума випливає саме з цього єдиного вибору, включаючи те, як забезпечується безпека кожної мережі, як створюються нові монети та як кожна з них справляється із зростанням. Якщо правильно зрозуміти цю основну відмінність, решта вже не виглядатиме як перелік непов’язаних між собою фактів.

У цьому посібнику розглядаються відмінності, які залишаються актуальними й у 2026 році; біля кожного рисунка вказано дату, оскільки значна частина того, що пишуть про ці дві мережі, вже кілька років як втратила актуальність.

Використовуйте Multichain Додаток «Bitcoin.com Wallet» мільйони користувачів довіряють цій платформі, щоб безпечно та легко надсилати, отримувати, купувати, продавати, обмінювати та керувати BTC, ETH та найпопулярнішими криптовалютами.

Основні висновки

• Біткойн — це грошова мережа. Ефіріум — це обчислювальна платформа, до якої додано грошову функцію. Майже всі інші відмінності між ними випливають саме з цього одного конструктивного рішення.
• Біткойн забезпечує свою безпеку за допомогою майнінгу та винагороди за блок, розмір якої поступово зменшується вдвічі, аж до нуля. Ефіріум забезпечує свою безпеку за допомогою заблокованого капіталу та постійного випуску. У цьому полягає найістотніша структурна відмінність між цими двома системами, і саме про неї найчастіше не згадують у порівняннях.
• Твердження «21 мільйон проти необмеженої кількості» є правдивим щодо кінцевого стану, але вводить в оману щодо сьогодення. Наразі обидва активи поповнюють свою пропозицію приблизно на 0,8 % на рік.
• Жодна з мереж не масштабується на базовому рівні. Біткойн масштабується за допомогою мережі Lightning Network та сайдчейнів. Ефіріум масштабується за допомогою рол-апів. Це різні підходи, що ґрунтуються на різних припущеннях щодо довіри.
• Ether приносить учасникам стейкінгу приблизно 3,5–4,5 % на рік. Bitcoin не приносить власникам жодного доходу. Саме цей факт пояснює більшу частину різниці в тому, як інституційні інвестори ставляться до цих двох активів.
• Ці дві платформи вже не настільки протилежні, як це було у 2021 році. Біткойн розширює можливості програмування на своїх периферійних рівнях, тоді як Ефіріум повертає функціональність на базовий рівень.

Біткойн проти Ефіріум: короткий огляд

Ринкові дані від CoinGecko станом на 4 серпня 2026 року. Дані про ціни станом на 5 серпня 2026 року. Дані про енергоспоживання надані Кембриджським центром альтернативних фінансів.

Для чого був створений біткойн

Біткойн — це децентралізована платіжна мережа, запущена в січні 2009 року, яка дозволяє людям зберігати та переказувати кошти без участі банків, платіжних систем чи будь-яких інших надійних посередників. Ця Біла книга про біткойн описав її як систему електронних грошей за принципом «рівний-рівному», і з того часу мережа безперебійно функціонує.

Архітектура біткойна навмисно обмежена, і розуміння причин цього є ключем до розуміння всього порівняння. Мова скриптів у ній навмисно обмежена, щоб результат кожної транзакції було легко перевірити та важко підробити. Блоки з’являються приблизно кожні десять хвилин, що є навмисно повільним процесом і робить переписання ланцюга дороговартісним. Графік випуску монет був встановлений під час запуску і ніколи не змінювався. Не існує комітету, який міг би коригувати грошово-кредитна політика, а для внесення будь-яких суттєвих змін потрібна майже одностайна згода всіх користувачів, вузол оператори, майнери та розробники.

Ці обмеження — це не перешкоди, які біткойн не зміг подолати. Вони є його сутністю. Головна перевага біткойна полягає не в тому, що він може робити найбільше речей. А в тому, що він і надалі робитиме ту єдину річ, яку робить, без змін, протягом дуже довгого часу. Станом на серпень 2026 року в обігу перебувало приблизно 20,1 мільйона з 21 мільйона монет, що будуть випущені загалом, а графік, який регулює випуск решти монет, був складений сімнадцять років тому і з того часу не зазнав жодних змін.

Цей компроміс є реальним. Біткойн не може безпосередньо підтримувати такі програми, які працює на Ethereum, а його базовий рівень обробляє лише близько п’яти-семи транзакцій на секунду. Чи є це недоліком, чи, навпаки, головною перевагою — залежить від того, як ви вважаєте, що блокчейн для чого це призначено.

Для чого було створено Ethereum

Ефіріум — це програмований блокчейн, запущений у липні 2015 року, який працює розумні контракти, які є самовиконуваними програмами, що їх може розгорнути будь-хто, і жодна сторона не може їх вимкнути. Віталік Бутерін описав цю концепцію наприкінці 2013 року, стверджуючи, що мова сценаріїв Bitcoin була надто обмеженою для створення цікавих додатків, а блокчейн із мовою програмування загального призначення дозволив би розробникам реалізовувати будь-яку логіку, яку вони забажають.

У результаті виходить Віртуальна машина Ethereum, або EVM — це глобальний комп’ютер, який синхронно працює на кожному вузлі мережі. Розробники пишуть смарт-контракти, розгортають їх у ланцюжку, і з цього моменту контракт виконується точно так, як написано, щоразу, коли хтось взаємодіє з ним. Ефір — це паливо. Кожен обчислювальний процес коштує газ, а оплата за газ здійснюється в ETH.

Саме тому Ethereum став розрахунковим шаром для більшості того, що люди мають на увазі, коли говорять про «криптовалюту» — крім самого біткойна:

• Децентралізовані фінанси (DeFi) — У липні 2026 року загальна заблокована вартість в мережі Ethereum становила приблизно 40 мільярдів доларів, що становить близько 53 % від загальної суми DeFi у всіх ланцюгах, що відстежуються DefiLlama.
• Стейблкоіни — Станом на 13 липня 2026 року на блокчейні Ethereum перебувало близько 150,6 млрд доларів у вигляді токенів, прив’язаних до долара, що є найбільшою концентрацією на будь-якому окремому блокчейні.
• Незамінні токени (NFT) — За вартістю на Ethereum припадає більша частина ринку NFT.
• Токенізовані реальні активи — Токенізовані казначейські та фондові продукти, випуск яких у традиційній фінансовій сфері розпочався у 2024 році, переважно були запущені на блокчейні Ethereum.

Ніщо з цього не існує в мережі Ethereum випадково. Це існує там тому, що Ethereum було створено саме для цього, а також тому, що мережа неодноразово змінювалася, щоб здешевити підтримку цих функцій. За всю свою історію Bitcoin здійснив три зміни механізму консенсусу. Ethereum здійснив чотири зміни лише за останні чотири роки.

Сім відмінностей, які дійсно мають значення

1. Мета: гроші проти платформи

Саме з цієї відмінності випливає все інше, і варто чітко це усвідомити. Біткойн оптимізований для того, щоб бути надійним і передбачуваним гроші. Ethereum оптимізовано для того, щоб слугувати гнучкою основою, на якій будуються інші проекти.

Практичним наслідком цього є те, що BTC та ETH оцінюються за абсолютно різною логікою. Аргументи на користь вартості біткойна ґрунтуються на дефіциті, ліквідності та сімнадцятирічному досвіді, протягом якого протокол жодного разу не зазнав успішної атаки. Аргументи на користь вартості Ефіру ґрунтуються на попиті на простір у блоках Ефіріуму. Якщо з’явиться більше додатків, стейблкоіни і оскільки розрахунки за токенізовані активи здійснюються через Ethereum, все більше ETH витрачається як «газ» і блокується у вигляді стейкінгу.

Одне — це ставка на актив. Інше — ставка на рівень використання мережі. Вони можуть демонструвати однаково хороші результати, однаково погані результати або ж їхні показники можуть різко розходитися, що саме й сталося протягом дванадцяти місяців до серпня 2026 року.

2. Консенсус: майнінг проти стейкінгу

Використання біткойна доказ роботи. Майнери використовують спеціалізоване обладнання, яке виконує величезну кількість обчислень у пошуках дійсного блоку. Переможець отримує винагороду за блок, а також усі комісії, сплачені за транзакції в цьому блоці. Атака на мережу передбачає отримання обчислювальної потужності, що перевищує сумарну потужність усіх інших учасників, що вимагає значних витрат як на обладнання, так і на електроенергію.

Ethereum використовував алгоритм «доказ роботи» до 15 вересня 2022 року, коли в результаті оновлення, відомого як «Merge», перейшов на доказ частки. Тепер валідатори блокують ETH як заставу замість того, щоб витрачати електроенергію. У разі порушення правил частина цієї застави знищується — це штраф, який називається «слашингом». Атака на мережу означає придбання величезної кількості ETH і усвідомлення того, що успішна атака знищить вартість того, що ви щойно придбали. Фонд Ethereum тоді детально задокументували цей перехід.

Різниця в енергоспоживанні є значною, і її регулярно неправильно подають в обох напрямках. Ця Кембриджський центр альтернативних фінансів Згідно з цими даними, річне споживання електроенергії мережею біткойна становить приблизно 138 ТВт·год, що дорівнює близько 0,5 % світового споживання. Споживання електроенергії мережею Ethereum після «Merge» скоротилося більш ніж на 99 % і зараз, порівняно з біткойном, є незначним.

Чи є це недоліком чи перевагою — залежить від суперечки щодо того, що саме забезпечує безпеку блокчейну. Прихильники біткойна стверджують, що забезпечення безпеки шляхом фактичні енерговитрати саме це робить гарантію надійною, адже неможливо підробити факти споживання електроенергії. Дослідники Ethereum стверджують, що заблокований капітал дозволяє досягти того самого результату більш ефективно, оскільки можна зменшити частку валідатора, але неможливо повернути електроенергію, витрачену майнером. Жодна з цих позицій не була підтверджена доказами.

Одне можна сказати напевно: ви й надалі натраплятимете на статті, в яких стверджується, що Ethereum «переходить» на механізм «доказу частки». Цей процес завершився майже чотири роки тому.

3. Пропозиція: фіксований ліміт проти керованого випуску

Загальна кількість біткойнів ніколи не перевищить 21 мільйон монет. Нові біткойни з’являються завдяки винагороді за блок, яка наразі становить 3,125 BTC за блок, що приблизно кожні чотири роки зменшується вдвічі. Наступне скорочення винагороди має відбутися приблизно у квітні 2028 року, після чого вона зменшиться до 1,5625 BTC. Останню частку біткойна видобудуть приблизно у 2140 році.

У Ethereum немає обмеження на загальний обсяг. Обсяг емісії визначається правилами протоколу та залежить від суми заблокованих ETH. З моменту впровадження EIP-1559 у серпні 2021 року частина комісії за кожну транзакцію спалюється, тобто назавжди вилучається з обігу. Коли активність мережі висока, обсяг спалювання може перевищувати обсяг емісії, і загальний обсяг в обігу зменшується.

Ось тут стандартне порівняння виявляється неправдивим. Замість слів спробуйте порахувати:

• Біткойн: 3,125 BTC за блок, приблизно 144 блоки на день, що становить близько 164 000 BTC на рік при загальному обсязі в обігу приблизно 20,1 мільйона. Тобто приблизно 0,8 % щорічного випуску.
• Ефіріум: Згідно з даними, у травні 2026 року обсяг емісії за механізмом «доказ частки» становив близько 2 800 ETH на день при загальному обсязі обігу приблизно 121,7 мільйона, згідно з ultrasound.money. Тобто приблизно 0,84 % валового, до опіків.

Обсяги операцій залишаються невеликими з моменту оновлення Dencun у березні 2024 року, яке перенесло більшу частину активності на мережі 2-го рівня, тому чисте зростання пропозиції Ethereum було позитивним, а не дефляційним. Період «ультразвукових грошей», коли пропозиція ETH дійсно скорочувалася, тривав з кінця 2022 року до 2024 року і більше не повторювався.

Отже, у 2026 році обидва активи зростуть у ціні приблизно однаковими темпами. Різниця полягає не в поточній цифрі, а в гарантії, що стоїть за нею:

• Темпи емісії біткойна відомі заздалегідь назавжди, наближаються до нуля і не можуть бути змінені без порушення консенсусу в усій мережі.
• У Ethereum це параметр політики, який можна регулювати за допомогою того самого процесу, що й будь-які інші параметри в мережі Ethereum, і він не має тенденції до нуля.

Ще один факт щодо обсягу обігу, про який варто знати, оскільки він не згадується на більшості порівняльних сайтів: станом на травень 2026 року приблизно 39 мільйонів ETH, що становить близько 32 % від загального обсягу обігу, було заблоковано в контрактах на стейкінг. Це дуже велика частка обігу, яка не входить до обсягу, доступного для торгівлі.

4. Масштабування: Lightning проти рол-апів

«Що швидше — Біткойн чи Ефіріум?» — це найпоширеніше запитання щодо цих двох мереж, на яке найчастіше дають неправильну відповідь. У поверхневій відповіді порівнюють пропускну здатність базового рівня: біткойн обробляє приблизно від п’яти до семи транзакцій на секунду, а ефіріум — приблизно від 20 до 25. Обидві цифри є надто низькими для глобальних платежів, і обидві мережі знають про це вже протягом десятиліття.

Цікава різниця полягає в тому, як кожен з них вирішив вчинити в цій ситуації.

Біткойн обрав платіжні канали. Цей Мережа Lightning дозволяє двом сторонам відкрити канал за допомогою однієї транзакції в ланцюжку, а потім здійснювати між собою необмежену кількість транзакцій поза ланцюжком, повертаючись до базового рівня лише під час закриття каналу. Платежі здійснюються майже миттєво і коштують частку цента. Мережа значно вдосконалилася: до неї додано функції «splicing», пропозиції BOLT12 та Taproot Assets, що з початку 2026 року дозволяє стабільним монетам, прив’язаним до долара, переміщатися тими самими каналами.

Слід чесно зазначити, що зростання Lightning було нерівномірним. Згідно з даними, пропускна здатність публічних каналів досягла піку в 5 637 BTC у грудні 2025 року, а в травні 2026 року становила близько 4 898 BTC у 41 080 каналах, згідно з mempool.space. Кількість вузлів зменшилася з приблизно 20 700 на початку 2022 року до близько 17 400. Мережа консолідується у меншу кількість більших вузлів, а не розширюється назовні, що, хоч і працює, але викликає обґрунтовані сумніви щодо децентралізації.

Ethereum обрав технологію рол-апів. Rollup виконує транзакції в окремому ланцюжку, а потім надсилає стислі дані та доказ назад до Ethereum. Користувачі отримують гарантії розрахунків Ethereum за значно меншу вартість. L2BEAT Станом на квітень 2026 року було зафіксовано 73 активних рол-апів, які залучили понад 48 мільярдів доларів. Після того, як у березні 2024 року в рамках EIP-4844 було впроваджено спеціалізоване сховище BLOB-даних, типові комісії за використання рол-апів знизилися до кількох центів.

Щодо комісій за транзакції в біткойні та ефіріумі, то в 2026 році ситуація на практиці така: обидві системи є недорогими, і жодна з них не є недорогою з однієї й тієї ж причини:

Архітектурні компроміси дійсно відрізняються. Lightning чудово підходить для платежів, але не підходить для чогось іншого, і вимагає активного управління ліквідністю. Рол-апи мають універсальне призначення і можуть запускати будь-які додатки, але більшість із них все ще покладається на централізований секвенсор та контракти, що підлягають оновленню, а це означає, що користувачі довіряють оператору в тій мірі, в якій вони б не довіряли на самому Ethereum. Станом на середину 2026 року жоден із основних рол-апів не досяг повного мінімізування довіри за тестовою платформою L2BEAT.

План розвитку Ethereum також зазнає змін. Оновлення Fusaka, яке відбулося 3 грудня 2025 року, збільшило ліміт газу базового шару з 36 мільйонів до 60 мільйонів та запровадило механізм PeerDAS, що дозволяє вузлам перевіряти дані blob шляхом вибіркового аналізу, а не завантаження їх у повному обсязі. Наступне оновлення, Glamsterdam, заплановано на третій квартал 2026 року, і Фонд Ethereum встановив мінімальний ліміт газу після оновлення на рівні 200 мільйонів. Це свідоме рішення, спрямоване на відновлення продуктивності базового шару, а не на передачу всієї пропускної здатності рол-апам. Поточний стан плану опубліковано на План розвитку Ethereum.

5. Програмованість: обмежена за задумом проти універсальної за задумом

Ethereum підтримує виконання довільного коду на рівні ядра. Якщо ви можете його написати, ви можете його розгорнути. Саме ця гнучкість лежить в основі децентралізованих фінансів, NFT та DAO живуть там. Саме тому Ethereum втратив набагато більше коштів через зловживання в смарт-контрактах, ніж це коли-небудь могло статися з Bitcoin, адже ланцюг, здатний виконувати будь-яку програму, може виконувати й погано написану.

Біткойн мова сценаріїв навмисно обмежена. Вона не може працювати у циклі, і її було розроблено так, щоб результат кожної транзакції був передбачуваним. Протягом більшої частини історії біткойна точним висновком було те, що на його основі неможливо створювати додатки.

Цей огляд на сьогодні вже застарів, і це найпоширеніша фактична помилка при порівнянні цих двох мереж. Станом на серпень 2026 року:

• Головний корінь, запущена в листопаді 2021 року, дозволила запровадити більш складні умови використання коштів, зберігши при цьому їх конфіденційність та низьку вартість.
• BitVM2 працює у виробничому середовищі, забезпечуючи функціонування мосту до основної мережі, запущеного в січні 2026 року. Він перевіряє позаланцюгові обчислення в мережі Bitcoin за допомогою існуючого скрипту, що не вимагає змін у протоколі.
• Штабелі та підщепа встановлюються рівні смарт-контрактів які здійснюють розрахунки в біткойнах, причому DeFi-проекти, забезпечені біткойнами, мають вартість у кілька мільярдів доларів.
• Taproot Assets забезпечує випуск токенів у мережі Bitcoin та передає ці токени через мережу Lightning; стабільні монети, прив’язані до долара, працюють з березня 2026 року.
• Пропозиції щодо угоди включно з OP_CHECKTEMPLATEVERIFY та OP_CAT тепер маємо номери BIP та конкретні параметри активації. З технічними характеристиками можна ознайомитися в Репозиторій пропозицій щодо вдосконалення біткойна. Чи буде хоча б одна з них активована — це одне з найважливіших відкритих питань у розвитку біткойна.

Точне формулювання на 2026 рік полягає в тому, що Bitcoin вирішив додавати програмованість на периферії, а не на базовому рівні, і робити це повільно та обдумано. Ефіріум з самого початку поставив програмованість у центр уваги та прийняв пов'язані з цим ризики. Обидві позиції є обґрунтованими з інженерної точки зору, і результати очевидні: екосистема Ефіріуму набагато більша, а Біткойн ніколи не зазнавав збою на рівні протоколу.

6. Хто оплачує охорону і як

Саме про цю відмінність майже ніхто не пише, хоча, мабуть, вона є найважливішою.

Безпека біткойна забезпечується за рахунок субсидії за блок та комісій за транзакції. Субсидія зменшується вдвічі кожні чотири роки і зрештою дорівнюватиме нулю. У цей момент майнери зароблятимуть лише те, що користувачі платять за місце в блоці. Чи достатньо доходів від комісій, щоб забезпечити достатню хеш-потужність, яка унеможливить атаку на мережу, — це невирішене питання в економіці біткойна, і 2026 рік зробив його менш теоретичним, ніж раніше.

Розгляньмо, що насправді сталося цього року, згідно з Індекс хешрейту:

• Мережа хешрейт у жовтні 2025 року досяг піку в 1 154 EH/s, на початку 2026 року становив близько 1 065 EH/s, а до 11 липня 2026 року знизився приблизно до 908 EH/s.
• Вісім із перших чотирнадцяти коригувань рівня складності у 2026 році були негативними. Рівень складності знизився у порівнянні з попереднім роком лише вдруге за всю історію біткойна.
• Hashprice — дохід, який майнер отримує за одиницю хеш-потужності — у липні 2026 року становив близько 31 долара за PH/s на день, що наближалося до рекордних мінімумів.
• Протягом значної частини 2026 року мемпул перебував на рівні мінімальної комісії в 1 сат/vB, що означає, що комісії майже не впливають на доходи майнерів.

Ніщо з цього не означає, що біткойн перебуває в небезпеці. Регулювання складності працює саме так, як і передбачалося, а мережа, що забезпечує безпеку активів на суму 1,28 трильйона доларів із продуктивністю 900 ексахешів на секунду, не є вразливою. Але це демонструє, як працює механізм: коли ціна падає і комісії зменшуються, витрати на забезпечення безпеки також знижуються. Довгострокове питання полягає в тому, що станеться, коли субсидія буде невеликою, а попит на комісійні й надалі залишатиметься на такому рівні.

Модель Ethereum принципово інша. Безпека фінансується за рахунок емісії — і це відбувається постійно. Нові ETH створюються та виплачуються стейкерам доти, доки існує мережа. Тут немає різкого обриву, оскільки не існує графіка, який би закінчувався. Витрати несуть усі власники ETH через розмивання, що є більш непомітним способом оплати, ніж рахунок за електроенергію, але все одно є платою. Це також означає, що витрати Ethereum на безпеку не залежать від того, чи хтось насправді використовує мережу.

Простіше кажучи:

• Біткойн Зрештою користувачам доведеться оплачувати заходи безпеки безпосередньо у вигляді комісій. Цей перехід триватиме десятиліттями, і його ще не випробовували на практиці.
• Ефіріум стягує з усіх власників плату за безпеку на постійній основі, незалежно від того, чи мережа завантажена, чи перебуває в режимі очікування, без зазначення терміну дії.

Жодна з цих моделей не пройшла перевірку протягом повного циклу, що охоплює кілька десятиліть. Той, хто стверджує, що одна з них є безперечно правильною, просто показує, на чиєму боці він стоїть.

7. Що кожен актив означає для інвестора

Лише об’єктивні факти. Ніщо з наведеного тут не є інвестиційною порадою, і ніщо з цього не містить жодних прогнозів.

Біткойн не приносить доходу. Володіння BTC не приносить доходу. Єдиним джерелом прибутку є зростання ціни — і нічого більше. Це більша та ліквідніша з двох криптовалют, на яку припадає понад 59 % загального обсягу криптовалют ринкова капіталізація у серпні 2026 року, і він має набагато більш значну інституційну присутність. Спотовий ринок США біткойн-ETF наприкінці липня 2026 року обсяг активів компанії становив приблизно 76,2 млрд доларів.

Ефір дійсно приносить дохід. До 2026 року дохід від стейкінгу ETH становив приблизно 3,5–4,5 % річних. Це робить ETH єдиним великим криптоактивом, який певною мірою поводиться як дохідний інструмент, а з березня 2026 року в США з’явилися спотові ETF-продукти на ETH, які передають винагороду за стейкінг своїм власникам. Аналога для біткойна немає, оскільки передавати нічого. Наприкінці липня 2026 року в ETF на ETH було розміщено приблизно 9,7 млрд доларів — це близько сьомої частини від показника біткойна, хоча цього року протягом кількох тижнів обсяги залучених коштів у продукти на ETH перевищували аналогічні показники для біткойна.

Показники різко розійшлися. У серпні 2025 року ціна ефіру становила 4 953,73 долара, а 5 серпня 2026 року — близько 1 878 доларів, що свідчить про падіння приблизно на 62%. Падіння вартості біткойна за аналогічний період було значно меншим. Коефіцієнт ETH/BTC, який визначає вартість ефіру в біткойнах і є показником, на який насправді звертають увагу досвідчені інвестори в криптовалюту, на початку серпня 2026 року становив близько 0,029, що значно нижче рівня, на якому він торгувався протягом більшої частини попереднього циклу.

Минулі результати не свідчать про майбутні результати. Однак будь-яке чесне порівняння має чітко вказувати на цю розбіжність, оскільки читач, який обирає між цими двома варіантами, має право знати, що динаміка цих активів не збігалася.

У чому збігаються Біткойн та Ефіріум

У стандартному порівнянні ці мережі розглядаються як протилежності. У 2021 році це було ближче до істини, ніж зараз, і саме напрямок розвитку — це те, що більшість статей повністю пропускають.

Біткойн розширює можливості програмування, не зачіпаючи свій базовий рівень. BitVM2 вже працює у виробничому середовищі. Taproot Assets забезпечує передачу доларових стейблкоїнів через мережу Lightning. Дефі-проекти на базі біткойна на платформах Stacks та Rootstock мають у своєму активі активи на мільярди. Дискусія щодо ковенантів перейшла від питання «чи варто взагалі додавати цю функцію» до «яку саме базову функцію додати першою», що є значною зміною позиції спільноти, яка протягом десятиліття за замовчуванням відповідала «ні».

Ethereum повертає обробку транзакцій на базовий рівень. Протягом кількох років на зауваження «Ethereum працює повільно» відповідали: «використовуйте рол-ап». Постановка Glamsterdam мети у 200 мільйонів ліміту газу змінює цей підхід, роблячи ставку на те, що швидкий рівень 1 а також здорову екосистему Rollup — це скоріше доповнення, а не замінники.

Жодна з мереж не перетворюється на іншу, і було б помилкою перебільшувати це. Біткойн не перейде на віртуальну машину загального призначення. Ефіріум не запровадить жорстке обмеження на пропозицію. Відмінності, про які йшлося в попередньому розділі, є структурними та постійними. Однак розрив між «лише грошима» та «усім» у 2026 році є меншим, ніж це випливає зі стандартного порівняння біткойна та ефіріума, і він продовжує скорочуватися.

Що краще вибрати?

Відповідь повністю залежить від того, що саме ви намагаєтеся зробити. У абстрактному сенсі жоден із цих ресурсів не є кращим за інший.

Багато людей тримають і те, і інше, і для більшості портфелів це є більш типовим варіантом, ніж вибір на користь однієї зі сторін. Біткойн та Ефіріум не є взаємозамінними, і сприйняття цього вибору як бінарного зазвичай свідчить про те, що людина занадто багато читає крипто-Твіттера.

Три помилкові уявлення, які варто розвіяти

«Ефіріум переходить на алгоритм доказу частки». Ця зміна набула чинності 15 вересня 2022 року. Усі матеріали, опубліковані після цієї дати, в яких міститься інша інформація, просто не були оновлені, і, що дивно, на багатьох популярних сторінках досі наводиться ця інформація.

«Біткойн не підтримує смарт-контракти». Скрипт базового рівня біткойна має певні обмеження, але Головний корінь, BitVM2, Stacks та Rootstock — усі ці платформи підтримують логіку контрактів, розрахунки за якими здійснюються в біткойнах. Точніше сказати, що програмованість біткойна є більш обмеженою, розвивається повільніше і здебільшого реалізується на один рівень вище від базового ланцюга.

«Ефіріум є дефляційним». Так було протягом певного періоду з кінця 2022 року до 2024 року. Оскільки в березні 2024 року Dencun переніс більшу частину активності в мережі другого рівня, обсяги спалювання значно впали нижче рівня емісії, і пропозиція знову почала зростати. Дефляція в мережі Ethereum залежить від активності мережі, а не є властивістю самого протоколу.

Висновок

Біткойн та Ефіріум не змагаються за те, щоб бути одним і тим самим. Біткойн прагне стати найнадійнішим і найпередбачуванішим грошовим активом, який коли-небудь створювався, і досягає цієї мети, змінюючись якомога менше. Ефіріум прагне стати розрахунковим шаром для програмованої фінансової системи і досягає цієї мети, постійно змінюючись.

Яка ситуація складеться у серпні 2026 року: біткойн займатиме понад 59 % крипторинку з капіталізацією приблизно 1,28 трлн доларів, забезпечуватиме свою безпеку потужністю близько 900 ексахешів на секунду, а також стикатиметься з відкритим питанням щодо того, як фінансуватиме цю безпеку після скорочення субсидії. Ефіріум займає ринок обсягом приблизно 226 млрд доларів, обробляє більшість транзакцій у сфері DeFi та внутрішньоланцюгових розрахунків у доларах, виплачує дохід своїм стейкерам і готується до найбільшого оновлення базового шару з часів «Злиття» (The Merge).

Важливе питання полягає не в тому, яка з них виграє. Важливо, який саме набір компромісів вам потрібний, адже вони дійсно відрізняються між собою, і в обох є невирішені проблеми. Розуміння того, для чого була створена кожна з мереж, допоможе вам не дивуватися їхній поведінці.