Drift är ett decentraliserat handelsprotokoll på Solana som kombinerar eviga terminer, spotmarknader, lån- och utlåningspooler samt ett enhetligt marginsystem med en hybridlikviditetsmodell utformad för effektiv utförande direkt på blockkedjan.
Den här guiden beskriver Drifts arkitektur, likviditetssystem, token, säkerhetsmodell och handelsfunktioner, med aktuell information för 2026. För att komma igång med Bitcoin och utforska det bredare ekosystemet för digitala tillgångar, ladda ner Bitcoin.com-plånbok.
Översikt
Drift är ett handelsprotokoll utan förvaring på Solana som har utvecklats från en terminsbörs med ett enda produktalternativ till en heltäckande handelsmiljö på blockkedjan. Drift lanserades 2021 och introducerade Dynamic AMM (DAMM) som sin första innovation: ett prissättningssystem som förankrade likviditeten kring ett orakelbaserat medelvärde istället för en kurva med konstant produkt. Detta gjorde det möjligt för Drift att minska toxiska flöden, skydda likviditetsleverantörer och föra institutionell exekvering närmare on-chain-miljön.
Drifts utveckling tog fart i och med lanseringen av Drift v2, som tillförde en orderbok på blockkedjan, en ny likviditetsmekanism kallad Just-in-Time (JIT)-likviditet, en uppdaterad riskhanteringsmotor, spotmarknader samt enhetlig korsmarginalisering för alla tillgångar. Dessa tillägg förvandlade Drift till ett handelslager med flera produkter som stöder eviga terminer, spot-handel, utlåning och upplåning, programmatisk marknadsgaranti och avancerade marginsystem.
Protokollet är utformat för att dra nytta av Solanas arkitektur, med snabba blocktider, parallell körning och låga transaktionsavgifter. Drift utför ordermatchning och riskkontroller direkt på blockkedjan, vilket säkerställer transparens samtidigt som det erbjuder körning med låg latens som närmar sig upplevelsen hos centraliserade handelsplatser.
Idag är Drift ett av de största handelsprotokollen i Solana-ekosystemet, känt för sin stora likviditet, höga utförandekvalitet och en arkitektur som förenar AMM-likviditet, orderbokens djup och JIT-likviditet i ett enda system. Denna hybridmodell gör det möjligt för Drift att stödja ett brett spektrum av handlare, från privatanvändare till professionella marknadsgaranter som deltar via API:er och automatiserade strategier.
Hur drift fungerar
Drifts arkitektur förenar flera olika komponenter till ett sammanhängande system: DAMM-likviditet, orderböcker på blockkedjan, JIT-likviditetsleverantörer samt en gemensam riskhanteringsmotor som hanterar säkerheter med korsmarginaler på både spot- och evighetsmarknaderna. Tillsammans möjliggör dessa system en effektiv prisbildning, djup likviditet och transparent riskhantering.
Dynamisk AMM (DAMM)
Drifts dynamik AMM var protokollets första genombrott. I stället för att använda en kurva med konstant produkt använder DAMM orakelbaserade mittpunkter för att centrera likviditeten kring det rättvisa priset. AMM:en justerar sina virtuella reserver dynamiskt för att hålla prissättningen i linje med marknadsförhållandena.
Bland de viktigaste egenskaperna hos DAMM kan nämnas:
- Likviditet leverantörerna agerar som tillverkare i en mer kontrollerad miljö
- Prissättningen är kopplad till Pyth-orakler för att minimera avvikelser
- LP:er tjänar in handelsavgifter och finansieringsbetalningar
- DAMM står bakom orderboken för att tillhandahålla grundläggande likviditet
DAMM är nu en av tre likviditetskällor på Drift: orderboksförvaltare, JIT-likviditetsleverantörer och DAMM-valvet.
Orderbokens exekveringslager
Drift v2 introducerade en orderbok som helt och hållet finns på blockkedjan och som stöder limitorder, post-only-order, vilande likviditet och avancerade ordertyper. Orderboken uppdateras regelbundet av marknadsgaranter som lägger upp köp- och säljkurser, vilket ger en djupare likviditet än vad en AMM ensam kan erbjuda.
Systemet omfattar:
- Matcheringslogik på blockkedjan
- API:er för marknadsgaranter
- Flaggor för giltighetstid och enbart inlägg
- Rabatter för säljare och avgifter för köpare
- Orderintervall för strategigenomförande
Denna orderbok kompletterar DAMM genom att tillhandahålla ytterligare likviditet till lägre spreadar.
JIT-likviditet (Just-in-Time)
JIT-likviditet är en av Drifts mest utmärkande innovationer. När en användare lägger en order kan JIT-marknadsgaranter konkurrera om att fylla ordern i samma ögonblick som den verkställs. Denna mekanism skapar en konkurrensutsatt marknadsgarantmiljö med låg latens, där flera aktörer försöker erbjuda det bästa priset.
JIT-likviditet förbättrar orderutförandet genom att:
- Minska leveransförseningar vid stora beställningar
- Minskande ränteskillnader
- Möjliggör en mycket effektiv kapitalanvändning
- Skapa konkurrenskraftig prisbildning över flera likviditetskällor
I handelsflödet försöker man genomföra order enligt följande prioriteringsordning:
- Likviditet i orderboken vid viloläge
- JIT-tillverkare tävlar om att fylla
- DAMM-valvets likviditet för alla återstående storlekar
Detta flernivåsystem säkerställer att order får bästa möjliga pris vid genomförandet.
Ett gemensamt system för marginalsäkerheter
Drift använder ett enhetligt system för korsmarginaler för både eviga terminer och spotpositioner. Användarna sätter in säkerheter på ett enda marginalkonto, och alla positioner delar på samma säkerhetspool. Marginalkraven fastställs dynamiskt utifrån tillgångarna volatilitet, öppna positioner och positionsstorlek.
De viktigaste egenskaperna hos marginalen är:
- Säkerheter i form av flera tillgångsslag
- Dynamisk initial- och underhållsmarginal
- Riskkontroller i realtid
- Portföljbaserad riskmodellering
- Automatiska avvecklingsmotorer med partiella avvecklingsvägar
Detta enhetliga marginsystem gör det möjligt för användare att skapa komplexa portföljer, till exempel genom att säkra eviga positioner med spot-tillgångar, och dra nytta av säkerhetseffektiviteten.
Underkonton och portföljmarginal
Drift stöder flera underkonton per användare. Varje underkonto har en separat riskprofil, vilket gör det möjligt för handlare att använda flera olika strategier eller hålla isär långsiktiga innehav från positioner med hävstång.
Låna/utlåna arkitektur
Drifts utlånings- och inlåningspooler gör det möjligt för användare att tillföra likviditet och få en rörlig avkastning som betalas av handlare som lånar tillgångar för marginalhandel eller spot-hävstångshandel. Dessa pooler skapar ett passivt likviditetslager som stöder marknaderna för eviga kontrakt och spotkontrakt.
Deltagare i utlåningspooler tjänar:
- Låneränta
- Eventuella ytterligare incitament i protokollet när det är aktivt
Långivarna bidrar i praktiken till att stödja det bredare handelssystemet genom att möjliggöra positioner med hävstångseffekt och flexibilitet när det gäller säkerheter.
Integration av spotmarknaden
Drift stödjer spot-handel direkt inom det samlade marginsystemet. Spot-tillgångar kan användas som säkerhet, lånas för blankning eller handlas tillsammans med perps. Detta skapar en smidig handelsmiljö där spot- och perps-kontrakt samverkar naturligt inom en och samma portfölj.
Spotmarknaderna omfattar:
- SOL, USDC, USDT, samt viktiga ekosystemtillgångar
- Direkt åtkomst via Drifts gränssnitt eller API
- Säkerhetsställande och upplåning inom samma marginalkonto
Oracle Infrastructure (Pyth och Switchboard)
Drift använder flera orakel dataströmmar för att säkerställa korrekta priser på alla marknader. Pyth tillhandahåller högfrekventa prisuppgifter, medan Switchboard bidrar med redundans och ytterligare täckning.
Riskkontroller baserade på Oracle omfattar:
- Konfidensintervall för prisjusteringar
- Avvikelsevakter som avbryter körningen när oraklen avviker
- Tidsviktade kursdata för likvidationsberäkningar
Orakelsystemet ligger till grund för DAMM, marginalberäkningar och likvidationsmoduler.
Viktiga funktioner
Drift har utvecklats till en handelsplattform med flera produkter som stödjer ett brett spektrum av handlare, strategier och likviditetsleverantörer.
Eviga terminer
- Hävstångshandel med viktiga tillgångar
- Finansieringsbetalningar mellan långa och korta positioner
- Stor likviditet med stöd av DAMM, orderböcker och JIT
Spotmarknader
- Spot-handel med enhetlig marginal
- Spotpositioner som kan användas som säkerhet
- Standardavräkning på Solana för snabb slutgiltighet
Hybridlikviditet
- DAMM-valv för passiva LP-skivor
- Likviditet i orderboken på blockkedjan
- JIT-marknadsgaranter för bästa möjliga utförande
Avancerade ordertyper
- Gräns
- Marknad
- Endast inlägg
- Trigger (stop-loss, take-profit)
- TWAP
- Villkorliga order
LP-skivboxar
Med DAMM-värdepapper kan likviditetsleverantörer tjäna:
- Handelsavgifter
- Utbetalningar av bidrag
- Avkastning från deltagande i protokollets grundläggande likviditetslager
Lånepooler
- Placera tillgångar för att få avkastning
- Aktivera handel med hävstångseffekt på spot- och perp-kontrakt
- Integrerat i ett gemensamt marginalsystem
Utvecklingsverktyg och API:er
- API:er för marknadsgaranter
- SDK:er för automatiserade strategier
- WebSockets för orderflöden med låg fördröjning
DRIFT-token
DRIFT-token stöder styrning, stakning, avgiftsrabatter och försäkringsmekanismer inom hela protokollet.
Verktyg
DRIFT används för:
- Medverkan i styrningen
- Rabatter på protokollavgifter
- Incitament för marknadsgaranter och likviditetsleverantörer
- Staking för protokollbelöningar
Staking och försäkringsfonden
Stakade DRIFT bidrar till försäkringsfonden, som används för att täcka underskott vid extrem volatilitet eller likvidationer. I gengäld får stakarna:
- En del av handelsavgifterna
- Möjliga incitament beroende på styrningsparametrar
Styrelseformer
Innehavare kan lägga fram förslag och rösta om:
- Avgiftslista
- Incitamentsprogram
- Riskparametrar
- Nya produkter på marknaden
Avgiftsrabatter
Aktiva handlare och marknadsgaranter kan få DRIFT-baserade avgiftsrabatter kopplade till volym nivåer eller tillverkares verksamhet.
esDRIFT
I protokollets tidigare faser användes DRIFT i förvar för att säkerställa långsiktig incitamentsanpassning. esDRIFT förekommer fortfarande i vissa långsiktiga intjänandeplaner, beroende på beslut som fattas inom styrningen.
Säkerhet och revisioner
Drift har en mångårig historia av god säkerhet, med revisioner utförda av etablerade företag och en rad skyddslager på både protokoll- och nätverksnivå.
Revisionshistorik
Revisioner har utförts av:
- OtterSec
- Trail of Bits
- Zellic
Varje större uppgradering har genomgått flera granskningar, däribland simuleringar av likviditetskedjereaktioner och scenarier med orakelavbrott.
Försäkringsfonden
Försäkringsfonden täcker:
- Kreditförluster från positioner med otillräcklig säkerhet
- Förluster till följd av Oracle-fel
- Underskott vid kraftiga kurssvängningar
Strömavbrytare och säkerhetsanordningar
Drift omfattar:
- Begränsningar vid onormala prisrörelser
- Kontroller av avvikelser i Oracle
- Tak för finansieringssatser
- Begränsning av likviditetsflödet under extrema marknadsförhållanden
Säkerhet i Solana-nätverket
Att vara på Solana ger följande fördelar:
- Snabb avräkning
- Parallell körning
- Låga avgifter
Drift medför dock risker på nätverksnivå, bland annat risk för överbelastning eller tillfälliga avbrott.
Styrkor
Drifts styrkor ligger i dess hybridarkitektur och i funktionerna i Solanas exekveringsmiljö.
- Effektiv likviditet från AMM-valv, orderböcker och JIT-leverantörer
- Handel med låg fördröjning med på blockkedjan öppenhet
- Ett enhetligt marginsystem för bättre kapitaleffektivitet
- Grundliga riskkontroller och robusta avvecklingssystem
- Robusta ekosystemintegrationer och utvecklingsverktyg
- Spot- och terminskontrakt samlade i en enda handelsportfölj
Risker
Drift medför, precis som alla handelssystem på blockkedjan, vissa inneboende risker.
- Smart kontrakt sårbarheter trots granskningar
- Beroende av Oracle, inklusive eventuell manipulation
- Likviditetsrisk vid extrem volatilitet
- Överbelastning eller driftstopp i Solana-nätverket
- Beroende av JIT-leverantörer för ett optimalt genomförande
- Skillnader mellan orakelpriser och externa marknader
Inget protokoll kan helt eliminera risken, och användarna bör hantera hävstångseffekten och säkerheterna på ett lämpligt sätt.
Slutsats
Drift har vuxit till en av de mest avancerade decentraliserade handelsplattformarna i Solana-ekosystemet och erbjuder ett brett utbud av marknader, konkurrenskraftig likviditet och transparent utförande direkt på blockkedjan. Dess hybridarkitektur förenar eviga terminer, spotmarknader, utlånings- och inlåningspooler samt avancerad riskhantering i ett enda system. Med djupgående integrationer, starka säkerhetsrutiner och ett brett utbud av verktyg för både privata och institutionella handlare representerar Drift ett betydande steg framåt inom on-chain derivat handla samtidigt som man breddar verksamheten till ett komplett utbud DeFi handelsmiljö.
