En tokenförsäljning, som ibland kallas Initial Coin Offering (ICO), är det första steget i ett tokenerbjudande, där en grupp köpare blir de första att reservera en del av projektets totala utbud av tokens.
Använd multichain Bitcoin.com Wallet-appen, som miljontals människor litar på för att på ett säkert och enkelt sätt skicka, ta emot, köpa, sälja, handla, använda och hantera Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ether (ETH) och de mest populära kryptovalutorna.
Funktion
En tokenförsäljning kan fylla en eller flera av följande funktioner:
- en metod för att dela ut poäng till en grupp deltagare
- ett sätt att samla gemenskapens intressen bakom ett nytt projekt
- ett sätt att finansiera ett projekts inledande utvecklingsfas.
Deltagande
Att köpa vid en tokenförsäljning innebär vanligtvis att man måste registrera sig eller bli ”vitlistad” via projektets webbplats. Detta innebär ofta en KYC-process (Know-Your-Customer), där köpare granskas för att säkerställa att tokenförsäljningen följer lokala bestämmelser. Köpare som finns med på vitlistan är berättigade att köpa vid försäljningens start och order accepteras vanligtvis enligt principen först till kvarn.
Betalningssätt
De största kryptovalutorna, såsom Bitcoin och Ethereum, samt stablecoins kopplade till den amerikanska dollarn, som USDT och USDC, är de vanligaste betalningssätten vid tokenförsäljningar. I vissa fall accepteras betalning i lokala valutor, såsom dollar eller euro.
Användning av medel
Medel som erhålls vid en tokenförsäljning omvandlas ofta till stablecoins i amerikanska dollar och förvaras i projektets kassa. Därifrån används medlen för att täcka projektrelaterade kostnader, såsom ersättning till utvecklare, belöningar för projektrelaterade uppgifter, marknadsföring och så vidare.
Tilldelningar
De tokens som görs tillgängliga för köpare vid en tokenförsäljning utgör vanligtvis bara en del av alla tokens som projektet slutligen kommer att ge ut. En tokenförsäljning kan till exempel omfatta 20 % av det planerade totala utbudet av tokens. De återstående 80 % kan vara reserverade för teammedlemmar, en utvecklingsfond, airdrops, incitament för ekosystemet och annat. Observera att vissa projekt, såsom Ethereum, inte har ett fördefinierat utbud av tokens. I sådana fall kan den mängd som tilldelas i tokenförsäljningen inte uttryckas som en procentandel av utbudet av tokens.
Struktur
Tokenförsäljningar finns i många olika former och storlekar och har utvecklats avsevärt över tiden. De bästa tokenförsäljningarna är vanligtvis utformade för att ta hänsyn till olika sätt att:
- finna en balans mellan behovet av att kompensera de första köparna och att samtidigt se till att även senare köpare får ett rimligt pris
- se till att token fördelas brett, inte bara till köpare
- uppmuntra köpare att stödja projektet på lång sikt
- reglera takten med vilken token släpps ut på marknaden för att minska prisfluktuationerna på andrahandsmarknaden.
Nedan följer några vanliga funktioner som har utvecklats för att uppnå ovanstående:
- Försäljningen sker i omgångar. Finansieringsrundor är vanligtvis uppbyggda så att priset per token blir högre ju senare man köper. Vissa tokenförsäljningar har dynamisk prissättning, där priset per token beror på det insatta beloppet i dollar (ju mer pengar som satsas, desto högre blir priset per token).
- De som köpt tokens i en tokenförsäljning måste vänta på att få sina köpta tokens. I vissa fall får alla köpare sina tokens samtidigt. I andra fall frigörs tokens enligt ett förutbestämt schema som anges i smart kontrakt som fastställer villkoren för tokenförsäljningen. Intjänandeplaner kan bero på i vilken runda tokens köptes. En försäljning kan till exempel vara strukturerad så att vid den första upplåsningen intjänas 25 % av de tokens som köptes i runda 1, medan 50 % av tokens från runda 2 intjänas. Denna struktur skulle säkerställa att de tidigaste köparna (som fick det bästa priset) behåller en större andel av sina tokens under en längre tid.
- De tokens som fördelas via tokenförsäljningen utgör en liten del av det totala utbudet av tokens. Detta säkerställer att det finns gott om tokens tillgängliga för andra marknadsaktörer än köparna i tokenförsäljningen. I vissa fall reserveras en stor andel av tokens för luftdroppar, där tokens delas ut till deltagarna i ekosystemet. Detta kan bidra till att säkerställa en bred spridning av token och stärka projektets community.
Historia
Mastercoin anses vara den första tokenförsäljningen, som ägde rum i juli 2013. Mastercoin var en nyttotoken för ett tilläggsprotokoll till Bitcoin, och tokenförsäljningen inbringade cirka 500 000 dollar, som betalades helt och hållet i BTC.
Ethereums tokenförsäljning, som ägde rum 2014, var den största tokenförsäljningen hittills. Den inbringade cirka 18,3 miljoner dollar, som också betalades i BTC.
I slutet av 2017 inleddes den så kallade ICO-boomen, då hundratals projekt genomförde hastigt ihopsatta tokenförsäljningar och samlade in motsvarande miljarder dollar, ofta betalda i ETH. Många av dessa projekt fullföljde aldrig de löften som presenterades i deras white papers, vilket lämnade köparna med tokens som hade liten eller ingen användbarhet eller likviditet.
Här följer en lista över de tio största tokenförsäljningarna räknat efter insamlat belopp:
Källor: PWC.
Prestanda
I många fall har det varit mycket lönsamt att delta i en tokenförsäljning. Låt oss titta på några välkända exempel: Källor: Coincodex och CoinMarketCap.
