Izraz »likvidnost« ima več nekoliko različnih, a med seboj povezanih pomenov. V kontekstu kriptovalut se likvidnost najpogosteje nanaša na finančno likvidnost in tržno likvidnost.
Uporabite večverigovno omrežje Aplikacija Bitcoin.com Wallet, ki mu milijoni uporabnikov zaupajo pri varnem in enostavnem pošiljanju, prejemanju, nakupovanju, prodajanju, trgovanju, uporabi in upravljanju bitcoina ter najbolj priljubljenih kriptovalut.
Finančna likvidnost
Finančna likvidnost je merilo za to, kako enostavno je mogoče sredstva, bodisi kriptovalute bodisi druga sredstva, pretvoriti v gotovino. V tradicionalnem finančnem sektorju so nekatere kratkoročne državne obveznice, zlasti ameriške državne obveznice, tako likvidne, da se štejejo za gotovinske ustreznike. Poleg kratkoročnih državnih obveznic so zelo likvidna tudi zlato in delnice, saj jih je mogoče v nekaj dneh pretvoriti v gotovino. Nelikvidna sredstva, katerih pretvorba v gotovino traja dlje, vključujejo premoženje, kot so avtomobili, umetnine in nepremičnine. Nepremičnine so še posebej nelikvidne, saj običajno traja vsaj nekaj mesecev, preden se prejme gotovina.
Kriptovalute so kot razred sredstev precej likvidne. O tem, kako likvidna so kriptosredstva, se mnenja razlikujejo, pri čemer je veliko odvisno od tega, o katerem kriptosredstvu govorimo. Na splošno so kriptovalute manj likvidne kot denarna sredstva, kot so ameriški državni vrednostni papirji, vendar običajno bolj likvidne kot nepremičnine. Najbolj trgovana kriptovaluta, kot sta Bitcoin in Ethereum, sta najverjetneje enako likvidna, če ne celo bolj likvidna kot zlato. Vendar pa so NFT lahko tako likvidni kot delnice ali tako nelikvidni kot nepremičnine.
Likvidnost trga
Kot že samo ime pove, likvidnost trga pomeni zmožnost trga, da se dve sredstvi brez težav zamenjata, ne da bi pri tem prišlo do znatnih nihanj v razmerju med njunima vrednostma.
Za likvidnega se lahko šteje tako celoten trg kot tudi posamezni trgovalni par znotraj trga. Ameriški delniški trgi na primer veljajo za najbolj likvidne med vsemi tovrstnimi trgi na svetu. Znotraj ameriškega delniškega trga, kot je Nasdaq, so nekatere delnice likvidnejše od drugih. Enako velja za trge kriptovalut. Različne borze kriptovalut imajo različne ravni likvidnosti. Priljubljenejši pari kriptovalut, kot sta Bitcoin – Tether (BTC/USDT) ali Ethereum – Tether (ETH/USDT), imajo boljšo likvidnost kot manj znani pari. Splošno velja, da imajo večje borze večjo likvidnost kot manjše, priljubljenejše kriptovalute pa večjo likvidnost kot manj priljubljene.
Če želite trgovati z manj znanim kriptosredstvom, to ni tako preprosto, kot da bi se zgolj obrnili na največjo borzo, do katere imate dostop. Manjša borza lahko daje prednost določenemu kriptosredstvu, s čimer zagotovi, da je likvidnejše kot na drugih borzah. Stopnjo likvidnosti trgovalnega para na več borzah lahko ocenite tako, da si ogledate 24-urni obseg trgovanja. Večji obseg skoraj vedno pomeni večjo likvidnost.
Zakaj je likvidnost pomembna?
Finančna likvidnost je pomembna, saj bolj likvidna sredstva omogočajo hitrejši dostop do denarja, kar pogosto pomeni, da se trgujejo z višjo ceno kot nelikvidna sredstva. Nasprotno pa se nelikvidna sredstva, ki jih je treba hitro prodati, pogosto prodajajo z velikim popustom. Preden vlagate v kriptovalute ali katero koli drugo sredstvo, je pomembno vedeti, kako likvidno je to sredstvo. Naložbe v nelikvidna sredstva so lahko donosne, vendar jih je težko v kratkem času ponovno pretvoriti v gotovino. Poznavanje časovnega horizonta vaše naložbe in tega, kako hitro potrebujete dostop do gotovine v nujnem primeru, vam lahko pomaga pri odločitvi, ali naj vlagate v manj likvidna sredstva.
Na trgih kriptovalut je zelo pomembno, da se zavedamo likvidnosti trga, saj so ti trgi še zelo novi. Tudi na zelo likvidnih borzah bodo obstajali zelo nelikvidni pari. Dober način za oceno likvidnosti para je primerjava 24-urnega obsega trgovanja tega para s količino, ki jo želite kupiti. Če je količina, ki jo želite kupiti, večja od deleža enega odstotka, to kaže, da je par nelikviden v primerjavi z velikostjo vaše pozicije.
Nizka likvidnost trgovalnega para lahko izjemno vpliva na ceno enega ali obeh sredstev v trgovalnem paru. Čim nižja je likvidnost v trgovalnem paru, tem manj verjetno je, da je vrednost enega ali obeh sredstev točna. Ta pojav je pogost v svetu kriptovalut, kjer se kriptoaktivna sredstva lahko enostavno ustvarijo in razporedijo na decentralizirane borze (DEX) ali celo vključijo v centralizirane borze.
Recimo, da nekdo ustvari kriptovaluto NEWCOIN s skupno ponudbo 10 milijard kovancev in jo uvrsti na decentralizirano borzo v paru NEWCOIN/USDT. Če ena oseba plača en USDT za en NEWCOIN, je tržna cena za NEWCOIN zdaj en dolar na kovanec, kar pomeni, da je tržna kapitalizacija NEWCOIN-a 10 milijard dolarjev. Če ga nihče drug ne trguje, tj. če likvidnost ostane praktično nič, bo astronomska cena NEWCOIN-a ostala nespremenjena. To dinamiko še poslabšuje način, kako DEX-i algoritmično določajo cenovno razmerje med sredstvi v trgovalnem paru.
Več o tem: Kaj je DEX?
Nazadnje, likvidnost je ključnega pomena v času padca trga. Ko se gospodarstvo upočasni ali se trg skrči, si ljudje želijo preusmeriti sredstva iz nelikvidnih v bolj likvidna sredstva ali gotovino, da bi ohranili svoje nerealizirane dobičke. To povzroči zmanjšanje likvidnosti, kar lahko privede do izjemnih nihanj cen, predvsem v negativno smer. V norem hitenju za izstopom iz relativno nelikvidnega trga mnogi ne morejo pretvoriti svojih sredstev v gotovino. Bolj likviden je trg na začetku, manj škodljiv je lahko ta beg k likvidnosti.
