Drift — это децентрализованный торговый протокол на Solana, который объединяет бессрочные фьючерсы, спотовые рынки, пулы заимствования и кредитования, а также унифицированную маржинальную систему с гибридной моделью ликвидности, разработанной для эффективного выполнения транзакций в блокчейне.
Это руководство объясняет архитектуру Drift, системы ликвидности, токен, модель безопасности и функции торговли с актуальной информацией на 2025 год. Чтобы начать с Биткойна и изучить более широкую экосистему цифровых активов, скачайте Bitcoin.com Wallet.
Drift — это децентрализованный торговый протокол, построенный на Solana, который объединяет вечные фьючерсы, спотовые рынки, пулы для заимствования и кредитования, унифицированное маржирование и гибридную систему ликвидности, разработанную для низкой задержки исполнения на блокчейне.
Обзор
Drift — это некостодиальный торговый протокол на Solana, который эволюционировал от биржи вечных фьючерсов с одним продуктом до комплексной торговой среды на блокчейне. Запущенный в 2021 году, Drift представил Dynamic AMM (DAMM) как свое раннее новшество: систему ценообразования, которая закрепляла ликвидность вокруг средней точки, полученной из оракула, а не на постоянной кривой продукта. Это позволило Drift уменьшить токсичный поток, защитить поставщиков ликвидности и приблизить выполнение институционального уровня к блокчейну.
Эволюция Drift ускорилась с выпуском Drift v2, который добавил книгу заказов на блокчейне, новый механизм ликвидности под названием Just-in-Time (JIT) liquidity, обновленный риск-движок, спотовые рынки и унифицированное кросс-маржирование по всем активам. Эти дополнения превратили Drift в многопродуктовый торговый слой, поддерживающий вечные фьючерсы, спотовую торговлю, кредитование и заимствование, программное создание рынков и продвинутые системы маржирования.
Протокол построен с целью извлечения выгоды из архитектуры Solana, включая быстрые времена блоков, параллельное выполнение и низкие комиссии за транзакции. Drift выполняет сопоставление заказов и проверку рисков непосредственно на блокчейне, сохраняя прозрачность и предлагая низкую задержку исполнения, приближающуюся к ощущениям от централизованных платформ.
Сегодня Drift является одним из крупнейших торговых протоколов в экосистеме Solana, известным глубокой ликвидностью, высокой качеством исполнения и архитектурой, которая объединяет ликвидность AMM, глубину книги заказов и JIT ликвидность в единую систему. Эта гибридная модель позволяет Drift поддерживать широкий спектр трейдеров, от розничных пользователей до профессиональных маркет-мейкеров, работающих через API и автоматизированные стратегии.
Как работает Drift
Архитектура Drift сочетает несколько разных компонентов в единую систему: ликвидность DAMM, книги заказов на блокчейне, поставщиков JIT ликвидности и унифицированный риск-движок, который управляет кросс-маржированием залога по спотовым и вечным рынкам. Вместе эти системы обеспечивают эффективное открытие цен, глубокую ликвидность и прозрачное управление рисками.
Dynamic AMM (DAMM)
Dynamic AMM Drift был первоначальным прорывом протокола. Вместо использования постоянной кривой продукта, DAMM использует средние точки, привязанные к оракулу, чтобы сосредоточить ликвидность вокруг справедливой цены. AMM динамически корректирует свои виртуальные резервы, чтобы поддерживать ценообразование в соответствии с рыночными условиями.
Ключевые характеристики DAMM включают:
- Поставщики ликвидности выступают в роли маркет-мейкеров в более контролируемой среде
- Ценообразование закреплено на оракулы Pyth для минимизации расхождения
- Поставщики ликвидности зарабатывают торговые комиссии и платежи за финансирование
- DAMM располагается за книгой заказов, предоставляя базовую ликвидность
DAMM теперь является одним из трех источников ликвидности на Drift: маркет-мейкеры книги заказов, поставщики JIT ликвидности и DAMM хранилище.
Слой выполнения книги заказов
Drift v2 представил полностью на блокчейне книгу заказов, поддерживающую лимитные ордера, только пост-ордеры, отдыхающую ликвидность и расширенные типы ордеров. Книга заказов получает регулярные обновления от маркет-мейкеров, размещающих заявки и оферы, предоставляя более глубокую ликвидность, чем AMM может поддержать самостоятельно.
Система включает:
- Логику сопоставления на блокчейне
- API для маркет-мейкеров
- Флаги времени исполнения и только пост-ордеры
- Вознаграждения для маркет-мейкеров и комиссии для тейкеров
- Диапазонные ордера для выполнения стратегий
Эта книга заказов дополняет DAMM, предоставляя дополнительную ликвидность с более узкими спредами.
JIT (Just-in-Time) ликвидность
JIT ликвидность является одним из определяющих нововведений Drift. Когда пользователь отправляет заказ, JIT маркет-мейкеры могут конкурировать за его выполнение в момент исполнения. Этот механизм создает конкурентную среду создания рынков с низкой задержкой, где несколько участников пытаются предоставить лучшую цену.
JIT ликвидность улучшает качество исполнения за счет:
- Снижения проскальзывания для крупных ордеров
- Уменьшения спредов
- Позволения высокоэффективного развертывания капитала
- Создания конкурентного открытия цен через несколько источников ликвидности
Процесс исполнения ордера пытается заполнить заказы в следующем порядке приоритета:
- Ликвидность книги заказов
- JIT маркет-мейкеры, конкурирующие за исполнение
- Ликвидность DAMM хранилища для оставшегося объема
Эта многоуровневая система гарантирует, что заказы получают лучшую возможную цену в момент исполнения.
Унифицированная кросс-маржинальная система
Drift использует унифицированную кросс-маржинальную систему как для вечных фьючерсов, так и для спотовых позиций. Пользователи вносят залог на один маржинальный счет, и все позиции делят один и тот же пул залога. Требования к марже определяются динамически на основе волатильности актива, открытого интереса и размера позиции.
Ключевые особенности маржи включают:
- Многоактивный залог
- Динамическая начальная и поддерживающая маржа
- Проверки рисков в реальном времени
- Портфолио-ориентированное моделирование рисков
- Автоматические ликвидационные движки с путями частичной ликвидации
Эта унифицированная система маржи позволяет пользователям создавать сложные портфели, такие как хеджирование позиций по фьючерсам с помощью спотовых активов, и получать выгоду от эффективности залога.
Субсчета и портфельное маржирование
Drift поддерживает несколько субсчетов на пользователя. Каждый субсчет поддерживает изолированные риски, позволяя трейдерам запускать несколько стратегий или разделять долгосрочные активы от торгов с кредитным плечом.
Архитектура заимствования и кредитования
Пулы заимствования и кредитования Drift позволяют пользователям предоставлять ликвидность и зарабатывать переменную доходность, выплачиваемую трейдерами, которые заимствуют активы для маржинальной торговли или спотового левереджа. Эти пулы вводят пассивный слой ликвидности, поддерживающий вечные и спотовые рынки.
Участники пулов кредитования зарабатывают:
- Проценты от заимствования
- Потенциальные дополнительные стимулы протокола при активности
Кредиторы эффективно поддерживают более широкую торговую экосистему, позволяя левереджированные позиции и гибкость залога.
Интеграция спотовой торговли
Drift поддерживает спотовую торговлю непосредственно в рамках унифицированной системы маржи. Спотовые активы могут использоваться как залог, заимствоваться для шортов или торговаться наряду с фьючерсами. Это создает бесшовную торговую среду, где спот и фьючерсы естественным образом взаимодействуют в одном портфеле.
Спотовые рынки включают:
- SOL, USDC, USDT и основные активы экосистемы
- Прямой доступ через интерфейс Drift или API
- Залог и заимствование в пределах одного маржинального счета
Инфраструктура оракулов (Pyth и Switchboard)
Drift использует несколько оракулов для поддержания точного ценообразования на рынках. Pyth предоставляет высокочастотные цены, в то время как Switchboard добавляет резервирование и дополнительное покрытие.
Проверки рисков на основе оракулов включают:
- Интервалы уверенности для корректировки цен
- Защитные механизмы отклонения для остановки исполнения, когда оракулы отклоняются
- Взвешенные по времени ценовые потоки для расчетов ликвидации
Система оракулов поддерживает DAMM, расчеты маржи и ликвидационные движки.
Ключевые особенности
Drift расширился в многопродуктовую торговую среду, поддерживающую широкий круг трейдеров, стратегий и поставщиков ликвидности.
Вечные фьючерсы
- Высокое кредитное плечо на основные активы
- Финансовые платежи между длинными и короткими позициями
- Глубокая ликвидность, поддерживаемая DAMM, книгами заказов и JIT
Спотовые рынки
- Унифицированная маржинальная спотовая торговля
- Спотовые позиции, используемые как залог
- Стандартное урегулирование на Solana для быстрой финализации
Гибридная ликвидность
- DAMM хранилища для пассивных LP
- Ликвидность книги заказов на блокчейне
- JIT маркет-мейкеры для лучшего исполнения
Расширенные типы ордеров
- Лимит
- Рыночный
- Только пост-ордер
- Триггер (стоп-лосс, тейк-профит)
- TWAP
- Условные ордера
LP Хранилища
DAMM хранилища позволяют поставщикам ликвидности зарабатывать:
- Торговые комиссии
- Финансовые платежи
- Доход от участия в базовом слое ликвидности протокола
Пулы заимствования и кредитования
- Поставка активов для заработка доходности
- Позволение левереджированной спотовой и фьючерсной торговли
- Интеграция в унифицированное маржирование
Инструменты для разработчиков и API
- API для маркет-мейкеров
- SDK для автоматизированных стратегий
- WebSockets для потока ордеров с низкой задержкой
DRIFT токен
Токен DRIFT поддерживает управление, стейкинг, скидки на комиссии и страховые механизмы по всему протоколу.
Утилита
DRIFT используется для:
- Участия в управлении
- Скидок на комиссии протокола
- Стимулирования маркет-мейкеров и LP
- Стейкинга для вознаграждений протокола
Стейкинг и страховой фонд
Стейкинг DRIFT вносит вклад в страховой фонд, который используется для покрытия недостатков в условиях высокой волатильности или событий ликвидации. Взамен стейкеры зарабатывают:
- Часть торговых комиссий
- Потенциальные стимулы в зависимости от параметров управления
Управление
Держатели могут предлагать и голосовать по вопросам:
- Графики комиссий
- Программы стимулов
- Параметры рисков
- Добавления рынков
Скидки на комиссии
Активные трейдеры и маркет-мейкеры могут получать скидки на комиссии в DRIFT, связанные с объемом или активностью маркет-мейкера.
esDRIFT
На ранних этапах протокола использовался эскроу DRIFT для долгосрочной привязки стимулов. esDRIFT все еще появляется в некоторых долгосрочных графиках вестинга в зависимости от решений управления.
Безопасность и аудиты
Drift поддерживает многолетнюю историю безопасности с аудитами от признанных фирм и серией многоуровневых защит на уровне протокола и сети.
История аудитов
Аудиты были проведены:
- OtterSec
- Trail of Bits
- Zellic
Каждое крупное обновление проходило несколько проверок, включая моделирование каскадов ликвидаций и сценариев отказа оракулов.
Страховой фонд
Страховой фонд покрывает:
- Плохие долги от недостаточно обеспеченных позиций
- Потери, связанные с отказом оракулов
- Недостатки во время всплесков волатильности
Прерыватели цепи и защитные механизмы
Drift включает:
- Лимиты скорости для аномальных ценовых движений
- Проверки отклонения оракулов
- Ограничения ставок финансирования
- Ограничение ликвидаций в условиях экстремальных рыночных условий
Безопасность сети Solana
Будучи на Solana обеспечивает:
- Быстрое урегулирование
- Параллельное выполнение
- Низкие комиссии
Тем не менее, Drift наследует риски на уровне сети, включая потенциальные перегрузки или временные простои.
Сильные стороны
Сильные стороны Drift заключаются в его гибридной архитектуре и возможностях среды исполнения Solana.
- Эффективная ликвидность из хранилищ AMM, книг заказов и поставщиков JIT
- Торговля с низкой задержкой с прозрачностью на блокчейне
- Унифицированная система маржи для лучшей эффективности капитала
- Глубокие контролируемые риски и надежные системы ликвидации
- Сильные интеграции экосистемы и инструменты для разработчиков
- Спот и фьючерсы, объединенные в один торговый портфель
Риски
Drift, как и все торговые системы на блокчейне, имеет присущие риски.
- Уязвимости смарт-контрактов несмотря на аудиты
- Зависимость от оракулов, включая потенциальные манипуляции
- Риски ликвидации в условиях экстремальной волатильности
- Перегрузка сети Solana или простои
- Зависимость от JIT маркет-мейкеров для оптимального исполнения
- Расхождение между ценами оракулов и внешними рынками
Ни один протокол не может полностью устранить риски, и пользователи должны управлять кредитным плечом и залогом надлежащим образом.
Заключение
Drift вырос в одну из самых передовых децентрализованных торговых платформ в экосистеме Solana, предлагая широкий спектр рынков, конкурентоспособную ликвидность и прозрачное исполнение на блокчейне. Его гибридная архитектура объединяет вечные фьючерсы, спотовые рынки, пулы заимствования и кредитования, а также продвинутое управление рисками в единую систему. С глубокими интеграциями, сильными практиками безопасности и широким набором инструментов как для розничных, так и для институциональных трейдеров, Drift представляет собой значительный шаг вперед в торговле деривативами на блокчейне, расширяясь в полномасштабную торговую среду DeFi.
Часто задаваемые вопросы
Что такое Drift?
Drift — это децентрализованный торговый протокол на Solana, предлагающий вечные фьючерсы, спотовую торговлю, кредитование, заимствование и унифицированные маржинальные счета.
Drift только DEX для фьючерсов?
Нет. Вечные фьючерсы — это основной продукт, но Drift теперь включает спотовые рынки, кредитные пулы, унифицированное кросс-маржирование и несколько моделей ликвидности.
Как Drift сравнивается с dYdX и Hyperliquid?
Drift построен на Solana и использует гибридную модель ликвидности с DAMM, книгами заказов и JIT ликвидностью. dYdX использует appchain с внецепочечными книгами заказов, а Hyperliquid использует свой собственный L1 с нативным сопоставлением.
Что такое JIT ликвидность на Drift?
JIT ликвидность позволяет маркет-мейкерам заполнять заказы в момент исполнения, улучшая ценообразование и снижая проскальзывание.
Требуется ли KYC для Drift?
Нет. Drift полностью безразрешительный и некостодиальный.
Какие активы можно торговать на Drift?
Drift поддерживает ряд вечных и спотовых рынков, в первую очередь сосредоточенных на основных [криптоактивах](/get-started/a-quick-introduction-to
