• Home
• Get Started
• How Oracles Keep Perp Dex Prices Fair

Как оракулы поддерживают справедливые цены на Perp DEX

Последнее обновление

December 11, 2025

Написано

Майкл Розенфельд

Рецензировано

Майкл Розенфельд

Perp DEX зависят от оракулов для точного ценообразования на рынке. Это руководство объясняет, как оракулы собирают, проверяют и транслируют данные о ценах, как ведущие сети, такие как Chainlink, Pyth, RedStone и Supra, предотвращают манипуляции и почему эти системы критически важны для честной и прозрачной торговли на блокчейне.

Торгуйте уверенно, используя данные в реальном времени - скачайте приложение Bitcoin.com Wallet, чтобы подключиться к топовым Perp DEX и отслеживать цены, поддерживаемые безопасными оракульными сетями.

Оракулы — это системы, которые доставляют внешние рыночные данные — такие как цены активов в реальном времени — в основанные на блокчейне смарт-контракты. На вечных децентрализованных биржах (Perp DEXs) оракулы обеспечивают, чтобы ставки финансирования, пороги ликвидации и расчетные цены отражали точную, защищенную от фальсификаций информацию с более широкого крипторынка.

Обзор — Почему Оракулы Необходимы для Perp DEXs

Вечные DEXs зависят от внешних ценовых данных для функционирования. Каждое вычисление ставки финансирования, требование к марже и триггер ликвидации зависят от знания истинной рыночной цены актива.

Поскольку блокчейны не могут напрямую получить доступ к данным вне цепи, оракулы закрывают этот разрыв — извлекая и проверяя цены с централизованных бирж, агрегаторов и других источников, а затем публикуя эти цены в цепи.

Без надежных оракулов вечные рынки могли бы подвергаться манипуляциям, неправильному ценообразованию или несправедливой ликвидации трейдеров.

К 2025 году передовые структуры оракулов, такие как Chainlink, Pyth Network, Chronicle Protocol, RedStone и Supra, стали неотъемлемой частью крупных Perp DEXs, таких как GMX, dYdX v4, Hyperliquid, Drift, Avantis, Reya и Ethereal, каждая из которых объединяет несколько каналов данных и уровней проверки для поддержания ценовой целостности.

Читать далее:

• Понимание ликвидации на Perp DEXs
• Как работают ставки финансирования на Perp DEXs
• Что такое Вечный DEX? (Руководство 2025 года)

Как Работают Оракулы на Perp DEXs

Оракулы действуют как канал данных, соединяющий реальный рынок с блокчейном.

1. Сбор Данных

Оракулы агрегируют цены из нескольких источников — централизованные биржи, агрегаторы ликвидности, институциональные каналы и DeFi пулы — для расчета надежного среднего.
Пример: Chainlink может извлекать данные BTC/USD с Coinbase, Binance, Kraken и Bitstamp, а затем вычислять средневзвешенную по времени цену (TWAP).

2. Проверка Данных

Перед отправкой данных в цепь оракулы выполняют проверку:

• Обнаружение выбросов (удаление крайних или неисправных цен)
• Взвешивание по объему и надежности биржи
• Таймстампинг для свежести

3. Публикация в Цепи

Проверенная цена затем подписывается криптографически и публикуется в цепи через регулярные интервалы. Смарт-контракты на Perp DEXs читают эти значения как эталон для «расчетной цены» для:

• Вычисления ставки финансирования
• Мониторинга маржи
• Триггеров ликвидации

4. Перекрестная Проверка

Многие DEXs теперь используют модели с несколькими оракулами, сравнивая данные от двух или более провайдеров (например, Chainlink + Pyth + RedStone + Supra), чтобы снизить риск зависимости.

Роль Расчетной и Индексной Цены

Расчетная Цена

Расчетная цена — это оценка справедливой стоимости актива, управляемая оракулом, используемая для расчета нереализованной прибыли и убытков (PnL).
Она защищает трейдеров от ненужной ликвидации во время временных скачков волатильности.

Индексная Цена

Индексная цена — это более широкая мера, полученная из нескольких бирж и источников ликвидности. Она гарантирует, что ставки финансирования и цены контрактов соответствуют среднему глобальному рынку.

Вместе расчетные и индексные цены образуют якорь, удерживающий вечные контракты синхронизированными с спотовыми рынками.

Основные Провайдеры Оракулов в 2025 Году

Большинство ведущих Perp DEXs комбинируют два или более типов оракулов для избыточности. Например:

• GMX v2 использует гибридный оракул, сочетающий Chainlink и быстрые внецепочечные TWAP.
• Hyperliquid запускает собственные внутренние каналы цен, перекрестно сверяющиеся с Pyth.
• dYdX v4 получает данные из нескольких площадок через ретрансляторы Cosmos.
• Новые модульные DEX экспериментируют с RedStone для энергоэффективных каналов и Supra для межцепочечной синхронизации.

Почему Точные Оракулы Важны

1. Справедливые Ликвидации
   Ликвидации активируются движениями расчетной цены. Неточные данные могут ликвидировать здоровые позиции или позволить манипуляции с целью получения прибыли.

2. Надежные Ставки Финансирования
   Финансирование зависит от разницы между вечными и спотовыми ценами. Если спотовые данные неверны, финансирование может выйти из равновесия.

3. Целостность Рынка
   Точные оракулы поддерживают доверие трейдеров и предотвращают дисбалансы арбитража на биржах.

4. Композиция в рамках DeFi
   Оракулы предоставляют стандартизированные данные о ценах, которые позволяют вечным рынкам, платформам кредитования и протоколам доходности безопасно взаимодействовать.

Пример:
В 2024 году Pyth обновился до системы обновления цен за миллисекунды, сократив задержку более чем на 80% и уменьшив случайные ликвидации во время сильных колебаний.

Манипуляции с Оракулами — Как Происходят Атаки

1. Эксплуатация Низкой Ликвидности

Злоумышленники могут манипулировать ценами на небольших централизованных биржах, включенных в набор данных оракула.

2. Атаки с Мгновенными Кредитами

В DeFi мгновенные кредиты могут временно искажать цены AMM на цепи, на которые ссылаются некоторые оракулы, вызывая искусственные скачки цен.

3. Задержки Обновлений

Если канал оракула обновляется слишком медленно, расчетные цены могут отставать от реальных рыночных условий, приводя к неверным финансированию или ликвидациям.

4. Зависимость от Одного Источника

DEX, полагающиеся на один оракул, рискуют простоями или манипуляциями, если эта сеть выходит из строя.

Как Perp DEXs Защищаются от Риска Оракулов

1. Агрегация Нескольких Оракулов
   Комбинирование нескольких поставщиков данных (например, Chainlink + Pyth + RedStone + Supra) для перекрестной проверки ценовой достоверности.

2. Взвешенные Средние по Времени
   Использование средневзвешенных по времени или объему данных для сглаживания волатильности и выбросов.

3. Цепные Прерыватели Цепи
   Остановка ликвидаций или финансирования, если данные оракула отклоняются за пределы допустимых порогов.

4. Децентрализованные Узлы Валидации
   Сети, такие как Pyth, RedStone, Supra и Chainlink, используют распределенных издателей, чтобы снизить риск отказа одного узла.

5. Аудит Сообщества и Управление
   Некоторые протоколы, такие как Ethereal и Avantis, позволяют участникам управления голосовать за изменения источников оракула и параметров.

Задержка и Частота Обновлений Оракулов

Задержка

Относится к тому, как быстро новая цена отражается в цепи после изменения в реальном мире.

• Каналы Chainlink обычно обновляются каждые 30 секунд.
• Pyth обновляется менее чем за секунду на поддерживаемых цепях.
• Chronicle использует логику «сердцебиения», обновляясь, когда изменения цен превышают порог.
• Модульная система RedStone позволяет протоколам определять условия обновления для каждого рынка, балансируя скорость и энергоэффективность.
• Supra обеспечивает завершение менее чем за 2 секунды через параллельные потоки данных между цепями.

Частота

Более быстрые обновления означают большую точность, но более высокие энергозатраты.
Протоколы оптимизируют баланс: Hyperliquid и Reya отправляют ультра-быстрые каналы; GMX и Avantis предпочитают энергоэффективные пакетные обновления; RedStone позволяет настраивать триггеры обновлений, в то время как Supra фокусируется на почти реальном времени синхронизации между многими цепями.

Пример:
Во время скачка волатильности BTC в апреле 2025 года, обновления оракулов Hyperliquid каждые 250 мс предотвратили неправильное ценообразование, в то время как более медленные каналы вызвали до 0,5% расхождения в расчетной цене.

Будущее Систем Оракулов в 2025 Году и Далее

1. Кроссцепочечные Сетки Оракулов
   Общие слои оракулов, обеспечивающие унифицированные расчетные цены между цепями и DEXs.

2. Подтверждение Цен с Использованием ИИ
   Машинное обучение используется для обнаружения аномалий и исправления неисправных входных данных в реальном времени.

3. Безразрешительные Рынки Оракулов
   Узлы оракулов с открытым исходным кодом, где каждый может публиковать проверенные цены.

4. Оракулы Родного Уровня-2
   Системы с низкой задержкой, интегрированные в свертки и приложения (например, dYdX v4 на Cosmos).

5. Оракулы, Защищенные Рестейкингом
   Комбинирование экономической безопасности от рестейкнутого ETH с сетями оракулов для повышения надежности.

6. Модульная Архитектура Оракулов
   Новые сети, такие как RedStone и Supra, прокладывают путь к составной, по запросу доставке данных — позволяя DEXs настраивать обновления оракулов для нишевых активов, таких как RWA и AI-токены, и синхронизировать многозвенные механизмы финансирования.

Эти улучшения направлены на то, чтобы сделать DeFi оракулы быстрее, дешевле и более надежными — позволяя вечным рынкам масштабироваться до институциональных стандартов.

Узнать больше:

• Как Вечные Фьючерсы Работают на Децентрализованных Биржах
• Perp DEX против Spot DEX: В чем Разница?
• Что такое Кредитное Плечо в Криптовалютной Торговле?
• Риски Торговли на Вечных DEXs
• Как Выбрать Правильный Perp DEX

Часто Задаваемые Вопросы

Какова основная цель оракула в Perp DEX?
Предоставлять точные, данные о ценах в реальном времени для расчета ставки финансирования, ликвидации и управления расчетной ценой.

Какие оракулы наиболее широко используются?
Chainlink, Pyth Network, Chronicle Protocol, RedStone и Supra являются одними из ведущих поставщиков на основных Perp DEXs в 2025 году.

Могут ли сбои оракулов вызывать убытки?
Да. Если оракул сообщает неверные данные, трейдеры могут быть ликвидированы или неправильно оценены. Системы с несколькими оракулами помогают смягчить это.

Как часто оракулы обновляют цены?
От каждых нескольких секунд (Pyth, RedStone или Supra) до каждых 30–60 секунд (Chainlink), в зависимости от актива и цепи.

Являются ли оракулы децентрализованными?
Да, хотя уровни децентрализации варьируются. Некоторые используют распределенных издателей, другие полагаются на меньшие наборы валидаторов.

Хотите торговать безопасно и эффективно?
Скачайте Bitcoin.com Wallet App, чтобы управлять вашей криптовалютой и торговать прямо с телефона — без хранителей, без посредников.

А если вы ищете более продвинутые инструменты, ознакомьтесь с нашим профессиональным торговым опытом на orangerock.xyz.