Ce este lichiditatea?

Lichiditatea are mai multe semnificații ușor diferite, dar interconectate. În contextul criptomonedelor, lichiditatea se referă cel mai adesea la lichiditatea financiară și la lichiditatea pieței.

Folosiți aplicația multichain Bitcoin.com Wallet, de încredere pentru milioane de utilizatori, pentru a trimite, primi, cumpăra, vinde, tranzacționa, utiliza și gestiona în siguranță și cu ușurință Bitcoin și cele mai populare criptomonede.

Lichiditatea financiară

Lichiditatea financiară este o măsură a cât de ușor pot fi transformate activele, fie că sunt cripto sau altfel, în numerar. În finanțele tradiționale, unele obligațiuni guvernamentale pe termen scurt și, în mod specific, titlurile de trezorerie americane sunt atât de lichide încât sunt considerate echivalente cu numerarul. În afara obligațiunilor guvernamentale pe termen scurt, aurul și acțiunile sunt foarte lichide, deoarece pot fi convertite în numerar în câteva zile. Activele nelichide care necesită un timp mai lung pentru a fi convertite în numerar includ proprietăți precum mașini, artă și imobiliare. Imobiliarele sunt deosebit de nelichide, deoarece de obicei durează cel puțin câteva luni pentru a primi numerar.

Cripto ca o clasă de active este destul de lichidă. Este discutabil cât de lichide sunt criptoactivele, iar multe dintre acestea pot depinde de criptoactivul despre care se discută. În general, cripto este mai puțin lichid decât echivalentele de numerar precum titlurile de trezorerie americane, dar de obicei mai lichid decât imobiliarele. Cele mai tranzacționate criptoactive, cum ar fi Bitcoin și Ethereum, sunt cel mai probabil la fel de lichide, dacă nu chiar mai lichide, decât aurul. Cu toate acestea, NFT-urile pot fi la fel de lichide ca acțiunile sau la fel de nelichide ca proprietățile.

Lichiditatea pieței

După cum sugerează și numele, lichiditatea pieței se referă la capacitatea unei piețe de a face schimburi ușoare între două active fără schimbări dramatice în valoarea comparativă între cele două active.

O piață întreagă poate fi considerată lichidă, la fel ca și o pereche de tranzacționare specifică dintr-o piață. De exemplu, piețele de acțiuni din SUA sunt considerate cele mai lichide dintre toate piețele din lume. În cadrul unei piețe de acțiuni din SUA, cum ar fi Nasdaq, unele acțiuni sunt mai lichide decât altele. Același lucru este valabil și pentru piețele cripto. Diferitele burse cripto au niveluri variate de lichiditate. Perechile de criptoactive mai populare, precum Bitcoin – Tether (BTC/USDT) sau Ethereum – Tether (ETH/USDT), au o lichiditate mai bună decât perechile mai puțin cunoscute. Ca regulă generală, bursele mai mari vor avea mai multă lichiditate decât cele mai mici, iar criptoactivele mai populare vor avea mai multă lichiditate decât cele mai puțin populare.

Dacă doriți să tranzacționați un criptoactiv mai puțin cunoscut, nu este la fel de simplu ca a merge la cea mai mare bursă la care aveți acces. O bursă mai mică ar putea prioritiza un anumit criptoactiv, asigurându-se că este mai lichid decât la alte burse. Puteți evalua nivelul de lichiditate al unei perechi de tranzacționare pe mai multe burse uitându-vă la volumul de 24 de ore. Volumul mai mare înseamnă aproape întotdeauna mai multă lichiditate.

De ce este importantă lichiditatea?

Lichiditatea financiară este importantă deoarece activele mai lichide oferă un acces mai rapid la numerar, ceea ce înseamnă adesea că sunt tranzacționate la un premium în raport cu activele nelichide. În schimb, activele nelichide care trebuie vândute rapid sunt adesea vândute cu un discount accentuat. Înainte de a investi în cripto sau în orice activ, este important să știți cât de lichid este acel activ. Investițiile în active nelichide pot fi profitabile, dar dificile de convertit în numerar într-un timp scurt. Cunoașterea orizontului de timp al investiției și cât de repede aveți nevoie de acces la numerar în caz de urgență vă poate ajuta să decideți dacă să investiți în active mai puțin lichide.

Lichiditatea pieței este foarte importantă de conștientizat în piețele cripto deoarece acestea sunt atât de noi. Chiar și în bursele foarte lichide vor exista perechi foarte nelichide. O modalitate bună de a judeca lichiditatea unei perechi este să comparați volumul de 24 de ore al acelei perechi cu cât doriți să cumpărați. Dacă suma pe care doriți să o cumpărați este mai mult decât o fracțiune de un procent, sugerează că perechea este nelichidă în comparație cu dimensiunea poziției dvs.

Lichiditatea scăzută într-o pereche de tranzacționare poate avea un efect disproporționat asupra prețului unuia sau ambelor active dintr-o pereche de tranzacționare. Cu cât lichiditatea într-o pereche de tranzacționare este mai scăzută, cu atât este mai puțin probabil ca valoarea unuia sau ambelor active să fie exactă. Acest fenomen este comun în cripto, unde criptoactivele pot fi create și implementate cu ușurință în bursele descentralizate (DEX-uri) sau chiar încorporate în bursele centralizate.

De exemplu, să spunem că cineva creează NEWCOIN cu o ofertă totală de 10 miliarde de monede și o listează pe o bursă descentralizată într-o pereche NEWCOIN/USDT. Dacă o persoană plătește un USDT pentru un NEWCOIN, atunci prețul de piață pentru NEWCOIN este acum de un dolar pe monedă, făcând capitalizarea de piață a NEWCOIN 10 miliarde de dolari. Dacă nimeni altcineva nu îl tranzacționează, adică lichiditatea rămâne practic zero, prețul astronomic al NEWCOIN va rămâne. Această dinamică este exacerbată de modul în care DEX-urile determină algoritmic raportul de preț între active într-o pereche de tranzacționare.

Citiți mai multe: Ce este un DEX?

În final, lichiditatea este vitală într-o piață în scădere. Pe măsură ce o economie încetinește sau o piață se contractă, oamenii doresc să se mute de la active nelichide către active mai lichide sau numerar pentru a-și păstra câștigurile nerealizate. Acest lucru determină micșorarea lichidității, ceea ce poate provoca fluctuații extreme de preț, mai ales negativ. În graba nebună de a ieși dintr-o piață relativ nelichidă, mulți pot fi incapabili să-și convertească activele în numerar. Cu cât o piață este mai lichidă de la început, cu atât această fugă către lichiditate poate fi mai puțin dăunătoare.