Drift to zdecentralizowany protokół handlowy na Solanie, który łączy wieczne kontrakty futures, rynki spot, pule pożyczek i wypożyczeń oraz zunifikowany system marżowy z hybrydowym modelem płynności zaprojektowanym do efektywnej realizacji na łańcuchu.
Ten przewodnik wyjaśnia architekturę Drift, systemy płynności, token, model bezpieczeństwa oraz funkcje handlowe, z aktualnymi informacjami na 2025 rok. Aby rozpocząć przygodę z Bitcoinem i eksplorować szerszy ekosystem aktywów cyfrowych, pobierz Portfel Bitcoin.com.
Drift to zdecentralizowany protokół handlowy zbudowany na Solanie, który łączy wieczyste kontrakty terminowe, rynki spot, pule pożyczek i kredytów, zjednoczone marginesy oraz hybrydowy system płynności zaprojektowany do niskiej latencji, realizacji on-chain.
Przegląd
Drift to niepowierniczy protokół handlowy na Solanie, który ewoluował z jednoprojektowej giełdy wieczystych kontraktów terminowych w kompleksowe środowisko handlowe on-chain. Uruchomiony w 2021 roku, Drift wprowadził Dynamic AMM (DAMM) jako swoją wczesną innowację: system wyceny, który zakotwiczył płynność wokół pośredniego punktu opartego na wyroczni, zamiast krzywej stałego produktu. Pozwoliło to Driftowi zredukować toksyczny przepływ, chronić dostawców płynności i przybliżyć realizację na poziomie instytucjonalnym do środowiska on-chain.
Ewolucja Drifta przyspieszyła wraz z wydaniem Drift v2, które dodało on-chain książkę zleceń, nowy mechanizm płynności zwany Just-in-Time (JIT) liquidity, zreorganizowany silnik ryzyka, rynki spot oraz zjednoczone marginesy krzyżowe dla wszystkich aktywów. Te dodatki przekształciły Drifta w wieloproduktową warstwę handlową, która wspiera wieczyste kontrakty terminowe, handel spot, pożyczki i kredyty, programistyczne tworzenie rynku i zaawansowane systemy marginesowe.
Protokół jest zbudowany, aby wykorzystać architekturę Solany, w tym szybkie czasy bloków, równoległe wykonanie i niskie opłaty transakcyjne. Drift wykonuje dopasowywanie zleceń i kontrole ryzyka bezpośrednio on-chain, zachowując przejrzystość przy jednoczesnym oferowaniu realizacji o niskiej latencji, która przypomina działanie scentralizowanych platform.
Dziś Drift jest jednym z największych protokołów handlowych w ekosystemie Solany, znanym z głębokiej płynności, doskonałej jakości realizacji i architektury, która łączy płynność AMM, głębokość książki zleceń i płynność JIT w jeden system. Ten hybrydowy model pozwala Driftowi wspierać szeroką gamę traderów, od użytkowników detalicznych po profesjonalnych twórców rynku uczestniczących przez API i zautomatyzowane strategie.
Jak działa Drift
Architektura Drifta łączy kilka odrębnych komponentów w spójny system: płynność DAMM, on-chain książki zleceń, dostawców płynności JIT oraz zjednoczony silnik ryzyka, który zarządza marginesem krzyżowym dla rynków spot i wieczystych. Razem te systemy umożliwiają efektywne odkrywanie cen, głęboką płynność i przejrzyste zarządzanie ryzykiem.
Dynamic AMM (DAMM)
Dynamiczny AMM Drifta był początkowym przełomem protokołu. Zamiast używać krzywej stałego produktu, DAMM używa wyroczniowych punktów środkowych do centrowania płynności wokół uczciwej ceny. AMM dynamicznie dostosowuje swoje wirtualne rezerwy, aby utrzymać wyceny zgodne z warunkami rynkowymi.
Kluczowe cechy DAMM obejmują:
- Dostawcy płynności działają jako twórcy w bardziej kontrolowanym środowisku
- Wycena jest zakotwiczona do wyroczni Pyth w celu zminimalizowania rozbieżności
- LP zarabiają na opłatach handlowych i płatnościach finansowania
- DAMM znajduje się za książką zleceń, aby zapewnić podstawową płynność
DAMM jest teraz jednym z trzech źródeł płynności w Drift: twórcy książki zleceń, dostawcy płynności JIT i skarbiec DAMM.
Warstwa wykonawcza książki zleceń
Drift v2 wprowadził w pełni on-chain książkę zleceń, która wspiera zlecenia limit, zlecenia tylko post, płynność oczekującą i zaawansowane typy zleceń. Książka zleceń otrzymuje regularne aktualizacje od twórców, którzy składają oferty i zapytania, zapewniając głębszą płynność niż sam AMM może wspierać.
System obejmuje:
- Logikę dopasowywania on-chain
- API twórców rynku
- Flagi czas-w-mocy i tylko post
- Rabaty twórców i opłaty odbiorców
- Zlecenia zakresu dla realizacji strategii
Ta książka zleceń uzupełnia DAMM, zapewniając dodatkową płynność przy węższych spreadach.
Płynność JIT (Just-in-Time)
Płynność JIT to jedna z definiujących innowacji Drifta. Gdy użytkownik składa zlecenie, twórcy JIT mogą konkurować, aby zrealizować zlecenie w momencie wykonania. Ten mechanizm tworzy konkurencyjne, niskolatencyjne środowisko tworzenia rynku, w którym wielu uczestników stara się zapewnić najlepszą cenę.
Płynność JIT poprawia jakość realizacji poprzez:
- Redukcję poślizgu dla dużych zleceń
- Zacieśnianie spreadów
- Umożliwienie wysoce efektywnego rozmieszczenia kapitału
- Tworzenie konkurencyjnego odkrywania cen z wielu źródeł płynności
Przepływ realizacji dla zlecenia próbuje wypełnić zlecenia w tej kolejności priorytetów:
- Oczekująca płynność książki zleceń
- Twórcy JIT konkurujący o wypełnienie
- Płynność skarbca DAMM dla każdej pozostałej wielkości
Ten warstwowy system zapewnia, że zlecenia otrzymują najlepszą możliwą cenę w momencie realizacji.
Zjednoczony system marginesów krzyżowych
Drift używa zjednoczonego systemu marginesów krzyżowych zarówno dla wieczystych kontraktów terminowych, jak i pozycji spot. Użytkownicy deponują zabezpieczenie na jednym koncie marginesowym, a wszystkie pozycje dzielą tę samą pulę zabezpieczeń. Wymagania dotyczące marginesów są ustalane dynamicznie na podstawie zmienności aktywów, otwartego zainteresowania i wielkości pozycji.
Kluczowe cechy marginesów obejmują:
- Zabezpieczenie wieloassetowe
- Dynamiczne marginesy początkowe i utrzymaniowe
- Kontrole ryzyka w czasie rzeczywistym
- Modelowanie ryzyka oparte na portfelu
- Automatyczne silniki likwidacji z częściowymi ścieżkami likwidacyjnymi
Ten zjednoczony system marginesów pozwala użytkownikom tworzyć złożone portfele, takie jak zabezpieczanie pozycji perp aktywami spot, i korzystać z efektywności zabezpieczeń.
Subkonta i marginesowanie portfelowe
Drift wspiera wiele subkont na użytkownika. Każde subkonto utrzymuje izolowane ryzyko, umożliwiając traderom prowadzenie wielu strategii lub oddzielanie długoterminowych pozycji od transakcji z dźwignią.
Architektura pożyczek/kredytów
Pule pożyczek i kredytów Drifta pozwalają użytkownikom dostarczać płynność i zarabiać zmienny zysk płacony przez traderów, którzy pożyczają aktywa do handlu z marginesem lub dźwignią spot. Te pule wprowadzają pasywną warstwę płynności, która wspiera rynki wieczyste i spot.
Uczestnicy pul pożyczkowych zarabiają:
- Odsetki od pożyczek
- Potencjalne dodatkowe zachęty protokołu, gdy są aktywne
Pożyczkodawcy efektywnie wspierają szerszy ekosystem handlowy, umożliwiając pozycje z dźwignią i elastyczność zabezpieczeń.
Integracja z handlem spot
Drift wspiera handel spot bezpośrednio w zjednoczonym systemie marginesowym. Aktywa spot mogą być używane jako zabezpieczenie, pożyczane do sprzedaży krótkiej lub handlowane wraz z perps. Tworzy to płynne środowisko handlowe, w którym spot i perps naturalnie współdziałają w jednym portfelu.
Rynki spot obejmują:
- SOL, USDC, USDT i główne aktywa ekosystemu
- Bezpośredni dostęp przez interfejs Drifta lub API
- Zabezpieczenie i pożyczanie w tym samym koncie marginesowym
Infrastruktura wyroczni (Pyth i Switchboard)
Drift używa wielu wyroczni do utrzymywania dokładnych cen na rynkach. Pyth dostarcza ceny o wysokiej częstotliwości, podczas gdy Switchboard dodaje nadmiarowość i dodatkowe pokrycie.
Kontrole ryzyka oparte na wyroczniach obejmują:
- Przedziały ufności dla dostosowań cen
- Zabezpieczenia przed odchyleniami w celu zatrzymania realizacji, gdy wyrocznie dryfują
- Średnio ważone czasowo ceny do obliczeń likwidacyjnych
System wyroczni wspiera DAMM, obliczenia marginesów i silniki likwidacyjne.
Kluczowe funkcje
Drift rozszerzył się w wieloproduktowe środowisko handlowe, które wspiera szeroką gamę traderów, strategii i dostawców płynności.
Wieczyste kontrakty terminowe
- Handel z dużą dźwignią na głównych aktywach
- Płatności finansowania między longami a shortami
- Głęboka płynność wspierana przez DAMM, książki zleceń i JIT
Rynki spot
- Zjednoczony handel spot z marginesem
- Pozycje spot używalne jako zabezpieczenie
- Domyślna rozliczeniowa na Solanie dla szybkiej finalizacji
Hybrydowa płynność
- Skarbce DAMM dla pasywnych LP
- Płynność książki zleceń on-chain
- Twórcy rynku JIT dla najlepszej realizacji
Zaawansowane typy zleceń
- Limit
- Rynek
- Tylko post
- Wyzwalacz (stop-loss, take-profit)
- TWAP
- Zlecenia warunkowe
Skarbce LP
Skarbce DAMM pozwalają dostawcom płynności zarabiać:
- Opłaty handlowe
- Płatności finansowania
- Dochód z uczestnictwa w podstawowej warstwie płynności protokołu
Pożyczkowe/kredytowe pule
- Dostarczaj aktywa, aby zarabiać na odsetkach
- Umożliwiaj handel z dźwignią spot i perp
- Zintegrowane z zjednoczonym marginesowaniem
Narzędzia deweloperskie i API
- API twórców rynku
- SDK do zautomatyzowanych strategii
- WebSockets dla przepływu zleceń o niskiej latencji
Token DRIFT
Token DRIFT wspiera zarządzanie, staking, rabaty na opłaty i mechanizmy ubezpieczeniowe w całym protokole.
Użyteczność
DRIFT jest używany do:
- Udziału w zarządzaniu
- Zniżek na opłaty protokołu
- Motywowania twórców rynku i LP
- Stakingu dla nagród protokołu
Staking i Fundusz Ubezpieczeniowy
Stakowane DRIFT przyczynia się do funduszu ubezpieczeniowego, który jest używany do pokrycia niedoborów w przypadku ekstremalnej zmienności lub zdarzeń likwidacyjnych. W zamian stakujący zarabiają:
- Część opłat handlowych
- Potencjalne zachęty w zależności od parametrów zarządzania
Zarządzanie
Posiadacze mogą proponować i głosować nad:
- Harmonogramami opłat
- Programami motywacyjnymi
- Parametrami ryzyka
- Dodawaniem rynków
Rabaty na opłaty
Aktywni traderzy i twórcy rynku mogą otrzymywać rabaty na opłaty w oparciu o DRIFT związane z wolumenem lub aktywnością twórców.
esDRIFT
Wcześniejsze etapy protokołu obejmowały escrowed DRIFT dla długoterminowego wyrównania zachęt. esDRIFT wciąż pojawia się w niektórych długoterminowych harmonogramach vestingu w zależności od decyzji zarządzania.
Bezpieczeństwo i audyty
Drift utrzymuje wieloletnią historię bezpieczeństwa z audytami przeprowadzonymi przez uznane firmy i szeregiem zabezpieczeń warstwowych na poziomach zarówno protokołu, jak i sieci.
Historia audytów
Audyty zostały przeprowadzone przez:
- OtterSec
- Trail of Bits
- Zellic
Każda większa aktualizacja przeszła wielokrotne przeglądy, w tym symulacje kaskad likwidacyjnych i scenariuszy awarii wyroczni.
Fundusz Ubezpieczeniowy
Fundusz ubezpieczeniowy pokrywa:
- Złe długi z niedostatecznie zabezpieczonych pozycji
- Straty związane z awarią wyroczni
- Niedobory podczas szpiców zmienności
Przełączniki awaryjne i zabezpieczenia
Drift obejmuje:
- Limity stóp dla anormalnych ruchów cen
- Kontrole odchyleń wyroczni
- Limity stawek finansowania
- Throttling likwidacji w ekstremalnych warunkach rynkowych
Bezpieczeństwo sieci Solana
Bycie na Solanie zapewnia:
- Szybkie rozliczenia
- Równoległe wykonanie
- Niskie opłaty
Jednak Drift dziedziczy ryzyka na poziomie sieci, w tym potencjalne zatory lub tymczasowe przestoje.
Mocne strony
Mocne strony Drifta wynikają z jego hybrydowej architektury i możliwości środowiska wykonawczego Solany.
- Efektywna płynność z skarbców AMM, książek zleceń i dostawców JIT
- Handel o niskiej latencji z przejrzystością on-chain
- Zjednoczony system marginesów dla lepszej efektywności kapitału
- Głębokie kontrole ryzyka i solidne systemy likwidacji
- Silne integracje ekosystemowe i narzędzia dla deweloperów
- Spot i perps połączone w jeden portfel handlowy
Ryzyka
Drift, jak wszystkie systemy handlowe on-chain, ma wbudowane ryzyka.
- Inteligentne kontrakty podatne na zagrożenia mimo audytów
- Zależność od wyroczni, w tym potencjalna manipulacja
- Ryzyko likwidacji podczas ekstremalnej zmienności
- Zatory w sieci Solana lub przestoje
- Poleganie na twórcach JIT dla optymalnej realizacji
- Rozbieżność między cenami wyroczni a rynkami zewnętrznymi
Żaden protokół nie może całkowicie wyeliminować ryzyka, a użytkownicy powinni odpowiednio zarządzać dźwignią i zabezpieczeniami.
Wniosek
Drift rozwinął się w jedną z najbardziej zaawansowanych zdecentralizowanych platform handlowych w ekosystemie Solany, oferując szeroką gamę rynków, konkurencyjną płynność i przejrzystą realizację on-chain. Jego hybrydowa architektura łączy wieczyste kontrakty terminowe, rynki spot, pule pożyczek i kredytów oraz zaawansowane zarządzanie ryzykiem w jeden system. Dzięki głębokim integracjom, sil
